สรุปผลประกอบการไตรมาส 1 ของ Bank of N.T. Butterfield & Son

ผลประกอบการไตรมาส 1 ที่แข็งแกร่งและการคืนกำไรแก่ผู้ถือหุ้น: กำไรสุทธิอยู่ที่ 62.6 ล้านดอลลาร์ (กำไรต่อหุ้นหลัก 1.55 ดอลลาร์) อัตรากำไรสุทธิต่อดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 2.75% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และธนาคารจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส 0.50 ดอลลาร์ พร้อมทั้งซื้อหุ้นคืน 42.4 ล้านดอลลาร์ โดยผู้บริหารกล่าวว่าส่วนเกินของเงินทุนจะยังคงถูกส่งคืนต่อไป

การเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์เสร็จสมบูรณ์: Butterfield ได้เสร็จสิ้นการซื้อ Rawlinson & Hunter Guernsey โดยเพิ่มพนักงานประมาณ 50 คน กลุ่มลูกค้า 71 กลุ่ม และสินทรัพย์ภายใต้การจัดการทรัสตีประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าจะสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมรายปีเพิ่มขึ้น 8-10 ล้านปอนด์ เริ่มตั้งแต่ไตรมาสหน้า

งบดุลและโปรไฟล์สินเชื่อยังคงแข็งแกร่งแต่มีการเฝ้าระวัง: หนังสือลงทุนประกอบด้วยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ/หลักทรัพย์ค้ำประกันของหน่วยงานที่มีอันดับ AA-ขึ้นไป เงินสำรองหนี้สงสัยจะสูญอยู่ที่ 0.6% ของสินเชื่อ และหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้อยู่ที่ 2% แม้ว่าผู้บริหารจะสังเกตเห็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสินเชื่อที่อยู่อาศัยในลอนดอนที่ค้างชำระ และการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในหลักทรัพย์เผื่อขาย (AFS) จำนวน 99.7 ล้านดอลลาร์ในรายการกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น (OCI) ซึ่งคาดว่าจะกลับสู่ภาวะปกติใน 12-24 เดือนข้างหน้า มูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้อยู่ที่ 26.56 ดอลลาร์ และส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่จับต้องได้ (TCE) อยู่เหนือช่วงเป้าหมาย 6%–6.5%

ผู้บริหารของ Bank of N.T. Butterfield & Son (NYSE:NTB) ได้สรุป "การเริ่มต้นปีที่แข็งแกร่ง" ในระหว่างการประชุมผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2026 ของบริษัท โดยชี้ให้เห็นถึงเงินฝากที่มั่นคง การควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น และการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของอัตรากำไรสุทธิต่อดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ผู้บริหารยังได้หารือเกี่ยวกับการปิดการเข้าซื้อ Rawlinson & Hunter Guernsey ซึ่งระบุว่าช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจทรัสตีส่วนบุคคลของ Butterfield และสนับสนุนการผลักดันระยะยาวสู่รายได้ที่ขับเคลื่อนด้วยค่าธรรมเนียมมากขึ้น

ผลประกอบการรายไตรมาสและการคืนกำไรแก่ผู้ถือหุ้น

ประธานและ CEO Michael Collins กล่าวว่าผลประกอบการไตรมาสแรกสะท้อนถึง "ผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งและการดำเนินการตามกลยุทธ์การเติบโตที่มีระเบียบวินัยอย่างต่อเนื่อง" โดยมีความต้องการในธุรกิจธนาคาร การบริหารความมั่งคั่ง และทรัสตียังคง "แข็งแกร่ง"

Butterfield รายงานกำไรสุทธิ 62.6 ล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิหลัก 63.2 ล้านดอลลาร์ Collins กล่าวว่ากำไรต่อหุ้นหลักอยู่ที่ 1.55 ดอลลาร์ และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่จับต้องได้โดยเฉลี่ย (ROATCE) อยู่ที่ 24.1%

อัตรากำไรสุทธิต่อดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 2.75% ในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น 6 จุดพื้นฐานจากไตรมาสก่อน ซึ่ง Collins อธิบายส่วนหนึ่งว่ามาจากต้นทุนเงินฝากที่ลดลง บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลสดรายไตรมาสอีกครั้งที่ 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น และซื้อหุ้นคืน 800,000 หุ้น เป็นมูลค่า 42.4 ล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาส Collins กล่าวว่า Butterfield มีแผนที่จะดำเนินการคืนกำไรส่วนเกินที่ไม่จำเป็นต้องใช้เพื่อสนับสนุนธุรกิจและโครงการริเริ่มการเติบโตต่อไป

Collins เน้นย้ำถึงข้อตกลงของบริษัทในช่วงต้นปีเพื่อเข้าซื้อ Rawlinson & Hunter ใน Guernsey และกล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการได้เสร็จสมบูรณ์แล้ว เขาอธิบายว่าเป็นการ "มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์" ในการขยายขนาดและความสามารถด้านทรัสตีส่วนบุคคลของ Butterfield ใน Guernsey และเสริมสร้างตำแหน่งของบริษัทในฐานะผู้ให้บริการด้านทรัสตีระหว่างประเทศ โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของกลุ่มอยู่ที่ 146 พันล้านดอลลาร์หลังจากการทำธุรกรรม

ในระหว่างช่วงถาม-ตอบ Collins กล่าวว่าบริษัทที่เข้าซื้อกิจการมี "พนักงานที่มีคุณสมบัติสูง 50 คนใน Guernsey, กลุ่มลูกค้า 71 กลุ่ม และสินทรัพย์ภายใต้การจัดการทรัสตีประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์" เขาอธิบายว่าการทำธุรกรรมนี้ "มีความเสี่ยงต่ำมาก" และกล่าวว่าฐานลูกค้าคล้ายคลึงกับของ Butterfield โดยระบุว่า Butterfield ได้ดำเนินธุรกิจด้านทรัสตีส่วนบุคคลมาเป็นเวลา 70 ปี Collins ยังย้ำถึงแนวทางที่มีระเบียบวินัยของบริษัทในการกำหนดราคาการเข้าซื้อกิจการ โดยอธิบายพารามิเตอร์ต่างๆ เช่น "8 เท่าของ EBITDA" และตั้งเป้า "IRR 12%-15% หรือสูงกว่า" โดยมีข้อกำหนดว่าอย่างน้อยสองในสามของการเข้าซื้อกิจการต้องเป็นธุรกิจทรัสตีส่วนบุคคล

ประธานและ CFO กลุ่ม Michael Schrum กล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการคาดว่าจะเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมประมาณ "8-10 ล้านปอนด์" ต่อปี โดยคาดว่าผลกระทบจะเริ่มปรากฏในไตรมาสหน้า เขากล่าวว่าค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากธนาคารรับพนักงานใหม่และดำเนินการรวมระบบ และระบุว่า Butterfield จะให้รายละเอียดเพิ่มเติมหลังจากสรุปงานการบัญชีราคาซื้อเสร็จสิ้น

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ค่าธรรมเนียม และแนวโน้มค่าใช้จ่าย

Schrum กล่าวว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิก่อนการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญอยู่ที่ 93.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.7 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน เขาอธิบายว่าอัตรากำไรสุทธิต่อดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 6 จุดพื้นฐานเกิดจากต้นทุนเงินฝากที่ลดลงและอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงขึ้น ซึ่งถูกหักล้างบางส่วนด้วยอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรและสินเชื่อที่ลดลงเนื่องจากธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยตลาด และจำนวนวันทำการที่ลดลงในไตรมาส Schrum กล่าวเสริมว่าผู้บริหารคาดว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิและอัตรากำไรจะ "ค่อนข้างคงที่ โดยมีแนวโน้มเป็นบวกเล็กน้อยในช่วงที่เหลือของปีนี้"

ปริมาณการลงทุนโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเนื่องจากสินทรัพย์ถูกนำไปลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ซึ่งช่วยเพิ่มอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนโดยเฉลี่ยขึ้น 6 จุดพื้นฐานเป็น 2.78% Schrum กล่าว ยอดสินเชื่อเฉลี่ยคงที่ โดยยอดสินเชื่อสุทธิเพิ่มขึ้นใน Jersey และ Cayman แม้ว่าเขาจะระบุว่าการแปลงค่าเงินจากเงินปอนด์สเตอร์ลิงที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ "บดบังการเพิ่มขึ้นนี้" เขากล่าวว่า Butterfield ยังคงลงทุนซ้ำจากการชำระคืนและการครบกำหนดเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัยของหน่วยงานสหรัฐฯ และพันธบัตรระยะกลางของสหรัฐฯ

รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยรวมอยู่ที่ 62.6 ล้านดอลลาร์ ลดลง 3.7 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน Schrum กล่าวว่าการลดลงนี้เกิดจากการลดลงตามฤดูกาลที่คาดไว้ของค่าธรรมเนียมธนาคารเมื่อเทียบกับไตรมาสที่สี่ พร้อมด้วยค่าธรรมเนียมตามเวลาและค่าธรรมเนียมพิเศษที่ลดลง ในขณะที่ค่าธรรมเนียมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปริมาณที่สูงขึ้น อัตราส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมอยู่ที่ 40.6% เทียบกับ 41.7% ในไตรมาสก่อน

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยหลักลดลงจากไตรมาสก่อน ซึ่ง Schrum อธิบายว่าเกิดจากค่าใช้จ่ายบริการระดับมืออาชีพและภายนอกที่เกี่ยวข้องกับงานโครงการลดลง และค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและการสื่อสารที่ลดลง การปรับปรุงเหล่านี้ถูกหักล้างบางส่วนด้วยภาษีเงินเดือนที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการให้สิทธิ์การถือหุ้นตามแผนการชำระคืนตามปกติในไตรมาสแรก

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับความคาดหวังด้านค่าใช้จ่าย Schrum กล่าวว่าไตรมาสแรก "มักจะต่ำตามฤดูกาลเล็กน้อย" หากไม่รวมการเข้าซื้อกิจการ เขากล่าวว่า "90-92 ล้านดอลลาร์เป็นตัวเลขที่ดี" สำหรับค่าใช้จ่ายหลักรายไตรมาส โดยกล่าวเสริมว่ายังเร็วเกินไปที่จะให้คำแนะนำล่วงหน้าเพิ่มเติม รวมถึงผลกระทบจากการรับพนักงานใหม่และการแปลงระบบที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรม

คุณภาพสินทรัพย์ การปรับมูลค่าพอร์ต และระดับเงินกองทุน

Schrum กล่าวว่าคุณภาพสินทรัพย์ของ Butterfield ยังคงแข็งแกร่ง พอร์ตการลงทุน "มีความเสี่ยงต่ำ" ประกอบด้วย "พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และหลักทรัพย์ค้ำประกันของหน่วยงานรัฐบาลที่มีอันดับ AA หรือสูงกว่าทั้งหมด" เขากล่าว ประสิทธิภาพสินเชื่อถูกอธิบายว่าคงที่ โดยมี "หนี้สูญตัดจำหน่ายสุทธิเล็กน้อย" หนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้อยู่ที่ 2% และเงินสำรองหนี้สงสัยจะสูญอยู่ที่ 0.6% ของสินเชื่อทั้งหมด เขากล่าวเสริมว่าพอร์ตสินเชื่อยึดตามสินเชื่อที่อยู่อาศัยคุณภาพสูง โดย 71% เป็นการรับประกันเต็มจำนวน และเกือบ 80% มีอัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่า (LTV) ต่ำกว่า 70%

ในระหว่างการถาม-ตอบ Schrum ได้กล่าวถึงการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้และเงินสำรอง โดยกล่าวว่าธนาคาร "เริ่มต้นจากฐานที่ต่ำมาก" เขาชี้ไปที่การย้ายสถานะของสินเชื่อที่ค้างชำระซึ่ง "ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อที่อยู่อาศัยในพอร์ตสินเชื่อใจกลางกรุงลอนดอนชั้นนำของเรา" โดยอธิบายว่าเป็นสินเชื่อที่อยู่อาศัยระยะเวลา 3-5 ปีที่ให้กู้ยืมที่ LTV 60% ถึง 65% พร้อมส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวนมาก Schrum กล่าวว่า Butterfield กำลังทำงานร่วมกับผู้กู้ที่ประสบปัญหาด้านสภาพคล่องชั่วคราว และคาดว่าสถานการณ์จะกลับสู่ภาวะปกติผ่านการรีไฟแนนซ์หรือการชำระคืนเมื่อมีการขายอสังหาริมทรัพย์ เนื่องจากสภาพคล่องในตลาดลอนดอนชั้นนำยังคงจำกัด

เกี่ยวกับพอร์ตหลักทรัพย์ Schrum กล่าวว่าการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงสุทธิในพอร์ตหลักทรัพย์เผื่อขายที่บันทึกในรายการกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นอยู่ที่ 99.7 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส เพิ่มขึ้น 10.3 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน เขากล่าวว่าความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบของสินทรัพย์ โดยมีสินทรัพย์ที่มีอายุสั้นมากขึ้น Schrum กล่าวว่าบริษัทคาดว่า OCI จะดีขึ้นในช่วง 12 ถึง 24 เดือนข้างหน้าเมื่อพอร์ตการลงทุนลดลง

Schrum ยังกล่าวด้วยว่าส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่จับต้องได้ต่อสินทรัพย์ที่จับต้องได้ยังคง "สูงกว่าอย่างระมัดระวัง" ช่วงเป้าหมายของ Butterfield ที่ 6% ถึง 6.5% มูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้ ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 26.56 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 0.6% จากไตรมาสก่อน

บทวิเคราะห์ตลาด: เบอร์มิวดาและเคย์แมน

Jody Feldman กรรมการผู้จัดการประจำเบอร์มิวดา กล่าวว่าแนวโน้มของเบอร์มิวดายังคง "เป็นไปในเชิงบวก" โดยคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงที่ 3% สำหรับปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากธุรกิจระหว่างประเทศและธุรกิจประกันภัยต่อ Feldman อ้างถึงการคาดการณ์ของรัฐบาลเบอร์มิวดาเกี่ยวกับงบประมาณเกินดุลเป็นประวัติการณ์ที่ 472 ล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2027 "ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยรายได้จากภาษีเงินได้นิติบุคคลใหม่" ในขณะเดียวกันก็ชี้ให้เห็นถึงความท้าทายเชิงโครงสร้าง เช่น ต้นทุนที่สูง ประชากรสูงอายุ และการขาดแคลนที่อยู่อาศัยราคาไม่แพง

Feldman กล่าวว่าภาคการบริการกำลังเห็นการลงทุนใหม่ๆ รวมถึงการใช้จ่ายด้านทุนตามแผน 182 ล้านดอลลาร์ เขากล่าวถึงความคาดหวังในการเปิดให้บริการ Fairmont Southampton บางส่วนในช่วงปลายปี 2026 และการเปิดให้บริการเต็มรูปแบบในปี 2027 ซึ่งเขากล่าวว่าอาจทำให้จำนวนห้องพักสูงกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาด เขายังอ้างถึงแผนการปรับปรุงใหม่สำหรับ Elbow Beach Resort และกล่าวถึงการแข่งขันกีฬาระหว่างประเทศที่สนับสนุนการท่องเที่ยวและการมองเห็น

ในหมู่เกาะเคย์แมน Feldman กล่าวว่าคาดว่าการเติบโตของ GDP จะชะลอตัวลงเหลือประมาณ 2% ในปี 2026 หลังจากเติบโต 4% ถึง 6% ในหลายปีที่ผ่านมา เขากล่าวถึงการเติบโตของประชากรสู่ระดับ 90,000 ต้นๆ ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า จำนวนนักท่องเที่ยวที่มาเยือนเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นปี และการขยายตัวอย่างต่อเนื่องในภาคบริการทางการเงิน รวมถึงธุรกิจประกันภัยต่อและบริการกองทุน Feldman กล่าวว่าการคาดการณ์งบประมาณเกินดุลเล็กน้อยของรัฐบาลเคย์แมนบ่งชี้ว่าเขตอำนาจศาลกำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตที่ช้าลง

เมื่อพูดถึงความต้องการสินเชื่อ Schrum และ Feldman กล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นไปที่สินเชื่อที่อยู่อาศัย โดยอ้างถึงประสิทธิภาพของเงินทุนภายใต้แบบจำลองผลตอบแทนต่อสินทรัพย์เสี่ยงของธนาคาร Schrum กล่าวว่าการปล่อยสินเชื่อที่อยู่อาศัยในเคย์แมนเกินกว่าการตัดจำหน่ายเป็นครั้งแรกในรอบสองปี ในขณะที่ Feldman กล่าวว่าไปป์ไลน์ของเบอร์มิวดา "ค่อนข้างซบเซา" ส่วนหนึ่งเนื่องจากโครงการขององค์กรขนาดใหญ่น้อยลง แต่ธนาคารกำลังเห็นโอกาสในเคย์แมน รวมถึงอาคารที่พักอาศัยระดับไฮเอนด์

ในคำกล่าวปิด Collins กล่าวว่า Butterfield มีแผนที่จะดำเนินการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติมที่สอดคล้องกับเป้าหมายในการเป็นธนาคารในหมู่เกาะและธุรกิจทรัสตีส่วนบุคคล พร้อมทั้งปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานและรักษาการบริหารต้นทุนที่มีระเบียบวินัย เขาย้ำว่าการบริหารจัดการเงินทุนยังคงเป็นหัวใจสำคัญ โดยบริษัทจะสร้างสมดุลระหว่างเงินปันผล การลงทุนแบบออร์แกนิก การเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ และการซื้อหุ้นคืน

เกี่ยวกับ Bank of N.T. Butterfield & Son (NYSE:NTB)

Bank of N.T. Butterfield & Son Limited หรือที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อ Butterfield เป็นผู้ให้บริการด้านธนาคารและการบริหารความมั่งคั่งในเบอร์มิวดา ก่อตั้งขึ้นในปี 1858 บริษัทได้เติบโตจากธนาคารท้องถิ่นในอาณานิคมมาเป็นสถาบันการเงินระหว่างประเทศ ด้วยการมุ่งเน้นการบริการลูกค้าแบบเฉพาะบุคคล Butterfield นำเสนอโซลูชันด้านธนาคารและทรัสตีที่ครอบคลุมแก่บุคคลทั่วไป ครอบครัว และลูกค้าองค์กร

กิจกรรมหลักของธนาคาร ได้แก่ ธนาคารส่วนบุคคล การให้สินเชื่อแก่ลูกค้ารายย่อยและธุรกิจ การบริหารทรัสตีและองค์กร และบริการกองทุน