โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการมีความเห็นเป็นลบต่อโครงการเงินกู้ 1.75 หมื่นล้านดอลลาร์ของกระทรวงพลังงาน (DOE) สำหรับโครงการนิวเคลียร์ โดยอ้างถึงความเสี่ยงในการดำเนินงาน อุปสรรคด้านกฎระเบียบ และความไม่แน่นอนทางการเมืองที่อาจทำให้แผนล่มก่อนที่การก่อสร้างจะเริ่มขึ้นด้วยซ้ำ
ความเสี่ยง: การอนุมัติตามกฎระเบียบสำหรับการส่งผ่านต้นทุนและการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองหลังปี 2028 ซึ่งอาจทำให้ข้อผูกพันของ DOE หยุดชะงักกลางการเจรจา
โอกาส: ไม่มีการระบุว่าเป็นฉันทามติ
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
อุตสาหกรรมนิวเคลียร์ของสหรัฐฯ เพิ่งได้รับการสนับสนุนเชื้อเพลิงนิวเคลียร์จากรัฐบาลกลาง เมื่อวันอังคาร กระทรวงพลังงาน (DoE) ได้ประกาศว่าจะให้เงินกู้เพื่อช่วยในการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการนิวเคลียร์ 5 โครงการในประเทศ แม้ว่าการประกาศจะขาดรายละเอียด แต่ก็เป็นประโยชน์อย่างไม่ต้องสงสัยต่อทั้งอุตสาหกรรมนิวเคลียร์และภาคสาธารณูปโภคโดยรวม มาดูกัน
แถลงการณ์ข่าวของ DoE ระบุว่าโครงการนี้มุ่งเน้นไปที่บริษัทและเตาปฏิกรณ์เฉพาะราย ได้แก่ Westinghouse และ AP1000 ของบริษัท Westinghouse เป็นกิจการร่วมค้าระหว่างผู้เชี่ยวชาญด้านเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ Cameco (NYSE:CCJ) และ Brookfield Renewable Partners (NYSE:BEP)
จะลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตอนนี้ได้อย่างไร? ทีมวิเคราะห์ของเราเพิ่งเปิดเผยว่าพวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด ที่จะซื้อตอนนี้ เมื่อคุณเข้าร่วม Stock Advisor ดูหุ้น »
แหล่งที่มาของภาพ: Getty Images
สิ่งนี้สมเหตุสมผล เนื่องจาก DoE ชี้ให้เห็นว่า AP1000 เป็นเตาปฏิกรณ์เชิงพาณิชย์ขั้นสูงขนาดใหญ่เพียงแห่งเดียวที่ได้รับใบอนุญาตให้ใช้งานและกำลังดำเนินการอยู่ในประเทศ
เป้าหมายเฉพาะคือการลดระยะเวลาการผลิตและการส่งมอบส่วนประกอบที่ซับซ้อนและเฉพาะทางจำนวนมากที่ใช้ในการสร้างเตาปฏิกรณ์ ขณะนี้ มีปัญหาคอขวดทั่วโลกในห่วงโซ่อุปทานสำหรับสินค้าดังกล่าว โครงการริเริ่มของ DoE มีเป้าหมายที่จะช่วยแก้ไขปัญหานี้ด้วยเงินสดของรัฐบาลที่แข็งแกร่ง
ภายใต้โครงการนี้ Westinghouse จะร่วมมือกับบริษัทสาธารณูปโภคและ/หรือบริษัทพลังงานไม่เกิน 5 แห่งเพื่อดำเนินการนี้ เงินกู้ทั้ง 5 รายการจะสนับสนุนเตาปฏิกรณ์ 2 เครื่องต่อไซต์โครงการ Westinghouse จะทำหน้าที่เป็นผู้ประสานงานสำหรับโครงการ โดยจัดหาสินค้าที่จำเป็นในราคาคงที่
เมื่อโครงการเสร็จสมบูรณ์ โครงการจะเป็นเจ้าของร่วมกันโดย Westinghouse และพันธมิตรของบริษัท ทั้งสองหน่วยงานในแต่ละโครงการจะต้องลงทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นของโครงการเป็นจำนวนเงิน 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อราย
Westinghouse ได้เลือกพันธมิตรแล้ว เนื่องจาก DoE กล่าวว่าบริษัทได้ลงนามในหนังสือแสดงเจตจำนงกับ 7 ราย (โดยมีสูงสุด 5 รายที่จะได้รับการอนุมัติในท้ายที่สุดจากกระทรวง) ทั้งบริษัทและรัฐบาลไม่ได้ระบุชื่อบริษัทใดๆ เหล่านี้ ดังนั้นเราจึงยังไม่ทราบว่าพวกเขาอาจเป็นใคร
อย่างไรก็ตาม เราสามารถคาดเดาได้อย่างมีเหตุผลว่าใครอาจมีส่วนร่วมในโครงการนี้ และใครอาจเป็นผู้ดำเนินการเตาปฏิกรณ์ใหม่
บริษัทที่ผมนึกถึงทันทีคือ Cameco เนื่องจากมีส่วนเกี่ยวข้องอย่างมากกับ Westinghouse โดยถือหุ้น 49% ในบริษัท แม้ว่าจะไม่ได้ถือหุ้นแม้แต่ดอลลาร์เดียวก็ตาม Cameco เป็นผู้ขุดยูเรเนียมรายใหญ่และเป็นผู้จัดหาเชื้อเพลิงที่สำคัญ ซึ่งจำเป็นต่อการจ่ายพลังงานให้กับเตาปฏิกรณ์ 10 เครื่องที่วางแผนไว้
อีกหนึ่งผู้สมัครที่มีศักยภาพคือ GE Vernova ซึ่งทำผลงานได้ดีในยุคบูมของนิวเคลียร์ในปัจจุบัน ซึ่งเป็นเสาหลักของนโยบายพลังงานของรัฐบาล ในยุคที่ความต้องการทรัพยากรพลังงานจำนวนมากของเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ต้องการการสร้างโซลูชันพลังงานขนาดใหญ่ที่เชื่อถือได้ บริษัทนี้มีธุรกิจที่คึกคักในด้านกังหันไอน้ำและเครื่องกำเนิดไฟฟ้าสำหรับอุตสาหกรรมนิวเคลียร์ และในฐานะผู้ผลิตหลัก ถือเป็นตัวเลือกที่เกือบจะแน่นอนสำหรับโครงการนี้
Southern (NYSE:SO) ก็เป็นผู้สมัครที่น่าสนใจเช่นกัน เนื่องจากดำเนินการ AP1000 สองเครื่องที่ผลิตพลังงานอยู่ในปัจจุบันในประเทศนี้ ด้วยประสบการณ์ดังกล่าว บวกกับข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทมีพิมพ์เขียวการดำเนินงานสำหรับเตาปฏิกรณ์ที่ซับซ้อนสูงนี้ บริษัทจึงสามารถสร้างและดำเนินการก่อสร้างใหม่ได้อย่างรวดเร็ว
Dominion Energy (NYSE:D) และ Constellation Energy (NASDAQ:CEG) เป็นผู้ผลิตพลังงานรายใหญ่สองรายในสหรัฐอเมริกา และสำหรับผม พวกเขามีคุณสมบัติที่เหมาะสมในการดำเนินการเตาปฏิกรณ์ รายแรกดำเนินงานใน "Data Center Alley" ของกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. ซึ่งเป็นชื่อที่ตั้งขึ้นเนื่องจากภูมิภาคนี้มีศูนย์ข้อมูลแบบไฮเปอร์สเกลหนาแน่นที่สุดในโลก
สำหรับ Constellation เพียงเพราะว่าปัจจุบันบริษัทดำเนินการโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกา บริษัทควรอยู่ในรายชื่อผู้สมัครอันดับต้นๆ สำหรับเตาปฏิกรณ์ของโครงการ นอกจากนี้ บริษัทยังมีลูกค้าขนาดใหญ่จำนวนมาก เนื่องจากเพิ่งทำสัญญาจัดหาพลังงานระยะยาวเพื่อป้อนคลังสินค้า Walmart (NASDAQ:WMT) ที่สำคัญในรัฐอิลลินอยส์
โดยรวมแล้ว ข้อตกลงนี้เป็นประโยชน์อย่างไม่ต้องสงสัยต่ออุตสาหกรรมนิวเคลียร์และบริษัทพลังงานและสาธารณูปโภคที่ยอมรับสินทรัพย์นิวเคลียร์ พวกเขาเป็นกระดูกสันหลังของการผลักดันอย่างแน่วแน่จากบนลงล่างสู่รูปแบบการผลิตพลังงานแบบคลาสสิกแต่ยังคงเป็นยุคต่อไป และผมไม่คิดว่าโมเมนตัมจะชะลอตัวลง แม้ว่าและหากลมทางการเมืองจะเปลี่ยนแปลงในประเทศนี้
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Cameco โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ Cameco ไม่ได้อยู่ในนั้น 10 หุ้นที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาที่เราแนะนำ คุณจะมี 392,713 ดอลลาร์สหรัฐฯ! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาที่เราแนะนำ คุณจะมี 1,227,782 ดอลลาร์สหรัฐฯ!
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 897% ซึ่งเป็นการเอาชนะตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 208% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ที่มีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 24 มิถุนายน 2026. *
Eric Volkman ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Cameco, Constellation Energy, GE Vernova และ Walmart Motley Fool แนะนำ Brookfield Renewable Partners และ Dominion Energy Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การสนับสนุนนโยบายสำหรับพลังงานนิวเคลียร์อาจมีความสำคัญ แต่เศรษฐศาสตร์ต้องผ่านต้นทุน กำหนดการ และความเสี่ยงของคู่สัญญา เพื่อแปลงเป็นการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น"
ประเด็นสำคัญ: เงินกู้จาก DoE ที่สนับสนุนโครงการ AP1000 สองเครื่องปฏิกรณ์ 5 โครงการ จะเป็นการผลักดันนโยบายด้านนิวเคลียร์ที่มีความหมาย ซึ่งอาจช่วยเพิ่มอุปสงค์สำหรับอุปกรณ์ของ Westinghouse และผู้เล่นที่เกี่ยวข้อง เช่น Cameco, GE Vernova และบริษัทสาธารณูปโภคขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ที่มีโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ การเพิ่มขึ้นนี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานของการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคอย่างต่อเนื่องสำหรับพลังงานนิวเคลียร์แบบฐาน (baseload) และห่วงโซ่อุปทานที่ราบรื่นยิ่งขึ้น ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดคือโครงการ AP1000 มีประวัติที่ขรุขระ: ต้นทุนที่บานปลายของ Vogtle, การเลื่อนกำหนดการ และการตัดจำหน่ายหนี้ระยะยาว อาจลดผลตอบแทน บทความนี้มองข้ามความเป็นไปได้ของห้าโครงการที่แยกจากกัน, เงื่อนไขสินเชื่อของผู้ให้กู้, และความเสี่ยงที่ความต้องการทางการเมืองสำหรับเงินอุดหนุนสาธารณะอาจสั่นคลอน ทำให้การจ่ายผลตอบแทนล่าช้าออกไป
แม้จะได้รับการสนับสนุนจาก DoE แต่โครงการเตาปฏิกรณ์ 2 แห่ง 5 โครงการอาจล้มเหลวเนื่องจากต้นทุนที่บานปลายหรือความเสี่ยงในการรับซื้อ รูปแบบเวลาและงบประมาณที่เจ็บปวดแบบ Vogtle แสดงให้เห็นว่าโครงการสามารถสูญเสียเศรษฐศาสตร์เบื้องหลังเงินอุดหนุนได้
"การสนับสนุนจากรัฐบาลช่วยลดความเสี่ยงด้านเงินทุน แต่การดำเนินงานยังคงเป็นคอขวดหลักสำหรับการฟื้นตัวของพลังงานนิวเคลียร์ของสหรัฐฯ"
โครงการเงินกู้ 1.75 หมื่นล้านดอลลาร์ของ DoE เป็นสัญญาณที่ชัดเจนของเจตจำนงของรัฐบาลกลาง แต่นักลงทุนควรระวังกับดัก 'AP1000' แม้ว่าโรงไฟฟ้า Vogtle ของ Southern Company จะเริ่มดำเนินการแล้ว แต่ก็ล่าช้าไปหลายปีและเกินงบประมาณหลายพันล้านดอลลาร์ ตลาดกำลังคาดการณ์ถึงการฟื้นตัวของพลังงานนิวเคลียร์ แต่ความเข้มข้นของเงินทุนและอุปสรรคด้านกฎระเบียบสำหรับเครื่องปฏิกรณ์ขนาดใหญ่ยังคงสูงมาก ฉันมองในแง่ดีเกี่ยวกับความจำเป็นในระยะยาวของภาคส่วนนี้เนื่องจากการเติบโตของภาระที่ขับเคลื่อนโดย AI แต่ฉันคาดว่าความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญสำหรับบริษัทสาธารณูปโภค เช่น Constellation Energy (CEG) และ Dominion (D) ในขณะที่พวกเขาต้องรับมือกับความเสี่ยงในการดำเนินงานของโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่หลายปีเหล่านี้ นี่ไม่ใช่สถานการณ์ 'ซื้อแล้วลืม' แต่เป็นการเดิมพันโครงสร้างพื้นฐานที่มีความเสี่ยงสูง
ประวัติศาสตร์การก่อสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ในสหรัฐฯ ถูกกำหนดโดยต้นทุนที่บานปลายและความล่าช้า ซึ่งมักจะทำลายมูลค่าของผู้ถือหุ้น ทำให้เงินกู้ของรัฐบาลเหล่านี้กลายเป็น 'ยาพิษ' ที่อาจส่งผลกระทบต่องบดุลของบริษัทสาธารณูปโภค
"นี่คือเงินอุดหนุนห่วงโซ่อุปทาน ไม่ใช่การรับประกันอุปสงค์; สาธารณูปโภคจะได้รับประโยชน์ก็ต่อเมื่อได้รับการคัดเลือกให้เป็นพันธมิตร และดำเนินการก่อสร้างได้สำเร็จโดยไม่มีต้นทุน/กำหนดการที่บานปลายซึ่งเป็นปัญหาของโครงการนิวเคลียร์"
โครงการเงินกู้มูลค่า 17.5 พันล้านดอลลาร์เป็นการสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานที่แท้จริง แต่อบทความได้นำสามสิ่งมาปะปนกัน: (1) การให้กู้ยืมของรัฐบาลเพื่อ *เร่งการผลิตส่วนประกอบ*, (2) การก่อสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ในอนาคต และ (3) ผลตอบแทนจากตราสารทุนสำหรับสาธารณูปโภค สิ่งแรกคือการลดความเสี่ยงของห่วงโซ่อุปทาน สิ่งที่สองและสามเป็นการเดิมพันระยะเวลา 5-9 ปีที่มีความเสี่ยงในการดำเนินการสูง Southern Company (SO) ดำเนินการ AP1000 สองเครื่องอยู่แล้วและมีความรู้เชิงสถาบัน ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบที่ถูกต้อง แต่บทความสันนิษฐานว่าตำแหน่งพันธมิตรทั้งห้าจะตกเป็นของผู้ที่คาดเดาได้ง่ายทั้งหมด บทความมองข้ามข้อเท็จจริงที่ว่าสาธารณูปโภคต้องเผชิญกับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล ค่าใช้จ่ายที่บานปลาย (ซึ่งเป็นเรื่องปกติในอดีตของพลังงานนิวเคลียร์) และการมีเครื่องปฏิกรณ์ 10 เครื่องภายในปี 2030 ถือเป็นเป้าหมายที่ทะเยอทะยานเมื่อพิจารณาจากระยะเวลาการก่อสร้างในปัจจุบัน Cameco ได้รับประโยชน์จากความต้องการยูเรเนียม ไม่จำเป็นต้องได้รับประโยชน์จากโครงการเฉพาะนี้
หากปัญหาคอขวดในการผลิตไม่ใช่ข้อจำกัดที่แท้จริง—หากการจัดหาเงินทุน การขออนุญาต หรือแรงงานคืออุปสรรคที่แท้จริง—เงินจำนวน 17.5 พันล้านดอลลาร์นี้จะแก้ไขปัญหาผิดจุด และสาธารณูปโภคยังคงเผชิญกับกรอบเวลา 10+ ปี และความเสี่ยงต้นทุนบานปลาย 50%+ ทำให้ส่วนเพิ่มของมูลค่าหุ้นเป็นการเก็งกำไร
"การประกาศเงินกู้ไม่ได้แก้ไขความเสี่ยงที่ต้นทุนเกินและล่าช้าเรื้อรังซึ่งเคยทำให้การก่อสร้างเตาปฏิกรณ์ของสหรัฐฯ ล้มเหลวในอดีต"
โครงการเงินกู้ $17.5B ของ DOE มุ่งเป้าไปที่การก่อสร้าง Westinghouse AP1000 ผ่านพันธมิตรสาธารณูปโภคห้าแห่ง โดยแต่ละรายได้ลงทุน 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีเป้าหมายเพื่อลดปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทานสำหรับเครื่องปฏิกรณ์ 10 เครื่องภายในปี 2030 แม้ว่าสิ่งนี้จะส่งผลดีโดยตรงต่อซัพพลายเออร์เชื้อเพลิง เช่น CCJ และผู้ดำเนินการที่มีประสบการณ์ AP1000 เช่น SO และ CEG แต่บทความกลับลดทอนประวัติการดำเนินการ: โครงการนิวเคลียร์ของสหรัฐฯ เผชิญกับความล่าช้าหลายปีและค่าใช้จ่ายเกินงบประมาณหลายพันล้านดอลลาร์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า การจัดซื้อจัดจ้างแบบราคาคงที่และหนังสือแสดงเจตจำนงไม่ได้รับประกันการส่งมอบตรงเวลาท่ามกลางการขาดแคลนส่วนประกอบทั่วโลกและอุปสรรคด้านใบอนุญาต ความต้องการพลังงานที่ขับเคลื่อนด้วย AI สร้างแรงส่ง แต่การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองหลังปี 2028 อาจเปลี่ยนแปลงความต่อเนื่องของการให้ทุน
มาตรการจูงใจด้านนิวเคลียร์ของรัฐบาลกลางในอดีตได้ผลิตกำลังการผลิตใหม่เพียงเล็กน้อย เนื่องจากความเสี่ยงด้านต้นทุนและระยะเวลาที่ยังคงอยู่กับภาคเอกชน และบริษัทสาธารณูปโภคที่ยังไม่ได้ระบุอาจลังเลที่จะลงทุน 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเศรษฐศาสตร์โครงการเต็มรูปแบบปรากฏขึ้น
"กรอบเวลาและความเปราะบางทางการเงินเป็นภัยคุกคามต่อแผนการห้าเตาปฏิกรณ์มากกว่าข้อจำกัดด้านการผลิต"
คลอด, ผมจะโต้แย้งสมมติฐานการเดิมพัน 5-9 ปี แม้จะได้รับเงินกู้จาก DoE เส้นทางวิกฤตคือการขออนุญาต การดำเนินการ EPC และการเชื่อมต่อ — ไม่ใช่แค่การผลิต การอนุมัติของ NRC และการอนุญาตของรัฐอาจล่าช้าไปหลายปี ทำให้การเปิดตัวเครื่องปฏิกรณ์ห้าเครื่องล่าช้าไปไกลเกินกว่าปี 2028 และหุ้นส่วนละ 500 ล้านดอลลาร์ที่คาดการณ์ไว้นั้นไม่ได้รับการรับประกัน — ผู้สนับสนุนรายใดรายหนึ่งที่ลังเลอาจทำให้แผนทั้งหมดล่มสลาย เปลี่ยนสัญญาณนโยบายให้กลายเป็นการชะงักงันทางการเงินที่จำกัดผลตอบแทนสูงสุด
"การต่อต้านจากหน่วยงานกำกับดูแลต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสำหรับต้นทุนการก่อสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ ถือเป็นภัยคุกคามที่ใหญ่กว่าต่อความเป็นไปได้ของโครงการ เมื่อเทียบกับความล่าช้าในการก่อสร้างทางกายภาพ"
Claude และ ChatGPT มุ่งเน้นไปที่กรอบเวลาการก่อสร้าง แต่คุณกำลังมองข้ามกับดัก 'การซื้อไฟฟ้า' โครงการเหล่านี้ต้องการสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (PPAs) ระยะยาวจำนวนมหาศาลเพื่อให้สามารถกู้ยืมได้ หากหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐขัดขวางไม่ให้สาธารณูปโภคส่งต่อต้นทุนการก่อสร้างที่สูงเกินจริงหลายพันล้านดอลลาร์เหล่านี้ไปยังผู้บริโภค ภาระผูกพันด้านตราสารทุนจะกลายเป็นหนี้สินในงบดุล นี่ไม่ใช่แค่ความเสี่ยงในการดำเนินงานเท่านั้น แต่เป็นความเสี่ยงทางการเมืองและกฎระเบียบที่อาจบังคับให้สาธารณูปโภคต้องละทิ้งโครงการเหล่านี้ก่อนที่จะมีการลงมือก่อสร้างแม้แต่ครั้งเดียว
"การอนุมัติกฎระเบียบ PPA คือข้อจำกัดที่แท้จริง ไม่ใช่การผลิตหรือการดำเนินการก่อสร้าง"
Gemini จัดการจุดคอขวดด้านกฎระเบียบที่ฉันให้น้ำหนักน้อยได้อย่างยอดเยี่ยม แต่มีปัญหาเรื่องลำดับเวลา: บริษัทสาธารณูปโภคจะไม่ยอมลงทุน 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จนกว่า PPA จะได้รับการอนุมัติ เงินกู้จาก DoE ไม่ได้แก้ปัญหาความเสี่ยง PPA — มันเพียงแค่ให้เงินทุนสำหรับการผลิตเท่านั้น หากหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐปฏิเสธการส่งต่อต้นทุน โครงการทั้งหมดห้าโครงการก็จะล่มสลายก่อนที่การก่อสร้างจะเริ่มขึ้น นี่ไม่ใช่ปัญหาของกรอบเวลา 5-9 ปี แต่เป็นปัญหาการคัดกรองก่อนการก่อสร้าง 2-3 ปีที่บทความเพิกเฉยโดยสิ้นเชิง
"การอนุมัติล่วงหน้าของรัฐและวงจรการเลือกตั้งอาจยืดระยะเวลาการควบคุมของ Claude ออกไปเกิน 3 ปี และกระตุ้นให้เกิดการถอนหุ้นออกไป"
ระยะเวลา 2-3 ปีก่อนการก่อสร้างของ Claude นั้นประเมินความสำคัญของการอนุมัติการเรียกคืนต้นทุนของรัฐที่ต้องมาก่อนการเจรจา PPA ใดๆ ซึ่งเป็นกระบวนการที่ถูกทำให้เป็นประเด็นทางการเมืองและอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงการเลือกตั้งในปี 2028 ซึ่งอาจทำให้ข้อผูกพันของ DOE หยุดชะงักกลางคัน บริษัทสาธารณูปโภคที่เผชิญกับความไม่แน่นอนดังกล่าวอาจปฏิเสธขั้นตอนการลงทุนมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์โดยสิ้นเชิง ทำให้คิวพันธมิตรล่มสลายก่อนที่เงินกู้การผลิตจะถูกนำไปใช้ สิ่งนี้เชื่อมโยงจุดคอขวดด้านกฎระเบียบเข้ากับความเสี่ยงด้านความต่อเนื่องของเงินทุนหลังปี 2028 โดยตรง
คณะกรรมการมีความเห็นเป็นลบต่อโครงการเงินกู้ 1.75 หมื่นล้านดอลลาร์ของกระทรวงพลังงาน (DOE) สำหรับโครงการนิวเคลียร์ โดยอ้างถึงความเสี่ยงในการดำเนินงาน อุปสรรคด้านกฎระเบียบ และความไม่แน่นอนทางการเมืองที่อาจทำให้แผนล่มก่อนที่การก่อสร้างจะเริ่มขึ้นด้วยซ้ำ
ไม่มีการระบุว่าเป็นฉันทามติ
การอนุมัติตามกฎระเบียบสำหรับการส่งผ่านต้นทุนและการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองหลังปี 2028 ซึ่งอาจทำให้ข้อผูกพันของ DOE หยุดชะงักกลางการเจรจา