ทรัมป์เยือนจีน เงินเฟ้อมาอเมริกา: สิ่งที่ต้องจับตาในสัปดาห์นี้

หุ้นอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และการเคลื่อนไหวของตลาดล่าสุดยังคงทำให้ความกลัวในฤดูหนาวนี้อยู่ห่างไกลสำหรับนักลงทุน

S&P 500 (^GSPC) ปิดบวก 0.8% ในวันศุกร์ เพิ่มขึ้น 2.4% ในสัปดาห์ ขณะที่ Nasdaq (^IXIC) ที่เน้นเทคโนโลยี ปิดบวก 1.7% เพิ่มขึ้น 4.5% ในช่วงห้าวัน

เพิ่มเติมจาก Yahoo Scout

Dow Jones Industrial Average (^DJI) ปิดทรงตัวในวันศุกร์ สิ้นสุดสัปดาห์ที่ 0.4%

รายงานการจ้างงานเดือนเมษายนที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ แสดงให้เห็นว่าความกลัวเกี่ยวกับการชะลอตัวของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในทันทีนั้นไม่ถูกต้อง แม้ว่าข่าวการตัดตำแหน่งงานของบริษัทเทคโนโลยีท่ามกลาง AI จะยังคงดังอยู่ก็ตาม และการพุ่งขึ้นของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นของบริษัทที่ป้อนให้กับยักษ์ใหญ่ด้านการสร้าง AI ของอเมริกา ยังคงกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของตลาดในสัปดาห์นี้ จะกล่าวถึงทั้งสองเรื่องนี้ต่อไปในเรื่อง

ปฏิทินเปลี่ยนจากผลประกอบการเป็นข้อมูลเศรษฐกิจ

ปฏิทินเปลี่ยนจากฤดูกาลรายงานผลประกอบการที่คึกคัก ไปสู่การเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญ ซึ่งได้บดบังความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงานอย่างรวดเร็ว หลังจากข้อมูลสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นภาพรวมการจ้างงานที่ค่อนข้างคงที่

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนเมษายน เป็นหัวข้อข่าวสำคัญของสัปดาห์ในวันอังคาร และนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าการเติบโตของราคาจะเพิ่มขึ้นจาก 3.3% เป็น 3.8% เนื่องจากการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมพลังงานและอาหาร คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% จาก 2.6% ในเดือนมีนาคม

เงินเฟ้อขายส่งจะตามมาในวันพุธ โดยยอดค้าปลีกจะให้ข้อมูลเกี่ยวความสามารถของผู้บริโภคในการใช้จ่ายท่ามกลางความยากลำบาก

นั่นเป็นสัปดาห์ที่สำคัญ แต่เราจะยังคงมีข่าวสารเล็กๆ น้อยๆ จากธุรกิจขนาดกลางจากทุกมุมของเศรษฐกิจ ตั้งแต่บริษัทเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์ขนาดเล็ก Oklo (OKLO), Cisco Systems (CSCO) และ USA Rare Earth (USAR) ไปจนถึง Applied Materials (AMAT) และอื่นๆ อย่าลืมตรวจสอบปฏิทินด้านล่าง

ข้อมูลเงินเฟ้อที่ 'น่าสนใจ' เป็นสัญญาณการเปลี่ยนผ่านของพาวเวลล์

เมื่อตลาดแรงงานยังคงทรงตัว สายตาทุกคู่จะจับจ้องไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้ ซึ่งคาดว่าจะให้มุมมองที่ไม่เอื้ออำนวยต่อตลาด โดยคาดว่าการเพิ่มขึ้นรายปีทั้งในดัชนีหลักและราคา "พื้นฐาน" จะเร่งตัวขึ้นจากเดือนมีนาคม

คาดว่าเงินเฟ้อหลักจะอยู่ที่ 3.8% ในเดือนเมษายน ในขณะที่ราคาพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและน้ำมัน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.8% ตามการประมาณการของ Bloomberg

"รายงาน CPI เดือนเมษายนจะน่าสนใจกว่าปกติ" นักเศรษฐศาสตร์จาก Wells Fargo เขียนไว้ในบันทึกเมื่อวันศุกร์ บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และต้นทุนการขนส่งสำหรับบริษัทต่างๆ จะเริ่มปรากฏในราคาอาหาร ความไม่พอใจที่มากขึ้นสำหรับครัวเรือนอเมริกันทั่วไป

สิ่งที่น่าสนใจยิ่งกว่าสำหรับผู้ที่ติดตามเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิดคือต้นทุนที่อยู่อาศัย ซึ่งคาดว่าจะพุ่งสูงขึ้นในเดือนเมษายน อันเป็นผลมาจากความบิดเบือนของข้อมูลที่เกิดจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน

"เราคาดว่าเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยจะกลับมาสู่ภาวะปกติอย่างรวดเร็วในเดือนพฤษภาคม เนื่องจากมาตรวัดค่าเช่าแบบเรียลไทม์บ่งชี้ถึงภาวะที่อ่อนตัวลงอีก" Wells Fargo กล่าวเสริม "เมื่อไม่รวมค่าที่อยู่อาศัย บริการควรจะร้อนแรงอย่างแท้จริง เนื่องจากต้นทุนน้ำมันเครื่องบินที่สูงขึ้นนำไปสู่การพุ่งขึ้นของค่าตั๋วเครื่องบิน"

ข้อมูลนี้มาถึงเพียงไม่กี่วันก่อนวันสุดท้ายของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจย์ พาวเวลล์ ในการนำธนาคารกลาง ซึ่งมีกำหนดในวันศุกร์ที่ 15 พฤษภาคม วุฒิสภาคาดว่าจะนำการเสนอชื่อเควิน วอร์ช เป็นผู้ดำรงตำแหน่งแทนเข้าสู่การพิจารณาโหวตเต็มรูปแบบในช่วงกลางสัปดาห์

ประธานาธิบดีทรัมป์รับมือกับอิหร่าน — และเดินทางไปจีน

ภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุนในสัปดาห์ที่จะมาถึง เนื่องจากสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงห่างไกลกันในเงื่อนไขการยุติสงคราม ประธานาธิบดีทรัมป์เรียกการตอบสนองของอิหร่านต่อแผนสันติภาพที่เสนอว่า "ยอมรับไม่ได้โดยสิ้นเชิง" — ซึ่งเป็นทางตันที่ทำให้ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้นอย่างมีประสิทธิภาพ

ภายใต้สถานการณ์นี้ ทรัมป์มีกำหนดจะเดินทางไปปักกิ่งในสัปดาห์หน้า พร้อมกับผู้บริหารธุรกิจชาวอเมริกันประมาณหนึ่งโหล ซึ่งคาดว่าจะรวมถึง Jensen Huang CEO ของ Nvidia (NVDA), Tim Cook CEO ของ Apple (AAPL), Kelly Ortberg CEO ของ Boeing (BA) และ Jane Fraser CEO ของ Citi (C)

การเดินทางที่วางแผนไว้ของทรัมป์เกิดขึ้นหลังจากการพ่ายแพ้ในศาลอีกครั้งของฝ่ายบริหารในประเด็นภาษีนำเข้า โดยศาลระหว่างประเทศได้ตัดสินเมื่อปลายวันที่ 7 พฤษภาคมว่าภาษีนำเข้า 10% ของทรัมป์นั้นไม่ถูกต้อง

ดังที่ Ben Werschkul จาก Yahoo Finance ตั้งข้อสังเกต ผู้เชี่ยวชาญที่ Capital Economics กล่าวว่าคำตัดสินนี้อาจ "ไม่มีผลกระทบในทันทีต่ออัตราภาษีนำเข้าที่มีผลบังคับใช้ของสหรัฐฯ" แม้ว่าคำตัดสินนี้จะยังคงทำให้รัฐบาลอาจต้องคืนเงินอีกรอบ

ในช่วงที่เขาดำรงตำแหน่ง ส่วนสำคัญของวาระทางเศรษฐกิจของทรัมป์ได้มุ่งเน้นไปที่ภาษีนำเข้า — การนำมาใช้ การเพิ่มขึ้น และการใช้เป็นเครื่องมือในการเจรจาการค้า สำหรับนักลงทุน ความผันผวนรอบๆ วาระและผลลัพธ์ที่แน่นอนของทรัมป์ได้กลายเป็นที่ยอมรับได้ การตัดสินของศาลเมื่อคืนวันพฤหัสบดีแทบไม่มีผลกระทบที่ชัดเจนต่อหุ้น

การพัฒนานี้ ควบคู่ไปกับการเดินทางไปจีนของทรัมป์ อย่างไรก็ตาม เป็นเครื่องเตือนใจนักลงทุนว่าเสาหลักเชิงโครงสร้างของวาระทางเศรษฐกิจของประธานาธิบดีเหล่านี้ไม่ได้หายไปเพียงเพราะสงครามในอิหร่านและความกระตือรือร้นเกี่ยวกับ AI ได้เข้ามาแทนที่การสนทนาประจำวัน

AI บทแรกเกี่ยวกับแรงงานได้ถูกเล่าขานแล้ว

ผลกระทบของ AI ต่อเศรษฐกิจดูเหมือนจะเปลี่ยนรูปร่างไปทุกสัปดาห์ และ AI จะส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไปนั้นยังไม่มีเส้นทางที่แน่นอน

แต่เหตุการณ์ล่าสุด ได้ปิดฉากบทหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่เกิดจาก AI ไปแล้ว

การตัดสินใจของ Block ที่จะลดพนักงาน 40% ในเดือนมีนาคม เป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มนี้ การเคลื่อนไหวของ Meta และ Microsoft ในปลายเดือนเมษายน แสดงให้เห็นการลดตำแหน่งงานที่เกี่ยวข้องกับ AI ในบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ในสัปดาห์นี้ แนวโน้มนี้ได้มาถึงจุดที่ร้อนแรงขึ้นอย่างแน่นอน และมาพร้อมกับหลักฐานสนับสนุนเพียงพอที่เราจะมองย้อนกลับไปที่ฤดูใบไม้ผลิปี 2026 ในฐานะช่วงเวลาที่ AI ได้ให้การคุ้มครองแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีทุกประเภทในการลดพนักงานและเผชิญกับช่วงเวลาด้วยการเปลี่ยนแปลงองค์กรในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง และเรื่องราวเกี่ยวกับวิธีการทำงานใหม่ๆ

Coinbase (COIN), Bill.com (BILL), Cloudflare (NET) และ Upwork (UPWK) ต่างประกาศลดจำนวนพนักงานในสัปดาห์นี้ สามแห่งหลังประกาศหลังตลาดปิดในวันพฤหัสบดี

คำอธิบายมีตั้งแต่ "ความพยายามอย่างต่อเนื่องเพื่อปรับปรุงความคล่องตัวและประสิทธิภาพขององค์กร ในขณะเดียวกันก็พยายามขับเคลื่อนผลกำไรที่มากขึ้น" (Bill.com) ไปจนถึงการตัดสินใจที่มีเป้าหมายเพื่อ "เร่งการพัฒนาไปสู่โมเดลการดำเนินงาน AI-first ที่ขับเคลื่อนด้วยเอเจนต์" (Cloudflare) ไปจนถึงการผลักดัน "เพื่อคิดทบทวนบริษัทตั้งแต่ต้นจนจบ ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงทีละน้อยในสิ่งที่มีอยู่" (Upwork)

Brian Armstrong CEO ของ Coinbase ในบันทึกถึงพนักงานเพื่ออธิบายการตัดสินใจ เขียนว่าการยอมรับ AI อย่างรวดเร็ว "ทำให้เรามาถึงจุดเปลี่ยน ไม่ใช่แค่สำหรับ Coinbase แต่สำหรับทุกบริษัท ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดตอนนี้คือการไม่ดำเนินการ"

มีลักษณะ "โค้กหรือเป๊ปซี่?" ในการประกาศเหล่านี้: แน่นอนว่าเป็นโคล่า แต่รสชาติแตกต่างกันไปตามลูกค้า และเช่นเดียวกับเหตุผลสำหรับเครื่องดื่มน้ำอัดลมที่คุณชื่นชอบ การเปลี่ยนแปลงองค์กรที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่ทำภายใต้การคุ้มครองของสภาพแวดล้อมทางเทคโนโลยีในปีนี้ยังคงเป็นเรื่องของรสนิยม

ในฐานะทีมผู้บริหาร คุณสามารถปรับโครงสร้างองค์กรใหม่ ลดตำแหน่งงานจำนวนมากที่คุณต้องการมาตลอด เลือกโครงการที่เกี่ยวข้องกับ AI สองสามโครงการที่กำลังทำงานได้ดีจริงๆ แล้วขยายผลออกไปอย่างก้าวร้าว

แต่การมีใบอนุญาตในระดับอุตสาหกรรมในการลดจำนวนพนักงาน และลดจำนวนพนักงานอย่างกล้าหาญ คือสิ่งที่ระยะแรกของการเปลี่ยนแปลงแรงงานของ AI เกี่ยวข้องทั้งหมด

ปฏิทินเศรษฐกิจและผลประกอบการ

วันจันทร์

ข้อมูลเศรษฐกิจ: ยอดขายบ้านมือสอง เดือนเมษายน (คาดการณ์ 4.05 ล้านหน่วย, ก่อนหน้านี้ 3.98 ล้านหน่วย)

ปฏิทินผลประกอบการ: Constellation Energy Corporation (CEG), Barrick Mining Corporation (B), Simon Property Group (SPG), Circle Internet Group (CRCL), Fox Corporation (FOX), AST SpaceMobile (ASTS), Ovinitiv (OVV), Rigetti Computing (RGTI), Hims & Hers Health (HIMS), Plug Power (PLUG), monday.com (MNDY)

วันอังคาร

ข้อมูลเศรษฐกิจ: การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานรายสัปดาห์ ADP, สัปดาห์สิ้นสุด 25 เมษายน (ก่อนหน้านี้ +39,250); CPI, รายเดือน, เมษายน (คาดการณ์ +0.7%, ก่อนหน้านี้ +0.9%); Core CPI, รายเดือน, เมษายน (คาดการณ์ +0.3%, ก่อนหน้านี้ +0.2%); CPI, รายปี, เมษายน (คาดการณ์ +3.8%, ก่อนหน้านี้ +3.3%); Core CPI, รายปี, เมษายน (คาดการณ์ +2.7%, ก่อนหน้านี้ +2.6%); ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงจริง, รายปี, เมษายน (ก่อนหน้านี้ +0.3%); ค่าจ้างเฉลี่ยต่อสัปดาห์จริง, รายปี, เมษายน (ก่อนหน้านี้ +0.2%)

ปฏิทินผลประกอบการ: Venture Global (VG), Nextpower (NXT), Tencent Music Entertainment Group (TME), Oklo (OKLO), Aramark (ARMK), On Holding AG (ONON)

วันพุธ

ข้อมูลเศรษฐกิจ: ใบสมัครสินเชื่อจำนอง MBA, สัปดาห์สิ้นสุด 8 พฤษภาคม (ก่อนหน้านี้ -4.4%); PPI อุปสงค์สุดท้าย, รายเดือน, เมษายน (คาดการณ์ +0.5%, ก่อนหน้านี้ +0.5%); PPI ไม่รวมอาหารและพลังงาน, รายเดือน, เมษายน (คาดการณ์ +0.3%, ก่อนหน้านี้ +0.1%); PPI อุปสงค์สุดท้าย, รายปี, เมษายน (ก่อนหน้านี้ +4%); PPI ไม่รวมอาหารและพลังงาน, รายปี, เมษายน (ก่อนหน้านี้ +3.8%)

ปฏิทินผลประกอบการ: Cisco Systems (CSCO), Alibaba Group (BABA), Sumitomo Mitsui Financial Group (8316.T), Manulife Financial (MFC), Takeda Pharmaceutical (TAK), Nebius Group (NBIS), Tower Semiconductor (TSEM), Korea Electric Power Corporation (KEP), Dynatrace (DT), Birkenstock (BIRK), USA Rare Earth (USAR)

วันพฤหัสบดี

ข้อมูลเศรษฐกิจ: ยอดค้าปลีกเบื้องต้น, รายเดือน, เมษายน (คาดการณ์ +0.4%, ก่อนหน้านี้ +1.7%); ยอดค้าปลีกไม่รวมรถยนต์, รายเดือน, เมษายน (คาดการณ์ +0.5%, ก่อนหน้านี้ +1.9%); ดัชนีราคาสินค้านำเข้า, รายเดือน, เมษายน (ก่อนหน้านี้ +0.8%); ดัชนีราคาสินค้านำเข้าไม่รวมปิโตรเลียม, รายเดือน, เมษายน (ก่อนหน้านี้ +0.1%); ดัชนีราคาสินค้านำเข้า, รายปี, เมษายน (ก่อนหน้านี้ +2.1%); ดัชนีราคาการส่งออก, รายเดือน, เมษายน (ก่อนหน้านี้ +1.6%); ดัชนีราคาการส่งออก, รายปี, เมษายน (ก่อนหน้านี้ +5.6%); การเรียกร้องขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้น, สัปดาห์สิ้นสุด 9 พฤษภาคม (ก่อนหน้านี้ +200,000); การเรียกร้องขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่อง, สัปดาห์สิ้นสุด 2 พฤษภาคม (ก่อนหน้านี้ +1.76 ล้าน)

ปฏิทินผลประกอบการ: Applied Materials (AMAT), Brookfield Corporation (BN), National Grid (NGG), Nu Holdings (NU), Viking Holdings (VIK), Honda Motor Co. (HMC), Li Auto (LI), Figma (FIG), Forgent Power Solutions (FPS), Dillard’s (DDS), Legence Corp. (LGN), Versant Media Group (VSNT), Klarna Group (KLAR)

วันศุกร์

ข้อมูลเศรษฐกิจ: Empire manufacturing, พฤษภาคม (คาดการณ์ 8.0, ก่อนหน้านี้ 11.0); การผลิตภาคอุตสาหกรรม, รายเดือน, เมษายน (คาดการณ์ +0.2%, ก่อนหน้านี้ -0.5%); การผลิตภาคอุตสาหกรรมการผลิต, เมษายน (ก่อนหน้านี้ -0.1%)