โดย Maksym Misichenko · CNBC ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
ฉันทามติของคณะกรรมการเป็นไปในทางลบ โดยผู้เข้าร่วมเห็นพ้องกันว่าการชุมนุมล่าสุดในหุ้น MRNA, INO, EBS และ NVAX ขับเคลื่อนโดยการไล่ตามพาดหัวข่าวของผู้ค้าปลีก และไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐาน ตลาดฮันตาไวรัสมีขนาดเล็ก และไวรัสมีอุบัติการณ์ต่ำและการแพร่เชื้อจากคนสู่คนนั้นหายาก การเพิ่มขึ้นมีแนวโน้มที่จะหายไปเมื่อวงจรข่าวเปลี่ยนแปลงไป
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่ถูกระบุคือการกลับสู่ค่าเฉลี่ยอย่างรวดเร็วของราคาหุ้นเมื่อวงจรข่าวเปลี่ยนแปลงไป เนื่องจากไม่มีการแพร่กระจายจริงหรือข้อมูลการทดลองเพื่อสนับสนุนการเพิ่มขึ้นในปัจจุบัน
โอกาส: ไม่มีความเห็นเป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับโอกาสที่ใหญ่ที่สุดเพียงอย่างเดียว เนื่องจากคณะกรรมการส่วนใหญ่มีมุมมองที่เป็นลบ
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
หุ้นกลุ่มยาหลายตัวพุ่งสูงขึ้นในวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนประเมินว่าบริษัทใดที่พร้อมที่สุดในการรับมือกับการระบาดของไวรัสฮันตา
องค์การอนามัยโลก (WHO) ได้แจ้งเตือนเกี่ยวกับการระบาดของไวรัสฮันตา ซึ่งเป็นโรคทางเดินหายใจที่ร้ายแรงและแพร่กระจายโดยหนู เมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม หลังจากผู้โดยสารบางคนติดเชื้อบนเรือสำรวจที่ใช้ธงดัตช์ชื่อ MV Hondius ซึ่งกำลังแล่นอยู่ในมหาสมุทรแอตแลนติก
ความเสี่ยงด้านสาธารณสุขจากไวรัสนี้ต่ำ ตามที่ WHO และหน่วยงานด้านสุขภาพอื่นๆ ได้ระบุว่าการแพร่กระจายจากมนุษย์สู่มนุษย์นั้นหายาก นี่คือวิธีที่การระบาดครั้งนี้ได้นำไปสู่การรallในหุ้นกลุ่มยาและเทคโนโลยีชีวภาพบางตัว
บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพ Moderna ซึ่งพัฒนาวัคซีน Covid-19 หลักตัวหนึ่ง เพิ่มขึ้น 7% ในการซื้อขายก่อนตลาด (premarket trading) หลังจากกล่าวว่ากำลังทำการวิจัยก่อนคลินิกเกี่ยวกับไวรัสนี้
"Moderna ได้ทำการวิจัยก่อนคลินิกเกี่ยวกับไวรัสฮันตาโดยร่วมมือกับ U.S. Army Medical Research Institute of Infectious Diseases (USAMRIID) ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบที่เกิดขึ้นในภูมิภาคอย่างต่อเนื่องของเชื้อโรคเหล่านี้" บริษัทระบุในแถลงการณ์ที่เผยแพร่ร่วมกับ CNBC
"ความพยายามเหล่านี้อยู่ในช่วงเริ่มต้นและยังคงดำเนินต่อไป และสะท้อนถึงความรับผิดชอบที่กว้างขึ้นของ Moderna ในการพัฒนามาตรการป้องกันโรคติดเชื้ออุบัติใหม่"
Evercore ISI กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าไม่น่าจะเป็นโอกาสสร้างรายได้สำหรับ Moderna ในกรณีของไวรัสฮันตา
"ในฐานะชื่อที่ได้รับความนิยมจากนักค้าปลีกเป็นอย่างมาก [Moderna] มักจะซื้อขายตามหัวข้อข่าวการระบาดมากกว่าผลกระทบทางการค้าที่แท้จริง" นักวิเคราะห์ของ Evercore กล่าวในหมายเหตุที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม "เกี่ยวกับหัวข้อข่าวปัจจุบัน เราไม่เห็นโอกาสสร้างรายได้ที่สำคัญใดๆ"
"ไวรัสฮันตาเป็นตลาดที่มีอุบัติการณ์ต่ำและมีขนาดเล็กตามโครงสร้าง และเรามองว่าการเคลื่อนไหวที่มากเกินไปใดๆ เป็นการขับเคลื่อนด้วยความรู้สึกมากกว่าพื้นฐาน ณ จุดสูงสุดเท่านั้น มันเสริมสร้างความคล่องตัวของแพลตฟอร์ม mRNA ของ Moderna เท่านั้น ซึ่งเป็นสิ่งที่เข้าใจกันดีอยู่แล้วหลัง COVID" พวกเขาเสริม
ในขณะเดียวกัน หุ้น Inovio Pharmaceuticals ซึ่งเป็นบริษัทพัฒนาวัคซีน พุ่งขึ้น 13% ในช่วงการซื้อขายต้นวัน ในขณะที่บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพ Emergent Biosolutions และ Novavax เพิ่มขึ้น 4% และ 3% ตามลำดับ
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวถึงสถานการณ์ในวันศุกร์ โดยระบุว่าการระบาดบนเรือสำราญอยู่ภายใต้การควบคุม และรายงานเกี่ยวกับไวรัสจะตามมาในเร็วๆ นี้
"มันอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างมาก เราหวังว่า" ทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อวันพฤหัสบดี "มันเป็นเรื่องของเรือ และฉันคิดว่าเราจะเผยแพร่รายงานฉบับเต็มเกี่ยวกับเรื่องนี้ในวันพรุ่งนี้ เรามีผู้คนจำนวนมาก ... มันควรจะเรียบร้อย"
สายพันธุ์ของไวรัสฮันตาในกรณีนี้คือไวรัส Andes ซึ่งเป็นสายพันธุ์เดียวที่สามารถแพร่กระจายจากมนุษย์สู่มนุษย์ได้ ตามที่ WHO
นายแพทย์ Tedros Adhanom Ghebreyesus ผู้อำนวยการใหญ่องค์การ WHO กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าขณะนี้มีรายงานผู้ป่วย 8 ราย มีผู้เสียชีวิต 3 ราย และยืนยันแล้วว่าเป็นไวรัสฮันตา 5 ราย WHO ประเมินว่า "ความเสี่ยงด้านสาธารณสุขต่ำ" นายแพทย์ Ghebreyesus กล่าว
เรือ MV Hondius ได้เทียบท่าที่ Tenerife ในหมู่เกาะ Canary ของสเปนแล้ว หลังจากใช้เวลาหลายวันลอยลำรอการเคลียร์
ผู้โดยสารและลูกเรือเริ่มลงจากเรือภายใต้โปรโตคอลด้านสุขภาพที่เข้มงวด โดยมีหน่วยงานประสานงานการทดสอบ การกักกัน และการส่งตัวกลับไปยังหลายประเทศ ขณะที่ยังคงเฝ้าระวังการแพร่กระจายของไวรัส
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การเคลื่อนไหวของราคาปัจจุบันในบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพที่เกี่ยวข้องกับวัคซีนเป็นความผิดปกติที่ขับเคลื่อนด้วยความรู้สึกขาดเหตุผลเชิงพาณิชย์ที่แท้จริง"
ปฏิกิริยาของตลาดใน MRNA, INO และ EBS เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของการ "ไล่ตามพาดหัวข่าว" ที่ขับเคลื่อนโดยผู้ค้าปลีก แทนที่จะเป็นการสร้างมูลค่าจากปัจจัยพื้นฐาน Hantavirus เป็นเชื้อโรคที่มีอุบัติการณ์ต่ำและไม่มีตลาดวัคซีนเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่ การมองว่านี่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีนัยสำคัญสำหรับ Moderna (MRNA) เป็นการเพิกเฉยต่อความเป็นจริงที่ว่ามูลค่าของแพลตฟอร์ม mRNA ของบริษัทได้ถูกรวมไว้ในราคาแล้ว การชุมนุมนี้เป็นเพียงการเก็งกำไร ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความทรงจำที่ฝังแน่นจากยุคโรคระบาด นักลงทุนกำลังสับสนระหว่าง "ความสามารถทางวิทยาศาสตร์" กับ "ศักยภาพในการสร้างรายได้" เว้นแต่ว่าสถานการณ์นี้จะพัฒนาไปสู่การระบาดทั่วโลก ซึ่ง WHO ปฏิเสธอย่างชัดเจน การเพิ่มขึ้นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะหายไปเมื่อวงจรข่าวเปลี่ยนแปลงไป นี่คือกับดักสภาพคล่องคลาสสิกสำหรับผู้ค้าโมเมนตัม
หากสายพันธุ์ไวรัส Andes แสดงการแพร่เชื้อจากคนสู่คนสูงกว่าที่คาดไว้ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันสำหรับการกักตุนของรัฐบาลฉุกเฉินอาจบังคับให้เกิดการประเมินมูลค่าใหม่ที่รวดเร็วและไม่เชิงพาณิชย์สำหรับบริษัทต่างๆ เช่น Emergent Biosolutions
"การพุ่งขึ้นของหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพเหล่านี้เป็นการโหมกระแสข่าวของผู้ค้าปลีกที่มากเกินไปเกี่ยวกับการระบาดที่ถูกจำกัดและมีความเสี่ยงต่ำ โดยไม่มีรายได้ที่น่าเชื่อถือในระยะใกล้สำหรับผู้เล่นรายใด"
การระบาดของโรคฮันตาไวรัสมีขนาดเล็กมาก — 8 ราย (5 รายยืนยัน) เสียชีวิต 3 รายบนเรือสำราญลำเดียวที่เทียบท่าในเตเนริเฟแล้ว โดย WHO ประเมินความเสี่ยงต่อสุขภาพของประชาชนว่า 'ต่ำ' เนื่องจากมีการแพร่เชื้อจากคนสู่คนน้อย แม้แต่สำหรับสายพันธุ์ Andes แต่ MRNA พุ่งขึ้น 7% ก่อนเปิดตลาดจากการกล่าวถึงการวิจัยขั้นต้นอย่างคลุมเครือกับ USAMRIID ในขณะที่ INO +13%, EBS +4%, NVAX +3% — เป็นการไล่ตามพาดหัวข่าวของผู้ค้าปลีกอย่างแท้จริง ดังที่ Evercore ชี้แจง: 'ตลาดที่มีอุบัติการณ์ต่ำและมีขนาดเล็กในเชิงโครงสร้าง' โดยไม่มีรายได้ในระยะใกล้ ยุคหลัง COVID เทคโนโลยีชีวภาพแบบ Pavlov: พุ่งขึ้นเมื่อมีข่าวไวรัส แต่ความเสี่ยงอันดับสองคือการกลับสู่ค่าเฉลี่ยอย่างรวดเร็วหากไม่มีการแพร่กระจายจริงหรือข้อมูลการทดลอง ตลาดประจำถิ่นขนาดเล็ก (ประมาณ 50-100 ล้านดอลลาร์ทั่วโลก) จะไม่สามารถสร้างความแตกต่างได้ ให้จับตาดูการลดลง 20-30% ภายในสิ้นสัปดาห์
หากไวรัส Andes พิสูจน์ว่าสามารถแพร่เชื้อได้มากกว่าที่ประเมินไว้และก่อให้เกิดกลุ่มก้อนบนบก ก็อาจเร่งให้สินทรัพย์ขั้นต้นของ Moderna/Inovio เข้าสู่การทดลองระยะที่ 1 ที่ได้รับทุนสนับสนุน ซึ่งเป็นการตรวจสอบแพลตฟอร์มท่ามกลางเงินช่วยเหลือด้านการป้องกันทางชีวภาพ
"การวิจัยขั้นต้นเกี่ยวกับโรคฮันตาไวรัสของ Moderna เป็นเรื่องราวความน่าเชื่อถือของแพลตฟอร์ม ไม่ใช่เรื่องราวรายได้ และการเคลื่อนไหว 7% ของหุ้นสะท้อนถึงความรู้สึกของผู้ค้าปลีกที่ไล่ตามพาดหัวข่าวการระบาด แทนที่จะเป็นความเป็นจริงทางระบาดวิทยาหรือเชิงพาณิชย์"
นี่คือการซื้อขายตามความรู้สึกที่เกิดจากการระบาดตามตำรา ไม่ใช่โอกาสจากปัจจัยพื้นฐาน การมีผู้ป่วยแปดรายเสียชีวิตสามรายบนเรือสำราญลำเดียวไม่ได้ทำให้เกิดตัวเร่งปฏิกิริยาทางเภสัชกรรมที่เคลื่อนไหวตลาดได้ การพุ่งขึ้น 7% ของ Moderna เป็นโมเมนตัมของผู้ค้าปลีกล้วนๆ — บริษัทเองยอมรับว่านี่เป็นงานวิจัยขั้นต้นใน "ระยะเริ่มต้น" โดยไม่มีกรอบเวลาเชิงพาณิชย์ใดๆ Evercore กล่าวได้อย่างแม่นยำ: hantavirus เป็นตลาดขนาดเล็กในเชิงโครงสร้าง มีอุบัติการณ์ต่ำ และการแพร่เชื้อจากคนสู่คนนั้นหายาก ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่การประเมินไวรัสต่ำเกินไป แต่คือการที่นักลงทุนเทคโนโลยีชีวภาพกำลังไล่ตามพาดหัวข่าวในขณะที่เพิกเฉยต่อความจริงที่ว่ายังไม่มีการรักษาโรคฮันตาไวรัสที่ได้รับการอนุมัติ และจำนวนผู้ป่วยที่สามารถรักษาได้นั้นวัดได้เป็นหลักสิบ ไม่ใช่หลักล้าน การชุมนุมนี้จะหายไปเมื่อเรื่องราวของเรือสำราญจางหายไปจากวงจรข่าว
หากการแพร่เชื้อจากคนสู่คนของไวรัส Andes พิสูจน์ได้ว่ามีประสิทธิภาพมากกว่าที่เข้าใจในปัจจุบัน หรือหากจำนวนผู้ป่วยพุ่งสูงขึ้นหลังจากการลงจากเรือ รัฐบาลอาจเร่งให้เงินทุนและการอนุมัติฉุกเฉิน ซึ่งจะสร้างโอกาสในการสร้างรายได้ในระยะใกล้ที่แท้จริงสำหรับผู้เล่นแพลตฟอร์ม mRNA เช่น Moderna
"การเคลื่อนไหวของหุ้นที่เชื่อมโยงกับพาดหัวข่าวเกี่ยวกับโรคฮันตาไวรัสมีแนวโน้มที่จะไม่ยั่งยืนหากไม่มีเหตุการณ์สำคัญทางคลินิกหรือกฎระเบียบในระยะใกล้"
การเปลี่ยนแปลงที่ขับเคลื่อนด้วยพาดหัวข่าวใน Moderna, Inovio, Emergent และ NVAX ดูเหมือนจะขับเคลื่อนด้วยความรู้สึก ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐาน WHO ระบุว่าความเสี่ยงต่อสุขภาพของประชาชนอยู่ในระดับต่ำและไม่มีวัคซีนฮันตาไวรัสที่ได้รับการอนุมัติ ดังนั้นการเพิ่มขึ้นในระยะใกล้จึงขึ้นอยู่กับเหตุการณ์สำคัญ แทนที่จะเป็นพาดหัวข่าว งานเกี่ยวกับฮันตาไวรัสของ Moderna อยู่ในขั้นก่อนคลินิก; Evercore เตือนว่าไม่น่าจะมีรายได้ที่มีนัยสำคัญ และบริษัทอื่นๆ เป็นชื่อขนาดเล็กที่มีการมองเห็นที่จำกัด ความแตกต่างของไวรัส Andes และการระบาดบนเรือสำราญบ่งชี้ว่าการควบคุมอาจทำได้ ซึ่งจำกัดการเพิ่มขึ้นที่ยั่งยืน บริบทที่ขาดหายไป ได้แก่ เหตุการณ์สำคัญทางคลินิกที่เป็นรูปธรรม กรอบเวลาการออกใบอนุญาต และไม่ว่าการจัดซื้อของรัฐบาลใดๆ จะเกิดขึ้นเพื่อรองรับการประเมินมูลค่าหรือไม่ ไม่ใช่แค่ความรู้สึกที่ขับเคลื่อนด้วยสื่อ
แต่หากการระบาดเร่งให้เกิดการให้ทุน การทดลองที่รวดเร็ว หรือการจัดซื้อขนาดใหญ่ ชื่อเหล่านี้อาจขยายการเพิ่มขึ้นเกินกว่าความรู้สึก ดังนั้นความเสี่ยงขาลงจึงไม่แน่นอนและมีโอกาสขาขึ้นที่ยั่งยืนในสถานการณ์สุดขั้ว
"ตลาดกำลังกำหนดราคาการตรวจสอบความถูกต้องของแพลตฟอร์มที่ได้รับทุนสนับสนุนจากรัฐบาล แทนที่จะเป็นรายได้จากวัคซีนเชิงพาณิชย์"
Grok และ Claude มุ่งเน้นไปที่ "ตลาดขนาดเล็ก" ของโรคฮันตาไวรัส แต่พวกคุณทุกคนกำลังมองข้ามมุมมองด้านการป้องกันทางชีวภาพ นี่ไม่ใช่เกี่ยวกับการขายวัคซีนเชิงพาณิชย์ แต่มันเกี่ยวกับการซื้อขาย "การตรวจสอบความถูกต้องของแพลตฟอร์ม" ปัจจุบันรัฐบาลกำลังจัดลำดับความสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานความจุสูง แม้ว่าเรื่องราวของเรือสำราญจะจางหายไป แต่ภาพลักษณ์ทางการเมืองของการไม่เตรียมพร้อมสำหรับภัยคุกคามจากสัตว์สู่คนจะบังคับให้ BARDA ต้องให้เงินช่วยเหลือที่ไม่ทำให้เกิดการเจือจางแก่บริษัทเหล่านี้ การซื้อขายนี้ไม่ได้เกี่ยวกับไวรัส แต่เกี่ยวกับการรักษาฐานเงินทุน R&D ของรัฐบาล
"เงินช่วยเหลือจาก BARDA จะไม่ให้ฐานการประเมินมูลค่าสำหรับหุ้นเหล่านี้เนื่องจากลำดับความสำคัญต่ำและผลกระทบที่เพิ่มขึ้นน้อยที่สุด"
Gemini เงินช่วยเหลือด้านการป้องกันทางชีวภาพผ่าน BARDA ไม่ใช่ "ฐานเงินทุน" ที่เชื่อถือได้ — พวกมันผูกติดกับเหตุการณ์สำคัญ มีการแข่งขันสูง และฮันตาไวรัสตามหลังภัยคุกคามที่สูงกว่า เช่น ฟิโลไวรัส ในรายการลำดับความสำคัญ (ตามคณะกรรมการ Blue Ribbon ของ BARDA) กองทุนสำรองหลังยุค COVID ของ Moderna (เงินสดมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์) ทำให้เงินช่วยเหลือที่ไม่ทำให้เกิดการเจือจางใดๆ ดูเล็กน้อย สิ่งนี้เป็นเพียงการกระตุ้นการไหลของเงินเก็งกำไรโดยไม่มีผลกระทบต่อ EPS ซึ่งเร่งให้เกิดการกลับสู่ค่าเฉลี่ยเมื่อแอปพลิเคชันเงินช่วยเหลือรั่วไหลแล้วก็ล้มเหลว
"ข่าวลือเกี่ยวกับเงินช่วยเหลือสามารถยืดเวลาการซื้อขายได้นานกว่าเรื่องไวรัสเพียงอย่างเดียว แต่การไม่มีการดำเนินการฉุกเฉินของรัฐบาลในสัปดาห์ที่สองคือความเสี่ยงหน้าผาที่แท้จริง"
Grok ถูกต้องที่ว่าเงินช่วยเหลือจาก BARDA มีการแข่งขันสูงและผูกติดกับเหตุการณ์สำคัญ แต่พลาดความไม่สมมาตรของเวลา: แม้แต่ใบสมัครเงินช่วยเหลือที่ *รั่วไหล* — ก่อนที่จะล้มเหลว — ก็สามารถรักษาโมเมนตัมได้นาน 6-8 สัปดาห์ ในขณะที่ผู้ค้าปลีกสันนิษฐานว่าได้รับการอนุมัติ มุมมอง "การตรวจสอบความถูกต้องของแพลตฟอร์ม" ของ Gemini นั้นเป็นจริง แต่เป็น *ฐานความรู้สึก* ไม่ใช่ฐานการประเมินมูลค่า ความเสี่ยงที่ทุกคนประเมินต่ำเกินไป: หากจำนวนผู้ป่วยยังคงอยู่ที่ 8 หุ้นเหล่านี้จะร่วงลง 25-30% ในสองสัปดาห์ และความเงียบของ BARDA (ไม่มีการประกาศภาวะฉุกเฉิน) จะกลายเป็นพาดหัวข่าวที่ทำลายการซื้อขายนี้
"เงินทุนจาก BARDA ไม่ใช่ฐานการประเมินมูลค่าที่ยั่งยืน เหตุการณ์สำคัญและความเสี่ยงด้านเวลาสามารถลบล้างผลกำไรได้เมื่อพาดหัวข่าวจางหายไป"
มุมมองด้านการป้องกันทางชีวภาพของ Gemini นั้นน่าสนใจ แต่ถูกกล่าวเกินจริงในฐานะฐานการประเมินมูลค่า รางวัลจาก BARDA มีการแข่งขันสูง ผูกติดกับเหตุการณ์สำคัญ และในอดีตจะแปลเป็นเงินทุนก็ต่อเมื่อบรรลุเหตุการณ์สำคัญเท่านั้น พวกเขามักจะไม่สร้างรายได้ที่ยั่งยืนสำหรับโปรแกรมก่อนคลินิก ความล่าช้า การลดระดับ หรือการไม่ได้รับเงินช่วยเหลืออาจทำให้เกิดการกลับสู่ค่าเฉลี่ยอย่างรวดเร็ว แม้ว่างานต่อเนื่องจะดำเนินต่อไป ความเสี่ยงที่แท้จริงยังคงเป็นเรื่องของเวลาและเงินทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ แทนที่จะเป็นกระแสเงินสดที่ไม่ทำให้เกิดการเจือจางอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้ความมองโลกในแง่ดีในปัจจุบันเปราะบางหากพาดหัวข่าวจางหายไป
ฉันทามติของคณะกรรมการเป็นไปในทางลบ โดยผู้เข้าร่วมเห็นพ้องกันว่าการชุมนุมล่าสุดในหุ้น MRNA, INO, EBS และ NVAX ขับเคลื่อนโดยการไล่ตามพาดหัวข่าวของผู้ค้าปลีก และไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐาน ตลาดฮันตาไวรัสมีขนาดเล็ก และไวรัสมีอุบัติการณ์ต่ำและการแพร่เชื้อจากคนสู่คนนั้นหายาก การเพิ่มขึ้นมีแนวโน้มที่จะหายไปเมื่อวงจรข่าวเปลี่ยนแปลงไป
ไม่มีความเห็นเป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับโอกาสที่ใหญ่ที่สุดเพียงอย่างเดียว เนื่องจากคณะกรรมการส่วนใหญ่มีมุมมองที่เป็นลบ
ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่ถูกระบุคือการกลับสู่ค่าเฉลี่ยอย่างรวดเร็วของราคาหุ้นเมื่อวงจรข่าวเปลี่ยนแปลงไป เนื่องจากไม่มีการแพร่กระจายจริงหรือข้อมูลการทดลองเพื่อสนับสนุนการเพิ่มขึ้นในปัจจุบัน