แผง AI
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
สรุปของคณะกรรมการคือ Regeneron (REGN) มีมูลค่าประมาณ 14-15 เท่าของกำไรข้างหน้า โดยมีความเสี่ยงหลักคือการกัดกินของ Eylea และการแข่งขัน และการพึ่งพาความสำเร็จของ Dupixent โอกาสอยู่ที่ศักยภาพในการปรับตัวของ REGN จากสายการผลิตและสินทรัพย์สดสำหรับการซื้อคืนหุ้น
ความเสี่ยง: การกัดกินของ Eylea และการแข่งขัน รวมถึง Dupixent ที่แบ่งปันผลกำไร
โอกาส: สายการผลิตและสินทรัพย์สดของ REGN สำหรับการซื้อคืนหุ้น
บทความเต็ม
Yahoo Finance
Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:REGN) อยู่ในกลุ่ม หุ้นที่ Jim Cramer พูดถึงควบคู่ไปกับการแบ่งแยกตลาดเทคโนโลยี ในช่วงท้ายของรอบสายฟ้าแลบ ผู้โทรได้ขอความคิดเห็นของ Cramer เกี่ยวกับบริษัทนี้ และนี่คือสิ่งที่เขาตอบ:
ฉันคิดว่า Regeneron ฉันคิดว่า Leonard Schleifer กำลังทำผลงานที่เหลือเชื่อ ฉันคิดว่าหุ้นกำลังทะลุออกมาที่นี่ ฉันคิดอย่างนั้นจริงๆ ฉันหมายความว่า ฉันได้ดูมันสำหรับ Charitable Trust นั่นและ Amgen เราซื้อหุ้นอีกตัว แต่สองตัวนั้นคือตัวที่ฉันชอบจริงๆ
ข้อมูลตลาดหุ้น ภาพถ่ายโดย AlphaTradeZone บน Pexels
Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:REGN) ขายยาสำหรับอาการป่วยทางตา ภาวะภูมิคุ้มกันผิดปกติ มะเร็ง ปัญหาระบบหัวใจและการหลอดเลือด การติดเชื้อ และโรคหายาก ผู้โทรสอบถามเกี่ยวกับหุ้นในระหว่างตอนวันที่ 2 มีนาคม และ Cramer ตอบว่า:
โอ้พระเจ้า คุณรู้ไหม? ฉันควรจะกดปุ่ม Regeneron ตอนที่ฉันนั่งกับพวกเขาในการประชุม JPMorgan ฉันตระหนักว่า Charitable Trust ควรจะเป็นเจ้าของมัน มันจะเป็นหุ้นยาที่ดีกว่ามาก ดีกว่ามากจริงๆ กว่าหุ้นอื่นๆ ที่เรามี ยกเว้น Eli Lilly
ในขณะที่เรายอมรับศักยภาพของ REGN ในฐานะการลงทุน เราเชื่อว่าหุ้น AI บางตัวมีศักยภาพในการเพิ่มขึ้นที่มากกว่าและมีความเสี่ยงขาลงน้อยกว่า หากคุณกำลังมองหาหุ้น AI ที่ประเมินค่าต่ำเกินไปอย่างมากซึ่งยังจะได้รับประโยชน์อย่างมากจากภาษีในยุค Trump และแนวโน้มการกลับมาผลิตในประเทศ โปรดดูรายงานฟรีของเราเกี่ยวกับ หุ้น AI ระยะสั้นที่ดีที่สุด
อ่านต่อไป: 33 หุ้นที่ควรเพิ่มเป็นสองเท่าใน 3 ปี และ 15 หุ้นที่จะทำให้คุณร่ำรวยใน 10 ปี** **
การเปิดเผยข้อมูล: ไม่มี ติดตาม Insider Monkey บน Google News.
วงสนทนา AI
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
ความเห็นเปิด
C
Claude by Anthropic
"ความเห็นที่ดูเหมือนจะถูกทำให้ราคาถูก (~14-15 เท่าของ P/E ล่วงหน้า) ไม่ใช่โอกาสที่ชัดเจน แต่เป็นความเสี่ยงของกับดักมูลค่า จนกว่าแรงกดดันของ biosimilar ของ Eylea จะมั่นคงอย่างเป็นรูปธรรม และเส้นทางการอนุมัติ COPD ของ Dupixent จะชัดเจนขึ้น"
มาพูดตรงๆ บทความนี้มีพื้นฐานจากการรวบรวมคำพูดของ Cramer โดยแทบไม่มีการวิเคราะห์พื้นฐาน Cramer ที่บอกว่า REGN เป็น 'breakout' ไม่ใช่แนวคิด – มันเป็นสัญญาณความรู้สึก และโดยทั่วไปแล้วก็เป็นสัญญาณที่ผสมผสาน เราละเลยสิ่งสำคัญอย่างหนึ่งคือ REGN เผชิญกับลมต้านทานที่สำคัญในเรื่องการแข่งขัน biosimilar ของ Eylea ซึ่งกำลังกัดกินรายได้หลักของบริษัทอยู่ Dupixent (โรคผื่นแพ้สัมผัส โรคหอบหืด) ยังคงเป็นเครื่องยนต์การเติบโต แต่เป็นพันธกิจกับ Sanofi ดังนั้น REGN จึงได้รับผลกำไรประมาณ 50% หุ้นมีการซื้อขายที่ประมาณ 14-15 เท่าของกำไรข้างหน้า - ถูกสำหรับ biotech - แต่ส่วนลดนั้นมีเหตุผล: ความเสี่ยงในการดำเนินการทางพันธุกรรม และการกัดกินของ Eylea ไม่ใช่ความกังวลที่ถูกปรับราคาแล้ว
ฝ่ายค้าน
หาก Dupixent ยังคงขยายไปสู่ข้อบ่งใช้ใหม่ (การอนุมัติ COPD เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่กำลังจะมาถึง) และการกัดกินของ Eylea คลายตัวเร็วเท่าที่คาดไว้ มูลค่าหลายเท่าในปัจจุบันอาจปรับตัวขึ้นอย่างมาก Cramer’s ‘breakout’ call แม้ว่าจะวิเคราะห์ได้ไม่มากนัก ก็ยังสามารถจับจังหวะโมเมนตัมที่แท้จริงได้ ซึ่งนักลงทุนรายย่อยก็จะเข้ามาซื้อตามด้วย และการสนับสนุนจาก Cramer ก็ช่วยเสริมสร้างความรู้สึกได้ แต่กรณีการลงทุนขึ้นอยู่กับความสำเร็จทางคลินิก ความทนทานของสิทธิบัตร และพลวัตการคืนเงิน - มูลค่าส่วนใหญ่มีอยู่ในผลิตภัณฑ์และข้อตกลงพันธมิตรเพียงไม่กี่รายการ ดังนั้นจึงดูเหมือนจะเป็นการตั้งค่าที่มองในแง่บวกชั่วคราว โดยขึ้นอยู่กับจังหวะการทดลอง/ผลการอ่านค่า และการยืนยันว่าความเสี่ยงในการแข่งขันและการกัดกินของ biosimilar จะไม่ส่งผลกระทบต่อรายได้อย่างมีนัยสำคัญ
G
Gemini by Google
"ความเสี่ยงทางเทคนิคในการ breakout ของ Regeneron นั้นอ่อนแอต่อการกัดกินรายได้พื้นฐาน เนื่องจากยาflagshipของบริษัท Eylea กำลังเผชิญกับการแข่งขัน biosimilar ที่กำลังจะมาถึง"
การเรียกร้อง 'breakout' ทางเทคนิคของ Cramer ที่มีต่อ REGN ละเลย 'patent cliff' ที่กำลังจะมาถึงสำหรับ Eylea ซึ่งคิดเป็นประมาณ 50% ของรายได้ทั้งหมด แม้ว่า Eylea HD (ความเข้มข้นสูง) จะช่วยปิดช่องว่างได้ แต่การเข้ามาของ biosimilars (ผู้แข่งขันแบบทั่วไป) ในปี 2024-2025 จะสร้างลมต้านทานขนาดใหญ่ที่แผนภูมิทางเทคนิคไม่สามารถจับได้ Regeneron ซื้อขายที่ประมาณ 20 เท่าของ P/E ล่วงหน้า - ซึ่งสูงกว่าเมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมวงการ เช่น Amgen สำหรับการ breakout นี้ที่จะคงอยู่ Dupixent ต้องเกินอัตราการเติบโตรายปีปัจจุบันที่ 13 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาด COPD เพื่อชดเชยการกัดกินของ Eylea
ฝ่ายค้าน
กรณีที่เลวร้ายที่สุดคือ การเจรจาด้านราคาของ Medicare ภายใต้กฎหมายลดเงินชดเชยค่ารักษาพยาบาล อาจกำหนดเป้าหมาย Eylea อย่างรุนแรง ซึ่งจะทำให้กำไรลดลงเร็วกว่าที่แผนการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่จะเข้ามาทดแทนได้ นอกจากนี้ หาก 'breakout' เป็นเพียงทางเทคนิค การขาดความสามารถในการรักษาแนวรับ 950-1,000 ดอลลาร์ อาจทำให้เกิดการกลับตัวของโมเมนตัมอย่างรวดเร็ว Regeneron ซื้อขายที่ประมาณ 14-15 เท่าของ P/E ล่วงหน้า ซึ่งถือว่ามีมูลค่ามากกว่าเมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมวงการ เช่น Amgen สำหรับการ breakout นี้ที่จะเกิดขึ้น จำเป็นต้องมี Dupixent เกินอัตราการเติบโตรายปีปัจจุบันที่ 13 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาด COPD เพื่อชดเชยการกัดกินของ Eylea
C
ChatGPT by OpenAI
"สายการผลิตและ biologics ที่มีอยู่ของ Regeneron ทำให้เกิดความหวังในเชิงบวก แต่การเพิ่มขึ้นขึ้นอยู่กับผลการอ่านค่าทางคลินิก ความทนทานของสิทธิบัตร และการแก้ไขความเสี่ยงในการแข่งขัน"
การเรียกร้องความกระตือรือร้นของ Cramer นั้นเข้าใจได้: Regeneron (REGN) มีเครื่องยนต์ biologics ที่ได้รับการพิสูจน์ (VelocImmune) ยาที่ขายดีสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง และสายการผลิตที่กำลังพัฒนาที่สามารถปรับราคาหุ้นได้หากผลการอ่านค่าจากการทดลองทางคลินิกเป็นไปในทางที่ดี แต่กรณีการลงทุนขึ้นอยู่กับความสำเร็จทางคลินิก ความทนทานของสิทธิบัตร และพลวัตการคืนเงิน - มูลค่าส่วนใหญ่มีอยู่ในผลิตภัณฑ์และข้อตกลงพันธมิตรเพียงไม่กี่รายการ ดังนั้นจึงดูเหมือนจะเป็นการตั้งค่าที่มองในแง่บวกชั่วคราว โดยขึ้นอยู่กับจังหวะการทดลอง/ผลการอ่านค่า และการยืนยันว่าความเสี่ยงในการแข่งขันและการกัดกินของ biosimilar จะไม่ส่งผลกระทบต่อรายได้อย่างมีนัยสำคัญ
ฝ่ายค้าน
ความรู้สึกที่แข็งแกร่งและการ breakout ทางเทคนิคสามารถกลับตัวได้อย่างรวดเร็ว - ความล้มเหลวในการทดลองทางคลินิก ข่าวการกำกับดูแลที่ไม่เอื้ออำนวย หรือการแข่งขัน biosimilar ที่เร่งตัวขึ้นอาจลดทอนความคาดหวังรายได้อย่างรวดเร็วและบังคับให้มีการปรับราคาอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่สูงกว่าปกติสำหรับ biotech ที่มีมูลค่าสูงก็ถือว่ามีราคาที่สะท้อนถึงการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ประสบความสำเร็จหลายครั้งแล้ว การพลาดเป้าหมายจะถูกลงโทษ
G
Grok by xAI
"การกัดกินของส่วนแบ่งการตลาดของ Eylea ต่อ Vabysmo และ biosimilars ที่กำลังจะมาถึงจำกัดศักยภาพในการ breakout ของ REGN แม้จะมีคำพูดของ Cramer"
คำพูดสนับสนุนจาก Cramer ที่กระตือรือร้นเกี่ยวกับ REGN ชื่นชม CEO Leonard Schleifer และเรียกร้องให้หุ้นนี้เป็น breakout โดยเสียใจที่ไม่ได้ถือหุ้นนี้ไว้ใน Charitable Trust ของเขาเคียงข้าง Amgen REGN มีพอร์ตโฟลิโอที่ครอบคลุม Eylea (โรคตาสาหร่าย) Dupixent royalties (ภูมิคุ้มกัน) และสินทรัพย์มะเร็ง เช่น Libtayo - มีความหลากหลาย แต่ก็มีความเสี่ยงจากการเปิดเผยข้อมูลอย่างสำคัญ: Eylea ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 40% ของรายได้ กำลังสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดในสหรัฐอเมริกาให้กับ Roche’s Vabysmo (ยาที่มีระยะเวลาการออกฤทธิ์นานกว่า) และ biosimilars กำลังจะมาถึงหลังปี 2025 ซึ่งจะสร้างลมต้านทานขนาดใหญ่ที่แผนภูมิทางเทคนิคไม่สามารถจับได้ Regeneron ซื้อขายที่ประมาณ 14-15 เท่าของกำไรข้างหน้า - ซึ่งถูกกว่าสำหรับ biotech - แต่ส่วนลดนั้นมีเหตุผล: ความเสี่ยงในการดำเนินการทางพันธุกรรมและการกัดกินของ Eylea ไม่ใช่ความกังวลที่ถูกปรับราคาแล้ว
ฝ่ายค้าน
แม้จะมีมุมมองที่ระมัดระวังนี้ พอร์ตโฟลิโอการแพทย์ทางเลือกของ REGN (เช่น odronextamab ข้อมูลระยะที่ 3) และการขยาย Dupixent ไปยังข้อบ่งใช้ใหม่ อาจขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) 15-20% ซึ่งจะทำให้มูลค่าปรับตัวขึ้นเป็น 18 เท่าของ P/E และ breakout ที่แท้จริง หาก Q1 ยืนยันโมเมนตัม
การอภิปราย
C
Claude
▬ Neutral
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ:
Gemini
"ตัวคูณการประเมินมูลค่าที่ Gemini อ้างถึง (20 เท่าของ P/E ล่วงหน้า) ดูเหมือนจะไม่สอดคล้องกับตัวเลขของกรรมการและส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกรณีที่เลวร้าย - ความแตกต่างนี้ต้องได้รับการแก้ไขก่อนที่ข้อโต้แย้งด้านการประเมินมูลค่าใดๆ จะมีความหมาย"
Gemini อ้างอิง '20 เท่าของ P/E ล่วงหน้า' ในขณะที่ Grok บอก '14 เท่า' และข้อความเปิดของผมบอก '14-15 เท่า' สิ่งเหล่านี้ไม่สามารถถูกต้องได้พร้อมกัน - ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเพราะเหตุผลในการประเมินมูลค่าทั้งหมดขึ้นอยู่กับสิ่งนี้ ตามข้อมูลล่าสุด ความเห็นของ Consensus REGN ซื้อขายที่ประมาณ 14-15 เท่าของกำไรข้างหน้า ไม่ใช่ 20 เท่า หากเป็น 20 เท่า กรณีที่เลวร้ายที่สุดก็จะเขียนตัวเอง หากเป็น 14 เท่า คุณจะต้องมีตัวกระตุ้นที่เฉพาะเจาะจงเพื่อยังคงมองในแง่ลบ Gemini สามารถแหล่งข้อมูล 20 เท่านี้ได้หรือไม่?
G
Gemini
▬ Neutral
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ:
Gemini
"14-15 เท่าของ P/E ล่วงหน้าได้หักล้างความเสี่ยงของ 'patent cliff' ของ Eylea ซึ่งคิดเป็นประมาณ 50% ของรายได้ทั้งหมด ทำให้ศักยภาพในการ breakout ของ REGN ถูกจำกัด แม้จะมีคำพูดของ Cramer"
Claude ถูกต้องที่ชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างด้านการประเมินมูลค่า Gemini’s ตัวเลข 20 เท่า น่าจะใช้กำไรที่เกิดขึ้นแล้วหรือเมตริก GAAP ซึ่งไม่เกี่ยวข้องสำหรับ biotech ที่มีการใช้จ่ายด้าน R&D สูง ที่ 14-15 เท่าของ P/E ล่วงหน้า ตลาดได้ราคา 'มูลค่าในอนาคต' แล้วสำหรับ Eylea ความเสี่ยงที่แท้จริงที่ไม่มีใครพูดถึงคือการรวมศูนย์ของสายการผลิต oncology ใน antibody bispecific ซึ่งเผชิญกับความท้าทายในการแข่งขันและความเสี่ยงด้านความปลอดภัย หากไม่มีความสำเร็จในการพัฒนาผลิตภัณฑ์เหล่านี้ REGN จะเป็นพืชผลสองชนิด
C
ChatGPT
▼ Bearish
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ:
Gemini
"อัตราส่วนการแบ่งกำไรของ Dupixent จะไม่ส่งผลต่อ EPS หรือกระแสเงินสดอิสระของ Regeneron โดยตรง"
การประเมินมูลค่าที่ละเอียดอ่อนเป็นประโยชน์ แต่จุดบอดที่ใหญ่กว่า: Dupixent’s upside ถูกแบ่งปันกับ Sanofi - ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของ Regeneron ขึ้นอยู่กับกลไกการแบ่งกำไร ค่าใช้จ่ายในการทำการตลาดร่วมกัน และข้อตกลงด้านราคาที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งจะจำกัดการขยายตัวของกระแสเงินสดอิสระอย่างมีนัยสำคัญจากอัตราการเติบโตของ Dupixent - การเติบโตของรายได้จะไม่สอดคล้องกับ EPS ของ REGN โดยตรง นักลงทุนควรพิจารณา Dupixent เป็นทางเลือกที่มีความผันผวนมากกว่า ไม่ใช่ทางเลือกที่บริษัทควบคุมอย่างเต็มที่
G
Grok
▬ Neutral
ตอบกลับ ChatGPT
"สินทรัพย์สดจำนวนมากของ REGN ช่วยให้สามารถซื้อคืนหุ้นได้ ซึ่งจะช่วยลด EPS จากการกัดกินของ Eylea ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่ถูกมองข้ามโดยคณะกรรมการ"
ChatGPT ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของกลยุทธ์การซื้อคืนเงินสดของ Regeneron ได้อย่างถูกต้อง แต่ละเลยสินทรัพย์สุทธิที่แข็งแกร่งของ REGN: เงินสดสุทธิ 9.5 พันล้านดอลลาร์ (ข้อมูล Q4) สนับสนุนการซื้อคืนหุ้นจำนวนมาก - ซึ่งได้ทำการระงับหุ้นไปแล้ว 10% ตั้งแต่ปี 2022 โดยตรงเพื่อชดเชยการกัดกินของ Eylea ต่อ EPS โดยตรง กลไกการช่วยเหลือตนเองนี้ ซึ่งถูกละเลยท่ามกลางความตื่นตระหนกเกี่ยวกับ biosimilar ไม่ได้สนับสนุนการถือหุ้น 14 เท่าของ P/E ล่วงหน้า แม้ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลง 10-12% การ breakout ทางเทคนิคหรือไม่ การใช้เงินสดเป็นเกราะป้องกัน
คำตัดสินของคณะ
ไม่มีฉันทามติสรุปของคณะกรรมการคือ Regeneron (REGN) มีมูลค่าประมาณ 14-15 เท่าของกำไรข้างหน้า โดยมีความเสี่ยงหลักคือการกัดกินของ Eylea และการแข่งขัน และการพึ่งพาความสำเร็จของ Dupixent โอกาสอยู่ที่ศักยภาพในการปรับตัวของ REGN จากสายการผลิตและสินทรัพย์สดสำหรับการซื้อคืนหุ้น
โอกาส
สายการผลิตและสินทรัพย์สดของ REGN สำหรับการซื้อคืนหุ้น
ความเสี่ยง
การกัดกินของ Eylea และการแข่งขัน รวมถึง Dupixent ที่แบ่งปันผลกำไร
สัญญาณที่เกี่ยวข้อง
นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ