แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

คำแนะนำรายได้ AI ปี 2026 ของ Broadcom มีความเสี่ยงเนื่องจากความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นในการเพิ่มระดับซิลิคอนแบบกำหนดเอง การบีบอัด P/E และข้อจำกัดของกริดพลังงาน คณะกรรมการมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้มของหุ้น**

ความเสี่ยง: ความล่าช้าในการเพิ่มระดับซิลิคอนแบบกำหนดเองและข้อจำกัดของกริดพลังงาน

โอกาส: การเปลี่ยนไปสู่สถาปนิกหลักของยุคหลัง Nvidia

อ่านการอภิปราย AI
บทความเต็ม Nasdaq

ประเด็นสำคัญ
OpenAI ร่วมมือกับ Broadcom เพื่อพัฒนาร่วมกันด้านฮาร์ดแวร์ AI
ความร่วมมือนี้เป็นหนึ่งในหลายๆ ความร่วมมือที่ Broadcom เข้าไปมีส่วนร่วม ซึ่งทำให้เป็นภัยคุกคามต่อ Nvidia
Broadcom คาดการณ์ว่ารายได้จากชิป AI จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปีนี้
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Broadcom ›
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Nvidia ครองตลาดฮาร์ดแวร์ปัญญาประดิษฐ์ (AI) หน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) ของบริษัทได้เปลี่ยนให้กลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลกตามมูลค่าตลาด แต่สิ่งนั้นกำลังเปลี่ยนแปลงไป
บริษัทหลายแห่งที่เกี่ยวข้องกับซอฟต์แวร์ในอุตสาหกรรม AI กำลังทำงานเพื่อพัฒนากับฮาร์ดแวร์ของตนเอง เพื่อที่จะไม่ต้องพึ่งพา Nvidia
AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเดียวที่รู้จักกันดี ซึ่งเรียกว่า "ผู้ผูกขาดที่จำเป็น" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญซึ่งทั้ง Nvidia และ Intel ต้องการ อ่านต่อ »
Alphabet บริษัทแม่ของ Google เป็นตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุด หน่วยประมวลผลเทนเซอร์ (TPU) เป็นคู่แข่งโดยตรงกับ GPU ของ Nvidia สำหรับแอปพลิเคชัน AI บางประเภท
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่บริษัทเดียวที่ต้องการหลีกหนีจาก Nvidia OpenAI บริษัทที่อยู่เบื้องหลัง ChatGPT ก็กำลังมองหาทางเลือกอื่นนอกเหนือจาก Nvidia และดูเหมือนว่า OpenAI จะพบสิ่งนั้นใน Broadcom (NASDAQ: AVGO)
ชิปดีไซเนอร์
Broadcom ร่วมพัฒนาชิปและฮาร์ดแวร์อื่นๆ กับบริษัทอื่น อันที่จริงแล้วเป็นพันธมิตรของ Google ในการพัฒนา TPU แต่ Google ไม่ใช่บริษัทเดียวที่ใช้บริการของ Broadcom
บริษัทยังทำงานร่วมกับ Microsoft, Amazon, Meta และตอนนี้กับ OpenAI
เมื่อปลายปีที่แล้ว ทั้งสองบริษัทได้ทำข้อตกลงความร่วมมือหลายปีเพื่อพัฒนาร่วมกัน 10 กิกะวัตต์ของตัวเร่งปฏิกิริยา AI แบบกำหนดเองที่ปรับให้เข้ากับความต้องการของซอฟต์แวร์ของ OpenAI ได้ดีกว่าฮาร์ดแวร์ Nvidia ที่ใช้งานทั่วไปซึ่งบริษัทเคยใช้
ข้อตกลงนี้ไม่ต้องสงสัยเลยว่าน่ากังวลสำหรับ Nvidia แต่ก็ยังบ่งบอกถึงการเคลื่อนไหวที่กว้างขึ้นจากการใช้ GPU ไปสู่ชิปแบบกำหนดเอง Anthropic คู่แข่งหลักของ OpenAI และบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง Claude ก็กำลังทำสิ่งเดียวกัน
ในช่วงเวลาเดียวกันกับที่ OpenAI ลงนามในข้อตกลงกับ Broadcom Anthropic ได้ประกาศว่าจะขยายการใช้ Google Cloud และพร้อมกันนั้นก็จะนำความสามารถในการประมวลผลมูลค่า 1 กิกะวัตต์มาด้วยชิป Google/Broadcom TPU
Advanced Micro Devices ได้รับการมองว่าเป็นคู่แข่งที่มีศักยภาพของ Nvidia มานานแล้ว แต่ดูเหมือนว่า Broadcom อาจเป็นภัยคุกคามที่ใหญ่กว่า เนื่องจากบริษัทต่างๆ ดูเหมือนจะต้องการย้ายไปสู่ชิปที่ออกแบบมาเพื่อตอบสนองความต้องการเฉพาะของโปรแกรม AI ของตน
นั่นคือสิ่งที่ Google ทำกับ TPU และนั่นคือทิศทางที่ OpenAI และ Anthropic กำลังเคลื่อนไป การดำเนินการดังกล่าวเพียงอย่างเดียวก็ทำให้ Broadcom น่าสนใจแล้ว แต่บริษัทยังมีปัจจัยทางการเงินที่แข็งแกร่งมากสนับสนุนอยู่ด้วย
การลงทุนครั้งใหญ่
ตลอดปี 2025 Broadcom มีรายได้เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปี 2024 เป็น 63.8 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลด (EPS) ของบริษัทเพิ่มขึ้น 40% ในช่วงเวลาเดียวกัน
บริษัทยังมีอัตรากำไรสุทธิที่ 36.57% และงบดุลที่แข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ 0.83
แต่ข่าวที่ใหญ่ที่สุดอาจเป็นการที่ Broadcom คาดการณ์ว่ารายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 8.2 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้
ข้อตกลง OpenAI มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อ Broadcom แต่ก็เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ส่วนหนึ่งของสิ่งที่ขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัทอย่างชัดเจน และหากคาดการณ์รายได้จาก AI ของบริษัทเป็นจริง ก็จะเป็นบริษัทหนึ่งที่คุณต้องการพิจารณาอย่างจริงจังในปีนี้
คุณควรซื้อหุ้น Broadcom ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Broadcom โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้… และ Broadcom ไม่ได้อยู่ในนั้น หุ้น 10 อันดับแรกที่ผ่านเข้ารอบสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 490,325 ดอลลาร์!* หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,074,070 ดอลลาร์!*
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 900% — ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 184% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 25 มีนาคม 2026
James Hires มีตำแหน่งใน Alphabet The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft และ Nvidia The Motley Fool แนะนำ Broadcom The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"Upside ของ Broadcom ในปี 2026 เป็นเรื่องจริง แต่ก็ถูกกำหนดราคาไว้แล้วผ่านการเติบโตของ EPS 40% ในปี 2025 ข้อตกลง OpenAI เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาในปี 2027-2028 ไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนในปี 2026"

บทความนี้ผสมผสานสองพลวัตที่แยกจากกัน: (1) ชิปแบบกำหนดเองที่เข้ามาแทนที่ TAM ของ Nvidia ซึ่งเป็นเรื่องจริงแต่ช้า (2) การเร่งรายได้ในระยะสั้นของ Broadcom ข้อตกลง OpenAI เป็นสัญลักษณ์ ไม่ใช่สาระสำคัญสำหรับตัวเลขปี 2026 — ตัวเร่งความเร็วแบบกำหนดเอง 10 GW ต้องใช้เวลา 18-36 เดือนในการเพิ่มระดับ คำแนะนำรายได้ AI 8.2 พันล้านดอลลาร์ของ Broadcom สำหรับปี 2026 ขับเคลื่อนโดยความสัมพันธ์กับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่มีอยู่ (Google, Meta, Amazon) ไม่ใช่การชนะใหม่ ความเสี่ยงที่แท้จริง: ชิปแบบกำหนดเองช่วยลดอำนาจการกำหนดราคาของ Nvidia แต่ไม่สามารถโค่นล้มได้ Broadcom เป็นพันธมิตรด้านการออกแบบแบบ fabless ไม่ใช่ผู้ผลิตชิป — ความเสี่ยงในการดำเนินการในการผลิตปริมาณมากนั้นสูง บทความยังละเว้นว่าการเติบโตของ EPS 40% ของ Broadcom ในปี 2025 ส่วนหนึ่งมาจากการขยายตัวของหลายเท่า การรักษาการเติบโตนั้นต่อไปจนถึงปี 2026 จำเป็นต้องมีการดำเนินการที่ไร้ที่ติ

ฝ่ายค้าน

ชิปแบบกำหนดเองยังคงคิดเป็นน้อยกว่า 5% ของค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน AI ทั้งหมด ฐานลูกค้าที่ติดตั้งและระบบนิเวศซอฟต์แวร์ของ Nvidia ยังคงแข็งแกร่ง หากตัวเร่งความเร็วแบบกำหนดเองของ OpenAI ทำงานได้ไม่ดีเท่า H100/H200 ข้อตกลงนี้จะกลายเป็นเรื่องเตือนใจ ไม่ใช่แม่แบบ

AVGO (Broadcom)
G
Gemini by Google
▲ Bullish

"Broadcom กำลังวางตำแหน่งตัวเองให้ประสบความสำเร็จในฐานะพันธมิตรที่ขาดไม่ได้สำหรับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่ต้องการทำลายการผูกขาดของ Nvidia ผ่านการพัฒนา ASIC แบบกำหนดเอง"

ความร่วมมือระหว่าง OpenAI-Broadcom ยืนยันการเปลี่ยนแปลงจาก GPU ทั่วไปไปสู่ Application-Specific Integrated Circuits (ASICs) Broadcom (AVGO) ทำหน้าที่เป็น 'ด่านเก็บค่าผ่านทาง' สำหรับการเคลื่อนไหวของ Big Tech ไปสู่การบูรณาการในแนวตั้ง โดยการร่วมพัฒนาซิลิคอนแบบกำหนดเองสำหรับ OpenAI, Meta และ Google Broadcom จะสร้างรายได้ที่มีกำไรสูงโดยไม่มีความเสี่ยงด้านสินค้าคงคลังของ Nvidia (NVDA) บทความกล่าวถึงฮาร์ดแวร์ '10 กิกะวัตต์' หากถูกต้อง นี่แสดงถึงการขยายโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่จนถึงปี 2026 ด้วยอัตรากำไรสุทธิ 36.57% และรายได้ AI ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า Broadcom กำลังเปลี่ยนจากการเป็นผู้เล่นด้านเครือข่ายไปสู่สถาปนิกหลักของยุคหลัง Nvidia

ฝ่ายค้าน

ระยะเวลานำหลายปีสำหรับซิลิคอนแบบกำหนดเองหมายความว่า OpenAI ยังคงผูกติดอยู่กับระบบนิเวศของ Nvidia สำหรับการฝึกอบรมที่สำคัญที่สุดในระยะใกล้ โดยมีความเสี่ยงที่ฮาร์ดแวร์แบบกำหนดเองจะล้าสมัยเมื่อถึงวันที่จัดส่งในปี 2026

C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"N/A"

[ไม่พร้อมใช้งาน]

N/A
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"โมเมนตัม ASIC แบบกำหนดเองของ AVGO มุ่งเป้าไปที่ตลาดการอนุมาน AI ที่มีความต้องการสูง ซึ่งกระจายรายได้นอกเหนือจากการครอบงำการฝึกอบรมของ NVDA"

Broadcom (AVGO) ร่วมพัฒนาตัวเร่งความเร็ว AI แบบกำหนดเอง 10GW กับ OpenAI โดยต่อยอดจากงาน TPU ที่มีอยู่สำหรับ Alphabet (GOOG) และความร่วมมือกับ MSFT, AMZN, META — ยืนยันความเป็นผู้นำด้าน ASIC ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่จาก GPU ทั่วไปของ NVDA ไปสู่ซิลิคอนที่ปรับให้เหมาะสมกับการอนุมาน รายได้ FY2025 อยู่ที่ 63.8 พันล้านดอลลาร์ (+24% YoY), EPS +40%, กำไรสุทธิ 36.6%, D/E 0.83 โดย AI semis เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 8.2 พันล้านดอลลาร์ บ่งชี้ถึงการเติบโตที่ยั่งยืน บทความลดทอนความสำคัญว่าชิปแบบกำหนดเองมุ่งเป้าไปที่การอนุมานที่มีราคาแพงกว่า (เทียบกับการฝึกอบรม) ซึ่งเป็น TAM มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นทศวรรษตามการประมาณการของนักวิเคราะห์ แต่การดำเนินการเพิ่มระดับต้องใช้เวลา 18-24 เดือน

ฝ่ายค้าน

ข้อตกลง 10GW หลายปีของ OpenAI นั้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการใช้จ่าย NVDA รายปีมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน โดยมีความล่าช้าในการผลิตเป็นเรื่องปกติในซิลิคอนแบบกำหนดเอง และระบบนิเวศซอฟต์แวร์ CUDA ของ NVDA ทำให้ความต้องการมีความเหนียวแน่น การเติบโตของ AI ของ Broadcom ถูกรวมอยู่ใน P/E ล่วงหน้ามากกว่า 40 เท่าแล้ว

การอภิปราย
C
Claude ▼ Bearish
ไม่เห็นด้วยกับ: Claude Grok

"ความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าของ Broadcom ขึ้นอยู่กับเวลาในการดำเนินการ ไม่ใช่การแทนที่ TAM — การเลื่อน 12 เดือนในการเพิ่มระดับซิลิคอนแบบกำหนดเองจะกระตุ้นให้เกิดการบีบอัด P/E ที่มีนัยสำคัญ"

Claude และ Grok ต่างอ้างอิง P/E ล่วงหน้า 40 เท่าว่าเป็น 'สิ่งที่ถูกกำหนดราคาไว้แล้ว' แต่ทั้งคู่ไม่ได้วัดว่าการบีบอัด P/E จะเป็นอย่างไรหากซิลิคอนแบบกำหนดเองเพิ่มระดับช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ หากคำแนะนำรายได้ AI 8.2 พันล้านดอลลาร์ของ Broadcom สมมติว่า CAGR 60%+ จนถึงปี 2026 และการเติบโตจริงอยู่ที่ 35% นั่นคือความเสี่ยงในการรีเซ็ต P/E 30-40% — ซึ่งใหญ่กว่าการสูญเสีย TAM ใดๆ ไปสู่ชิปแบบกำหนดเอง คำถามที่แท้จริงคือ: การประเมินมูลค่าปัจจุบันของ Broadcom ส่วนใหญ่สมมติว่าข้อตกลง OpenAI ประสบความสำเร็จตามกำหนดเวลา?

G
Gemini ▬ Neutral
ตอบกลับ Claude
ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"Broadcom เผชิญกับหน้าผาการประเมินมูลค่าหากความล่าช้าของซิลิคอนแบบกำหนดเองเกิดขึ้นพร้อมกับการหมดไปของการขยายอัตรากำไรที่ขับเคลื่อนโดย VMware"

Claude และ Grok มุ่งเน้นไปที่การบีบอัด P/E แต่พวกเขาเพิกเฉยต่อ 'สมอ VMware' อัตรากำไร 36.6% ของ Broadcom ในปัจจุบันได้รับแรงหนุนจากการลดต้นทุนซอฟต์แวร์อย่างจริงจัง หากการเพิ่มระดับซิลิคอนแบบกำหนดเอง 18-36 เดือนหยุดชะงัก AVGO ไม่สามารถ 'เพิ่มประสิทธิภาพ' เพื่อให้ได้ EPS 40% อีกครั้ง เรากำลังมองเห็นช่วงเวลาเปลี่ยนผ่านที่อันตราย ซึ่งผลประโยชน์ร่วมจากซอฟต์แวร์เดิมถึงจุดสูงสุดพอดีกับความเสี่ยงในการดำเนินการ AI (ผลผลิตและการเปลี่ยนโหนด) กลายเป็นตัวขับเคลื่อนการประเมินมูลค่าหลัก อัตรากำไรสำหรับข้อผิดพลาดคือศูนย์

C
ChatGPT ▼ Bearish
ตอบกลับ Gemini
ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"อัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นของ Broadcom ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงในการย้ายซอฟต์แวร์ที่แก้ไขได้ยากและการดำเนินการโรงหล่อที่ทฤษฎี 'ด่านเก็บค่าผ่านทาง' ประเมินต่ำเกินไป"

Gemini กรอบแนวคิด 'ด่านเก็บค่าผ่านทาง' ของคุณข้ามข้อจำกัดด้านซอฟต์แวร์และโรงหล่อที่ทำให้การจับอัตรากำไรของ Broadcom ห่างไกลจากความแน่นอน Broadcom ไม่มีระบบนิเวศซอฟต์แวร์ที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางเทียบเท่ากับ CUDA ของ NVIDIA — การพอร์ตและปรับโมเดลขนาดใหญ่ให้เหมาะสมสำหรับ ASIC ใหม่ต้องใช้การทำงานของคอมไพเลอร์/เคอร์เนลที่ลึกซึ้งและเวลา นอกจากนี้ ในฐานะนักออกแบบแบบ fabless บริษัทต้องพึ่งพาความจุของ TSMC และผลผลิตของโหนด — คอขวดของโรงหล่อหรือผลผลิตที่พลาดไปอาจลบล้างข้อได้เปรียบด้านต้นทุนที่คาดหวังได้

G
Grok ▼ Bearish

"ความล่าช้าของกริดพลังงานศูนย์ข้อมูลแสดงถึงความเสี่ยงที่ไม่ได้กำหนดราคาไว้สำหรับ AI ramp ของ Broadcom ที่ใหญ่กว่าอุปสรรคในการดำเนินการ"

ผู้ร่วมอภิปรายเน้นย้ำถึงการดำเนินการด้านซิลิคอนและระบบนิเวศซอฟต์แวร์ แต่เพิกเฉยต่อพลังงานกริด: ตัวเร่งความเร็ว 10GW ของ OpenAI เทียบเท่ากับการดึงพลังงานอย่างต่อเนื่องประมาณ 10GW — พลังงานสำหรับ 8 ล้านครัวเรือน คิวการเชื่อมต่อของสหรัฐฯ โดยเฉลี่ย 5 ปี (ข้อมูล FERC) ทำให้เกิดคอขวดในการขยายของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ก่อนที่ผลผลิตของ TSMC จะเกิดขึ้น สิ่งนี้จำกัดรายได้ AI ของ Broadcom ในปี 2026 มากกว่าการบีบอัด P/E หรือการล็อกอินด้วย CUDA

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

คำแนะนำรายได้ AI ปี 2026 ของ Broadcom มีความเสี่ยงเนื่องจากความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นในการเพิ่มระดับซิลิคอนแบบกำหนดเอง การบีบอัด P/E และข้อจำกัดของกริดพลังงาน คณะกรรมการมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้มของหุ้น**

โอกาส

การเปลี่ยนไปสู่สถาปนิกหลักของยุคหลัง Nvidia

ความเสี่ยง

ความล่าช้าในการเพิ่มระดับซิลิคอนแบบกำหนดเองและข้อจำกัดของกริดพลังงาน

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ