โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าแม้ว่า HIMS จะแสดงการเติบโตของรายได้ที่น่าประทับใจ แต่การพึ่งพาการใช้จ่ายทางการตลาดอย่างหนักและการขาดการเปิดเผยเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยและต้นทุนการได้มาซึ่งลูกค้า ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนและผลกำไร GDRX แม้จะมีรายได้คงที่ แต่ก็ถูกมองว่าเป็นตัวเลือกที่ป้องกันได้มากกว่าเนื่องจากการปรับกลยุทธ์ไปสู่ Pharma Direct และยาสำหรับลดน้ำหนัก ซึ่งอาจปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยเมื่อขยายขนาด
ความเสี่ยง: การบีบอัดกำไรสำหรับ HIMS อันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้นในการสั่งยาทาง telehealth สำหรับสารควบคุม ซึ่งอาจบังคับให้เกิดการเปลี่ยนไปสู่การดูแลปฐมภูมิที่มีกำไรต่ำกว่า
โอกาส: การปรับกลยุทธ์ Pharma Direct และยาสำหรับลดน้ำหนักของ GDRX ซึ่งอาจปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยและประเมินมูลค่าบริษัทใหม่หากถึงระดับ 40%
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
ปัจจุบัน Hims & Hers Health นำหน้า GoodRx ในการเปรียบเทียบรายได้ โดยแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงรายงานผลประกอบการล่าสุด
GoodRx มีแนวโน้มรายได้ที่ค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาสในช่วงเวลาที่สังเกตการณ์ ในขณะที่ Hims & Hers Health แสดงการเติบโตอย่างต่อเนื่องตามลำดับ
นักลงทุนควรจับตาดูว่าช่องว่างรายได้ที่เพิ่มขึ้นระหว่างทั้งสองบริษัทจะยังคงขยายตัวต่อไป หรือจะเริ่มคงที่ในไตรมาสต่อๆ ไป
GoodRx (NASDAQ:GDRX) สร้างรายได้หลักจากการนำเสนอเครื่องมือเปรียบเทียบราคาที่ช่วยให้ผู้บริโภคค้นหาราคาที่เกี่ยวข้องทางภูมิศาสตร์และเข้าถึงส่วนลดที่เจรจาต่อรองสำหรับยาตามใบสั่งแพทย์ทั่วสหรัฐอเมริกา
ในขณะที่ขยายข้อเสนอให้ครอบคลุมยาใหม่สำหรับการลดน้ำหนักและจัดการกับการระงับข้อพิพาทความเป็นส่วนตัวในศาลรัฐบาลกลาง บริษัทรายงานอัตรากำไร EBIT ประมาณ 21% สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2568
Hims & Hers Health (NYSE:HIMS) สร้างรายได้จากการดำเนินงานเครือข่าย telehealth ที่เชื่อมโยงผู้บริโภคกับผู้เชี่ยวชาญด้านสุขภาพที่ได้รับใบอนุญาต ให้คำปรึกษาทางการแพทย์และการสมัครสมาชิกยาตามใบสั่งแพทย์อย่างต่อเนื่องโดยตรงแก่ลูกค้า
บริษัทได้ปรับเปลี่ยนกลยุทธ์เพื่อร่วมมือกับผู้ผลิตยารายใหญ่และเผชิญกับการสอบสวนของผู้ถือหุ้นหลายครั้ง ในขณะที่สร้างอัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 72% สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2568
รายได้ในที่นี้หมายถึงรายการรายได้มาตรฐานในงบกำไรขาดทุนของผู้ให้บริการข้อมูล และทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ที่ตรงไปตรงมาของอุปสงค์ของผู้บริโภคโดยรวม ซึ่งช่วยให้นักลงทุนประเมินว่าธุรกิจสามารถดึงดูดและรักษาผู้ใช้ได้สำเร็จหรือไม่
| ไตรมาส (สิ้นสุดงวด) | รายได้ GoodRx | รายได้ Hims & Hers Health | |---|---|---| | Q1 2024 (มีนาคม 2024) | 197.9 ล้านดอลลาร์ | 278.2 ล้านดอลลาร์ | | Q2 2024 (มิถุนายน 2024) | 200.6 ล้านดอลลาร์ | 315.6 ล้านดอลลาร์ | | Q3 2024 (กันยายน 2024) | 195.3 ล้านดอลลาร์ | 401.6 ล้านดอลลาร์ | | Q4 2024 (ธันวาคม 2024) | 198.6 ล้านดอลลาร์ | 481.1 ล้านดอลลาร์ | | Q1 2025 (มีนาคม 2025) | 203.0 ล้านดอลลาร์ | 586.0 ล้านดอลลาร์ | | Q2 2025 (มิถุนายน 2025) | 203.1 ล้านดอลลาร์ | 544.8 ล้านดอลลาร์ | | Q3 2025 (กันยายน 2025) | 196.0 ล้านดอลลาร์ | 599.0 ล้านดอลลาร์ | | Q4 2025 (ธันวาคม 2025) | 194.8 ล้านดอลลาร์ | 617.8 ล้านดอลลาร์ |
แหล่งข้อมูล: การยื่นเอกสารของบริษัท
การชะงักงันของรายได้ที่ทำให้ผู้ลงทุน GoodRX ผิดหวังไม่ดีขึ้นในช่วงสามเดือนแรกของปี 2569 เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม แพลตฟอร์มประหยัดค่ายาได้รายงานยอดขายไตรมาสแรกที่ลดลง 4.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 194 ล้านดอลลาร์
รายได้ลดลง แต่ธุรกิจ Pharma Direct ของ GoodRx กำลังสร้างความพึงพอใจให้กับนักลงทุน หุ้นปรับตัวขึ้นกว่า 10% หลังรายงานผลประกอบการไตรมาสแรก ผู้ถือหุ้นดูเหมือนจะพอใจกับการเพิ่มขึ้น 82% เมื่อเทียบเป็นรายปีสำหรับธุรกิจ Pharma Direct ของบริษัท ด้วยมูลค่า 52 ล้านดอลลาร์ ธุรกิจ Pharma Direct คิดเป็นประมาณ 27% ของรายได้ทั้งหมด
ด้วยค่าใช้จ่ายเฉลี่ยต่อปีสำหรับแผนสุขภาพของครอบครัวที่สูงถึง 27,000 ดอลลาร์ในปี 2569 ชาวอเมริกันจำนวนน้อยลงสามารถเข้าถึงแพทย์ปฐมภูมิได้ ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในการเข้าถึงยาตามใบสั่งแพทย์แบบดั้งเดิมเป็นปัจจัยสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับแพลตฟอร์มทางเลือกของ Hims & Hers Health
His & Hers จะประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกในวันที่ 11 พฤษภาคม 2569 ในไตรมาสที่สี่ของปี 2568 บริษัทรายงานการเติบโตของผู้สมัครสมาชิก 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี ด้วยรายได้ไตรมาสที่สี่ที่พุ่งขึ้น 59% เมื่อเทียบเป็นรายปี บริษัทจึงทำผลงานได้ดีกว่า GoodRx อย่างชัดเจน
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น GoodRx โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ GoodRx ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 อันดับแรกที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2547... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 471,827 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2548... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,319,291 ดอลลาร์!
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 986% — ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 207% ของ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งพร้อมใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายย่อยสำหรับนักลงทุนรายย่อย
**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 10 พฤษภาคม 2569. *
Cory Renauer ไม่มีตำแหน่งในหุ้นที่กล่าวถึงใดๆ The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Hims & Hers Health The Motley Fool แนะนำ GoodRx The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การเติบโตของรายได้ที่รวดเร็วของ HIMS กำลังบดบังกลยุทธ์การได้มาซึ่งลูกค้าที่ใช้เงินจำนวนมาก ซึ่งมีความเสี่ยงต่อผลกำไรในระยะยาวเมื่อเทียบกับการปรับกลยุทธ์ B2B ที่มีประสิทธิภาพมากกว่าแต่ช้ากว่าของ GoodRx"
ตลาดกำลังให้รางวัลแก่ HIMS สำหรับการเติบโตของรายได้ที่ก้าวร้าว แต่นักลงทุนกำลังเพิกเฉยต่อความยั่งยืนของต้นทุนการได้มาซึ่งลูกค้า (CAC) แม้ว่า HIMS จะแสดงการขยายตัวของรายได้ที่น่าประทับใจ แต่การพึ่งพาการใช้จ่ายทางการตลาดอย่างหนักเพื่อกระตุ้นการเติบโตของผู้ใช้บริการทำให้เกิดโปรไฟล์กำไรที่เปราะบางเมื่อเทียบกับโมเดลที่เติบโตเต็มที่แต่ซบเซาของ GDRX การปรับกลยุทธ์ของ GoodRx ไปสู่ Pharma Direct เป็นการเล่นที่ให้กำไรสูงขึ้น โดยเน้น B2B ซึ่งอาจให้ผลกำไรในระยะยาวที่ดีขึ้นหากพวกเขาสามารถสร้างรายได้จากฐานผู้ใช้ที่มีอยู่ได้สำเร็จ HIMS คือการซื้อขายตามโมเมนตัม; GDRX คือกับดักมูลค่าหรือผู้สมัครที่มีศักยภาพในการพลิกฟื้น ฉันสงสัยในความสามารถของ HIMS ในการรักษาอัตราการเติบโตเหล่านี้โดยไม่เกิดการบีบอัดกำไรอย่างมีนัยสำคัญเมื่อพวกเขาขยายขนาด
ข้อโต้แย้งคือ HIMS กำลังสร้างคูเมืองแบรนด์ที่ป้องกันได้ใน telehealth ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถลด CAC และบรรลุผลการดำเนินงานที่ GoodRx's เครื่องมือเปรียบเทียบราคาแบบสินค้าโภคภัณฑ์ไม่สามารถเทียบได้
"ส่วนธุรกิจ Pharma Direct ของ GDRX ที่เติบโต 82% YoY คิดเป็น 27% ของรายได้ ด้วยอัตรากำไร EBIT 21% นำเสนอจุดเปลี่ยนที่ให้กำไรสูงขึ้นซึ่งบทความประเมินต่ำไป ท่ามกลางความผันผวนของการเติบโตของ HIMS"
บทความยกย่องการพุ่งขึ้นของรายได้ของ HIMS (Q4'25: 618 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28% YoY จาก 481 ล้านดอลลาร์) แต่กลับมองข้ามการลดลง QoQ ใน Q2'25 เป็น 545 ล้านดอลลาร์ จาก 586 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่สม่ำเสมอของอุปสงค์ telehealth/GLP-1 ท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงจาก Ro, Noom และการขายตรงของ Eli Lilly รายได้รายไตรมาสที่คงที่ของ GDRX ประมาณ 195-203 ล้านดอลลาร์ บดบังการปรับกลยุทธ์: Pharma Direct เพิ่มขึ้น 82% YoY เป็น 52 ล้านดอลลาร์ (27% ของรายได้ Q1'26) ขับเคลื่อนอัตรากำไร EBIT 21% (เทียบกับอัตรากำไรขั้นต้น 72% ของ HIMS แต่ไม่ระบุอัตรากำไรจากการดำเนินงาน) ด้วยแผนครอบครัวที่เฉลี่ย 27,000 ดอลลาร์ การสมัครสมาชิกโดยตรงของ GDRX อาจขยายขนาดได้เร็วกว่าส่วนลดแบบเดิมๆ โดยจะมีการประเมินมูลค่าใหม่จากอัตราส่วนราคาต่อกำไรปัจจุบันที่ซบเซา หากถึงระดับ 40%
การเติบโตของรายได้ 59% YoY ของ HIMS ใน Q4'25 และการเพิ่มขึ้นของผู้ใช้บริการ 13% ทำให้รายได้รวมที่ซบเซาของ GDRX แซงหน้าไป โดยคูเมืองของ telehealth กว้างขึ้นเนื่องจากการเข้าถึงการดูแลปฐมภูมิที่ลดลง
"GoodRx กำลังปรับโครงสร้าง ไม่ได้ชะลอตัว แต่ความยั่งยืนของ Pharma Direct ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ ในขณะที่การเติบโตของ HIMS บดบังความผันผวนตามลำดับและเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยที่ไม่ได้เปิดเผยซึ่งอาจพลิกโฉมเรื่องราวได้"
หัวข้อข่าวของบทความทำให้เข้าใจผิด GoodRx ไม่ได้ชะลอตัว แต่กำลังหดตัว รายได้ Q1 2026 ที่ 194 ล้านดอลลาร์ แสดงถึงการลดลง 4.4% YoY ไม่ใช่ความคงที่ แต่เรื่องจริงคือ Pharma Direct: การเติบโต 82% YoY ปัจจุบันคิดเป็น 27% ของรายได้ที่ 52 ล้านดอลลาร์ นี่คือธุรกิจที่กำลังเปลี่ยนผ่าน ไม่ใช่ธุรกิจที่กำลังถดถอย การเติบโต 59% YoY ใน Q4 ของ HIMS นั้นเป็นจริง แต่บทความละเว้นบริบทที่สำคัญ: รายได้ Q2 2025 ลดลงจาก 586 ล้านดอลลาร์ใน Q1 เป็น 544.8 ล้านดอลลาร์ — ลดลง 7% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส HIMS มีความผันผวน ทั้งสองบริษัทไม่ได้เปิดเผยเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยหรือแนวโน้มต้นทุนการได้มาซึ่งลูกค้า ซึ่งมีความสำคัญมากกว่าอัตรากำไรขั้นต้น (72% สำหรับ HIMS ไม่มีประโยชน์หากไม่ทราบอัตราการเลิกใช้บริการหรือ LTV)
ธุรกิจหลักของ GoodRx กำลังเสื่อมถอยอย่างแท้จริง ในขณะที่ Pharma Direct ยังคงมีขนาดเล็กและยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในระดับใหญ่ โมเดล telehealth ของ HIMS เผชิญกับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและการบีบอัดกำไรเมื่อขยายขนาด และการที่บทความเงียบเกี่ยวกับเส้นทางสู่ผลกำไรของทั้งสองบริษัทนั้นน่ากังวลอย่างยิ่ง
"การเติบโตของรายได้เพียงอย่างเดียวไม่ใช่ตัวกำหนดความสำเร็จที่นี่ ผลกำไร กระแสเงินสด และเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยที่ขยายขนาดได้ จะเป็นตัวกำหนดว่าโมเดลใดจะชนะในระยะยาว เนื่องจาก HIMS เผชิญกับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ/การตลาด และการกระจายความเสี่ยงของ GoodRx อาจช่วยเพิ่มผลกำไรได้แม้ว่ารายได้รวมจะคงที่ก็ตาม"
จากมุมมองการเติบโตของรายได้ Hims & Hers Health แซงหน้า GoodRx อย่างชัดเจน โดยมีบทวิจารณ์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 และไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ที่บ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่ยั่งยืน แต่เส้นการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าไม่ได้รับประกันมูลค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากกำไรและกระแสเงินสดไม่ตามมา HIMS รายงานอัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 72% แต่แนวโน้ม EBIT และ FCF ขึ้นอยู่กับการใช้จ่ายทางการตลาด จำนวนพนักงาน และการสัมผัสกับกฎระเบียบใน telehealth GoodRx แสดงรายได้คงที่ แต่กำลังขยายตัวผ่าน Pharma Direct และยาสำหรับลดน้ำหนัก — การกระจายความเสี่ยงที่อาจปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยหากขนาดเพิ่มขึ้น บริบทที่ขาดหายไป: ผลกำไร กระแสเงินสด ต้นทุนการได้มาซึ่งลูกค้า อัตราการเลิกใช้บริการ และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ ดังนั้นเรื่องราวนี้ยังไม่จบ
ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุด: หาก HIMS แปลงการเติบโตของรายได้ให้เป็นผลการดำเนินงานที่ยั่งยืนผ่านความร่วมมือด้านยาที่ขยายขนาดได้และความเหนียวแน่นจากการสมัครสมาชิก ตลาดอาจประเมินมูลค่าใหม่ให้กับมันอย่างรุนแรง แม้ว่ารายได้ของ GoodRx จะคงที่ก็ตาม
"ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับใบอนุญาต telehealth ของ DEA ก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อการดำรงอยู่แบบสองทางต่อ HIMS ซึ่งโมเดลที่อิงส่วนลดของ GoodRx หลีกเลี่ยงได้เป็นส่วนใหญ่"
Claude การที่คุณมุ่งเน้นไปที่การลดลงของรายได้ 4.4% ที่ GDRX นั้นถูกต้อง แต่คุณกำลังมองข้ามช้างในห้องเรื่องกฎระเบียบ: การผ่อนปรนการสั่งยาทาง telehealth ของ DEA ที่กำลังดำเนินอยู่ ทั้ง HIMS และ GDRX อยู่ห่างจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายเพียงครั้งเดียวจากการรีเซ็ตโมเดลธุรกิจทั้งหมด หาก DEA ยุติการสั่งยาทางไกลสำหรับสารควบคุม การเติบโตของ GLP-1 และยาเฉพาะทางของ HIMS จะหายไปในชั่วข้ามคืน GDRX ได้รับการปกป้องด้วยโมเดลส่วนลดใบสั่งยา ทำให้เป็นตัวเลือกป้องกันที่ดีกว่า แม้จะมีการหดตัวของรายได้รวมก็ตาม
"ยา GLP-1 ไม่ได้ถูกควบคุมโดย DEA ดังนั้นความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ 'การระเหย' ของ Gemini ต่อ HIMS จึงไม่ถูกต้อง"
Gemini ความเสี่ยงเรื่องใบอนุญาต DEA ของคุณนั้นมากเกินไป: ยา GLP-1 เช่น semaglutide ไม่ใช่สารควบคุม (Schedule III-V) ดังนั้นบูมยาสำหรับลดน้ำหนักของ HIMS ซึ่งเป็นกุญแจสำคัญในการเติบโต 59% YoY จึงไม่ถูกคุกคามจากกฎการสั่งยาทาง telehealth การสัมผัสสารควบคุมของ HIMS (เช่น ยา ADHD) นั้นน้อยเมื่อเทียบกับ telehealth หลัก โมเดล B2B Pharma Direct ของ GDRX หลีกเลี่ยงกฎ telehealth ของผู้บริโภค แต่ยังคงเผชิญกับการบีบอัดการเบิกจ่าย PBM ที่ไม่มีใครกล่าวถึง
"ความเสี่ยงจาก DEA ต่อ HIMS นั้นเป็นจริง แต่เป็นการผ่าตัด (เฉพาะสารควบคุม) ไม่ใช่การดำรงอยู่ — คำถามคือส่วนผสมนั้นคิดเป็น 10% หรือ 40% ของรายได้"
การแก้ไขของ Grok เกี่ยวกับการจัดตารางเวลา GLP-1 นั้นถูกต้อง — semaglutide ไม่ใช่สารควบคุม — แต่พลาดประเด็นที่ลึกซึ้งกว่าของ Gemini: แฟรนไชส์ยา ADHD/สารกระตุ้นของ HIMS (Adderall, ฯลฯ) มีความสำคัญและ *เป็น* Schedule II ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่การหายไปของ GLP-1 แต่เป็นการบีบอัดกำไรหาก DEA เข้มงวดการสั่งยาทาง telehealth สำหรับสารควบคุม ทำให้ HIMS ต้องเปลี่ยนส่วนผสมไปสู่การดูแลปฐมภูมิที่มีกำไรต่ำกว่า ทั้งสองบริษัทไม่ได้เปิดเผยส่วนผสมรายได้สารควบคุม ดังนั้นเราจึงไม่ทราบขนาดของการสัมผัส
"ความเสี่ยงที่แท้จริงต่อ HIMS คือการเข้มงวดด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับ telehealth สำหรับสารควบคุม ซึ่งอาจบีบอัดกำไรหากรายได้ ADHD/STIM มีความสำคัญและเปลี่ยนส่วนผสมไปจากการเติบโตของ GLP-1 ที่ให้กำไรสูง"
Gemini ได้ยกความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ DEA ที่อาจรีเซ็ตธุรกิจ Grok และ Claude โต้แย้งเกี่ยวกับรายละเอียด GLP-1 แต่พลาดประเด็นที่ใหญ่กว่า: ขนาดของส่วนผสมรายได้ ADHD/STIM ของ HIMS นั้นไม่สามารถทราบได้ และการเข้มงวดใดๆ ในการสั่งยาทาง telehealth สำหรับสารควบคุมอาจบังคับให้เกิดการบีบอัดกำไรที่ป้องกันได้หากส่วนผสมนั้นเปลี่ยนจาก GLP-1 ที่ให้กำไรสูงไปสู่การดูแลปฐมภูมิ ความเสี่ยงนี้ไม่ใช่แค่รายได้รวมเท่านั้น แต่เกี่ยวกับผลกำไรที่จะเกิดขึ้น
คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าแม้ว่า HIMS จะแสดงการเติบโตของรายได้ที่น่าประทับใจ แต่การพึ่งพาการใช้จ่ายทางการตลาดอย่างหนักและการขาดการเปิดเผยเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยและต้นทุนการได้มาซึ่งลูกค้า ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนและผลกำไร GDRX แม้จะมีรายได้คงที่ แต่ก็ถูกมองว่าเป็นตัวเลือกที่ป้องกันได้มากกว่าเนื่องจากการปรับกลยุทธ์ไปสู่ Pharma Direct และยาสำหรับลดน้ำหนัก ซึ่งอาจปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยเมื่อขยายขนาด
การปรับกลยุทธ์ Pharma Direct และยาสำหรับลดน้ำหนักของ GDRX ซึ่งอาจปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยและประเมินมูลค่าบริษัทใหม่หากถึงระดับ 40%
การบีบอัดกำไรสำหรับ HIMS อันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้นในการสั่งยาทาง telehealth สำหรับสารควบคุม ซึ่งอาจบังคับให้เกิดการเปลี่ยนไปสู่การดูแลปฐมภูมิที่มีกำไรต่ำกว่า