FinVolution (FINV) รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025

<p>ที่มาของภาพ: The Motley Fool.</p>
<h2>วันที่</h2>
<p>วันจันทร์ที่ 16 มีนาคม 2026 เวลา 20:30 น. ET</p>
<h2>ผู้เข้าร่วมการประชุม</h2>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร — Tiezheng Li</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน — Jiayuan Xu</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">นักลงทุนสัมพันธ์ — Yam Cheng</p></li>
</ul>
<h2>บทถอดเทปการประชุมทางโทรศัพท์ฉบับเต็ม</h2>
<p>คุณ Tiezheng Li, CEO ของเรา และคุณ Jiayuan Xu, CFO ของเรา จะเริ่มการประชุมด้วยการกล่าวสุนทรพจน์ที่เตรียมไว้ และปิดท้ายด้วยช่วงถาม-ตอบ ในระหว่างการประชุมนี้ เราจะอ้างอิงถึงมาตรการทางการเงินที่ไม่ใช่ GAAP หลายรายการเพื่อทบทวนและประเมินผลการดำเนินงานของเรา มาตรการทางการเงินที่ไม่ใช่ GAAP เหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อพิจารณาแยกต่างหากหรือใช้แทนข้อมูลทางการเงินที่จัดเตรียมและนำเสนอตาม U.S. GAAP สำหรับข้อมูลเกี่ยวกับมาตรการที่ไม่ใช่ GAAP และการกระทบยอดกับมาตรการที่ไม่ใช่ GAAP โปรดดูที่ข่าวประชาสัมพันธ์ผลประกอบการของเรา ก่อนที่เราจะดำเนินการต่อ โปรดทราบว่าการสนทนาในวันนี้จะมีข้อความคาดการณ์ในอนาคตตามบทบัญญัติ safe harbor ของ U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995</p>
<p>ข้อความคาดการณ์ในอนาคตมีความเสี่ยงและความไม่แน่นอนโดยธรรมชาติ ดังนั้น ผลประกอบการของบริษัทอาจแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากมุมมองที่นำเสนอในวันนี้ ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนเหล่านี้และอื่นๆ ได้รวมอยู่ในเอกสารที่บริษัทได้ยื่นต่อ U.S. SEC บริษัทไม่มีภาระผูกพันในการปรับปรุงข้อความคาดการณ์ในอนาคตใดๆ เว้นแต่จะกำหนดไว้ภายใต้กฎหมายที่บังคับใช้ สุดท้าย เราได้โพสต์การนำเสนอสไลด์บนเว็บไซต์ IR ของเรา ซึ่งให้รายละเอียดเกี่ยวกับผลประกอบการของไตรมาสนี้ ตอนนี้ผมจะส่งต่อการประชุมให้กับ CEO ของเรา คุณ Tiezheng คุณ Tiezheng โปรดดำเนินการต่อ</p>
<p>Tiezheng Li: ขอบคุณ Yam ยินดีต้อนรับสู่การประชุมผลประกอบการไตรมาสที่สี่และเต็มปี 2025 ของเรา [ปัญหาทางเทคนิค]</p>
<p>ผู้ควบคุม: ขออภัยทุกท่าน ดูเหมือนว่าเราจะสูญเสียเสียง โปรดรอสักครู่ โปรดดำเนินการต่อ</p>
<p>Tiezheng Li: ขอบคุณ Yam ยินดีต้อนรับสู่การประชุมผลประกอบการไตรมาสที่สี่และเต็มปี 2025 ของเรา ปี 2025 เป็นปีที่สำคัญสำหรับเรา เป็นวันครบรอบ 18 ปีของ FinVolution เช่นเดียวกับบุคคลที่เข้าสู่วัยผู้ใหญ่ บริษัทของเราได้เติบโตจากผู้บุกเบิกสินเชื่อที่มีความมุ่งมั่นในประเทศจีน สู่แพลตฟอร์มระดับภูมิภาคที่เชื่อมช่องว่างสินเชื่อทั่วเอเชียและที่อื่นๆ การเดินทางครั้งนี้เป็นมากกว่าแค่การขยายขนาด เราได้เรียนรู้ ปรับตัว และสร้างสิ่งที่ทรงคุณค่าและยั่งยืน สภาพแวดล้อมมหภาคที่ท้าทายในปี 2025 ได้ทดสอบความยืดหยุ่นของเรา แต่ก็ยืนยันทิศทางเชิงกลยุทธ์ของเราในการผลักดันการขยายธุรกิจระหว่างประเทศของเรา เพื่อสรุปปีนี้ เราส่งมอบรายได้รวมทั้งปีที่ 13.6 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี</p>
<p>กำไรสุทธิก็เพิ่มขึ้นเป็น 2.5 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 6.6% จากปีที่แล้ว ผลการดำเนินงานทางการเงินที่ยืดหยุ่นนี้สำเร็จได้แม้จะมีความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบในประเทศจีนในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งทำให้ปริมาณธุรกรรมทั้งปีลดลงเหลือ 200 พันล้านหยวน ลดลง 2.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี กลยุทธ์ "ความเป็นเลิศในท้องถิ่น วิสัยทัศน์ระดับโลก" ของเราได้ปลดล็อกมูลค่าการกระจายความเสี่ยง และนำความยืดหยุ่นที่จำเป็นมาสู่แพลตฟอร์มของเรา ในปี 2025 ธุรกิจระหว่างประเทศของเราเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ปริมาณของเราเพิ่มขึ้น 38.6% และรายได้เพิ่มขึ้น 32.0% เมื่อเทียบเป็นรายปี ที่สำคัญที่สุดคือ ธุรกิจระหว่างประเทศมีส่วนสนับสนุน 31% ของรายได้สำหรับไตรมาสนี้ ซึ่งสูงกว่า 21% เมื่อปีที่แล้วอย่างมาก</p>
<p>ตามที่ได้กำหนดไว้ก่อนหน้านี้ เราตั้งเป้าที่จะเพิ่มตัวเลขนี้เป็น 50% ในปี 2030 และเรากำลังดำเนินการตามเป้าหมายนี้อย่างมั่นใจ วันนี้ เราดำเนินงานทั้งในตลาดกำลังพัฒนาและตลาดที่พัฒนาแล้วล่าสุด ด้วยการเข้าสู่ตลาดออสเตรเลียเมื่อเร็วๆ นี้ สิ่งที่ขับเคลื่อนโมเมนตัมนี้คือวิวัฒนาการที่ค่อนข้างมากของกลยุทธ์ระหว่างประเทศของเราเอง ในช่วงแรกของการขยายธุรกิจของเรา เรามุ่งเน้นไปที่การดำเนินการอย่างมีระเบียบวินัยในแต่ละตลาด แต่เมื่อเราขยายขนาดไปทั่วภูมิภาค เราได้เรียนรู้ว่าความแข็งแกร่งก็อยู่ที่การเชื่อมโยงด้วย เราได้เสริมสร้างขีดความสามารถของเราในระดับแพลตฟอร์ม แทนที่จะให้แต่ละประเทศดำเนินงานอย่างอิสระ</p>
<p>เราได้รวบรวมความเชี่ยวชาญ ความสัมพันธ์ และขีดความสามารถที่เราพัฒนาขึ้นในตลาดหนึ่งอย่างเป็นระบบ และนำกลับมาใช้เพื่อเร่งการเข้าสู่ตลาดถัดไปโดยลดความเสี่ยง ซึ่งหมายถึงการใช้ประโยชน์จากประสบการณ์ด้านกฎระเบียบที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว การพัฒนาผลิตภัณฑ์ การวิเคราะห์ความเสี่ยงขั้นสูง การจัดหาเงินทุนแบบรวมศูนย์ และความร่วมมือในระบบนิเวศระดับภูมิภาคข้ามพรมแดน กลยุทธ์ LEGO+ นี้ได้เปลี่ยนกลุ่มผลิตภัณฑ์ระหว่างประเทศของเราจากคอลเลกชันของความสำเร็จในท้องถิ่น ให้กลายเป็นแพลตฟอร์มแบบบูรณาการพร้อมข้อได้เปรียบในระดับแพลตฟอร์มที่ทวีคูณ วันนี้ เราบริหารธุรกิจของเราผ่าน 2 มุมมองที่แตกต่างกัน ประการแรกคือตลาดที่เติบโตเต็มที่ของเรา ประเทศจีน ซึ่งเป็นรากฐานของเราสำหรับผลกำไรและกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอ ประการที่สองคือตลาดระหว่างประเทศของเรา ซึ่งรวมถึงอินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และตอนนี้ออสเตรเลีย</p>
<p>ตลาดเหล่านี้มีลักษณะเฉพาะคือการเติบโตสูง โอกาสที่สามารถขยายขนาดได้ และการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นในพอร์ตโฟลิโอโดยรวมของเรา ตอนนี้ผมจะพาคุณไปดูความสำเร็จและอัปเดตที่สำคัญในทั้งสองส่วน ประการแรก ตลาดที่เติบโตเต็มที่ของเรา ประเทศจีน กฎระเบียบใหม่ได้ปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์การดำเนินงานในไตรมาสที่สี่ ตามที่ได้หารือกันในการประชุมผลประกอบการไตรมาสที่ 3 เราให้ความสำคัญกับความเสี่ยงมากกว่าการปล่อยสินเชื่อในไตรมาสที่ 4 นั่นหมายถึงการควบคุมการอนุมัติที่เข้มงวดขึ้นและการควบคุมความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ผลลัพธ์คือการชะลอตัวในระยะสั้นของปริมาณการปล่อยสินเชื่อที่ 38.7 พันล้านหยวน และยอดสินเชื่อคงค้างที่ 68.3 พันล้านหยวนในไตรมาสที่สี่ ความพยายามโดยเจตนาเหล่านี้เริ่มให้ผลตอบแทนด้วยการควบคุมความเสี่ยง การสูญเสียแบบ Vintage สำหรับการปล่อยสินเชื่อใหม่มีเสถียรภาพที่ 3.0%</p>
<p>พอร์ตสินเชื่อคงค้างมีแนวโน้มความเสี่ยงเพิ่มขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้ โดย CM2 เพิ่มขึ้นจาก 0.61% เป็น 0.77% สำหรับไตรมาสนี้ ขณะที่เราลดพอร์ตสินเชื่อที่มีอยู่เมื่อมีการชำระคืนและปล่อยสินเชื่อใหม่ด้วยมาตรฐานสินเชื่อที่สูงขึ้น เราเห็นความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอเริ่มมีเสถียรภาพในเดือนธันวาคม เมื่อเราค่อยๆ ออกจากด้านกฎระเบียบด้วยพอร์ตสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูง โครงสร้างพื้นฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และแบบจำลองความเสี่ยง ผลกำไรระยะยาวจะกลับมาเป็นปกติในที่สุด เราคาดการณ์ถึงระยะเวลาของการรวมอุตสาหกรรมเมื่อผลกระทบเต็มที่ของกฎระเบียบสะท้อนออกมา และเราอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะคว้าโอกาส</p>
<p>ภายในพอร์ตโฟลิโอของเรา ประเทศจีนจะยังคงเป็นรากฐานด้านขนาดและกระแสเงินสดที่ช่วยให้เราสามารถลงทุนในการเติบโตในต่างประเทศได้อย่างมั่นใจ ประการที่สอง ตลาดระหว่างประเทศของเรา ซึ่งรวมถึงอินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และตอนนี้ออสเตรเลีย เราได้บรรลุเป้าหมายที่น่าพอใจสำหรับเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ทั้งอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์มีกำไรทั้งปีและมีส่วนร่วมในกำไรจากการดำเนินงานรวมกว่า 15 ล้านเหรียญสหรัฐ เบื้องหลังผลลัพธ์ทางการเงินนี้คือการยืนยันแนวทางที่เคารพและปรับให้เข้ากับท้องถิ่นของแผนการดำเนินงานระหว่างประเทศของเรา แนวทางที่ปรับให้เข้ากับท้องถิ่นของเราอย่างมากได้ขับเคลื่อนการเติบโตของผู้ใช้ที่แข็งแกร่ง เราเพิ่มฐานผู้ใช้ที่ไม่ซ้ำกันเป็นสองเท่าเป็น 5.9 ล้านคนทั่วอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์ตลอดทั้งปี</p>
<p>เรายังเจาะลึกฐานผู้บริโภคด้วยผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายซึ่งปรับแต่งตามความต้องการการบริโภคในท้องถิ่น ตัวอย่างเช่น โซลูชัน Buy Now, Pay Later ของเราได้รับการตอบรับอย่างดีจากผู้บริโภคและพันธมิตรในระบบนิเวศทั้งช่องทางออนไลน์และออฟไลน์ ในไตรมาสที่สี่ เราเข้าสู่ตลาดออสเตรเลียด้วยการเข้าซื้อกิจการแพลตฟอร์มการให้สินเชื่อที่ได้รับการยอมรับ Fundo การบุกเบิกครั้งใหม่นี้เป็นการเคลื่อนไหวที่พิจารณามาอย่างดี ซึ่งอาศัยประสบการณ์ของเราในการปรับปรุงกฎระเบียบในประเทศจีนและความเป็นเลิศในการดำเนินงานในตลาดต่างประเทศ ประการแรก ประสบการณ์ที่พัฒนาขึ้นของเราในประเทศจีนได้เตรียมพร้อมสำหรับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เติบโตเต็มที่ ตลอดหลายปีที่ผ่านมา เราได้นำทางการเปลี่ยนแปลงของจีนจากการเติบโตสูงของกฎระเบียบที่เกิดขึ้นใหม่ สู่กรอบการทำงานที่เข้มงวดมากขึ้นซึ่งมุ่งเน้นผู้บริโภค</p>
<p>รูปแบบการดำเนินงานของเราก็เติบโตขึ้นเช่นกัน สู่แนวทางที่มีความเสี่ยงต่ำและยั่งยืนมากขึ้น ประสบการณ์นี้ได้เตรียมเราด้วยวุฒิภาวะด้านกฎระเบียบ วินัยในการปฏิบัติตามกฎหมาย และแนวคิดที่ให้ความสำคัญกับผู้บริโภคเป็นอันดับแรก ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วเช่นออสเตรเลีย ประการที่สอง เรามีประวัติที่พิสูจน์แล้วในการสร้างธุรกิจที่ทำกำไรตั้งแต่เริ่มต้นในต่างประเทศ เราได้ดำเนินการเดินทาง 0 ถึง 1 สำเร็จแล้ว ไม่ใช่เพียงครั้งเดียว แต่ในหลายตลาดระหว่างประเทศ ขยายการดำเนินงานให้มีกำไร ความสามารถในการเปิดตัว ปรับให้เข้ากับท้องถิ่น และขยายธุรกิจในต่างประเทศนี้ทำให้เรามีความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าในความสามารถของเราที่จะทำซ้ำความสำเร็จในออสเตรเลีย เมื่อพูดถึงนวัตกรรมเทคโนโลยีที่เคารพ ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของวิธีที่เราสร้าง... [ปัญหาทางเทคนิค]</p>
<p>ผู้ควบคุม: ขออภัยทุกท่าน เราสูญเสียการเชื่อมต่อของผู้พูด โปรดรอสักครู่ขณะที่เราเชื่อมต่อสายสำรอง สายของคุณเปิดอยู่ โปรดดำเนินการต่อ</p>
<p>Tiezheng Li: มันถูกฝังโดยตรงในขั้นตอนการสมัคร โดยแบ่งการเดินทางออกเป็นขั้นตอนเชิงตรรกะที่ชัดเจน และให้คำแนะนำแบบเรียลไทม์ในแต่ละขั้นตอน ผลกระทบนั้นจับต้องได้ เราเห็นผู้ชมที่เลิกดูกลางคันน้อยลง อัตราการสำเร็จที่สูงขึ้น และการสนทนาโดยรวมที่ดีขึ้น เป็นการปรับปรุงที่อาจฟังดูเล็กน้อย แต่ช่วยปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้แพลตฟอร์มของเราได้อย่างมีความหมาย การปรับให้เข้ากับท้องถิ่นและการสนับสนุนชุมชนท้องถิ่นก็มีบทบาทสำคัญในความสำเร็จของเราในต่างประเทศ ในไตรมาสที่ 4 เราได้เปิดตัวการตอบสนองด้านมนุษยธรรมฉุกเฉิน หลังเกิดน้ำท่วมรุนแรงในอินโดนีเซียเมื่อปลายเดือนพฤศจิกายน 2025 เราได้จัดตั้งโรงครัวฉุกเฉินและสิ่งอำนวยความสะดวกด้านสุขอนามัยที่พร้อมสรรพ เพื่อช่วยเหลือผู้อยู่อาศัยที่ได้รับผลกระทบประมาณ 1,800 คน ใน 6 แห่งในสุมาตรา</p>
<p>ความพยายามด้าน ESG ของเราเช่นนี้ได้ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของคะแนน S&P CSA ของเราเป็นเวลา 7 ปีติดต่อกัน ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อของเราว่าวิธีการที่เราเติบโตมีความสำคัญพอๆ กับปริมาณที่เราเติบโต ความมุ่งมั่นของเราในการบริหารจัดการอย่างมีความรับผิดชอบ extends ไปยังผู้ถือหุ้นของเรา เราได้เร่งโครงการซื้อหุ้นคืนในปีนี้ โดยมีการซื้อคืน 107 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2025 นี่เป็นสถิติที่ไม่เคยมีมาก่อนนับตั้งแต่ IPO ของเรา ความมุ่งมั่นนี้เป็นเรื่องส่วนตัวด้วย ในเดือนธันวาคม ประธานของเราและทีมผู้บริหารเพิ่งลงทุนเพิ่มเติม 1.9 ล้านเหรียญสหรัฐจากเงินทุนของตนเองในการซื้อหุ้นคืน ซึ่งเป็นการแสดงความเชื่อมั่นอย่างลึกซึ้งในการเดินทางที่เรากำลังดำเนินการร่วมกัน นอกเหนือจากการซื้อหุ้นคืน เรายังประกาศเงินปันผลประมาณ 74.5 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับปี 2025</p>
<p>นั่นหมายถึงผลตอบแทนรวมของผู้ถือหุ้นประมาณ 182 ล้านเหรียญสหรัฐ เทียบเท่ากับอัตราการจ่าย 50% เมื่อเราเข้าสู่ปี 2026 เราทำเช่นนั้นด้วยความชัดเจน ไม่ใช่ความแน่นอน เราจะบริหารธุรกิจในจีนด้วยความอดทน บำรุงรักษาธุรกิจระหว่างประเทศด้วยความมุ่งมั่น และลงทุนอย่างต่อเนื่องในเทคโนโลยีและความร่วมมือที่ทำให้การเติบโตอย่างยั่งยืนเป็นไปได้ วิสัยทัศน์ระยะยาวของเรายังคงเป็นการสร้าง FinVolution ที่เป็นสากลอย่างแท้จริง ขอบคุณที่ร่วมเดินทางไปกับเรา ตอนนี้ผมจะส่งต่อการประชุมให้กับ CFO ของเรา Jiayuan Xu เพื่อเจาะลึกตัวเลข</p>
<p>Jiayuan Xu: ขอบคุณ Tiezheng และสวัสดีทุกท่าน ขอผมสรุปผลลัพธ์สำคัญของเราสำหรับไตรมาสที่สี่และเต็มปี โปรดดูที่ข่าวประชาสัมพันธ์ผลประกอบการของเราสำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม ในระดับกลุ่ม ผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของเราสะท้อนถึงผลกระทบในระยะสั้นของกลยุทธ์จีนที่มีระเบียบวินัยของเราและการลงทุนอย่างต่อเนื่องในการขยายธุรกิจระหว่างประเทศ รายได้สุทธิรวมอยู่ที่ 3 พันล้านหยวน ในปี 2025 เศรษฐกิจจีนยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพ โดยมีการเติบโตของ GDP 5% อยู่ในเกณฑ์ที่เหมาะสม ในขณะที่มุ่งมั่นสู่การพัฒนาคุณภาพสูง ในด้านอุตสาหกรรม หน่วยงานกำกับดูแลได้ออกแนวทางใหม่หลายฉบับสำหรับธนาคาร การเงินผู้บริโภค และบริษัทให้สินเชื่อรายย่อยในช่วงไตรมาส ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อลดต้นทุนทางการเงินโดยรวม</p>
<p>ขณะที่อุตสาหกรรมกำลังปรับโครงสร้างสินทรัพย์และแหล่งเงินทุนให้สอดคล้องกับกรอบการกำกับดูแลใหม่ เราเห็นการหดตัวของปริมาณสินเชื่อและการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 เรากำลังปรับปรุงพารามิเตอร์การอนุมัติของเราเพื่อมุ่งเน้นไปที่ผู้กู้ที่มีคุณภาพสูง และได้ค่อยๆ ประเมินสินทรัพย์ชายขอบของเราที่เคยน่าเชื่อถือก่อนกฎระเบียบใหม่ สิ่งนี้ให้การป้องกันต่อเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยของเรา IRR ของเรายังคงมีเสถียรภาพ ดังที่ Tiezheng กล่าวไว้ การสูญเสียแบบ Vintage ของกลุ่มที่เพิ่งปล่อยสินเชื่อเริ่มมีเสถียรภาพประมาณ 3% ในไตรมาสที่ 4 ที่สำคัญกว่านั้น ตัวชี้วัดความเสี่ยงในช่วงต้นเริ่มแสดงสัญญาณของการแตะระดับสูงสุดในช่วงกลางเดือนธันวาคม โดยอัตราการเก็บเงินวันแรกและวันที่ 30 ลดลงหลังจากนั้น</p>
<p>เรายังคงเพิ่มความสัมพันธ์กับพันธมิตรด้านเงินทุนอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากอุปทานเงินทุนเริ่มกลับสู่ภาวะปกติ ในไตรมาสที่ 4 เราได้เพิ่มพันธมิตรด้านเงินทุนใหม่ และลดต้นทุนเงินทุนลงอีก 20 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส เป็น 3.4% โดยรวม อัตราการรับของเราคงที่อยู่ที่ประมาณ 3% เมื่อสิ้นสุดไตรมาส เราบันทึกรายได้ 2.1