พาวเวลล์กล่าวว่าไม่จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะน้ำมันแพง: นี่คือเหตุผลที่นักลงทุนไม่ควรรีบประกาศชัยชนะเหนือเงินเฟ้อ

ประเด็นสำคัญ

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นได้สร้างแรงกดดันอย่างมากต่อเศรษฐกิจโลก

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้น แต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็ยังคงชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้

อย่างไรก็ตาม นั่นไม่ได้หมายความว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะหมดไป

• หุ้น 10 ตัวนี้อาจสร้างเศรษฐีรุ่นต่อไป ›

ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดทั่วโลก โดยราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังสร้างความเสียหายให้กับห่วงโซ่อุปทาน

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นไม่เพียงแต่บังคับให้ผู้บริโภคจำนวนมากต้องลดการใช้จ่ายตามความต้องการเท่านั้น แต่ยังส่งผลให้ธุรกิจต้องจ่ายมากขึ้นในการขนส่งสินค้าและผลิตผลิตภัณฑ์พลาสติก ปุ๋ย และสินค้าอื่นๆ ที่ใช้น้ำมันในกระบวนการผลิต

AI จะสร้างมหาเศรษฐีระดับล้านล้านดอลลาร์คนแรกของโลกได้หรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่แทบไม่มีใครรู้จักเพียงแห่งเดียว ซึ่งถูกเรียกว่า "การผูกขาดที่จำเป็น" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญซึ่ง Nvidia และ Intel ต่างต้องการ อ่านต่อ »

ในอดีต ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเป็นเวลานานมักเชื่อมโยงกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยและภาวะเศรษฐกิจถดถอย อันที่จริง ธนาคารกลางสหรัฐฯ เองก็เคยระบุว่า "เกือบทุกภาวะเศรษฐกิจถดถอยหลังสงครามโลกครั้งที่สองเกิดขึ้นหลังราคาน้ำมันสูงขึ้น"

เมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมราคาสินค้าที่พุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็มีความเสี่ยงของตัวเอง ตัวอย่างเช่น เมื่ออัตราเงินเฟ้อแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2022 ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วจน S&P 500 เข้าสู่ตลาดหมีซึ่งกินเวลาส่วนใหญ่ของปี โชคดีสำหรับตลาด การขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังไม่เกิดขึ้นในขณะนี้

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย -- ในตอนนี้

เมื่อปลายเดือนที่แล้ว ขณะกล่าวสุนทรพจน์ที่มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการตัดสินใจของธนาคารที่จะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้

พาวเวลล์อธิบายว่าผู้กำหนดนโยบายกำลังใช้แนวทาง "รอดู" เกี่ยวกับสงครามในอิหร่าน ธนาคารกลางสหรัฐฯ ตั้งเป้าที่จะรักษาแนวโน้มระยะยาวเมื่อตัดสินใจเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากมักใช้เวลาหลายเดือนหลังจากการปรับเปลี่ยนเพื่อดูผลลัพธ์ที่ต้องการ เนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจคลี่คลายได้ในเวลานั้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงเลือกที่จะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้

ข่าวนี้สร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนจำนวนมาก และ S&P 500 พุ่งขึ้นกว่า 3% ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาหลังจากการกล่าวสุนทรพจน์ของพาวเวลล์

อย่างไรก็ตาม พาวเวลล์ยังตั้งข้อสังเกตว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากในขณะนี้ การคงอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นประโยชน์ต่อตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงในสหรัฐฯ แต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจช่วยลดเงินเฟ้อได้ "คุณมีความตึงเครียดระหว่างสองวัตถุประสงค์" พาวเวลล์กล่าว โดยเน้นย้ำถึงตำแหน่งที่ยากลำบากของธนาคารกลางสหรัฐฯ

อาจยังไม่ถึงเวลาเฉลิมฉลอง

ข้อกังวลหลักในหมู่ชาวอเมริกันจำนวนมากคือสงครามในตะวันออกกลางจะดำเนินต่อไปนานแค่ไหน หากคลี่คลายอย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันอาจกลับสู่ระดับปกติและเงินเฟ้ออาจชะลอตัวลงเอง แต่ยิ่งยืดเยื้อ ความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็ยิ่งสูงขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญของ Vanguard เตือนในรายงานที่เผยแพร่เมื่อเดือนที่แล้วว่าหากราคาน้ำมันสูงกว่า 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 อาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ไม่ว่าเราจะเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือไม่ก็ตาม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อได้

ณ เวลาที่เขียนนี้ ราคาน้ำมันอยู่ที่ประมาณ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ตามการวิเคราะห์ของ Vanguard โดยอิงจากข้อมูลในอดีต ราคาน้ำมันที่สูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นเวลาอย่างน้อยสองไตรมาสสสามารถผลักดันเงินเฟ้อขึ้น 80 จุดพื้นฐาน หรือประมาณ 0.8% ในขณะที่ลด GDP ลง 20 จุดพื้นฐาน

เนื่องจากสหรัฐฯ มีแหล่งสำรองน้ำมันของตนเอง จึงไม่ได้พึ่งพาน้ำมันระหว่างประเทศมากเท่าเมื่อหลายสิบปีก่อน อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันถูกกำหนดในระดับโลก ซึ่งจะยังคงส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานและอัตราเงินเฟ้อ การใช้จ่ายของผู้บริโภคคิดเป็นสัดส่วนสำคัญของ GDP ดังนั้น ยิ่งราคาน้ำมันยังคงสูงขึ้นนานเท่าใด ความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรต่อตลาดหุ้น?

ดัชนีตลาดหลักกำลังผันผวนในขณะนี้ ดัชนี S&P 500 แตะระดับต่ำสุดใหม่ของปีในช่วงปลายเดือนมีนาคม โดยลดลงเกือบ 9% จากจุดสูงสุด ดัชนี Nasdaq ที่เน้นเทคโนโลยีได้รับผลกระทบหนักกว่า โดยร่วงลงกว่า 12%

นับตั้งแต่นั้นมา ราคาได้ฟื้นตัวขึ้นบ้าง อย่างไรก็ตาม ด้วยความไม่แน่นอนมากมายเกี่ยวกับอนาคตของสหรัฐฯ ในอิหร่าน จึงไม่มีใครบอกได้ว่าตลาดจะไปในทิศทางใด

ตอนนี้มากกว่าที่เคย เป็นการดีที่จะมองในระยะยาวเมื่อลงทุน การถอนตัวออกจากตลาดอาจเป็นสิ่งล่อใจหากภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังคืบคลานเข้ามา แต่ความผันผวนไม่สามารถรับประกันได้ หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางคลี่คลายในไม่ช้าและเงินเฟ้อลดลง โอกาสที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจลดลงอย่างมาก

แทนที่จะพยายามคาดการณ์ว่าตลาดกำลังมุ่งหน้าไปทางใด โดยทั่วไปแล้ว การถือหุ้นของคุณผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากทั้งหมดจะปลอดภัยกว่า ตลาดหุ้นได้พิสูจน์แล้วว่ามีความยืดหยุ่นอย่างไม่น่าเชื่อเมื่อเวลาผ่านไป และด้วยการลงทุนในหุ้นที่แข็งแกร่งซึ่งมีพื้นฐานที่มั่นคง เป็นไปได้ว่าพอร์ตโฟลิโอของคุณจะอยู่รอดจากความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นได้เช่นกัน

จะลงทุน 1,000 ดอลลาร์ได้ที่ไหนตอนนี้

เมื่อทีมวิเคราะห์ของเรามีเคล็ดลับหุ้น มันก็คุ้มค่าที่จะรับฟัง ท้ายที่สุดแล้ว ผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 928%* — ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 186% สำหรับ S&P 500

พวกเขาเพิ่งเปิดเผยสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้ พร้อมให้ใช้งานเมื่อคุณเข้าร่วม Stock Advisor

*ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 9 เมษายน 2026

The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.