โดย Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
ผู้ร่วมอภิปรายเห็นพ้องกันว่าการคาดการณ์ตามวัฏจักรของ Peter Brandt อาจไม่ถูกต้องเนื่องจากการทำให้ Bitcoin เป็นสถาบัน แต่พวกเขาไม่เห็นด้วยกับขอบเขตและเวลาของการแก้ไขและการชุมนุมที่อาจเกิดขึ้น
ความเสี่ยง: การไหลเข้าของสถาบันอาจไม่ยั่งยืน นำไปสู่ความล้มเหลวของทฤษฎีของ Brandt
โอกาส: หากการไหลเข้าของสถาบันยังคงเหนียวแน่น Bitcoin อาจจะ "ไต่ระดับสูงขึ้น" แทนที่จะประสบกับการแกว่งตัวตามวัฏจักรที่รุนแรง
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
เมื่อวันที่ 23 เมษายน 2026 เทรดเดอร์มากประสบการณ์ Peter Brandt ได้โพสต์ว่าจุดสูงสุดของวัฏจักร Bitcoin ครั้งต่อไปจะอยู่ที่ระหว่าง $300,000 ถึง $500,000 ในเดือนกันยายน–ตุลาคม 2029 แต่ก็ต่อเมื่อวัฏจักรการลดรางวัลครึ่งหนึ่งทุกสี่ปีของมันยังคงดำเนินต่อไป
กรอบการทำงานของ Brandt เรียกร้องให้มีการต่ำสุดในเดือนกันยายน–ตุลาคม 2026 ซึ่งอาจจะหรืออาจจะไม่ต่ำกว่าระดับต่ำสุดของ Bitcoin ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ที่ประมาณ $60,000-$63,000 ซึ่งหมายความว่าผู้ซื้ออาจเผชิญกับการลดลงอีก 20% ก่อนที่การวิ่งครั้งใหญ่จะเริ่มต้นขึ้น
ที่ราคา $300,000 มูลค่าตลาดของ Bitcoin จะเกิน $6 ล้านล้าน ซึ่งมากกว่า NVIDIA ซึ่งปัจจุบันเป็นบริษัทมหาชนที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลกที่ประมาณ $5.2 ล้านล้าน
นักวิเคราะห์ที่คาดการณ์ NVIDIA ในปี 2010 เพิ่งตั้งชื่อ 10 หุ้น AI อันดับต้นๆ ของเขา รับฟรีที่นี่
คนส่วนใหญ่ที่ซื้อ Bitcoin (CRYPTO: BTC) ในปีที่ผ่านมาขณะนี้กำลังขาดทุน และบรรยากาศรอบตลาดก็ระมัดระวัง ราคา Bitcoin อยู่เหนือ $80,000 ในวันนี้ แต่ BTC ยังคงลดลง 36% จากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $126K
แม้จะมีราคาของคริปโต OG เทรดเดอร์มากประสบการณ์ Peter Brandt ก็ได้ทำการคาดการณ์ราคา Bitcoin ที่ทะเยอทะยาน เขาคาดการณ์ว่า Bitcoin จะซื้อขายระหว่าง $300k ถึง $500k ภายในเดือนกันยายน/ตุลาคม 2029 หากวัฏจักร 4 ปีดำเนินต่อไป นี่คือเหตุผลของเขาและการตรวจสอบของเราว่าการคาดการณ์นั้นถูกต้องหรือไม่
นักวิเคราะห์ที่คาดการณ์ NVIDIA ในปี 2010 เพิ่งตั้งชื่อ 10 หุ้นอันดับต้นๆ ของเขา รับฟรีที่นี่
ทำไม Brandt ถึงคิดว่า Bitcoin อาจพุ่งแตะ $300K–$500K ภายในปี 2029
ทุกๆ สี่ปี Bitcoin จะลดรางวัลการขุดลงครึ่งหนึ่งผ่านเหตุการณ์ที่เรียกว่า halving ครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2024 โดยลดอุปทานรายวันของ Bitcoin ใหม่จาก 900 เหรียญเป็น 450 เหรียญ หลังจากการ halving สี่ครั้งก่อนหน้านี้ Bitcoin ได้ดำเนินตามรูปแบบเดียวกันของการแก้ไขที่ลึก การต่ำสุดที่ยืดเยื้อ และการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่โดยประมาณ 12 ถึง 18 เดือนต่อมา
ช่วงราคา $300k ถึง $500k ของ Brandt สันนิษฐานว่าวัฏจักรนี้จะดำเนินไปเหมือนกับวัฏจักรก่อนหน้านี้ หากเป็นเช่นนั้น เวลาจะชี้ไปที่จุดสูงสุดในช่วงปลายปี 2029 ประมาณ 18 เดือนหลังจากการ halving ปี 2028 ช่องว่าง $200,000 ระหว่างปลายต่ำสุดและปลายสูงสุดขึ้นอยู่กับว่าสถาบัน รัฐบาล และผู้ซื้อรายย่อยเข้ามามีส่วนร่วมอย่างไร
นอกจากนี้ Brandt ยังมีประวัติที่สนับสนุนสิ่งนี้ เขาคาดการณ์จุดสิ้นสุดของตลาดกระทิงปี 2025 ในขณะที่ Bitcoin ยังคงสูงกว่า $100,000 ซึ่งเป็นการคาดการณ์ตลาดหมีที่พิสูจน์แล้วว่าถูกต้องในอีกไม่กี่สัปดาห์ต่อมา เนื่องจาก BTC พุ่งสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 และเริ่มลดลง เขายังคาดการณ์จุดต่ำสุดของตลาดหมีปี 2018 ได้อย่างแม่นยำ
การคาดการณ์ของ Brandt มีเงื่อนไข คำพูดที่แน่นอนของเขา: "ควรมีรูปแบบดำเนินต่อไป" เป้าหมาย $300,000 ถึง $500,000 คือสิ่งที่วัฏจักรสามารถส่งมอบได้หากไม่มีสิ่งใดทำลายมัน นี่คือเงื่อนไขสำหรับเหตุผลของเขา
Bitcoin ต้องต่ำสุดก่อน
ก่อนที่ Bitcoin จะถึง $300,000 มันจำเป็นต้องสร้างสิ่งที่ Brandt เรียกว่า "จุดต่ำสุดที่น่าลงทุน" ในเดือนกันยายนหรือตุลาคม 2026 จุดต่ำสุดนี้อาจจะหรืออาจจะไม่ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของการแกว่งตัวในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ที่ประมาณ $60,000-$63,000 ซึ่งหมายความว่า Bitcoin อาจยังคงลดลงอีก 20% จากที่นี่ก่อนที่การวิ่งครั้งใหญ่จะเริ่มต้นขึ้น
Brandt กำลังวางแผนแผนงานสามปีที่เริ่มต้นด้วยการลดลงของราคา จากนั้นจึงต่ำสุด และจากนั้นจึงเป็นการปีนที่ยาวนาน หากคุณกำลังซื้อ Bitcoin วันนี้โดยคาดหวังเส้นตรงไปที่ $300,000 การคาดการณ์ของ Brandt จะไม่ทำให้คุณเชื่อ
การ halving ปี 2028 ต้องส่งผลเต็มที่
ในเดือนเมษายน 2028 รางวัลบล็อกของ Bitcoin จะถูกลดลงอีกครั้ง คราวนี้จาก 3.125 BTC เป็น 1.5625 BTC ต่อบล็อก นักขุดจะผลิต Bitcoin ใหม่เพียง 225 เหรียญต่อวัน ลดลงจาก 450 เหรียญในปัจจุบัน อุปทานที่ลดลงในขณะที่ความต้องการคงที่คือเครื่องยนต์ทั้งหมดของวัฏจักรของ Brandt หากผู้ซื้อ ETF ยังคงดูดซับอุปทานในอัตราปัจจุบัน ในขณะที่อุปทานใหม่ลดลงครึ่งหนึ่ง แรงกดดันด้านราคาจะเพิ่มขึ้นตามธรรมชาติ
Spot Bitcoin ETF ถือครอง BTC 1.32 ล้านเหรียญแล้ว ซึ่งมากกว่าผลผลิตจากการขุดในปัจจุบันถึงแปดปี ทั้งหมดนี้อยู่ในหมวดผลิตภัณฑ์เดียว IBIT ของ BlackRock เพียงอย่างเดียวถือครอง BTC มากกว่า 812,000 เหรียญ คิดเป็นมูลค่าประมาณ 64 พันล้านเหรียญ เมื่อการ halving ปี 2028 ลดการผลิตรายวันลงครึ่งหนึ่งอีกครั้ง ผู้ซื้อกลุ่มเดียวกันนั้นจะต้องแข่งขันกันเพื่ออุปทานใหม่ที่น้อยลง
สภาพคล่องทั่วโลกต้องขยายตัว
การวิ่งกระทิง Bitcoin ครั้งใหญ่ทุกครั้งเกิดขึ้นพร้อมกับช่วงเวลาที่สภาพคล่องทั่วโลกขยายตัว—ดอลลาร์ที่ถูกลง อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง และเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น การวิ่งในปี 2020–2021 เกิดขึ้นในช่วงที่มีการกระตุ้นทางการเงินครั้งประวัติศาสตร์ การชุมนุมในปี 2024–2025 ดำเนินไปพร้อมกับการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของ Fed ตั้งแต่ปี 2020
ขณะนี้ Fed กำลังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5%–3.75% โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียว หากมี สำหรับ Bitcoin ที่จะถึง $300,000 ภายในปี 2029 ภาพนั้นจะต้องเปลี่ยนแปลง การลดอัตราดอกเบี้ยจะดึงเงินออกจากพันธบัตรและเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง เช่น Bitcoin—ทุกครั้ง
ความต้องการของสถาบันต้องเติบโตอย่างต่อเนื่อง
คลังขององค์กรและ Bitcoin ETF ไม่ใช่ปัจจัยในวัฏจักร halving ก่อนหน้านี้ แต่เป็นปัจจัยในวัฏจักรนี้ Strategy ถือครอง BTC 818,334 เหรียญ คิดเป็น 3.8% ของอุปทานทั้งหมดของ Bitcoin ในคลังขององค์กรแห่งหนึ่ง ETF เพิ่มขึ้น 2.44 พันล้านเหรียญในเดือนเมษายน 2026 เพียงเดือนเดียว ซึ่งเป็นเดือนที่มีสถาบันแข็งแกร่งที่สุดของปี
การคาดการณ์ $300,000 ของ Brandt ต้องการฐานสถาบันนี้ให้เติบโตต่อไป ผลิตภัณฑ์ ETF ที่มากขึ้น คลังขององค์กรที่มากขึ้น และในที่สุดกองทุนความมั่งคั่งแห่งอธิปไตยจะเพิ่มความต้องการใหม่เข้ามาเหนือสิ่งที่อยู่แล้ว
Bitcoin สามารถไปถึงช่วงราคานี้ได้จริงหรือ?
เราคิดว่าการคาดการณ์ของ Brandt เป็นไปได้ แต่ช่วงราคาสำคัญกว่าเป้าหมายราคา การที่ Bitcoin จะถึง $300,000 จะทำให้มูลค่าตลาดสูงกว่า $6 ล้านล้าน ซึ่งมากกว่า NVIDIA ซึ่งปัจจุบันเป็นบริษัทมหาชนที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลกที่ 5.2 ล้านล้านเหรียญ
จุดอ่อนที่ใหญ่ที่สุดในการคาดการณ์ของ Brandt คือเขาได้วางแผนวัฏจักรต่อไปจากจุดข้อมูลก่อนที่ ETF สถาบันและคลังขององค์กรจะเกิดขึ้น หากผู้ซื้อเหล่านั้นทำให้การแก้ไขครั้งต่อไปราบรื่น จุดต่ำสุดในเดือนกันยายน 2026 อาจจะไม่เกิดขึ้นเลย สัญญาณที่ต้องจับตาคือว่า BTC สามารถยืนเหนือ $80,000 ได้ตลอดช่วงฤดูร้อนหรือไม่—หากทำได้ วัฏจักรที่ Brandt วางแผนไว้อาจจะไม่เกิดขึ้น
นักวิเคราะห์ที่คาดการณ์ NVIDIA ในปี 2010 เพิ่งตั้งชื่อ 10 หุ้น AI อันดับต้นๆ ของเขา
หุ้นที่นักวิเคราะห์รายนี้เลือกในปี 2025 เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 106% เขาเพิ่งตั้งชื่อ 10 หุ้นอันดับต้นๆ ที่จะซื้อในปี 2026 รับฟรีที่นี่
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การยอมรับของสถาบันกำลังแยก Bitcoin ออกจากความผันผวนตามวัฏจักร 4 ปีในอดีต ทำให้เป้าหมายราคา-เวลาที่เข้มงวดมีความน่าเชื่อถือน้อยกว่าในทศวรรษที่ผ่านมา"
การคาดการณ์ตามวัฏจักรของ Peter Brandt อาศัยแบบอย่างในอดีตเป็นอย่างมาก แต่โครงสร้างตลาดได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง แม้ว่าแรงกระตุ้นด้านอุปทานจากการ halving ปี 2028 จะแน่นอนทางคณิตศาสตร์ แต่สมมติฐานที่ว่า Bitcoin จะดำเนินตามจังหวะ "ต่ำสุดถึงสูงสุด" ที่เข้มงวดทุกๆ สี่ปีนั้นละเลยผลกระทบที่ลดลงของการเป็นสถาบัน ด้วย ETF และคลังขององค์กรเช่น MicroStrategy ที่ถือครองอุปทานที่ไม่ใช่รายย่อยจำนวนมาก ความผันผวนจึงถูกบีบอัด เป้าหมาย $300k-$500k บ่งชี้ถึงมูลค่าตลาด $6T+ ซึ่งต้องการการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการเติบโตของอุปทานเงิน M2 ทั่วโลก ฉันสงสัยเกี่ยวกับกรอบเวลา หากการไหลเข้าของสถาบันยังคงเหนียวแน่น เราอาจเห็น "การไต่ระดับสูงขึ้น" แทนที่จะเป็นความผันผวนตามวัฏจักรที่รุนแรงซึ่ง Brandt คาดการณ์ไว้
หาก Bitcoin กลายเป็นสินทรัพย์สำรองหลักของสถาบัน คำอธิบาย "halving" จะกลายเป็นคำทำนายที่เติมเต็มตัวเองซึ่งบังคับให้เกิดความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ ซึ่งอาจเร่งการแข็งค่าของราคาให้เกินกว่าแบบจำลองวัฏจักรปัจจุบัน
"การคาดการณ์ $300K-$500K ของ Brandt ขึ้นอยู่กับจุดต่ำสุดที่ $64K ในปี 2026 ตามด้วยการพุ่งขึ้น 4.7x-7.8x หลังการ halving ซึ่งเป็นไปได้ด้วยการไหลเข้าของ ETF ที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าท่ามกลางการผ่อนคลายของ Fed"
ทฤษฎีวัฏจักรของ Brandt ได้คาดการณ์จุดสูงสุดและจุดต่ำสุดในอดีตได้อย่างแม่นยำ รวมถึงจุดสูงสุดปี 2025 ที่ $126K และตลาดหมีก่อนหน้านี้—ความน่าเชื่อถือสูง จาก $80K ในปัจจุบัน การลดลง 20% สู่จุดต่ำสุดประมาณ $64K ในเดือนกันยายน/ตุลาคม 2026 จะนำไปสู่การพุ่งขึ้น 4.7 เท่าสู่ $300K ภายในปลายปี 2029 หลังจากการ halving ปี 2028 (อุปทานลดลงเหลือ 225 BTC/วัน) ETF ถือครอง BTC แล้ว 1.32 ล้านเหรียญ (6.7% ของอุปทาน) IBIT ของ BlackRock ที่ $64B หากการไหลเข้าถึง $50B+/ปี ท่ามกลางสภาพคล่องที่ขยายตัว (Fed ลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ <3%) มูลค่าตลาด $6T จะแซงหน้า NVDA ที่ $5.2T ประวัติศาสตร์ + คณิตศาสตร์อุปทานสนับสนุนกรณีพื้นฐาน แต่ให้จับตาดูการยืนเหนือ $80K ในช่วงฤดูร้อน
ETF และบริษัทต่างๆ เช่น MicroStrategy (818K BTC) อาจลดความผันผวน ข้ามจุดต่ำสุดที่ลึกในปี 2026 และส่งมอบวัฏจักรที่ตื้นกว่าและเน้นช่วงต้น ซึ่งจะถึงจุดสูงสุดต่ำกว่า $200K ภายในปี 2028 แทนที่จะเป็นปี 2029
"การคาดการณ์ของ Brandt เป็นไปได้ทางคณิตศาสตร์ก็ต่อเมื่อเงื่อนไขอิสระสามประการสอดคล้องกัน (จุดต่ำสุดปี 2026, แรงกระตุ้นอุปทาน halving ปี 2028 และการขยายสภาพคล่อง) แต่บทความไม่ได้ให้กรอบการทำงานสำหรับการประเมินความน่าจะเป็นของทั้งสามเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้นพร้อมกัน"
กรอบการทำงานของ Brandt ตั้งอยู่บนวัฏจักร halving ในอดีต แต่บทความเองก็ชี้ให้เห็นถึงข้อบกพร่องที่สำคัญ: ETF สถาบันและคลังขององค์กรยังไม่มีอยู่จริงในวัฏจักรก่อนหน้า หากผู้ซื้อเหล่านี้ *ป้องกัน* การแก้ไขในปี 2026—ทำให้ความผันผวนราบรื่นแทนที่จะขยายมัน—แผนที่เวลาทั้งหมดจะพัง เรายังได้รับแจ้งว่า Fed กำลังคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย 0-1 ครั้งสำหรับปี 2026 แต่ทฤษฎีของ Brandt ต้องการการขยายสภาพคล่อง การเปรียบเทียบมูลค่าตลาด $6T กับ NVIDIA เป็นเพียงการแสดงเท่านั้น สิ่งสำคัญคือความต้องการจะสามารถรองรับการเคลื่อนไหว 3-4 เท่าได้หรือไม่ เมื่ออัตราดอกเบี้ยทั่วโลกอาจยังคงสูงและมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น
หากความเป็นเจ้าของสถาบันได้นำหน้าคำอธิบาย halving และทำให้วัฏจักรราบรื่นแล้ว Bitcoin อาจจะรวมตัวกันในแนวนอนที่ $80K-$120K เป็นเวลาหลายปี แทนที่จะตกต่ำถึง $60K แล้วพุ่งขึ้นไปที่ $300K—ทำให้กรอบการทำงานแบบสองทางของ Brandt ล้าสมัยไปอย่างแม่นยำเพราะสถาบันที่เขาต้องการนั้นอยู่ที่นี่แล้ว
"เส้นทางปี 2029 ขึ้นอยู่กับการบรรจบกันที่เปราะบางของอุปทานที่ขับเคลื่อนด้วย halving, ความต้องการของสถาบันที่เพิ่มขึ้น, และนโยบายการเงินที่ง่าย ซึ่งห่างไกลจากการรับประกันและอาจทำให้ BTC อยู่ในกรอบจำกัดหรือต่ำกว่า"
การคาดการณ์ของ Brandt เป็นความคิดสร้างสรรค์แต่มีเงื่อนไข มันอาศัยพายุที่สมบูรณ์แบบของจุดต่ำสุดในเดือนกันยายน-ตุลาคม 2026, แรงกระตุ้นอุปทานอีกครั้งในการ halving ปี 2028, บวกกับระบอบการขยายสภาพคล่องทั่วโลกในวงกว้าง ความเสี่ยงที่หลายคนจะมองข้าม: ทฤษฎีวัฏจักรอาจไม่ซ้ำรอยเนื่องจากสถาบัน จุดยืนด้านกฎระเบียบ และนโยบายมหภาคเปลี่ยนแปลง การลดลง 20% สู่ประมาณ 50k จะทดสอบความอยากเสี่ยง และหากอัตราดอกเบี้ยยังคงเหนียวแน่นหรือ ETF ประสบปัญหาในการส่งมอบการไหลเข้าที่ยั่งยืน การชุมนุมอาจไม่เกิดขึ้น นอกจากนี้ เป้าหมายราคาที่สูงกว่า $300k ภายในปี 2029 จะบ่งชี้ถึงมูลค่าตลาดมหาศาล ซึ่งอาจติดขัดกับสภาพคล่องและความเสี่ยงด้านคำอธิบาย กระจายความเสี่ยงนอกเหนือจาก BTC
ข้อโต้แย้ง: หาก ETF และคลังขององค์กรเร่งตัวขึ้นและการผ่อนคลายนโยบายการเงินมากกว่าที่คาดไว้ Bitcoin ก็ยังสามารถจัดการชุมนุมหลายปีไปสู่และเกิน 300k ได้ ทำให้เป้าหมายปี 2029 ไม่น่าเป็นไปได้น้อยกว่าที่มุมมองเชิงลบนี้แนะนำ
"การไหลเข้าแบบโปรแกรมของสถาบันมีแนวโน้มที่จะแยก Bitcoin ออกจากการแก้ไขตามวัฏจักรในอดีต ทำให้การคาดการณ์จุดต่ำสุดปี 2026 ล้าสมัย"
การพึ่งพา Grok ในจุดต่ำสุดปี 2026 เป็นการคาดเดา แต่ข้อผิดพลาดที่แท้จริงคือ "ต้นทุนค่าเสียโอกาส" ของเงินทุน หากสภาพคล่องของสถาบันยังคงติดอยู่ในหนี้ผลตอบแทนสูงหรือหุ้น AI เป้าหมาย $6T ของ Bitcoin ไม่ใช่แค่ปัญหาทางคณิตศาสตร์—แต่เป็นการแข่งขันเพื่อการจัดสรรเงินทุนทั่วโลก Claude ถูกต้องที่วัฏจักรกำลังพัง แต่เราต้องคำนึงถึง "วงจรป้อนกลับของ ETF": หากการไหลเข้าของสถาบันกลายเป็นแบบโปรแกรม พวกมันจะข้ามวัฏจักรตลาดแบบดั้งเดิมไปโดยสิ้นเชิง ทำให้การแก้ไขปี 2026 ของ Brandt กลายเป็นเรื่องเพ้อฝัน
"การยอมจำนนของนักขุดหลังการ halving จะบังคับให้จุดต่ำสุดในปี 2026 ลึกกว่าที่สถาบันจะป้องกันได้"
"วงจรป้อนกลับของ ETF" ของ Gemini ละเลยพลวัตของนักขุด: หลังจากการ halving ปี 2028 การออกเหรียญรายวันลดลงเหลือ 225 BTC แต่ นักขุดถือครองทุนสำรอง BTC มากกว่า 1.8 ล้านเหรียญ หากราคาคงที่ที่ $80k-$120k การขายที่ยอมจำนน (เช่นในปี 2022) จะบังคับให้จุดต่ำสุดในปี 2026 ลึกกว่า $64k ซึ่งจะเอาชนะการทำให้ราบรื่นของสถาบัน กรอบเวลาของ Brandt จะยังคงอยู่หากสภาพคล่องมหภาคแห้งเหือด—การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอท่ามกลางหนี้สหรัฐฯ $35T
"ราคาเสนอซื้อขั้นต่ำของสถาบันอาจแยกการยอมจำนนของนักขุดออกจากราคา ทำให้สมมติฐานจุดต่ำสุดปี 2026 ของ Brandt แตกสลาย"
ทฤษฎีการยอมจำนนของนักขุดของ Grok สันนิษฐานว่าสภาพคล่องจะขาดแคลนในปี 2026 แต่พลาดไปว่าคลังของสถาบัน (MicroStrategy, งบดุลขององค์กร) ดำเนินการตามกรอบเวลาหลายปีโดยไม่ขึ้นกับการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed หากการไหลเข้าของ ETF ปีละ $50B+ ยังคงมีอยู่ *ไม่ว่า* อัตราดอกเบี้ยจะเป็นอย่างไร นักขุดจะเผชิญกับการสนับสนุนราคาที่สูงกว่าปี 2022 คำถามที่แท้จริงคือ: สถาบันจะปฏิบัติตัวสวนทางกับการขายของนักขุดหรือไม่? ไม่มีใครสร้างแบบจำลองนั้น
"การไหลเข้าเพื่อขับเคลื่อนกรณี $6T ของ BTC ไม่ได้ต่อเนื่องหรือรับประกัน; ความเสี่ยงด้านนโยบายและสภาพคล่องสามารถทำให้ทฤษฎีเบี่ยงเบนไปได้"
ข้อโต้แย้งของ Claude เกี่ยวกับสถาบันที่สวนทางกันนั้นขึ้นอยู่กับระบอบการไหลเข้าที่ต่อเนื่องและไม่ขาดตอน ในความเป็นจริง ความต้องการ ETF เป็นแบบเป็นครั้งคราวและอ่อนไหวต่อนโยบาย ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ ความเสี่ยงของคู่สัญญา และการเปลี่ยนแปลงระบอบมหภาคสามารถหยุดการไหลเข้าได้อย่างกะทันหัน แม้ว่านักขุดจะยังคงเสนอราคาอยู่ สมมติฐานของการวิ่งที่ราบรื่นหลายปีสู่มูลค่าตลาด Bitcoin $6T ขึ้นอยู่กับบันไดการไหลเข้าที่เปราะบาง—ความผิดพลาดเพียงครั้งเดียวในนโยบายหรือสภาพคล่องอาจทำให้เส้นทางเบี่ยงเบนไป
ผู้ร่วมอภิปรายเห็นพ้องกันว่าการคาดการณ์ตามวัฏจักรของ Peter Brandt อาจไม่ถูกต้องเนื่องจากการทำให้ Bitcoin เป็นสถาบัน แต่พวกเขาไม่เห็นด้วยกับขอบเขตและเวลาของการแก้ไขและการชุมนุมที่อาจเกิดขึ้น
หากการไหลเข้าของสถาบันยังคงเหนียวแน่น Bitcoin อาจจะ "ไต่ระดับสูงขึ้น" แทนที่จะประสบกับการแกว่งตัวตามวัฏจักรที่รุนแรง
การไหลเข้าของสถาบันอาจไม่ยั่งยืน นำไปสู่ความล้มเหลวของทฤษฎีของ Brandt