‘งานวิจัยที่นี่เป็นระดับโลก’: ลูกชายของสตีฟ จ็อบส์ มองหาการลงทุนในด้านการดูแลรักษามะเร็งของสหราชอาณาจักร
โดย Maksym Misichenko · The Guardian ·
โดย Maksym Misichenko · The Guardian ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
การอภิปรายของคณะกรรมการเกี่ยวกับการเข้าสู่ตลาดวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิตของสหราชอาณาจักรของ Yosemite นั้นผสมผสานกัน โดย Gemini เน้นศักยภาพเชิงกลยุทธ์และการเก็งกำไรด้านมูลค่า ในขณะที่ Claude และ ChatGPT เน้นความเสี่ยงและความไม่แน่นอน รวมถึงอัตราความล้มเหลวที่สูง ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ และความจำเป็นในการกระจายพอร์ตโฟลิโอและความร่วมมือที่แข็งแกร่ง
ความเสี่ยง: อัตราความล้มเหลวสูงในการบำบัดด้วยยีน วัคซีนมะเร็ง และเภสัชรังสี รวมถึงข้อจำกัดด้านกฎระเบียบและการเบิกจ่ายของสหราชอาณาจักร การพึ่งพาพันธมิตรรายใหญ่ไม่กี่ราย และความเป็นไปได้ที่จะไม่สอดคล้องกันระหว่างการกุศลที่ขับเคลื่อนโดยผู้บริจาคและความต้องการผลกำไรในการขายออก
โอกาส: การซื้อ IP คุณภาพสูงในราคาที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับกลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพในบอสตัน/ซานฟรานซิสโกที่ร้อนแรงเกินไป และประสิทธิภาพด้านกฎระเบียบและต้นทุนของค่าใช้จ่ายในการทดลองทางคลินิกในสหราชอาณาจักรเมื่อเทียบกับอัตราการเผาไหม้ในสหรัฐอเมริกา
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
“ผมเห็นพ่อของผมเป็นมะเร็งตอนที่ผมยังเป็นเด็ก และน่าเศร้าที่สิ่งนั้นเกิดขึ้นบ่อยเกินไป และนั่นเป็นแรงผลักดันให้ผมพยายามเปลี่ยนแปลงผลลัพธ์สำหรับคนอื่นๆ”
รีด จ็อบส์ กำลังพูดถึงการเสียชีวิตของบิดาของเขา สตีฟ จ็อบส์ ผู้ร่วมก่อตั้ง Apple ด้วยมะเร็งตับอ่อนชนิดหายากในปี 2011 ขณะอายุ 56 ปี ประสบการณ์ที่เน้นย้ำถึงภารกิจของเขาในการทำให้มะเร็งเป็นโรคที่ไม่ร้ายแรงและสามารถรักษาได้
ปัจจุบัน ชายวัย 34 ปีผู้นี้บริหารกองทุนร่วมลงทุนที่เน้นด้านเนื้องอกวิทยา ซึ่งบริหารสินทรัพย์กว่า 1 พันล้านดอลลาร์ และกำลังมองหาโอกาสในการลงทุนในสหราชอาณาจักร
Yosemite ซึ่งเป็นบริษัทร่วมลงทุนในซานฟรานซิสโก ได้ลงทุนในสตาร์ทอัพด้านการดูแลสุขภาพประมาณ 20 แห่งแล้ว รวมถึง Tune Therapeutics, Azalea Therapeutics, Chai Discovery และ Sage Care ในสหรัฐอเมริกา และบริษัทบางแห่งในสหราชอาณาจักรที่ยังไม่ได้ประกาศต่อสาธารณะ โดยมุ่งเน้นไปที่การบำบัดด้วยยีน วัคซีนมะเร็ง ยารังสีเภสัชภัณฑ์ และปัญญาประดิษฐ์
“ในฐานะบริษัท เราลงทุนในบริษัทต่างๆ ทั่วโลก และเรายินดีที่จะพิจารณาโอกาสในสหราชอาณาจักร” จ็อบส์กล่าว ขณะพูดคุยนอกรอบการประชุมด้านวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิตในลอนดอน ซึ่งจัดโดย LifeArc กลุ่มองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรของอังกฤษ “เราอยู่ที่นี่เพื่อพบปะกับพันธมิตรด้านเภสัชกรรมและนักวิชาการ”
Yosemite ได้รับเงินลงทุนจาก LifeArc ซึ่งมุ่งเน้นไปที่โรคหายาก และก่อตั้งขึ้นในปี 2000 โดยเป็นส่วนหนึ่งของ Medical Research Council ของสหราชอาณาจักร นอกจากนี้ยังมีความร่วมมือกับมหาวิทยาลัย Oxford และ Cambridge ซึ่งได้ให้ทุนสนับสนุนการกุศล “งานวิจัยที่นี่เป็นระดับโลก” จ็อบส์กล่าว
Yosemite ซึ่งตั้งชื่อตามอุทยานแห่งชาติในแคลิฟอร์เนียที่พ่อแม่ของเขาแต่งงานกันในปี 1991 มีธุรกิจร่วมลงทุนที่แสวงหาผลกำไรซึ่งลงทุนในบริษัทด้านการดูแลสุขภาพ และกองทุนที่ได้รับคำแนะนำจากผู้บริจาค (พร้อมเงินที่ได้รับจากผู้บริจาค) ซึ่งมอบทุนการศึกษาให้กับนักวิทยาศาสตร์ที่ทำการวิจัยเบื้องต้น
จ็อบส์ ผู้ซึ่งเคยฝึกงานด้านเนื้องอกวิทยาที่ Stanford University เมื่ออายุ 15 ปี และต่อมาได้เริ่มศึกษาเตรียมแพทย์ที่นั่นก่อนที่จะเปลี่ยนไปเรียนประวัติศาสตร์ กล่าวว่าเขาเลือกที่จะมุ่งเน้นไปที่มะเร็งเนื่องจากประสบการณ์ส่วนตัวของเขา นอกจากจะสูญเสียบิดาไปแล้ว เพื่อนสนิทของเขาก็เสียชีวิตในวัยผู้ใหญ่ด้วยโรคมะเร็งเม็ดเลือดขาว
บริษัทร่วมลงทุนนี้แยกตัวออกมาในปี 2023 จาก Emerson Collective กลุ่มองค์กรการกุศลและการลงทุนที่ก่อตั้งโดย Laurene Powell Jobs มารดาของเขา ซึ่งรีดเคยดำรงตำแหน่งกรรมการผู้จัดการฝ่ายสุขภาพ
Yosemite ได้รับการสนับสนุนจาก Amgen บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพของสหรัฐฯ, Massachussetts Institute of Technology, Memorial Sloan Kettering Cancer Center ในนิวยอร์ก และ John Doerr นักลงทุนมหาเศรษฐี หลังจากการระดมทุนเมื่อต้นปีนี้
จ็อบส์หวังว่าภายในช่วงชีวิตของเขา มะเร็งจะเปลี่ยนจากการเป็น "โรคระยะสุดท้าย" ไปสู่การเจ็บป่วยที่ได้รับการวินิจฉัย ติดตาม และรักษาตั้งแต่เนิ่นๆ คล้ายกับการพัฒนาที่เกิดขึ้นกับ HIV และโรคหัวใจและหลอดเลือด
“ปัจจุบันมะเร็งจำนวนมากเกินไปได้รับการวินิจฉัยโดยบังเอิญ เนื่องจากไม่มีตัวบ่งชี้ทางชีวภาพที่ดีตั้งแต่เนิ่นๆ หรือได้รับการวินิจฉัยเมื่อมะเร็งแพร่กระจายและอยู่ในระยะลุกลามอย่างมากเท่านั้น” เขากล่าวเสริม
“นั่นเป็นสิ่งที่ยอมรับไม่ได้... เราคิดว่าในช่วงชีวิตของผมและคนรุ่นปัจจุบัน สิ่งนั้นจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างแท้จริง ไม่เพียงแต่ผ่านการตรวจจับที่ดีขึ้นเท่านั้น แต่ยังผ่านการบำบัดที่ตรงเป้าหมายและเป็นส่วนตัวที่ดีขึ้นด้วย”
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ยาที่ใช้ระบบภูมิคุ้มกันของร่างกายเพื่อต่อสู้กับเนื้องอกได้เริ่มเปลี่ยนแปลงการดูแลรักษามะเร็ง “ภูมิคุ้มกันบำบัดเป็นสาขาที่เราดำเนินการอย่างแข็งขันอย่างยิ่ง” จ็อบส์กล่าว “เป็นหนึ่งในสาขาที่ผมคิดว่าจะมีศักยภาพมากที่สุดสำหรับผู้ป่วยในอีกสองทศวรรษข้างหน้า”
เขากล่าวว่า 20% ของมะเร็งถูกจัดอยู่ในกลุ่มโรคหายาก Lone Friis ผู้พูดอีกคนในการประชุม ซึ่งบริหารโครงการเนื้องอกวิทยาในเด็ก C-Further ที่ LifeArc กล่าวว่า แม้ว่ามะเร็งในเด็กจะหายาก โดยมีผู้ป่วยใหม่ 4,000 รายได้รับการวินิจฉัยทุกปีในสหราชอาณาจักร แต่มะเร็งยังคงเป็นสาเหตุการเสียชีวิตอันดับต้นๆ จากโรคในเด็ก และการรักษายังมีจำกัด
แม้ว่าจะมีการพัฒนายาใหม่ๆ เช่น ภูมิคุ้มกันบำบัดมากถึง 150 ชนิดสำหรับผู้ใหญ่ แต่มีเพียงยาใหม่ 8 ชนิดที่มุ่งเป้าไปที่เด็กในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา “เราต้องทำให้ดีขึ้น” ฟริสกล่าว
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การมีอยู่ของ Yosemite ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมสำหรับการวิจัยทางวิชาการของสหราชอาณาจักรเพื่อข้ามช่องว่างทางการเงินแบบดั้งเดิม เร่งการทำให้ทรัพย์สินด้านเนื้องอกวิทยาที่มีความเชื่อมั่นสูงเป็นเชิงพาณิชย์"
การเข้าสู่ตลาดวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิตของสหราชอาณาจักรของ Reed Jobs ผ่าน Yosemite เป็นสัญญาณเชิงกลยุทธ์ของการหมุนเวียนเงินทุนไปสู่ 'เทคโนโลยีขั้นสูง' ด้านเนื้องอกวิทยา โดยมุ่งเน้นที่การบำบัดด้วยยีน เภสัชรังสี และการค้นพบยาที่ขับเคลื่อนด้วย AI, Yosemite กำลังเดิมพันกับการบีบอัดระยะเวลา R&D AUM มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์นั้นไม่มากเมื่อเทียบกับมาตรฐานของบริษัทขนาดใหญ่ แต่มีความสำคัญในฐานะตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับเทคโนโลยีชีวภาพของสหราชอาณาจักร ซึ่งมักประสบปัญหา 'หุบเหวแห่งความตาย' ระหว่างการวิจัยทางวิชาการและการทำให้เป็นเชิงพาณิชย์ อย่างไรก็ตาม มูลค่าที่แท้จริงที่นี่ไม่ใช่แค่เงินทุน แต่เป็นการสนับสนุนจากสถาบันจาก Amgen และ MSKCC ซึ่งเป็นเส้นทางสู่การตรวจสอบทางคลินิกและการขายออกสำหรับสตาร์ทอัพระยะเริ่มต้นที่อาจจะซบเซาอยู่ในระบบนิเวศที่กระจัดกระจายของสหราชอาณาจักร
การมุ่งเน้นของ Yosemite ในรูปแบบที่มีความเสี่ยงสูง ระยะเริ่มต้น เช่น การบำบัดด้วยยีนและวัคซีนมะเร็ง เผชิญกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่รุนแรงและอัตราการเผาไหม้ที่สูงมาก ซึ่งมักนำไปสู่สตาร์ทอัพ 'ซอมบี้' เมื่อเงินทุนต่อเนื่องเหือดหายไป
"N/A"
[ไม่พร้อมใช้งาน]
"บทความนี้ผสมปนเปภารกิจการกุศลกับทฤษฎีการลงทุน และไม่ได้ให้หลักฐานใดๆ เลยว่ากลยุทธ์การใช้จ่ายของ Yosemite หรือผลการดำเนินงานของพอร์ตโฟลิโอสมเหตุสมผลกับ AUM 1 พันล้านดอลลาร์ หรืออธิบายว่าเหตุใดการขยายธุรกิจในสหราชอาณาจักรจึงมีความสำคัญ"
นี่เป็นบทความข่าวเบาๆ ที่แฝงตัวเป็นข่าวการลงทุน ใช่ Yosemite มี AUM 1 พันล้านดอลลาร์ และได้รับการสนับสนุนจาก Amgen/MIT ซึ่งเป็นสินทรัพย์จริง แต่บทความนี้ผสมปนเปสามสิ่งแยกกัน: ภารกิจส่วนตัวของ Reed Jobs การใช้จ่าย VC ระยะเริ่มต้น และความน่าสนใจของเทคโนโลยีชีวภาพของสหราชอาณาจักร เราแทบไม่รู้อะไรเลยเกี่ยวกับผลตอบแทนที่แท้จริงของ Yosemite การกระจุกตัวของพอร์ตโฟลิโอ หรือเหตุผลที่สินทรัพย์ของสหราชอาณาจักรสมควรได้รับเงินทุนเมื่อบทความยอมรับว่าบริษัทส่วนใหญ่ในพอร์ตโฟลิโอเป็นบริษัทในสหรัฐอเมริกา ข้อกล่าวอ้างเรื่อง 'การวิจัยระดับโลก' เป็นเพียงคำพูดที่ไม่มีหลักฐาน การบำบัดด้วยยีน วัคซีนมะเร็ง และเภสัชรังสี เป็นพื้นที่ที่มีการแข่งขันสูงพร้อมอัตราความล้มเหลวที่โหดร้าย — บทความปฏิบัติต่อสิ่งเหล่านี้ราวกับว่าจะประสบความสำเร็จอย่างแน่นอน
การสนับสนุน Yosemite โดย Amgen, MIT และ Sloan Kettering บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของสถาบันที่แท้จริง ไม่ใช่แค่ความต้องการของสำนักงานครอบครัวเท่านั้น และความสำเร็จเบื้องต้นของภูมิคุ้มกันบำบัด (checkpoint inhibitors, CAR-T) พิสูจน์ว่าทฤษฎีนี้ไม่ใช่เรื่องเพ้อฝัน — คำถามคือว่าพอร์ตโฟลิโอของ Yosemite จะสามารถคว้ามูลค่านั้นได้หรือไม่ หรือจะมาสายเกินไปในตลาดที่กระจัดกระจาย
"โอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่เป็นรูปธรรมและทันเวลาจากการเดิมพันเทคโนโลยีชีวภาพแบบ Yosemite นั้นต่ำ แม้จะมีผู้สนับสนุนดารา เนื่องจากระยะเวลาที่ยาวนานและอัตราความล้มเหลวทางคลินิกที่สูง"
สัญญาณ: VC ด้านเทคโนโลยีชีวภาพที่ได้รับการสนับสนุนจากการกุศลขยายธุรกิจไปยังสหราชอาณาจักรด้วยผู้สนับสนุนระดับสูงสุด ศักยภาพสำหรับความร่วมมือที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยา ความเสี่ยง: ผลตอบแทนจากการร่วมลงทุนด้านเทคโนโลยีชีวภาพมีระยะยาวและมีความเป็นไปได้สูง บทความมองข้ามอัตราการเผาไหม้ พลวัตของตารางทุน และความเป็นไปได้ของการล่าช้าในการทดลอง ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบและการเบิกจ่ายของสหราชอาณาจักร การพึ่งพาพันธมิตรรายใหญ่ไม่กี่ราย และความเป็นไปได้ที่จะไม่สอดคล้องกันระหว่างการกุศลที่ขับเคลื่อนโดยผู้บริจาคและความต้องการผลกำไรในการขายออก สร้างความเสี่ยงที่สำคัญ แม้จะมี Amgen, MIT, Sloan Kettering และ Doerr เข้าร่วมด้วย เส้นทางสู่ผลตอบแทนที่สูงยังคงไม่แน่นอนและเอนเอียงไปสู่ความสำเร็จทางคลินิกเพียงไม่กี่ราย แทนที่จะเป็นความก้าวหน้าในวงกว้าง
แม้จะมีผู้สนับสนุนชั้นนำ อัตราความล้มเหลวในเทคโนโลยีชีวภาพระยะเริ่มต้นก็สูง หากไม่มีการขายออกให้กับบริษัทยาใหญ่หรือความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วในระยะที่ 2/3 การสร้างรายได้จากการเดิมพันเหล่านี้อาจใช้เวลาหลายปีหรืออาจไม่เกิดขึ้นเลย
"Yosemite กำลังใช้ประโยชน์จากการเก็งกำไรด้านมูลค่าทางภูมิศาสตร์โดยการคว้าสินทรัพย์เทคโนโลยีชีวภาพของสหราชอาณาจักรที่มีมูลค่าต่ำกว่า ซึ่งมีต้นทุนในการพัฒนาถูกกว่าคู่ค้าในสหรัฐอเมริกา"
Claude พูดถูกที่เรียกสิ่งนี้ว่าเป็นบทความโฆษณา แต่พลาดการเก็งกำไรเชิงโครงสร้าง: 'หุบเหวแห่งความตาย' ของสหราชอาณาจักรเป็นโอกาสในการประเมินมูลค่าที่แท้จริง การเข้าสู่สหราชอาณาจักร Yosemite ไม่เพียงแต่มองหาการวิจัยเท่านั้น แต่กำลังซื้อ IP คุณภาพสูงในราคาที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับกลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพในบอสตัน/ซานฟรานซิสโกที่ร้อนแรงเกินไป แม้ว่า Gemini จะเน้นย้ำถึงสัญญาณ 'เทคโนโลยีขั้นสูง' แต่การเล่นที่แท้จริงคือประสิทธิภาพด้านกฎระเบียบและต้นทุนของค่าใช้จ่ายในการทดลองทางคลินิกในสหราชอาณาจักรเมื่อเทียบกับอัตราการเผาไหม้ในสหรัฐอเมริกา
[ไม่พร้อมใช้งาน]
"ส่วนลดมูลค่าของเทคโนโลยีชีวภาพของสหราชอาณาจักรน่าจะสะท้อนถึงข้อเสียเปรียบเชิงโครงสร้างที่แท้จริง ไม่ใช่ความไร้ประสิทธิภาพของตลาดที่ Yosemite สามารถใช้ประโยชน์ได้"
ข้อกล่าวอ้างเรื่อง 'การเก็งกำไรด้านมูลค่า' ของ Gemini จำเป็นต้องได้รับการทดสอบ IP ด้านเทคโนโลยีชีวภาพของสหราชอาณาจักรอาจซื้อขายในราคาที่ลดลง แต่สะท้อนถึงแรงเสียดทานที่แท้จริง: ตลาดการขายออกที่เล็กกว่า เส้นทางสู่การอนุมัติ FDA ที่ยากกว่า พันธมิตรด้านยาปลายน้ำที่อ่อนแอกว่าเมื่อเทียบกับกลุ่มในบอสตัน/ซานฟรานซิสโก Yosemite ซื้อสินทรัพย์ที่ถูกกว่า — จริง — แต่ก็ต้องรับความเสี่ยงในการดำเนินการที่สูงขึ้นและเส้นทางที่ยาวนานกว่าสู่สภาพคล่อง ส่วนลดอาจมีเหตุผล ไม่ใช่ไม่มีประสิทธิภาพ หากไม่มีข้อมูลผลตอบแทนระดับพอร์ตโฟลิโอ เรากำลังคาดเดาว่า Yosemite จะคว้าผลกำไรได้หรือไม่ หรือเพียงแค่ซื้อความล้มเหลวที่ถูกกว่า
"ส่วนลดมูลค่าของสหราชอาณาจักรอาจสะท้อนถึงแรงเสียดทานในการขายออก แต่ความร่วมมือข้ามพรมแดนที่แข็งแกร่งและเหตุการณ์สำคัญด้านกฎระเบียบสามารถเปลี่ยนส่วนลดนั้นให้เป็นทางเลือกได้ การทดสอบที่แท้จริงคือการกระจายพอร์ตโฟลิโอและความร่วมมือระยะใกล้ที่เปลี่ยนชัยชนะระยะเริ่มต้นให้เป็นเหตุการณ์สำคัญของ FDA/EMA"
Claude ข้อโต้แย้งของคุณเกี่ยวกับส่วนลดของสหราชอาณาจักรนั้นเฉียบคม แต่ก็เสี่ยงที่จะมองว่าเป็นอัลฟ่าโดยอัตโนมัติ ส่วนลดอาจสะท้อนถึงแรงเสียดทานในการขายออกที่แท้จริงและสภาพคล่องที่ยาวนาน ไม่ใช่การตั้งราคาผิด อย่างไรก็ตาม หาก Yosemite สร้างพอร์ตโฟลิโอด้วยความร่วมมือที่แข็งแกร่งระหว่างสหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกา และเหตุการณ์สำคัญด้านกฎระเบียบ ต้นทุนอาจลดอัตราการเผาไหม้และเร่งการขายออก เปลี่ยนส่วนลดให้เป็นทางเลือก การทดสอบที่แท้จริงคือการกระจายพอร์ตโฟลิโอและความร่วมมือระยะใกล้ที่เปลี่ยนชัยชนะระยะเริ่มต้นให้เป็นเหตุการณ์สำคัญของ FDA/EMA
การอภิปรายของคณะกรรมการเกี่ยวกับการเข้าสู่ตลาดวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิตของสหราชอาณาจักรของ Yosemite นั้นผสมผสานกัน โดย Gemini เน้นศักยภาพเชิงกลยุทธ์และการเก็งกำไรด้านมูลค่า ในขณะที่ Claude และ ChatGPT เน้นความเสี่ยงและความไม่แน่นอน รวมถึงอัตราความล้มเหลวที่สูง ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ และความจำเป็นในการกระจายพอร์ตโฟลิโอและความร่วมมือที่แข็งแกร่ง
การซื้อ IP คุณภาพสูงในราคาที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับกลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพในบอสตัน/ซานฟรานซิสโกที่ร้อนแรงเกินไป และประสิทธิภาพด้านกฎระเบียบและต้นทุนของค่าใช้จ่ายในการทดลองทางคลินิกในสหราชอาณาจักรเมื่อเทียบกับอัตราการเผาไหม้ในสหรัฐอเมริกา
อัตราความล้มเหลวสูงในการบำบัดด้วยยีน วัคซีนมะเร็ง และเภสัชรังสี รวมถึงข้อจำกัดด้านกฎระเบียบและการเบิกจ่ายของสหราชอาณาจักร การพึ่งพาพันธมิตรรายใหญ่ไม่กี่ราย และความเป็นไปได้ที่จะไม่สอดคล้องกันระหว่างการกุศลที่ขับเคลื่อนโดยผู้บริจาคและความต้องการผลกำไรในการขายออก