โดย Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะผู้เชี่ยวชาญเห็นด้วยว่าโอกาสระยะยาวของ Micron (MU) นั้นน่าดึงดูดใจ เนื่องจากความต้องการหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนด้วย AI แต่พวกเขายังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงระยะสั้นที่สำคัญ รวมถึงศักยภาพของการผลิต HBM เกินความต้องการ การประเมินมูลค่าที่สูง และการเปลี่ยนแปลงทางสถาปัตยกรรมที่มุ่งสู่ ASIC ที่ใช้หน่วยความจำน้อยและการใช้ CXL ซึ่งอาจทำให้ HBM กลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์
ความเสี่ยง: การเปลี่ยนแปลงทางสถาปัตยกรรมไปสู่ ASIC ที่ใช้หน่วยความจำต่ำและ CXL ซึ่งอาจทำให้ HBM เป็นสินค้าทั่วไปและลดอำนาจการกำหนดราคาของ MU เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้
โอกาส: ความต้องการหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยแมคคินซีคาดการณ์ว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์สำหรับ AI จะแตะ 1.5-1.8 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 และหน่วยความจำจะมีสัดส่วนประมาณ 30%
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
ความต้องการชิปหน่วยความจำได้เพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่ง เนื่องจากบริษัทเทคโนโลยีได้เพิ่มการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานของศูนย์ข้อมูลในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Micron Technology (NASDAQ: MU) ได้รับประโยชน์อย่างมากจากกระแสการเติบโตนี้ และด้วยที่ตลาดหน่วยความจำคาดว่าจะแตะระดับมากกว่า $1 ล้านล้านในปี 2027 — เพิ่มขึ้นจากมากกว่า $800 พันล้านในปีนี้ — ช่วงการเติบโตของวงจรนี้ยังไม่จบเพียงแค่นั้น
นี่คือวิธีที่บริษัทได้รับประโยชน์ และเหตุใดการซื้อหุ้น Micron บางส่วนและถือไว้ในระยะยาวน่าจะพิสูจน์ว่าเป็นทางเลือกที่ดี
Missed Nvidia in 2009? This Rare Signal Is Flashing Again. ในปี 2009 สัญญาณ "Double Down" ได้ปรากฏขึ้นสำหรับผู้ผลิตชิปที่ไม่ค่อยมีชื่อเสียงชื่อ Nvidia สำหรับครั้งแรกในหลายปี สัญญาณ "Total Conviction" เดียวกันนี้กำลังปรากฏขึ้นสำหรับบริษัทที่มีขนาดเพียง 1/100 ของ Nvidia. Continue »
ในอดีต ตลาดชิปหน่วยความจำมีความเป็นวงจรสูง เมื่อตลาดใหม่สำหรับหน่วยความจำเปิดขึ้น ความต้องการจะพุ่งสูงขึ้นเบื้องต้น และราคาจะเพิ่มขึ้น ในการตอบสนอง ผู้ผลิตจำนวนไม่กี่รายในตลาดจะขยายกำลังการผลิตเพื่อให้สามารถได้รับประโยชน์ แต่ในที่สุด อุปทานจะเกินความต้องการ (ซึ่งอาจลดลงตามธรรมชาติ) และราคาจะตกลงอีกครั้ง ผลลัพธ์คือ: วงจรการเติบโตและตกต่ำอย่างรุนแรง
บางคนกังวลว่าตลาดหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นนี้เป็นเพียงช่วงขาขึ้นของวงจรปกติอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม การวิจัยล่าสุดจาก McKinsey แสดงให้เห็นว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์ AI โดยรวมกำลังเติบโต และคาดการณ์ว่าจะแตะระดับระหว่าง $1.5 ล้านล้านถึง $1.8 ล้านล้านภายในปี 2030 โดยมีหน่วยประมวลผลหน่วยความจำคิดเป็นเกือบ 30% ของตลาดทั้งหมด
และผู้บริหารของ Micron ก็มีความเชื่อมั่นในอนาคตระยะยาวของบริษัทในตลาดนี้เช่นกัน
"อุตสาหกรรมหน่วยความจำได้รับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างจากการแพร่หลายของ AI" CEO Sanjay Mehrotra กล่าวในการประชุมผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2026 "เราอยู่ในช่วงต้นของเกมเท่านั้นของนวัตกรรมและผลผลิตที่สามารถปลดปล่อยได้ในเกือบทุกส่วนของเศรษฐกิจโลกในระยะยาว"
การถกเถียงกันในขณะนี้เกี่ยวกับ AI คือเมื่อการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานของ AI จะชะลอตัวลง แต่สิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับความเห็นของ Mehrotra คือจุดเน้นที่สมมติฐานว่าไม่ใช่แค่ศูนย์ข้อมูลเท่านั้นที่จะต้องการหน่วยความจำจำนวนมาก
"ความเป็นไปได้ที่น่าตื่นเต้นที่เปิดใช้งานโดยหุ่นยนต์และหุ่นยนต์มนุษย์ รวมถึงยานยนต์ไร้คนขับที่เป็นอิสระอย่างสมบูรณ์ บ่งชี้ถึงสภาพแวดล้อมความต้องการระยะยาวที่แข็งแกร่งสำหรับหน่วยความจำและการจัดเก็บข้อมูล" เขากล่าว
โดยสรุป มุมมองของเขาเกี่ยวกับแนวโน้มความต้องการหน่วยความจำนั้นอิงจากแนวคิดที่ตลาดหุ่นยนต์และยานยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติในระยะเริ่มต้นมีแนวโน้มขยายตัวอย่างรวดเร็ว เทคโนโลยีใหม่เหล่านี้น่าจะต้องการหน่วยความจำจำนวนมากเพื่อสนับสนุนระบบ AI ขั้นสูงและตัดสินใจแบบเรียลไทม์ที่ซับซ้อน
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"ทฤษฎีการเติบโตเชิงกลยุทธ์แบบขับเคลื่อนด้วย AI ของ MU มีทิศทางที่ถูกต้อง แต่ราคาได้สะท้อนปัจจัยดังกล่าวไปมากแล้ว และมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หากการลงทุน (capex) ในปี 2026 ชะลอตัวก่อนที่ตลาดปลายทางใหม่จะขยายตัวได้"
บทความระบุถูกต้องว่า AI กำลังยกระดับอุปสงค์หน่วยความจำอย่างมีโครงสร้างให้พ้นจากรูปแบบวัฏจักรแบบดั้งเดิม โดย McKinsey คาดการณ์ว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์สำหรับ AI จะแตะ $1.5-1.8T ภายในปี 2030 และหน่วยความจำคิดเป็น ~30% การผลักดัน HBM3E/HBM4 ของ MU และการที่ CEO Mehrotra เน้นย้ำถึงหุ่นยนต์ มนุษย์เทียม และยานยนต์ขับขี่อัตโนมัติ สร้างแรงส่งระยะยาวที่น่าเชื่อถือให้แก่บริษัท อย่างไรก็ตาม บทความละเลยความเสี่ยงระยะใกล้: การดูดซับค่าใช้จ่ายทุนของศูนย์ข้อมูลหลังจากการเร่งดึงซื้อล่วงหน้าของกลุ่ม hyperscaler ความเสี่ยงที่จะเกิด HBM ล้นตลาดเมื่อ Samsung และ SK Hynix ขยายกำลังการผลิต และการประเมินมูลค่า MU ที่ยังสูงอยู่ที่ ~11x forward EV/EBITDA ท่ามกลางประมาณการปี 2026 ที่สะท้อนการเติบโตของรายได้ HBM มากกว่า 40% ไปแล้ว
หากการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI ชะลอเร็วกว่าที่คาดการณ์ในปี 2026 เมื่อ hyperscalers ถึงเกณฑ์การใช้งานสูงสุด ราคา memory อาจพังทลายลงอย่างสมบูรณ์เหมือนทุกวัฏจักรก่อนหน้า; ตลาดหุ่นยนต์และ AV ที่กล่าวถึงยังคงอยู่ห่างจากปริมาณที่มีความหมายหลายปี ทำให้ MU เปิดโอกาสต่อการตกต่ำแบบคลาสสิกในขณะที่โมเดลคอนเซนซัสกำลังอยู่ที่จุดสูงสุดของกำไรขั้นต้น
"การประเมินมูลค่าระยะยาวของ Micron ขึ้นอยู่กับการเติบโตของตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ทั้งหมดน้อยกว่า และขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาสามารถรักษาอำนาจการกำหนดราคา HBM ได้หรือไม่ เมื่อคู่แข่งสามารถผลิตได้เทียบเท่าในด้านผลผลิตการผลิต"
ไมครอนกำลังขี่คลื่น High Bandwidth Memory (HBM) ซึ่งมีส่วนต่างกำไรระดับพรีเมียม แต่ตลาดกำลังมองข้าม 'กับดักสินค้าโภคภัณฑ์' แม้ว่า HBM จะมีอุปทานจำกัด แต่ก็เป็นเพียงเศษเสี้ยวของปริมาณบิตทั้งหมดที่ผลิตได้ หากความต้องการ AI ชะลอตัว หรือคู่แข่งอย่างซัมซุงและ SK Hynix สามารถขยายสเกลผลผลิต HBM3E ได้สำเร็จ ราคาขายเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (ASP) ของไมครอนจะร่วงลงกลับสู่ระดับวัฏจักรปกติในอดีต บทความนี้มองข้ามว่ารายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx) ของไมครอนกำลังพองตัวเพื่อไล่ตามการเติบโตนี้ หากความต้องการจาก 'หุ่นยนต์และยานยนต์ไร้คนขับ' ไม่เกิดขึ้นจริงภายในปี 2026 ไมครอนจะต้องเผชิญกับกำลังการผลิตส่วนเกินขนาดใหญ่ที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์และต้นทุนค่าเสื่อมราคาที่สูง
หาก HBM กลายเป็นสิ่งจำเป็นในโครงสร้างถาวรสำหรับการประมวลผลข้อมูลแบบขอบทั้งหมด ค่ามูลค่าของไมครอนอาจปรับตัวสูงขึ้นจากการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์แบบตามวัฏจักร มาเป็นสาธารณูปโภคโครงสร้างพื้นฐานที่มีกำไรขั้นต้นสูง ซึ่งจะสามารถสนับสนุนให้เกิดการคูณด้วยค่า P/E ที่สูงขึ้นมาก
"บริษัท MU ได้รับประโยชน์จากความต้องการ AI ในระยะใกล้ที่แท้จริง แต่บทความเขียนนี้ผสมผสานวัฏจักรโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการพิสูจน์แล้วกับตลาดระยะยาวที่เป็นเพียงการคาดเดา (หุ่นยนต์ ยานยนต์ไร้คนขับ) เพื่ออ้างอิงถึงทฤษฎีที่ยืดเยื้อยาวสิบปีซึ่งขึ้นอยู่กับความเสี่ยงในการดำเนินการและวินัยในการกำหนดราคาแบบวัฏจักร ที่อุตสาหกรรมหน่วยความจำได้ล้มเหลวในการรักษาไว้ในอดีต"
บทความดังกล่าวผสมผสานเรื่องเล่าสองเรื่องที่แตกต่างกันเข้าด้วยกัน ได้แก่ ความต้องการ AI ในศูนย์ข้อมูลในระยะใกล้ (ซึ่งเป็นจริงและมองเห็นได้) กับการนำหุ่นยนต์และยานยนต์ไร้คนขับมาใช้ในระยะยาวแบบเก็งกำไร (ซึ่งอยู่ห่างออกไป 5-10 ปีขึ้นไป และยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในระดับใหญ่) การคาดการณ์ของ McKinsey ที่ว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์สำหรับ AI จะมีมูลค่า 1.5-1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2030 นั้นเป็นไปได้ แต่ส่วนแบ่ง 30% ของตลาดหน่วยความจำไม่ได้คำนึงถึงความเสี่ยงจากการกระจุกตัว—TSMC และ Samsung ครองตลาดโหนดการผลิตขั้นสูง ทำให้ Micron เสี่ยงต่อการถูกบีบอัดอัตรากำไรหากอุปทานกลับสู่ภาวะปกติ การคาดการณ์ตลาดหน่วยความจำมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (ภายในปี 2027) สันนิษฐานว่าไม่มีภาวะเงินฝืดด้านราคาที่มีนัยสำคัญ แม้ว่าจะมีวัฏจักรผันผวนในอดีตก็ตาม ความเชื่อมั่นในเชิงบวกของผู้บริหารเป็นสิ่งที่คาดหวังได้ คำถามที่แท้จริงคือ มูลค่าตลาดในปัจจุบันได้รวมความเสี่ยงในการดำเนินการทั้งในด้านรายจ่ายฝ่ายทุนและการใช้ประโยชน์จากโรงงานผลิตไว้หรือไม่
หุ้นของไมครอนน่าจะสะท้อนโอกาสด้านเอไอส่วนใหญ่ที่มองเห็นได้อยู่แล้ว กรอบการวิเคราะห์ที่ระบุว่า 'ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น' ของบทความนี้มองข้ามข้อเท็จจริงที่ว่าการใช้หน่วยความจำในศูนย์ข้อมูลมีสัดส่วนสูงอยู่แล้ว ส่วนปัจจัยขับเคลื่อนความต้องการจากหุ่นยนต์และยานยนต์อัตโนมัติยังคงเป็นเรื่องคาดการณ์ที่อาจไม่เกิดขึ้นจริงในระดับที่เพียงพอต่อการสนับสนุนการคาดการณ์การเติบโตระหว่างปี 2027-2030
"สมมติฐานหลักคือ การลงทุนในศูนย์ข้อมูลที่ขับเคลื่อนด้วย AI อย่างต่อเนื่องและการใช้งานแอปพลิเคชันที่ต้องการหน่วยความจำจำนวนมากใหม่จะแซงหน้าการเติบโตของปริมาณการผลิต ทำให้เกิดการสนับสนุนมาร์จิ้นที่ยั่งยืนและการประเมินมูลค่าที่มีความหมายสำหรับ MU."
บทความมีมุมมองเชิงบวกต่อมู (MU) โดยใช้ความต้องการหน่วยความจำ AI เพื่อขยายตัวไปจนถึงปี 2027-2030 โดยมีการสนับสนุนจาก TAM ของ McKinsey และความคาดหวังเชิงรุกในระยะเริ่มต้นของ Mehrotra ซึ่งสนับสนุนการขึ้นรอบหลายปี อย่างไรก็ตาม หน่วยความจำมีความเป็นวงจรสูง; การลดราคาหลายไตรมาสและการลงทุนเกินกำลังอาจทำให้ thesis นี้เสียหายได้ รายได้ของ MU ขึ้นอยู่กับระเบียบวินัยด้านราคา DRAM/NAND และการเพิ่มกำลังการผลิตอย่างรุนแรงของคู่แข่ง (Samsung, SK hynix, Kioxia) TAM ของชิปเซมิคอนดักเตอร์ AI 1.5-1.8 ล้านล้านบาทภายในปี 2030 สมมติว่ามีการนำ AI ไปใช้อย่างกว้างขวางและมีส่วนแบ่งตลาดที่มีนัยสำคัญสำหรับผู้ประมวลผลหน่วยความจำ; การชะลอตัวในการสร้างศูนย์ข้อมูลหรือการเปลี่ยนไปใช้สถาปัตยกรรมที่ใช้หน่วยความจำน้อยลงอาจทำให้โครงสร้างนี้อ่อนแอลง หากการใช้จ่ายด้าน AI ยังคงอยู่ในระดับสูง MU จะได้ประโยชน์; หากไม่เป็นเช่นนั้น upside จะถูกจำกัดไว้
ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดคือวงจรความจำมักจะเกิดการปรับตัวเกินจริง แม้จะมีความเชื่อมั่นต่อ AI ก็ตาม MU อาจเผชิญกับการลดลงของราคาขายเฉลี่ย (ASP) อย่างรวดเร็ว และภาวะอุปทานล้นตลาด เนื่องจากคู่แข่งขยายกำลังการผลิต ซึ่งจะส่งผลให้กำไรหดตัว และเลื่อนการฟื้นตัวของกำไรที่ยั่งยืนออกไป
"การที่ MU จงใจลดขนาดการผลิต HBM ลงเพื่อรักษาอัตรากำไรไว้ กลับทำให้บริษัทเผชิญความเสี่ยงจากการถูกแทนที่ด้วย ASIC ในส่วนผสมของงบลงทุนปี 2026"
ไม่มีใครชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มกำลังการผลิต HBM ของบริษัท MU ถูกปรับให้อยู่ในระดับต่ำกว่าสเกลของ Samsung/SK Hynix อย่างตั้งใจ เพื่อรักษาอำนาจในการกำหนดราคาแม้ว่าปริมาณ bit ของตลาดในปี 2026 จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ความเสี่ยงที่แท้จริงในปี 2026 ไม่ใช่เรื่องสินค้าล้นตลาด แต่คือประเด็นว่า hyperscalers จะเปลี่ยนเงินลงทุนเพิ่มเติมจาก HBM มาสู่ ASICs แบบเฉพาะทางที่มีความเข้มข้นของหน่วยความจำต่ำกว่าหรือไม่ ซึ่งจะทำให้อัตราการใช้ HBM ของ MU ลดลงพอดีในช่วงที่การลงทุนด้าน capital expenditure ถึงจุดสูงสุด
"การเปลี่ยนแปลงทางสถาปัตยกรรมที่มุ่งเน้นการออกแบบที่มีประสิทธิภาพด้านหน่วยความจำ ก่อให้เกิดภัยคุกคามที่รุนแรงกว่าต่ออัตรากำไรของไมโครน มากกว่าเพียงแค่การเกินอุปทานของ HBM."
โกรก จุดเน้นของคุณที่ชิป ASIC แบบใช้หน่วยความจำต่ำ คือสิ่งที่ขาดหายไป ในขณะที่คณะผู้ประชุมหมกมุ่นอยู่กับอุปทาน HBM เรากลับมองข้ามการเปลี่ยนแปลงด้านสถาปัตยกรรมไปยัง CXL (Compute Express Link) และการประมวลผลใกล้หน่วยความจำ หากผู้ให้บริการขนาดใหญ่ให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพมากกว่าปริมาณการส่งผ่าน HBM โดยตรง เพื่อจัดการกับการใช้พลังงาน ช่องทาง HBM ที่มีมาร์จิ้นสูงของไมครอนก็จะแคบลง เราประเมินราคา MU ในฐานะหุ้น HBM ล้วนๆ แต่ความเสี่ยงที่แท้จริงคือการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างหน่วยความจำ ซึ่งจะทำให้ความเร็วในการส่งข้อมูล (bandwidth) ที่ไมครอนใช้เงินลงทุนไปอย่างมหาศาลกลายเป็นสินค้าทั่วไป
"ความล้าสมัยทางสถาปัตยกรรมเป็นความเสี่ยงหาง (tail risk) สำหรับปี 2028 ขึ้นไป; การอัดตัวในปี 2026 มาจากการย่อย capex และการบีบ ASP ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลง topology"
เจมินีและกรอคกำลังล้อมวงวิเคราะห์ความเสี่ยงด้านสถาปัตยกรรมเดียวกัน แต่ยังไม่ได้ประเมินค่าความเสี่ยงอย่างชัดเจน CXL และการคำนวณใกล้หน่วยความจำเป็นเรื่องจริง แต่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น—งบประมาณลงทุน (capex) ของผู้ให้บริการ hyperscaler ปี 2025-2026 ส่วนใหญ่ยังคงถูกจัดสรรให้กับลำดับชั้นหน่วยความจำแบบ HBM แบบดั้งเดิม จังหวะเวลาจึงมีความสำคัญ: หากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเกิดขึ้นหลังปี 2027 วงจร capex ของบริษัท MU ได้ถึงจุดสูงสุดไปแล้ว และอัตรากำไรถดถอยลงก่อนที่การเปลี่ยนแปลงจะมีนัยสำคัญ ความเสี่ยงไม่ใช่ความแน่นอนของสถาปัตยกรรม แต่คือว่าความเร็วในการเร่งการเปลี่ยนแปลงนั้นจะเร็วกว่าตารางการบันทึกค่าเสื่อมราคาของ MU หรือไม่
"การนำ CXL/เนียร์-เมมโมรีมาใช้อาจบีบอำนาจการตั้งราคา HBM ของ MU ให้แคบลงเร็วกว่าปี 2026 ซึ่งท้าทายความยั่งยืนของ TAM ในปี 2030"
ตอบกลับ Grok: ผมรับทราบถึงความเสี่ยงที่คุณชี้ให้เห็นเรื่องการเปลี่ยนแปลงความต้องการหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนโดย ASIC แต่คณะผู้เชี่ยวชาญประเมินต่ำเกินไปว่าสถาปัตยกรรม CXL/near-memory จะสามารถปรับโครงสร้างความต้องการได้เร็วเพียงใด หาก hyperscaler เร่งออกแบบที่ใช้หน่วยความจำน้อยลง อำนาจการกำหนดราคา HBM ของ MU อาจถูกบีบอัดเร็วกว่าปี 2026 ไม่ใช่แค่หลังปี 2027 TAM ของปี 2030 จึงเสี่ยงที่จะเป็นเพียงจินตนาการเชิงคาดการณ์ล่วงหน้าว่าจะเป็นจริงได้ หาก MU ไม่สามารถทำกำไรจากแบนด์วิดท์หน่วยความจำในฐานะแพลตฟอร์ม ไม่ใช่แค่ชิป
คณะผู้เชี่ยวชาญเห็นด้วยว่าโอกาสระยะยาวของ Micron (MU) นั้นน่าดึงดูดใจ เนื่องจากความต้องการหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนด้วย AI แต่พวกเขายังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงระยะสั้นที่สำคัญ รวมถึงศักยภาพของการผลิต HBM เกินความต้องการ การประเมินมูลค่าที่สูง และการเปลี่ยนแปลงทางสถาปัตยกรรมที่มุ่งสู่ ASIC ที่ใช้หน่วยความจำน้อยและการใช้ CXL ซึ่งอาจทำให้ HBM กลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์
ความต้องการหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยแมคคินซีคาดการณ์ว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์สำหรับ AI จะแตะ 1.5-1.8 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 และหน่วยความจำจะมีสัดส่วนประมาณ 30%
การเปลี่ยนแปลงทางสถาปัตยกรรมไปสู่ ASIC ที่ใช้หน่วยความจำต่ำและ CXL ซึ่งอาจทำให้ HBM เป็นสินค้าทั่วไปและลดอำนาจการกำหนดราคาของ MU เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้