ไรอัน โคเฮนกับการร่ายพึมพำ ‘พวกมนุษย์กลวง’ เตือนบริษัทอเมริกันและคณะกรรมการ

เป็นเรื่องผิดปกติที่ซีอีโอของบริษัทขนาดใหญ่จดทะเบียนจะเล็งไปที่แทบทุกคนในแวดวงธุรกิจอเมริกัน อย่างไรก็ตาม GameStop (GME) และซีอีโอผู้เปิดเผยตัวของบริษัทก็มักจะเป็นเรื่องผิดปกติอยู่เสมอ
นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมไม่มีใครตกใจมากนักในเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อไรอัน โคเฮนของ GameStop ได้โพสต์ข้อความตรงไปตรงมาบนโซเชียลมีเดีย โดยวิพากษ์วิจารณ์ผู้นำองค์กรของอเมริกาที่มองแต่ภายใน ไม่ทันโลก และสนใจแต่ภาพลักษณ์มากกว่าผลลัพธ์ การวิพากษ์วิจารณ์ของเขาเต็มไปด้วยพลัง แต่วลีที่ดึงดูดความสนใจของทุกคนคือการอ้างอิงถึง “พวกมนุษย์กลวง” ที่เขาคิดว่ากำลังเสียพื้นที่ในห้องประชุมคณะกรรมการบริษัท
ตามที่โคเฮนมองเห็น ประเทศผู้จัดการระดับ C ได้ลืมพันธกิจหลักของธุรกิจไปเสียแล้ว นั่นคือการสร้างคุณค่าให้กับลูกค้า ผู้ถือหุ้น และพนักงาน
ฟังดูค่อนข้างน่าทึ่ง แต่ข้อโต้แย้งของโคเฮนกำลังแตะผิวเผินของบทสนทนาที่ใหญ่ขึ้น (และสำคัญ) ที่วอลล์สตรีทต้องพูดคุยเกี่ยวกับวิธีที่ตลาดกำหนดราคาบริษัท จัดสรรเงินทุน และให้รางวัลแก่ผู้นำ นี่คือสิ่งที่นักลงทุนบ่นกันอย่างเงียบ ๆ อยู่เสมอในห้องโถงคณะกรรมการ และหากซีอีโอของ GameStop และผู้ติดตามที่กระตือรือร้นของเขาทำตามที่ต้องการ ข้อร้องเรียนเหล่านี้กำลังจะดังขึ้นอย่างมาก
ลองดูสิ่งที่โคเฮนโกรธเกรี้ยวอย่างใกล้ชิดมากขึ้น วิธีที่มันเข้ากับอภิปรายที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับกลยุทธ์องค์กร และทั้งหมดนี้หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุนที่พยายามตัดสินใจว่าจะนำเงินสดไปวางไว้ที่ไหน
จะต้องใช้เวลาสักครู่ในการทำความเข้าใจทุกสิ่งเกี่ยวกับข้อโจมตีของไรอัน โคเฮนต่ออเมริกา เพราะมันเป็นเหมือนบทความมากกว่าโพสต์บนโซเชียลมีเดีย
เหนือสิ่งอื่นใด จุดประสงค์ของโคเฮนคือ ผู้บริหารระดับสูงไม่ได้เข้ากับความเป็นจริงทางเศรษฐกิจอีกต่อไป เขาคิดว่าผู้จัดการกำลังให้ความสำคัญกับกระบวนการมากกว่าผลการดำเนินงาน ละทิ้งกลยุทธ์ระยะยาวเพื่อบรรลุการประนีประนอมระยะสั้นในรูปแบบของหัวข้อข่าวรายไตรมาส
ซีอีโอของ GameStop กล่าวเสริมว่า คณะกรรมการบริษัทจำนวนมากได้กลายเป็นเกราะป้องกันจากผลกระทบในโลกแห่งความเป็นจริง เขาคิดว่าผู้อำนวยการและผู้บริหารบริษัทขาดความรับผิดชอบและความเชี่ยวชาญที่จำเป็นในการตัดสินใจที่กล้าหาญ นั่นคือเหตุผลที่โคเฮนเรียกพวกเขาว่า “พวกมนุษย์กลวง”
โคเฮนกล่าวว่ามีผู้บริหารองค์กรจำนวนมากเกินไปที่ไม่มีผลประโยชน์ที่แท้จริง และวิธีที่พวกเขากำลังลอยตัวอยู่จะทำลายตลาดที่กำลังสนับสนุนเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบัน
“หากเรายังคงเติมตำแหน่งระดับ C ด้วยผู้ดูแลแทนผู้ปฏิบัติงาน เราจะสูญเสียความสามารถในการแข่งขันของเรา” เขากล่าว
“เราจะเห็นแฟรนไชส์อเมริกันที่เป็นที่รู้จักถูกกัดกร่อนด้วยค่าธรรมเนียม บริหารจัดการเพื่อประโยชน์ของคนวงใน ในขณะที่เจ้าของที่แท้จริง — ผู้ถือหุ้น — จะถูกทิ้งไว้ถือถุง”
นั่นเป็นเรื่องที่รุนแรงมาก แต่ภาษาของโคเฮนไม่ควรทำให้ใครประหลาดใจ
การเปลี่ยนแปลงของ GameStop นั้นปั่นป่วน และโคเฮนกำลังทำงานอย่างหนักเพื่อช่วยให้ธุรกิจพัฒนาจากมีมสำหรับความผันผวนของหุ้นไปสู่ผู้ค้าปลีกที่เน้นเทคโนโลยีที่มีอนาคตที่แข็งแกร่ง โคเฮนกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากทุกด้าน ดังนั้นจึงไม่ต้องสงสัยว่าชายคนนี้มีความอดทนต่ำต่อภาวะผู้นำที่ไม่ดี
แต่เขาก็สัมผัสกับความไม่พอใจของนักลงทุน
ผู้ถือหุ้นได้แสดงออกมากขึ้นตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่เกี่ยวกับโครงสร้างการกำกับดูแล การจัดสรรเงินทุน และผลตอบแทน COVID-19 แสดงให้เห็นว่าบริษัทที่มีโครงสร้างและห่วงโซ่อุปทานที่แข็งทื่อควรหลีกเลี่ยงอย่างใดอย่างหนึ่ง และข้อความของโคเฮนสะท้อนถึงความรู้สึกที่กว้างขึ้นนั้นอย่างแน่นอน
“เราต้องการผู้นำที่ปฏิบัติต่อเงินทุนของผู้ถือหุ้นด้วยความเคารพเดียวกันกับที่พวกเขาปฏิบัติต่อเงินออมของตนเอง” โคเฮนเขียน
“ยุคของคนวงในที่ปราศจากความเสี่ยงต้องจบลง”
เรื่องยาวมาจบ: มีความแตกต่างอย่างมากระหว่างการกำกับดูแลและการปฏิบัติงาน ไรอัน โคเฮนกำลังเรียกร้องให้ผู้ถือหุ้นเรียกร้องให้คณะกรรมการของตนมากขึ้น
มันเป็นความบันเทิงที่ดีเมื่อซีอีโอของแบรนด์ที่มีชื่อเสียงเริ่มวิพากษ์วิจารณ์จุดอ่อนเชิงระบบในอเมริกา แต่คำพูดของเขาอาจมีผลกระทบต่อตลาดที่แท้จริง
ประการแรกและสำคัญที่สุด คำพูดของโคเฮนทำให้เกิดความรับผิดชอบของคณะกรรมการเป็นที่สนใจอย่างมาก
เมื่อซีอีโอวิพากษ์วิจารณ์สิ่งที่เขาพิจารณาว่าเป็นการกำกับดูแลที่ “กลวง” มันจะสร้างแรงกดดันต่อคณะกรรมการให้แสดงให้เห็นถึงความรับผิดชอบของตนเอง ภาระผูกพันอยู่ที่พวกเขาในการแสดงความเป็นอิสระและความเชี่ยวชาญของตนเอง และพิสูจน์ว่าพวกเขากำลังสร้างคุณค่าให้กับผู้ถือหุ้น
นี่ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย แบบจำลองความเสี่ยง คะแนน ESG และกลยุทธ์การลงคะแนนเสียงโดยอนุญาตทั้งหมดพิจารณาว่าคณะกรรมการประกอบด้วยใคร ความรู้สึกของนักลงทุนมีการส่งผลกระทบเป็นลูกโซ่ต่อวิธีการประเมินและชดเชยคณะกรรมการ — ดังนั้นคณะกรรมการทุกคณะในอเมริกาควรฟังคำเตือนของโคเฮน
คำพูดของซีอีโอ GameStop ยังมีความสำคัญหากคุณกำลังพิจารณาลงทุนในบริษัทขนาดกลางหรือเรื่องราวการพลิกฟื้น
มูลค่าของบริษัทของโคเฮนมีความผันผวนเสมอ และไม่ได้อยู่ในระดับเดียวกับผู้ค้าปลีกรายใหญ่รายอื่น แต่ขนาดไม่ได้ป้องกันชื่อเสียงใหญ่เหล่านี้จากการรับผิดชอบหรือเรื่องราวการนำที่กำลังเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของนักลงทุน บริษัทขนาดตลาดที่เล็กลงจะเริ่มทำตัวให้ใหญ่ขึ้น และวอลล์สตรีทควรสังเกต
แต่ถ้าไม่มีอะไรอื่น ข้อคิดสำคัญจากคำพูดของโคเฮนควรเป็นเรื่องนี้: การกำกับดูแลองค์กรไม่ใช่ประเด็นตัวแทน มันเป็นประเด็นด้านประสิทธิภาพ และคณะกรรมการใด ๆ ที่สลัดความรับผิดชอบจะมีความเสี่ยงต่อผลการดำเนินงาน ผู้ถือหุ้นมีเสียงและเครื่องมือที่ดังกว่าและมากขึ้นกว่าที่เคย และโคเฮนคิดว่าถึงเวลาแล้วที่พวกเขาจะใช้เสียงนั้นเพื่อมีอิทธิพลต่อกลยุทธ์ระยะยาว
แม้ว่าคุณจะไม่เห็นด้วยกับภาษาที่ก้าวร้าวของเขา นี่ก็เป็นการสนทนาที่สำคัญ ซีอีโอของ GameStop ต้องการให้ผู้บริหารและนักลงทุนมีส่วนร่วมซึ่งกันและกันในลักษณะที่พวกเขาไม่ได้ทำมาเป็นเวลานาน ในตลาดเงินทุนที่ต้องการ ผู้ถือหุ้นต้องหวังว่าการสนทนานั้นจะให้ผลดี
ณ วันที่เผยแพร่ Nash Riggins ไม่มี (โดยตรงหรือโดยอ้อม) ตำแหน่งในหลักทรัพย์ใด ๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้ ข้อมูลและข้อมูลทั้งหมดในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกบน Barchart.com