ความเสี่ยงของตลาดหมีกำลังเพิ่มขึ้น Goldman Sachs กล่าว นี่คือการเทรดที่ควรทำ

<p>ดัชนี S&amp;P 500 ปิดการซื้อขายครั้งล่าสุดต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ประมาณ 5% เนื่องจากยังไม่เห็นจุดสิ้นสุดของสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่าน จึงมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นที่การปรับฐานของหุ้นอาจแย่ลง</p>
<p>นั่นคือข้อความจากนักวิเคราะห์หลายคน รวมถึงทีมกลยุทธ์ของ Goldman Sachs ที่นำโดย Ben Snider ในบันทึกที่เผยแพร่เมื่อปลายวันศุกร์ ทีม Goldman ยอมรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นเวลานานอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญและกระทบต่อตลาดหุ้นซึ่งมีการประเมินมูลค่าที่ค่อนข้างสูงทำให้มีความเสี่ยง</p>
<p>ในสิ่งที่พวกเขาเรียกว่าสถานการณ์ภาวะช็อกจากการเติบโตปานกลาง พวกเขาคาดการณ์ว่าดัชนี S&amp;P 500 จะลดลงเหลือ 6,300 ซึ่งพวกเขาบอกว่าเทียบเท่ากับการลดลงหนึ่งส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานในตัวชี้วัดความเชื่อมั่นและอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 19 เท่า</p>
<p>แต่ Goldman ไปไกลกว่านั้น โดยเตือนว่า “การลดลงของตลาดหุ้นที่เทียบเท่ากับภาวะช็อกด้านอุปทานน้ำมันที่รุนแรงที่สุดในทศวรรษที่ผ่านมาจะลดระดับดัชนี S&amp;P 500 ลง 19% จากระดับปัจจุบันเหลือ 5400 ซึ่งจะทำให้อัตราส่วน P/E ลดลงเหลือ 16 เท่า”</p>
<p>การลดลงเหลือ 5,400 จะคิดเป็นการลดลง 23% จากจุดสูงสุดล่าสุดของดัชนี S&amp;P 500 ซึ่งเกินกว่าคำจำกัดความของตลาดหมีแบบดั้งเดิมที่ลดลง 20%</p>
<p>สำหรับตอนนี้ ทีม Goldman ยังคงเป้าหมายสิ้นปีของดัชนี S&amp;P 500 ไว้ที่ 7,600 เนื่องจากทีมงานคาดว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลงเล็กน้อยและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ที่อาจเกิดขึ้นจะถูกหักล้างด้วยการใช้จ่ายด้าน AI อย่างต่อเนื่อง</p>
<p>แต่เนื่องจากมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้น Goldman จึงกำลังปรับปรุงคำแนะนำเกี่ยวกับหุ้นสหรัฐฯ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะทำให้การเร่งตัวทางเศรษฐกิจที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้สิ้นสุดลง ดังนั้น Goldman จึงชอบหุ้นที่มีแนวโน้มการเติบโตแบบถาวรมากกว่าแบบวัฏจักร “เรายังคงน้ำหนักที่สูงในกลุ่มการดูแลสุขภาพและวัสดุ แต่เราไม่แนะนำหุ้นที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภคที่มีรายได้ปานกลางหรือวัฏจักรการก่อสร้างที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยอีกต่อไป” พวกเขากล่าว</p>
<p>ใช่ การแก้ไขสงครามอิหร่านอาจทำให้หุ้นวัฏจักรพุ่งสูงขึ้น แต่นี่ไม่ใช่กรณีพื้นฐานของ Goldman ที่กล่าวกันว่า เนื่องจากตลาดได้เริ่มคำนวณมุมมองทางเศรษฐกิจที่แย่ลงแล้ว Goldman จึงไม่คิดว่านักลงทุนควรรีบเปลี่ยนไปลงทุนในหุ้นเชิงรับอย่างเต็มที่</p>
<p>Goldman กล่าวว่าจะไม่ไล่ตามการฟื้นตัวล่าสุดในภาคซอฟต์แวร์ ยกเว้นการลงทุนด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ ซึ่งแสดงถึงมูลค่าที่ค่อนข้างดี เนื่องจากสงครามอิหร่านเป็นเครื่องเตือนใจถึงความต้องการด้านความปลอดภัยด้านไอทีที่เพิ่มขึ้น</p>
<p>“การให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่เพิ่มขึ้นควรเน้นย้ำถึงคุณค่าของประสบการณ์เฉพาะทางของบริษัทเหล่านี้และการประยุกต์ใช้ AI ที่ซับซ้อน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับกลุ่มบริษัทซอฟต์แวร์ทั้งหมดที่เผชิญกับความกลัวความเสี่ยงจากการหยุดชะงัก” Goldman กล่าว</p>
<p>หุ้นความปลอดภัยทางไซเบอร์ห้าอันดับแรกตามมูลค่าตลาดที่ Goldman เน้นคือ Palo Alto Networks PANW, CrowdStrike CRWD, Fortinet FTNT, Zscaler ZS และ Check Point Software CHKP</p>
<p>Goldman คาดการณ์ว่าภาคส่วนที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการเติบโตแบบถาวรผ่าน AI boom และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นคือพลังงานสีเขียว “ไปป์ไลน์โครงการสำหรับพลังงานแสงอาทิตย์ดูแข็งแกร่ง และความคาดหวังการเติบโตของยอดขายโดยรวมได้ดีขึ้นสำหรับกลุ่มนี้ตั้งแต่กลางปี 2024 โดยบริษัทพลังงานแสงอาทิตย์ในสหรัฐฯ โดยเฉลี่ยคาดว่าจะเติบโตยอดขาย 10% ในปี 2026 เทียบกับ 6% สำหรับดัชนี S&amp;P 500”</p>
<p>ความชอบของ Goldman สำหรับหุ้นคุณภาพสูงที่มีความผันผวนน้อยกว่า หมายความว่าพวกเขาชอบหุ้นขนาดใหญ่มากกว่าหุ้นขนาดเล็ก แต่ในกลุ่มหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก พวกเขาชอบ S&amp;P Mid-Cap 400 IVOO และ S&amp;P Small-Cap 600 VIOO ที่มีกำไรและราคาไม่แพงเมื่อเทียบกับ Russell 2000 IWM</p>
<p>ตลาด</p>
<p>ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ SPX DJIA COMP ปรับตัวสูงขึ้นในการเปิดตลาดที่ Wall Street เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรมาตรฐาน BX:TMUBMUSD10Y ลดลง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ DXY ลดลง ในขณะที่ราคาน้ำมัน CL.1 กลับตัวลดลงหลังจากก่อนหน้านี้ทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันทองคำ GC00 ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5,208 ดอลลาร์ต่อออนซ์</p>
<p>ผลการดำเนินงานสินทรัพย์หลัก</p>
<p>ล่าสุด</p>
<p>5 วัน</p>
<p>1 เดือน</p>
<p>YTD</p>
<p>1 ปี</p>
<p>S&amp;P 500</p>
<p>6632.19</p>
<p>-1.60%</p>
<p>-2.98%</p>
<p>-3.12%</p>
<p>17.61%</p>
<p>Nasdaq Composite</p>
<p>22,105.36</p>
<p>-1.26%</p>
<p>-1.96%</p>
<p>-4.89%</p>
<p>24.51%</p>
<p>พันธบัตร 10 ปี</p>
<p>4.272</p>
<p>17.20</p>
<p>22.00</p>
<p>10.00</p>
<p>-3.40</p>
<p>ทองคำ</p>
<p>4992.2</p>
<p>-3.04%</p>
<p>-1.41%</p>
<p>15.23%</p>
<p>65.85%</p>
<p>น้ำมัน</p>
<p>99.3</p>
<p>16.75%</p>
<p>58.10%</p>
<p>72.97%</p>
<p>47.15%</p>
<p>ข้อมูล: MarketWatch. การเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรแสดงเป็นจุดพื้นฐาน</p>
<p>หุ้น Nebius NBIS พุ่งสูงขึ้นหลังจากบริษัท neocloud ประกาศว่าบรรลุข้อตกลง 5 ปี มูลค่า 27 พันล้านดอลลาร์ เพื่อจัดหาขีดความสามารถด้านปัญญาประดิษฐ์ให้กับ Meta Platforms META</p>
<p>การผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน สูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 0.1%</p>
<p>สัปดาห์ที่วุ่นวายสำหรับนโยบายการเงินจะมีการประกาศอัตราดอกเบี้ยจาก Federal Reserve ในวันพุธ และ European Central Bank, Bank of England และ Bank of Japan ในวันพฤหัสบดี</p>
<p>ทีมงาน SpotGamma ตั้งข้อสังเกตว่าความแตกต่างระหว่างความผันผวนที่คาดหวังของ S&amp;P 500 ซึ่งแสดงโดยดัชนี Cboe VIX VIX และความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงของ S&amp;P 500 กว้างผิดปกติถึง 14.9 จุดในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว สิ่งนี้บ่งชี้ว่าผู้ค้าที่วิตกกังวลได้จ่ายเงินมากขึ้นสำหรับออปชัน put ซึ่งให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการขายหุ้นในราคาที่กำหนดภายในระยะเวลาที่กำหนด พวกเขากล่าว “ความตึงเครียดระหว่าง VIX และความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงสร้างสมดุลที่ไม่เสถียร” SpotGamma กล่าว “ไม่ว่า VIX จะลดลงเนื่องจากตลาดมีเสถียรภาพ หรือความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงจะขยายตัวอย่างรวดเร็วเพื่อตามให้ทัน สิ่งนี้ทำให้เรารู้สึกอย่างชัดเจนว่าไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง จะต้องมีบางอย่างเกิดขึ้น”</p>
<p>สัญลักษณ์ยอดนิยม</p>
<p>นี่คือสัญลักษณ์หุ้นที่มีการซื้อขายมากที่สุดใน MarketWatch ณ เวลา 6.00 น. ตามเวลาตะวันออก:</p>
<p>เชี่ยวชาญตลาดในไม่กี่นาที MarketDiem ให้คุณเลือกหุ้นรายวัน บทวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ และโซนซื้อที่แม่นยำ ทั้งหมดในอีเมลเดียว สร้างโดย IBD สำหรับนักเทรดที่ให้ความสำคัญกับเวลา ซื้อขายอย่างชาญฉลาดวันนี้</p>