โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
ความเสี่ยง: High valuation and reliance on government funding
โอกาส: None explicitly stated
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
Palantir is closing million-dollar deals every day.
ServiceNow recently made several acquisitions to strengthen its AI-powered software.
One of these companies has a clear advantage.
ตัวเลขมีความสำคัญเมื่อลงทุน เราทุกคนกำลังมุ่งมั่นที่จะสร้างเงินออมเพื่อบรรลุเป้าหมายการเกษียณที่สะดวกสบายหรือเพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางการเงินที่สำคัญอื่นๆ และตัวเลข – เช่น อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนและจำนวนเงินทั้งหมดที่คุณเก็บออม – เป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนว่าคุณกำลังทำได้ดีแค่ไหน
แต่ นี่คือส่วนที่ทุกคนไม่ได้พูดออกมาดังๆ: บางครั้ง ตัวเลขดิบไม่ได้บอกทั้งเรื่อง ลองพิจารณาตัวอย่างบริษัทซอฟต์แวร์สองแห่งที่กำลังนำปัญญาประดิษฐ์มาใช้ – Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) และ ServiceNow (NYSE: NOW) ซอฟต์แวร์ของ Palantir ช่วยให้ธุรกิจและหน่วยงานรัฐบาล (รวมถึงกองทัพ) บรรลุเป้าหมายที่กว้างขวาง ในขณะที่ ServiceNow ใช้ AI เพื่อช่วยให้ลูกค้าจัดการทรัพยากรบุคคลและการบริการลูกค้า และประสานกระบวนการทางธุรกิจ
ปัญญาประดิษฐ์จะสร้างเศรษฐีคนแรกของโลกที่มีสินทรัพย์พันล้านเหรียญหรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่เป็นที่รู้จักเพียงแห่งเดียวที่เรียกว่า "Indispensable Monopoly" ซึ่งเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต่างต้องการ อ่านต่อ »
ServiceNow ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขายในอนาคต 6 เท่า ซึ่งหมายความว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหุ้นคือ 6 เท่าของรายได้ที่นักลงทุนคาดว่าจะได้รับจากบริษัทในปีหน้า ในขณะที่ Palantir ซื้อขายที่ P/S ในอนาคตที่สูงกว่ามากที่ 42
ดังนั้น จากตัวเลขเหล่านั้น คุณอาจคิดว่า ServiceNow น่าจะเป็นการลงทุนที่ดีกว่า ถูกต้องหรือไม่? ข้อสรุปนั้นห่างไกลจากความจริง
ก่อนอื่น มาดูที่ Palantir กันก่อน มันเป็นผู้รับเหมาของรัฐบาลที่สำคัญ ซึ่งให้บริการแพลตฟอร์มที่สามารถรวบรวมจุดข้อมูลจำนวนนับไม่ถ้วนทั่วระบบที่หลากหลาย และช่วยค้นหารูปแบบในนั้น Palantir ใช้ประโยชน์จากขอบเขตกว้างขวางและการตัดสินใจที่ขับเคลื่อนด้วย AI เพื่อส่งมอบการวิเคราะห์แบบเรียลไทม์และข้อมูลเชิงลึกที่สามารถนำไปปฏิบัติได้แก่หน่วยงานข่าวกรองและผู้บัญชาการทางทหาร
Pentagon กำลังร้องขอเงิน 2.3 พันล้านดอลลาร์เพื่อขยายการใช้งานระบบ Maven Smart ของ Palantir ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ขับเคลื่อนด้วย AI ที่รองรับการกำหนดเป้าหมายที่ขับเคลื่อนด้วย AI และวิเคราะห์ข้อมูลในสนามรบ และกำลังวางแผนที่จะกำหนดให้ Maven เป็น "โครงการอย่างเป็นทางการ" ซึ่งจะทำให้การใช้งานในทุกหน่วยงานของกองทัพเป็นไปอย่างราบรื่นและรักษาแหล่งเงินทุนระยะยาวสำหรับ Palantir
แต่ยังมีประโยชน์อื่นๆ อีกมากมายสำหรับ Palantir ในงานของรัฐบาล แพลตฟอร์มนี้ยังถูกนำมาใช้โดย Department of Government Efficiency (DOGE) ที่เลิกกิจการไปแล้ว และกำลังถูกนำมาใช้โดย Immigration and Customs Enforcement, State Department, Homeland Security และ Internal Revenue Service รายได้ของ Palantir จากสัญญาของรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ที่ 687 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก เพิ่มขึ้น 84% จากปีก่อน
และธุรกิจเชิงพาณิชย์กำลังเติบโตเร็วขึ้นไปอีก แพลตฟอร์มของ Palantir ช่วยให้บริษัทจัดการเวิร์กโฟลว์ สินค้าคงคลัง และห่วงโซ่อุปทาน และให้การวิเคราะห์การแข่งขัน รายได้เชิงพาณิชย์ของบริษัทในสหรัฐฯ อยู่ที่ 595 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก เพิ่มขึ้นอย่างมาก 133% จากปีก่อน ในไตรมาสนี้ Palantir รายงานว่าปิดดีล 206 ดีลที่มีมูลค่ามากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ ซึ่ง 47 ดีลมีมูลค่ามากกว่า 10 ล้านดอลลาร์
Palantir คาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่ 2 จะอยู่ในช่วง 1.797 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.801 พันล้านดอลลาร์ และปรับขึ้นการคาดการณ์ตลอดทั้งปีจากช่วง 7.182 พันล้านดอลลาร์ถึง 7.198 พันล้านดอลลาร์เป็นช่วง 7.650 พันล้านดอลลาร์ถึง 7.662 พันล้านดอลลาร์
ฉันสงสัยว่ามันจะไม่ใช่ครั้งสุดท้ายที่ Palantir ปรับขึ้นการคาดการณ์ในปี 2026
ServiceNow เป็นบริษัทซอฟต์แวร์แบบบริการสมัครสมาชิก (SaaS) สำหรับการจัดการบริการด้านไอที การบริการลูกค้า และทรัพยากรบุคคล แพลตฟอร์ม AI ของบริษัทได้รับการออกแบบมาให้เป็นโซลูชันแบบเบ็ดเสร็จที่สามารถรวบรวมข้อมูล วิเคราะห์ ให้โซลูชันที่ขับเคลื่อนด้วย AI และดำเนินการตามการตัดสินใจเหล่านั้น
นอกจากนี้ยังขยายขอบเขตการเข้าถึงด้วย การซื้อกิจการ MoveWorks ซึ่งนำเสนอแพลตฟอร์ม AI แบบ agentic ที่ใช้แบบจำลองภาษาขนาดใหญ่เพื่อให้ผู้ใช้สามารถค้นหาข้อมูลและทำงานอัตโนมัติในระบบธุรกิจของตน นอกจากนี้ยังซื้อ Veza ซึ่งเป็นบริษัทด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัยประจำตัว และซื้อ Pyramid Analytics เพื่อขยายความสามารถด้าน AI และภาษาธรรมชาติ
รายได้ในไตรมาสแรกอยู่ที่ 3.77 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิอยู่ที่ 469 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.45 ดอลลาร์ต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม การเติบโตของรายได้จากการสมัครสมาชิกชะลอตัวลงในไตรมาสนี้ เนื่องจากดีลหลายรายการที่บริษัทคาดว่าจะปิดกับลูกค้าในตะวันออกกลางถูกเลื่อนออกไปเนื่องจากความขัดแย้งทางทหารที่ยังคงดำเนินอยู่
บริษัทออกแนวทางการคาดการณ์สำหรับไตรมาสที่สองโดยคาดการณ์การเติบโตของรายได้จากการสมัครสมาชิก 22.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อยู่ในช่วง 3.815 พันล้านดอลลาร์ถึง 3.820 พันล้านดอลลาร์
ทั้งสองบริษัทกำลังเติบโตอย่างแน่นอน และฉันไม่คาดว่าปัจจัยล่วงหน้าทั่วโลกที่ส่งผลกระทบต่อ ServiceNow จะเป็นปัญหาในระยะยาว แต่การเติบโตของ ServiceNow ไม่สามารถเปรียบเทียบกับโอกาสมหาศาลที่ Palantir มีอยู่ บริษัทนี้กำลังปิดดีลมูลค่าล้านดอลลาร์ทุกวัน โดยเฉลี่ย และปิดดีลที่มีมูลค่ารวม 4.262 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก เพิ่มขึ้น 138% จากปีก่อน
ลองพิจารณาดู Palantir มียอดขาย 4.47 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 56% จากปี 2024 – การเติบโตอย่างมาก และคาดว่ารายได้จะเร่งตัวขึ้นในปีนี้ที่ 72% หลังจากนั้นยอดรวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก 44% ในปี 2027 ที่ 11.17 พันล้านดอลลาร์
ServiceNow เป็นบริษัทที่ดีในตัวเอง ด้วยการเติบโตของรายได้ 21% ในปี 2025 ที่ 13.28 พันล้านดอลลาร์ แต่ในขณะที่ Palantir กำลังพุ่งสูงขึ้น ServiceNow คาดว่าจะมีการเติบโตของรายได้เพียง 22% ในปีนี้ และ 18.4% ในปี 2027 ที่รวมเป็น 19.19 พันล้านดอลลาร์
นั่นคือเหตุผลที่หุ้น Palantir คุ้มค่ากับส่วนลดที่สูง ในความคิดของฉัน มันยังคงเป็นหลักทรัพย์หลักในพอร์ตโฟลิโอของฉัน และนั่นจะไม่เปลี่ยนแปลงในเร็วๆ นี้
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นใน Palantir Technologies โปรดพิจารณานี้:
ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น หุ้นที่ดีที่สุด 10 หุ้น ที่นักลงทุนควรซื้อตอนนี้… และ Palantir Technologies ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 หุ้นที่อยู่ในรายชื่อนี้อาจสร้างผลตอบแทนที่สูงมากในอนาคต
ลองพิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในขณะนั้นตามคำแนะนำของเรา คุณจะมี 471,072 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในขณะนั้นตามคำแนะนำของเรา คุณจะมี 1,303,352 ดอลลาร์!
ตอนนี้ สิ่งที่ควรทราบคือผลตอบแทนรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 983% — เกินประสิทธิภาพของตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 210% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายการ 10 อันดับแรกใหม่ล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานพร้อม Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายย่อยสำหรับนักลงทุนรายย่อย
**ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 29 พฤษภาคม 2026. *
Patrick Sanders มีตำแหน่งใน Palantir Technologies The Motley Fool มีตำแหน่งในและแนะนำ Palantir Technologies และ ServiceNow นโยบายการเปิดเผยข้อมูลของ The Motley Fool
ความคิดเห็นและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"Palantir's valuation assumes perpetual hypergrowth that historical SaaS patterns and competitive AI dynamics make unlikely to materialize without major setbacks."
The article correctly flags Palantir's 72% expected 2026 revenue growth and $4.26B Q1 TCV as exceptional, but ignores that 42x forward sales prices in flawless execution for years. ServiceNow's 6x multiple reflects mature 20%+ growth with 30%+ operating margins and sticky enterprise contracts, while Palantir's commercial segment still faces long sales cycles and potential budget scrutiny in government work. Acquisitions by NOW (MoveWorks, Veza) directly bolster its AI moat without the valuation risk. Historical software multiples show compression once growth drops below 30%.
If Palantir sustains 40%+ growth into 2028 with expanding margins and wins additional defense programs of record, the premium could prove justified as the market rerates it toward other high-growth AI platforms.
"A 42x forward P/S is justified only if PLTR sustains 60%+ revenue growth for 3+ years; the article provides no margin of safety if growth even moderates to 40%."
The article conflates growth rate with valuation merit—a classic trap. Yes, PLTR's 72% expected 2026 revenue growth crushes NOW's 22%, but the 42x forward P/S already prices in that acceleration. The real question: does PLTR's growth sustain at 44% CAGR through 2027, or does it normalize? ServiceNow's 6x P/S on 22% growth implies a 3.7x PEG ratio; PLTR at 42x P/S on 72% growth implies a 2.3x PEG—better, but only if execution holds. The article ignores profitability: PLTR was unprofitable until recently; NOW generates $469M quarterly net income. Government concentration risk (PLTR's $687M Q1 revenue, 54% of total) also goes unmentioned—policy shifts or budget cuts could crater guidance.
PLTR's government revenue growth of 84% YoY is unsustainable if Maven becomes 'official program of record'—that actually signals maturation and slower incremental growth, not acceleration. Meanwhile, NOW's Middle East deal delays are temporary headwinds, not structural.
"Palantir's current valuation of 42x forward sales creates an asymmetric downside risk that ignores the inherent volatility of lumpy, project-based government revenue."
The article presents a classic growth-at-any-price trap. While Palantir (PLTR) is seeing impressive momentum in U.S. commercial adoption and government contract expansion, a 42x forward P/S ratio is detached from historical software valuation norms. Even with 72% projected growth, the margin for error is razor-thin; any deceleration in AIP (Artificial Intelligence Platform) adoption or a contraction in government spending will lead to a brutal multiple compression. ServiceNow (NOW) offers a more durable, predictable compounding story at 6x forward sales. Investors are essentially choosing between a high-beta, speculative growth play and a mature, enterprise-essential platform with clearer path-to-profitability metrics.
If Palantir successfully transitions into the 'operating system' for the entire U.S. defense apparatus, the 42x multiple may actually be a discount relative to its future total addressable market.
"Palantir’s extreme forward-sales valuation depends on highly leverageable government-driven growth that is vulnerable to budget volatility and deal timing; any deceleration could trigger sharp multiple compression."
The piece highlights Palantir at 42x forward sales versus ServiceNow at 6x, but a high multiple isn’t evidence of safety—it's a hedge on extremely optimistic growth. Palantir’s moat depends on volatile government funding and multi-year deals that can stretch, delay, or disappoint. Maven’s status as an official program of record is not guaranteed to scale across DoD branches, and commercial growth, while rapid, may slow as AI adoption matures in enterprise clients. The article glosses over profitability, margins, and the risk that the growth path accelerates only if AI-driven adoption remains robust. All told, the upside hinges on a perfect storm of defense budgets and aggressive deal closes, not a given outcome.
Bull case: Palantir could secure durable, multi-year funding from expanding Maven deployments and broader government use, driving stickier revenue and potentially re-rating the stock even from a high base.
"PLTR's smaller revenue base plus rate sensitivity creates faster multiple compression risk than PEG ratios suggest."
Claude's PEG framing treats the growth rates as directly comparable, but ignores base effects: PLTR's 72% must scale from far smaller absolute revenue than NOW's 22%, making the implied multiple sustainability fragile. A clearer risk is macro-driven compression—rising rates hit high-multiple, lower-margin growth names like PLTR harder than NOW's cash-flow positive profile, independent of Maven or AIP execution.
"Maven as program of record may accelerate revenue but doesn't necessarily expand addressable market—a critical distinction the panel hasn't resolved."
Grok's base-effect critique is sharp, but it actually strengthens Claude's PEG math rather than weakening it. If PLTR's 72% growth is harder to sustain from a larger base, that argues for *faster* multiple compression, not slower. The real gap: nobody's quantified how much Maven scaling actually expands TAM versus just consolidating existing government spend. That distinction determines whether 42x is priced for new markets or just faster penetration of existing ones.
"Palantir's valuation metrics are misleading because they fail to account for the massive impact of stock-based compensation on true shareholder value."
Claude, your PEG math is flawed because it treats PLTR’s growth as linear. You’re ignoring stock-based compensation (SBC), which remains a massive drag on PLTR’s GAAP profitability compared to NOW’s mature margins. At 42x sales, you aren't just paying for growth; you're paying for a future where SBC becomes a rounding error. If that dilution doesn't stabilize, the 'value' you see in the PEG ratio is an illusion created by ignoring the dilution of shareholder equity.
"DoD budget volatility and uncertain Maven scaling pose bigger downside risks than SBC dilution, potentially driving multiple compression even with high growth."
Gemini overplays SBC as the alpha in valuation. Yes, dilution matters, but the bigger, underappreciated risk is DoD budget cyclicality and Maven’s actual scale. A few large awards or a delay in program-of-record funding can crush revenue visibility for years, hardly captured by a 72% growth trajectory. A 42x forward sales multiple is priced for near-perfect execution; any lag in government demand or policy shifts could trigger brutal multiple compression.
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
None explicitly stated
High valuation and reliance on government funding