โดย Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
แม้จะมีแนวโน้มเชิงบวกต่อความต้องการยูเรเนียมที่ขับเคลื่อนโดยการคาดการณ์ SMR แต่ผู้เข้าร่วมการอภิปรายแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในการดำเนินการ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ และความยืดหยุ่นของราคาต่อความต้องการ ตลาดอาจประเมินความเสี่ยงเหล่านี้ต่ำเกินไป ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์กำลังการผลิต SMR 46 GW
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับอุปทาน HALEU และความยืดหยุ่นของราคาต่อความต้องการยูเรเนียม
โอกาส: ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นสำหรับผู้ขุดยูเรเนียมเนื่องจากการคาดการณ์การขาดแคลนอุปทาน
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
การเร่งตัวของการสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ด้วยการที่โกลด์แมนนำ SMRs เข้ามาในประมาณการ
ฉบับล่าสุดของ "Nuclear Nuggets: Global Reactor Tracker" ของโกลด์แมนเน้นย้ำว่าการสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ ซึ่งเป็นรูปแบบพลังงานที่สะอาดและเชื่อถือได้มากที่สุด กำลังได้รับแรงกระตุ้นมากขึ้นเรื่อยๆ แนวคิดที่เราได้นำเสนอครั้งแรกเมื่อเดือนธันวาคม 2020 ยังคงขยายตัว โดยมีการสร้างโรงไฟฟ้าทั้งขนาดใหญ่และโรงไฟฟ้ารุ่นเล็กแบบโมดูลาร์ (SMRs) เร่งตัวขึ้น แม้ว่าความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการขาดแคลนยูเรเนียมจำนวนมากจะปรากฏให้เห็น
มุ่งเน้นไปที่ความคืบหน้าและการประกาศล่าสุดในอเมริกาเหนือ:
4/16/2026 - แคนาดา - Bruce Power ได้ลงนามใน MoU กับ SaskPower เพื่อแบ่งปันประสบการณ์ในโรงไฟฟ้าระดับใหญ่ รวมถึงการพัฒนาโครงการและการดำเนินงานระยะยาว ขณะที่ Saskatchewan ประเมินเทคโนโลยีโรงไฟฟ้าระดับใหญ่ควบคู่ไปกับโครงการ SMR ของตน ข้อตกลงนี้เป็นการยืนยันการแบ่งปันข้อมูลและสอดคล้องกับกลยุทธ์นิวเคลียร์ระดับจังหวัดและระดับรัฐบาลกลาง
4/24/2026 - สหรัฐอเมริกา - โรงไฟฟ้านิวเคลียร์ Robinson ของ Duke Energy ได้รับการอนุมัติให้ขยายการดำเนินงานเป็น 80 ปี หลังจากที่ U.S. Nuclear Regulatory Commission (NRC) ดำเนินการทบทวนการต่ออายุใบอนุญาตครั้งที่สองที่เร็วที่สุดเท่าที่เคยมีมา การอนุมัติครั้งนี้ช่วยให้ Robinson Unit 2 ขนาด 759 MW ในรัฐเซาท์แคโรไลนา สามารถดำเนินการได้จนถึงปี 2050 ภายใต้กรอบเวลาเร่งด่วนของรัฐบาลกลาง
4/29/2026 - สหรัฐอเมริกา - U.S. NRC ได้อนุมัติการต่ออายุใบอนุญาตครั้งที่สองสำหรับ St. Lucie Units 1 และ 2 ทำให้โรงไฟฟ้ารัฐฟลอริดา Power & Light สามารถดำเนินการได้นานถึง 80 ปี โดย Unit 1 ได้รับอนุญาตจนถึงปี 2056 และ Unit 2 จนถึงปี 2063 การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นหลังจากการประเมินการจัดการอายุการใช้งานสำหรับระยะเวลาการดำเนินงานที่ขยายออกไป และรักษาการดำเนินงานระยะยาวของโรงไฟฟ้าระบายความร้อนด้วยน้ำแรงดันสองแห่งนี้
5/5/2026 - สหรัฐอเมริกา - Brookfield และ The Nuclear Company ได้ก่อตั้ง JV เพื่อจัดการกับการดำเนินการที่อาจเสร็จสมบูรณ์ของหน่วยงาน VC Summer AP1000 สองหน่วยในรัฐเซาท์แคโรไลนา สนับสนุนการตรวจสอบสถานะและดำเนินการหากโครงการนี้ดำเนินต่อไป โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติและการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย
หนึ่งในการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดในบันทึกที่เขียนโดยนักวิเคราะห์ Brian Lee คือการเพิ่มโรงไฟฟ้ารุ่นเล็กแบบโมดูลาร์ (SMRs) เข้าไปในแบบจำลองอุปสงค์และอุปทานยูเรเนียมของโกลด์แมน ซึ่งคาดการณ์การติดตั้ง SMR รวมประมาณ 46 GW ภายในปี 2045
ด้วยเหตุนี้ จะช่วยเพิ่มการคาดการณ์การผลิตพลังงานนิวเคลียร์ในปี 2045 ขึ้นประมาณ 6% และสร้างความต้องการยูเรเนียมเพิ่มเติม 62 ล้านปอนด์ หรือเพิ่มขึ้น 17% จากประมาณการความต้องการระยะยาวก่อนหน้า
ตัวติดตามการก่อสร้างโรงไฟฟ้าระดับโลก ตามประเทศ:
จำนวนปีที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง ตามประเทศ:
โรงไฟฟ้าระดับโลกของจีน จำนวนปีที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง:
Lee กล่าวว่าราคาสปอตยูเรเนียมทรงตัวที่ระดับกลางถึงสูง 80 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปอนด์ หลังจากที่ราคาดีดตัวขึ้นในเดือนเมษายน โดยได้รับการสนับสนุนจากการซื้อขายใน Sprott Physical Uranium Trust ราคา Term อยู่ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปอนด์ ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทสาธารณูปโภคยังคงยอมรับข้อตกลงราคาในระยะยาวที่สูงขึ้น
เมื่อโรงไฟฟ้ารุ่นใหม่เริ่มดำเนินการ Lee เตือนถึงการขาดแคลนยูเรเนียมสะสมจำนวน 2.3 พันล้านปอนด์ระหว่างปี 2025 ถึง 2045
ราคาของยูเรเนียมจะสูงขึ้นและเป็นขาขึ้นไปอีกสักพัก...
รายงานความครอบคลุมล่าสุดเกี่ยวกับยูเรเนียม:
กุมภาพันธ์ 2026
Big Tech หันมาใช้ยูเรเนียม เนื่องจากความต้องการพลังงานจากศูนย์ข้อมูลพุ่งสูงขึ้น (18 กุมภาพันธ์) – อธิบายว่าบริษัทเทคโนโลยีต่างๆ กำลังสำรวจข้อตกลงการทำเหมืองและการจัดหา/ยูเรเนียมเพื่อพลังงานจากศูนย์ข้อมูลที่เชื่อถือได้
ไม่มีตัวแทน: ยูเรเนียมอยู่ที่ศูนย์กลางของความตกใจจากพลังงาน AI (19 กุมภาพันธ์) – ครอบคลุมบทบาทของยูเรเนียมในความต้องการพลังงานที่ขับเคลื่อนด้วย AI ปัญหาความน่าเชื่อถือของอุปทาน และการสร้างโรงไฟฟ้า
มีนาคม 2026
Oklo และ Centrus แสดงให้เห็นถึงความคืบหน้าในการแก้ไขปัญหาคอขวดของห่วงโซ่อุปทานนิวเคลียร์ของอเมริกา (9 มีนาคม) – การร่วมทุนด้านบริการการแปลงยูเรเนียมที่มีความเข้มข้นต่ำ (HALEU) และความก้าวหน้าของวัฏจักรเชื้อเพลิง
Nano Nuclear มีความคืบหน้าในการขนส่งแพ็คเกจ HALEU (16 มีนาคม) – ความคืบหน้าในการขนส่งยูเรเนียมที่มีความเข้มข้นต่ำ (HALEU) สำหรับโรงไฟฟ้ารุ่นใหม่
จะขนส่งเชื้อเพลิงนิวเคลียร์รุ่นต่อไปได้อย่างปลอดภัย? NANO Nuclear ทำเครื่องหมายสำคัญ (20 มีนาคม) – การพัฒนาแพ็คเกจการขนส่ง HALEU สำหรับหลายประเภทเชื้อเพลิง
สหรัฐฯ ต้องเพิ่มกำลังการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมภายในประเทศเพื่อต่อต้านความเสี่ยงในการแพร่กระจาย (31 มีนาคม) – ความจำเป็นในการขยายขีดความสามารถในการเสริมสมรรถนะของสหรัฐฯ ท่ามกลางการห้ามนำเข้าและคอขวดของตลาด
เมษายน 2026
Goldman เน้นย้ำถึงความคืบหน้าทั่วโลกของโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ SMRs และห่วงโซ่อุปทานเชื้อเพลิง (15 เมษายน) – อัปเดตเกี่ยวกับราคา spot/term ของยูเรเนียม แบบจำลองอุปสงค์และอุปทาน และการพัฒนาห่วงโซ่อุปทานเชื้อเพลิง
Nuclear Fuel Consortium จะให้ข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับแผนการดำเนินการที่ได้รับการอนุมัติ (23 เมษายน) – ความคืบหน้าในการแก้ไขปัญหาการขาดแคลนตลอดห่วงโซ่อุปทานเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ทั้งหมด (การทำเหมืองจนถึงการผลิต)
วิกฤตอุปทานยูเรเนียมทวีความรุนแรงขึ้นท่ามกลางแผนการสำรองทางยุทธศาสตร์ของคาซัคสถาน (30 เมษายน) – แผนการสำรองทางยุทธศาสตร์ของคาซัคสถานและการไม่ตรงกันของอุปทานและอุปสงค์ยูเรเนียมทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง (~86 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ปอนด์ spot)
พฤษภาคม 2026
NNSA ของ DOE กำจัดยูเรเนียมที่เสริมสมรรถนะออกจากเวเนซุเอลาและญี่ปุ่น (~9 พฤษภาคม) – การถ่ายโอนเชื้อเพลิง HALEU สนับสนุนห่วงโซ่อุปทานนิวเคลียร์ภายในประเทศของสหรัฐฯ
ASP Isotopes Subsidiary ลงนามใน MOU กับบริษัทเทคโนโลยีนิวเคลียร์ยุโรปสำหรับการจัดหาเชื้อเพลิง (~11 พฤษภาคม) – ความร่วมมือระยะยาวในการจัดหา HALEU สำหรับโรงไฟฟ้ารุ่นใหม่
ยูเรเนียม – คำแนะนำของ Cameco แขวนอยู่บนเส้นด้าย ผลกระทบต่อการซื้อขายในตลาด (11 พฤษภาคม) – แนวทางการผลิตของ Cameco และผลกระทบโดยตรงต่อตลาดและสินทรัพย์ spot ของยูเรเนียม
ต้องใช้เงินทุนสูงถึง 170 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อรักษาความปลอดภัยให้กับห่วงโซ่อุปทานนิวเคลียร์ภายในประเทศทั้งหมด (~13–14 พฤษภาคม) – ข้อกำหนดในการลงทุนจำนวนมหาศาลสำหรับการทำเหมือง การบด การแปลง การเสริมสมรรถนะ ฯลฯ ของยูเรเนียมของสหรัฐฯ
ผู้สมัครสมาชิกแบบมืออาชีพสามารถอ่านบันทึกนิวเคลียร์ฉบับเต็มได้ที่พอร์ทัล Marketdesk.ai ใหม่ของเรา
Tyler Durden
พฤหัสบดีที่ 14 พฤษภาคม 2026 - 22:10
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"มูลค่าที่แท้จริงอยู่ที่ปัญหาคอขวดของห่วงโซ่อุปทานวงจรเชื้อเพลิง เนื่องจาก SMR มีแนวโน้มที่จะถูกจำกัดด้วยการขาดแคลน HALEU มากกว่าการออกแบบเครื่องปฏิกรณ์หรือความต้องการของสาธารณูปโภค"
การเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ของ Goldman เป็นปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างสำหรับวงจรเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ แต่ตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงในการดำเนินการของ SMR ต่ำเกินไป ในขณะที่การขยายอายุการใช้งาน 80 ปีสำหรับสินทรัพย์ที่มีอยู่ เช่น Robinson และ St. Lucie ให้กระแสเงินสดที่มั่นคงสำหรับสาธารณูปโภค แต่กำลังการผลิต SMR ที่คาดการณ์ไว้ 46 GW ภายในปี 2045 นั้นขึ้นอยู่กับปาฏิหาริย์ด้านกฎระเบียบและห่วงโซ่อุปทาน เรากำลังเห็นความไม่สอดคล้องกันอย่างมากระหว่างการเล่าเรื่อง 'ความต้องการพลังงาน AI' และความเป็นจริงของ HALEU (High-Assay Low-Enriched Uranium) ที่มีอยู่ นักลงทุนควรเปลี่ยนจากการพัฒนาเครื่องปฏิกรณ์แบบ pure-play ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานการเสริมสมรรถนะและวงจรเชื้อเพลิงระดับกลาง ซึ่งมีข้อได้เปรียบที่ลึกกว่าและปัญหาคอขวดที่รุนแรงที่สุด
ข้อสันนิษฐานทั้งหมดตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่า SMR สามารถบรรลุเศรษฐศาสตร์จากขนาดได้ แต่ประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าโครงการนิวเคลียร์ ไม่ว่าจะขนาดใหญ่หรือเล็ก มักประสบปัญหาต้นทุนบานปลายหลายพันล้านดอลลาร์และการก่อสร้างล่าช้าอย่างไม่มีกำหนด
"แบบจำลองของ Goldman ที่รวม SMR เข้าไปด้วย ยืนยันภาวะขาดแคลนยูเรเนียมที่ยาวนานหลายทศวรรษ ซึ่งสนับสนุนราคาซื้อขายล่วงหน้าที่สูงกว่า $90/ปอนด์ ในขณะที่การก่อสร้างเร่งตัวขึ้น"
การเพิ่มกำลังการผลิต SMR 46 GW ของ Goldman ภายในปี 2045 เข้าไปในแบบจำลองของพวกเขา เพิ่มความต้องการยูเรเนียมขึ้น 62 ล้านปอนด์ (เพิ่มขึ้น 17%) ทำให้การขาดแคลนอุปทาน 2.3 พันล้านปอนด์รุนแรงขึ้นจนถึงปี 2045 ท่ามกลางราคาซื้อขายทันทีที่ $80+/ปอนด์ และราคาซื้อขายล่วงหน้าใกล้ $90 ตัวเร่งปฏิกิริยาในอเมริกาเหนือ เช่น การขยายอายุ Robinson ของ Duke ไปจนถึงปี 2050, St. Lucie ของ FPL ไปจนถึงปี 2063 และ JV VC Summer ของ Brookfield บ่งชี้ถึงเสถียรภาพในการดำเนินงานและการเริ่มต้นใหม่ที่เป็นไปได้ แต่จีนเป็นผู้ครองการก่อสร้างจริง (ตามข้อมูลติดตาม) ความคืบหน้าของห่วงโซ่เชื้อเพลิง (ข้อตกลง HALEU) เป็นสิ่งสำคัญแต่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น สิ่งนี้ทำให้แนวโน้มเป็นบวกสำหรับผู้ขุดยูเรเนียม เช่น CCJ โดยมีความเสี่ยงในระยะเวลาการทำให้ SMR เชิงพาณิชย์
การคาดการณ์ SMR สมมติฐานเรื่องความสามารถในการปรับขนาดที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ และละเลยประวัติศาสตร์ของโครงการนิวเคลียร์ที่ล่าช้า/ต้นทุนบานปลายหลายปี (เช่น การยกเลิกโครงการ VC Summer มูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ก่อนหน้านี้) ซึ่งอาจลดการเติบโตของอุปสงค์ลงอย่างมาก และกระตุ้นการตอบสนองด้านอุปทานอย่างรุนแรงจากคาซัคสถาน/แคนาดา
"การขาดแคลนอุปทานเป็นเรื่องจริงและเป็นเชิงโครงสร้าง แต่บทความนี้ประเมินความเสี่ยงในการดำเนินการติดตั้ง SMR และความยืดหยุ่นของราคาต่อความต้องการในระดับยูเรเนียมที่จำเป็นในการกระตุ้นการทำเหมืองใหม่ต่ำเกินไป"
การรวม SMR ของ Goldman เข้าไปในแบบจำลองความต้องการยูเรเนียม ซึ่งเพิ่มความต้องการสะสม 62 ล้านปอนด์ (เพิ่มขึ้น 17% จากการคาดการณ์ปี 2045) บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของสถาบัน แต่บทความนี้ผสมปนเประหว่างชัยชนะในการอนุมัติกฎระเบียบ (การต่ออายุใบอนุญาต การจัดตั้ง JV VC Summer) กับการใช้งานจริง การต่ออายุใบอนุญาตสำหรับเครื่องปฏิกรณ์ที่มีอยู่เป็นการขยายกำลังการผลิต *ปัจจุบัน* ไม่ใช่การเพิ่มการผลิตใหม่ VC Summer ยังคงเป็นการสำรวจ JV ไม่ใช่ข้อผูกมัดทางการเงิน เรื่องจริงคือการคาดการณ์การขาดแคลนอุปทาน 2.3 พันล้านปอนด์ แต่สิ่งนี้สมมติว่าทั้งเครื่องปฏิกรณ์ขนาดใหญ่และการติดตั้ง SMR จะเกิดขึ้นตามกำหนด ราคาซื้อขายทันทีที่ $86-90/ปอนด์ สะท้อนถึงความขาดแคลนในปัจจุบัน บทความไม่ได้กล่าวถึงว่าราคาที่ $150+ (ซึ่งจำเป็นในการจูงใจการผลิตใหม่) จะทำให้ความต้องการลดลงหรือไม่ หรือทำให้เกิดการทำลายความต้องการในแอปพลิเคชันที่ไม่จำเป็น
การคาดการณ์การติดตั้ง SMR มักจะมองโลกในแง่ดีเกินไป โครงการ SMR ส่วนใหญ่ทั่วโลกยังคงอยู่ในช่วงก่อนเชิงพาณิชย์หรือได้รับการอุดหนุนอย่างหนัก หาก SMR 46 GW ภายในปี 2045 เลื่อนไปเป็น 20 GW ความต้องการที่เพิ่มขึ้น 17% จะหายไป และความเสี่ยงที่จะเกิดอุปทานส่วนเกินของยูเรเนียมจะเข้ามาแทนที่
"ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นขึ้นอยู่กับการติดตั้ง SMR ที่ราบรื่นตลอดหลายทศวรรษ และราคาที่ยั่งยืนของยูเรเนียม แต่เศรษฐศาสตร์ในโลกแห่งความเป็นจริง ระยะเวลาในการขออนุญาต และความเสี่ยงด้านการจัดหาเงินทุน อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการคาดการณ์"
บันทึกของ Goldman เพิ่ม SMR เข้าไปในแบบจำลองยูเรเนียม โดยคาดการณ์กำลังการผลิต SMR ประมาณ 46 GW ภายในปี 2045 และเพิ่มการผลิตไฟฟ้าจากนิวเคลียร์ในปี 2045 ขึ้น 6% พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของความต้องการยูเรเนียม 62 ล้านปอนด์ สิ่งนี้สร้างภาพรวมที่เป็นบวกและยาวนานสำหรับหุ้นพลังงานนิวเคลียร์และยูเรเนียม อย่างไรก็ตาม บทความนี้มองข้ามความเสี่ยงที่ลึกซึ้ง: เศรษฐศาสตร์ของ SMR ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในระดับที่ใหญ่ โดยมีค่าใช้จ่ายในการลงทุนสูง การจัดการกากกัมมันตรังสี และอุปสรรคด้านใบอนุญาต ระยะเวลาในการขออนุญาตและการจัดหาเงินทุนอาจทำให้การติดตั้งล่าช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ความต้องการยูเรเนียมมีความอ่อนไหวต่อแนวโน้มราคา การเปลี่ยนแปลงการจัดซื้อ และสิ่งทดแทนที่เป็นไปได้ (พลังงานหมุนเวียน การกักเก็บ การรีไซเคิล) ความตึงเครียดของอุปทานทั่วโลกอาจคลี่คลายหรือแย่ลง ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงนโยบายและการผลิตใหม่ ระยะเวลาอาจไม่สอดคล้องกับการคาดการณ์
การติดตั้ง SMR และความต้องการยูเรเนียมขึ้นอยู่กับความก้าวหน้าที่สำคัญหลายประการในด้านนโยบาย การจัดหาเงินทุน และวิศวกรรม ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในระดับใหญ่ ความหวังเพียงไม่กี่ปีอาจพังทลายลงหากระยะเวลาล่าช้าหรือต้นทุนเพิ่มขึ้น
"ข้อสันนิษฐานเกี่ยวกับนิวเคลียร์ถูกจำกัดด้วยภูมิรัฐศาสตร์ของเชื้อเพลิงเสริมสมรรถนะ ไม่ใช่แค่ระยะเวลาการติดตั้ง SMR หรือราคาซื้อขายทันทีของยูเรเนียม"
Claude พูดถูกที่ชี้ให้เห็นถึงการทำลายความต้องการ แต่ทุกคนกำลังมองข้ามความเสี่ยงของอธิปไตย เรากำลังปฏิบัติต่อ HALEU ในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์ แต่จริงๆ แล้วมันคืออาวุธทางภูมิรัฐศาสตร์ หากกำลังการเสริมสมรรถนะยังคงกระจุกตัวอยู่ในรัสเซียหรือขึ้นอยู่กับการอุดหนุนที่เปราะบางของตะวันตก ผู้ขุดยูเรเนียม เช่น CCJ จะกลายเป็นรองจากปัญหาคอขวดในการเสริมสมรรถนะ ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่แค่ต้นทุน SMR ที่บานปลาย แต่เป็นการ 'แยกตัวทางนิวเคลียร์' ที่สาธารณูปโภคตะวันตกไม่สามารถจัดหาเชื้อเพลิงได้ ไม่ว่าจะด้วยราคาซื้อขายทันทีเท่าใดก็ตาม ทำให้การคาดการณ์ 46 GW กลายเป็นเรื่องไร้สาระ
"ความก้าวหน้าในการผลิต HALEU ของสหรัฐฯ ช่วยลดความเสี่ยงของการแยกตัวของอุปทานทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ Gemini เน้นย้ำได้อย่างมาก"
Gemini ภูมิรัฐศาสตร์ HALEU เป็นประเด็นที่น่ากังวล แต่ก็ถูกกล่าวเกินจริงไป Centrus ผลิต HALEU แรกของสหรัฐฯ ในปี 2023 ภายใต้สัญญาของ DOE (การผลิตเริ่มต้น 900 กก. ขยายเป็น 20 ตัน/ปี ภายในปี 2027 ผ่านโครงการมูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์) พร้อมกับการขยายกำลังการผลิต LEU ของ Urenco/Orano การเพิ่มกำลังการผลิตในประเทศนี้ช่วยลดการพึ่งพารัสเซียได้เร็วกว่าการสร้าง SMR ทำให้ผู้ขุดยูเรเนียม เช่น CCJ ยังคงเป็นผู้นำท่ามกลางการขาดแคลน 2.3 พันล้านปอนด์
"ความคืบหน้าด้านอุปทาน HALEU ไม่ได้แก้ปัญหาข้อจำกัดที่แท้จริง: คือสาธารณูปโภคจะยอมรับราคายูเรเนียม $150+ หรือจะเลื่อนการสั่งซื้อ SMR/เครื่องปฏิกรณ์เพื่อรักษาค่าใช้จ่ายในการลงทุนหรือไม่"
ไทม์ไลน์ Centrus ของ Grok (20 ตัน/ปี ภายในปี 2027) สมมติว่าไม่มีความเสี่ยงในการดำเนินการในโครงการมูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์ของ DOE ซึ่งมักจะมองโลกในแง่ดีเกินไปสำหรับโครงสร้างพื้นฐานเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ ที่สำคัญกว่านั้นคือ แม้ว่า HALEU จะขยายขนาดได้ แต่ก็เป็นเพียง *โซลูชันด้านอุปทาน* ที่ไม่ได้แก้ไขปัญหาว่าสาธารณูปโภคจะ *ยอมจ่าย* ราคายูเรเนียม $150+/ปอนด์ เพื่อสนับสนุนการลงทุนในการทำเหมืองใหม่หรือไม่ การขาดแคลน 2.3 พันล้านปอนด์สมมติว่าความต้องการเกิดขึ้นจริง Grok ผสมปนเปความตึงเครียดของอุปทานกับผลตอบแทนของผู้ขุด โดยไม่ได้ทดสอบความยืดหยุ่นของราคาของผู้ดำเนินการโรงไฟฟ้าจริงอย่างละเอียด
"การเพิ่มกำลังการผลิต HALEU ในประเทศเป็น 20 ตัน/ปี ภายในปี 2027 จะไม่สามารถปิดการขาดแคลน 2.3 พันล้านปอนด์ได้อย่างมีความหมาย ข้อจำกัดยังคงอยู่ ดังนั้น ข้อสันนิษฐานด้านความต้องการ SMR จึงยังคงเปราะบางหากไม่มีการขยายอุปทานในวงกว้าง"
ไทม์ไลน์ Centrus เป็นจุดที่มองโลกในแง่ดีในเรื่องราวโครงสร้างพื้นฐานนิวเคลียร์ที่ยาวนานและไม่แน่นอน แม้จะผลิตได้ 20 ตันต่อปีภายในปี 2027 HALEU ก็จะเพิ่มเพียงเล็กน้อยในการขาดแคลน 2.3 พันล้านปอนด์จนถึงปี 2045 ปัญหาคอขวดนี้ยังคงเป็นข้อจำกัดที่แท้จริง หากความล่าช้าด้านกฎระเบียบ/การจัดหาเงินทุนทำให้ไทม์ไลน์ HALEU เลื่อนออกไป ตลาด ยูเรเนียมยังคงเผชิญกับความขาดแคลน และผลตอบแทนของผู้ขุดจะขึ้นอยู่กับอำนาจในการกำหนดราคามากกว่าความสำเร็จในการผลิตเชื้อเพลิงในประเทศเหล่านี้
แม้จะมีแนวโน้มเชิงบวกต่อความต้องการยูเรเนียมที่ขับเคลื่อนโดยการคาดการณ์ SMR แต่ผู้เข้าร่วมการอภิปรายแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในการดำเนินการ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ และความยืดหยุ่นของราคาต่อความต้องการ ตลาดอาจประเมินความเสี่ยงเหล่านี้ต่ำเกินไป ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์กำลังการผลิต SMR 46 GW
ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นสำหรับผู้ขุดยูเรเนียมเนื่องจากการคาดการณ์การขาดแคลนอุปทาน
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับอุปทาน HALEU และความยืดหยุ่นของราคาต่อความต้องการยูเรเนียม