BlackRock ประกл портфель 60/40 Мертвым. Вот что его заменяет.

Ключевые моменты
Связь между акциями и облигациями, которая десятилетиями обеспечивала работу портфеля 60/40, теперь нарушена.
Высококачественные акции ИИ и долговые обязательства развивающихся рынков в твердой валюте остаются привлекательными, по мнению BlackRock.
Портфель 60/40 может быть мертв на данный момент, но он может возродиться из пепла, если изменится лежащая в основе динамика.
- 10 акций, которые нам нравятся больше, чем Alphabet ›
Инвестиционные консультанты десятилетиями рекомендовали портфель 60/40. Идея заключается в том, чтобы выделить 60% ваших денег на акции и 40% на облигации. Следование этому распределению помогло инвесторам диверсифицировать свои портфели в прошлом.
Однако BlackRock (NYSE: BLK), крупнейший в мире управляющий активами, практически объявил портфель 60/40 мертвым в недавней записке для инвесторов — по крайней мере, на данный момент. Прав ли BlackRock? Если да, то что заменит то, что служило де-факто основополагающим правилом современного инвестирования?
Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет об одной малоизвестной компании, называемой «Незаменимой монополией», которая поставляет критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »
Переворачивая сценарий
Есть простая причина, по которой портфель 60/40 так долго работал хорошо. Акции и облигации в прошлом обычно двигались в противоположных направлениях. Когда фондовый рынок падал, рынок облигаций рос — и наоборот. Однако проблема сейчас в том, что акции и облигации часто растут и падают вместе.
BlackRock отметил, что S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) упал в течение недели, закончившейся 14 марта 2026 года, но государственные облигации предложили «мало убежища», поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,28%. Когда доходность облигаций растет, цены на облигации падают.
Что происходит, чтобы нарушить давнюю связь между акциями и облигациями? BlackRock объяснил: «Инвесторы требуют большей компенсации за риск владения долгосрочными облигациями, учитывая устойчивую инфляцию и высокий уровень долга».
Последствия конфликта США с Ираном усугубили проблему. Поскольку Иран нарушает транспортный поток в Ормузском проливе, цены на нефть резко выросли. В результате ожидается рост инфляции. Эти ожидания повышают доходность облигаций, снижая цены на облигации.
Какие инвестиции работают сейчас
BlackRock признал: «На наш взгляд, есть мало мест, где можно спрятаться от этого краткосрочного шока предложения. Государственные облигации и золото не обеспечивают устойчивости при падении акций». Если 60% в акциях и 40% в облигациях больше не являются ответом, то что же?
Важно отметить, что акции остаются разумным выбором для инвесторов — но только определенные акции. BlackRock по-прежнему любит американские акции, особенно акции ИИ. Управляющий активами считает, что продолжающийся рост прибыли, здоровые нормы прибыли и сильные балансы крупных технологических компаний, ориентированных на ИИ, делают их акции привлекательными. Другими словами, качество имеет значение.
Материнская компания Google Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) выделяется как акция ИИ, соответствующая критериям BlackRock. Alphabet остается гигантом в области рекламы, работающим на базе Google Search и YouTube. Доходность Google Cloud быстро растет. Компания также является лидером в области ИИ и других смежных развивающихся технологий, таких как квантовые вычисления.
Как инвесторам диверсифицировать свои портфели? Некоторые виды облигаций по-прежнему являются альтернативами. BlackRock любит долговые обязательства развивающихся рынков в твердой валюте, особенно в странах, экспортирующих сырьевые товары, таких как Бразилия. Одним из вариантов для розничных инвесторов в этом направлении является iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (NASDAQ: EMB). Сам BlackRock управляет этим биржевым фондом (ETF) и включает Бразилию в число своих ведущих эмитентов облигаций.
Время для нового плейбука
Следует уточнить, что, хотя портфель 60/40 с акциями и облигациями может быть мертв, диверсификация остается очень важной для инвесторов. Вкладывать все яйца в одну корзину по-прежнему так же большая ошибка, как и всегда. Что, возможно, изменилось, так это то, как должна достигаться диверсификация портфеля.
Акции всегда будут критически важным компонентом диверсифицированного портфеля. Я согласен с BlackRock относительно основных причин покупки высококачественных акций ИИ. Я также разделяю мнение управляющего активами о том, что оценки некоторых инфраструктурных акций привлекательны и что эти акции могут выиграть от «мегатенденций, лежащих в основе структурного спроса».
Я бы также включил акции крупных энергетических компаний, такие как Chevron (NYSE: CVX), в текущей среде. Поскольку рост цен на нефть, вероятно, приведет к росту инфляции, Chevron — третья по величине энергетическая компания в мире и крупнейший производитель природного газа в США — должна показать хорошие результаты.
Имейте в виду, что динамика, вызвавшая нарушение долгосрочной связи между акциями и облигациями, может оказаться лишь временной. Портфель 60/40 может быть похож на феникса из греческой мифологии, возрождающегося из пепла.
Стоит ли вам сейчас покупать акции Alphabet?
Прежде чем покупать акции Alphabet, подумайте вот о чем:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, по их мнению, 10 лучших акций, которые инвесторы могут купить сейчас… и Alphabet не в их числе. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Подумайте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года… если бы вы инвестировали 1000 долларов на момент нашей рекомендации, вы бы получили 495 179 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года… если бы вы инвестировали 1000 долларов на момент нашей рекомендации, вы бы получили 1 058 743 доллара!*
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 898% — превосходящий рынок по сравнению с 183% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 24 марта 2026 года.
Кит Спейтс владеет акциями Alphabet и Chevron. The Motley Fool владеет акциями и рекомендует Alphabet и Chevron. The Motley Fool рекомендует BlackRock. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.