Broadcom พุ่งขึ้นเกือบ 40% ตั้งแต่เดือนเมษายน หุ้น Broadcom ยังน่าซื้อหรือไม่?

Nasdaq 12 พ.ค. 2026 19:47 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

Broadcom benefits from AI demand AVGO

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

แม้จะมีการคาดการณ์ที่สดใสสำหรับความพยายามในการผลักดันชิป ASIC แบบกำหนดเองของ Broadcom แต่แผงได้ยกประเด็นความกังวลที่สำคัญเกี่ยวกับความเข้มข้นของการแข่งขัน ความเสี่ยงในการกระจุกตัวของลูกค้า ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ และปัญหาที่อาจเกิดขึ้นกับผลผลิต ซึ่งทำให้เกิดเงาบนการประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงชัน

ความเสี่ยง: การกระจุกตัวของลูกค้าและศักยภาพในการเปลี่ยนไปใช้การออกแบบ ASIC ภายในที่คุกคามเส้นทางการรายได้ปี 2027

โอกาส: ความสามารถของ Broadcom ในการรวมกลุ่มพอร์ตโฟลิโอซอฟต์แวร์ของตนกับฮาร์ดแวร์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว สร้างระบบนิเวศที่เหนียวแน่น

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Nasdaq

ประเด็นสำคัญ

ชิป AI แบบกำหนดเองของ Broadcom กำลังเป็นที่นิยมอย่างมากในกลุ่ม hyperscalers

CEO Hock Tan คาดการณ์รายได้จากชิป AI แบบกำหนดเอง 100,000 ล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้นในปีหน้า

10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Broadcom ›

ตลาดถึงจุดเปลี่ยนในวันที่ 1 เมษายน ในเวลานั้น ตลาดอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับความกังวลเกี่ยวกับสงครามอิหร่านและแนวโน้มการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ความกลัวทั้งสองอย่างนี้ยังคงมีอยู่ แต่ก็ไม่ได้ควบคุมตลาด เนื่องจากผลประกอบการรายไตรมาสที่แท้จริงได้จุดประกายความกระตือรือร้นในการลงทุน AI ใหม่ Broadcom (NASDAQ: AVGO) เป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์รายใหญ่ที่สุด และได้ปรับตัวขึ้นเกือบ 40% ตั้งแต่เดือนเมษายน

นั่นเป็นการปรับตัวขึ้นอย่างมากในระยะเวลาประมาณหนึ่งเดือนครึ่ง และอาจทำให้นักลงทุนสงสัยว่า Broadcom ยังน่าซื้อหรือไม่หลังจากที่ปรับตัวขึ้นอย่างมาก ดังนั้น คุณควรทำอย่างไรกับหุ้นนี้?

AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักเพียงแห่งเดียว ซึ่งถูกเรียกว่า "ผู้ผูกขาดที่ขาดไม่ได้" ซึ่งจัดหาเทคโนโลยีที่สำคัญที่ Nvidia และ Intel ต้องการ อ่านต่อ »

นักลงทุนควรมุ่งเน้นไปที่ปี 2027

Broadcom เป็นที่รู้จักจากผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย แต่ผลิตภัณฑ์ที่มีอิทธิพลมากที่สุดในขณะนี้คือชิป AI แบบกำหนดเอง Broadcom ได้ร่วมมือกับ hyperscalers AI หลายรายเพื่อออกแบบชิป AI แบบกำหนดเองที่สามารถให้ความได้เปรียบด้านต้นทุนที่เหนือกว่าการฝึกอบรมและการอนุมานที่ใช้ GPU Hyperscalers AI กำลังมองหาวิธีเพิ่มประสิทธิภาพการใช้จ่ายให้ได้มากที่สุด และนี่เป็นวิธีหนึ่งในการทำเช่นนั้น

ชิป AI แบบกำหนดเองที่แพร่หลายที่สุดที่ Broadcom มีส่วนเกี่ยวข้องคือ Tensor Processing Unit (TPU) ของ Google TPU มีให้ใช้งานผ่าน Google Cloud แต่ก็เริ่มมีการขายให้กับลูกค้าภายนอกด้วย มี hyperscalers AI หลายรายที่จะเปิดตัวชิป AI แบบกำหนดเองในปีนี้และปีหน้า ดังนั้นจึงควรส่งผลให้ส่วนแบ่งการตลาดของ Broadcom ขยายตัว

โอกาสสำหรับชิปเหล่านี้มีมหาศาล และ CEO ของ Broadcom เชื่อว่าหน่วยธุรกิจนี้จะสร้างรายได้มากกว่า 100,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 เพื่อเปรียบเทียบ หน่วยธุรกิจที่ชิปเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งในปัจจุบันสร้างรายได้ 8,400 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก และยังมีผลิตภัณฑ์อื่นๆ ในแผนกนั้นที่สนับสนุนยอดรวมดังกล่าวด้วย นักวิเคราะห์ Wall Street คาดการณ์ว่ารายได้ของ Broadcom จะเพิ่มขึ้นจาก 63,900 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2025 (ซึ่งสิ้นสุดในเดือนพฤศจิกายน) เป็น 158,000 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2027 นั่นเป็นการก้าวกระโดดครั้งใหญ่ และทำให้ฉันต้องการพิจารณาว่าหุ้นมีมูลค่าอย่างไรจากมุมมองของกำไรในอนาคต

หุ้น Broadcom ซื้อขายที่ 38 เท่าของประมาณการปี 2026 และ 24 เท่าของประมาณการปี 2027 นั่นไม่ใช่การประเมินมูลค่าที่ถูก และ Broadcom จะต้องทำผลงานได้ดีเกินความคาดหมายเพื่อสร้างผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ฉันคิดว่านั่นเป็นไปได้ทั้งหมด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ hyperscalers AI จำเป็นต้องสร้างพลังคอมพิวเตอร์มากขึ้น แต่กำลังขาดแคลนทรัพยากรเงินทุน

ศักยภาพในการเติบโตของ Broadcom แน่นอนว่าน้อยกว่าเมื่อเดือนที่แล้ว แต่ฉันคิดว่ายังคงเพียงพอที่จะสมควรซื้อและถือหุ้นในตอนนี้

คุณควรซื้อหุ้น Broadcom ตอนนี้หรือไม่?

ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Broadcom โปรดพิจารณาสิ่งนี้:

ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้… และ Broadcom ไม่อยู่ในนั้น หุ้น 10 อันดับแรกที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 460,826 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,345,285 ดอลลาร์!

ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 983% — ซึ่งเหนือกว่า S&P 500 ที่ 207% อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 12 พฤษภาคม 2026. *

Keithen Drury มีตำแหน่งใน Broadcom Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Broadcom Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Gemini by Google

▲ Bullish

"ความสามารถที่ไม่เหมือนใครของ Broadcom ในการขายข้ามซอฟต์แวร์และซิลิคอนแบบกำหนดเองสร้างความทนทานต่อการทำกำไรที่สมเหตุสมผลกับค่า P/E ล่วงหน้าในปัจจุบัน"

การเปลี่ยนไปใช้ซิลิคอน ASIC แบบกำหนดเอง (Application-Specific Integrated Circuit) สำหรับ hyperscalers ของ Broadcom เป็นแบบอย่างของการปกป้องอัตรากำไรขั้นต้น ในขณะที่บทความเน้นที่ประมาณการรายได้ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2027 นักลงทุนควรให้ความสนใจกับ leverage ด้านปฏิบัติการที่อยู่เบื้องหลัง AVGO's ความสามารถในการรวมกลุ่มพอร์ตโฟลิโอซอฟต์แวร์ของตน—หลังจากการเข้าซื้อกิจการ VMware—กับฮาร์ดแวร์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว สร้างระบบนิเวศที่เหนียวแน่นที่คู่แข่งน้อยรายสามารถทำซ้ำได้ การซื้อขายที่ 24x กำไร 2027 สะท้อนถึงส่วนเสริม แต่สมเหตุสมผลหากพวกเขาเปลี่ยนจากการเล่นเซมิคอนดักเตอร์ที่บริสุทธิ์ไปสู่บริษัทโครงสร้างพื้นฐานที่หลากหลาย

ฝ่ายค้าน

ความเสี่ยงหลักคือ hyperscalers จะตัดสินใจนำงานออกแบบภายในมามากขึ้นเพื่อกู้คืนอัตรากำไรขั้นต้น ซึ่งอาจทำให้บทบาทของ Broadcom ในฐานะพันธมิตรการออกแบบหลักลดลงอย่างมาก

AVGO

Grok by xAI

▲ Bullish

"ตำแหน่งของ AVGO ทำให้สามารถทำรายได้ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ใน FY27 หากได้รับส่วนแบ่ง 20-30% ของการใช้จ่ายชิปแบบกำหนดเองของ hyperscaler ซึ่งสมเหตุสมผลกับค่าคูณในปัจจุบันในการเติบโตของรายได้ 57%"

Broadcom (AVGO) ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของ hyperscaler ไปยัง ASIC แบบกำหนดเอง เช่น TPU ของ Google สำหรับการประหยัดต้นทุน 30-50% เมื่อเทียบกับ GPU ของ Nvidia (NVIDIA) โดยมี CEO Hock Tan ตั้งเป้าหมายรายได้จาก AI แบบกำหนดเองมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ใน FY27—เพิ่มขึ้นจาก 8.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในหน่วย AI ที่กว้างขึ้น การคาดการณ์รายได้ของ Wall Street จาก 64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ใน FY25 เป็น 158 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ใน FY27 หมายถึงการเติบโต 57% ต่อปี สนับสนุนค่าคูณ EPS 38x FY26 / 24x FY27 หากอัตรากำไรขั้นต้นยังคงที่ 60%+ บทความละเลยความเชี่ยวชาญของ Broadcom ในวงจรการออกแบบ ASIC (12-18 เดือนเทียบกับการทำให้เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ของ GPU) และความหลากหลายผ่านซอฟต์แวร์หลังจากการเข้าซื้อกิจการ VMware แต่การดำเนินการเป็นสิ่งสำคัญ

ฝ่ายค้าน

Hyperscalers อาจเร่งการพัฒนา ASIC ภายใน (เช่น Trainium3 ของ Amazon, TPU รุ่นต่อไปของ Google) ทำให้ Broadcom ถูกตัดออกและจำกัดรายได้ต่ำกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ; ที่ 38x EPS FY26 หลังจากการรalli 40% ความเสี่ยงของการลดค่าลง 20-30% เป็น 20x หากมีการชะลอตัวของ capex หรือผลประกอบการพลาด

AVGO

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"การประเมินมูลค่าของ AVGO สมมติว่าการดำเนินการที่สมบูรณ์แบบเกือบทั้งหมดในเป้าหมายรายได้ที่ไม่ได้รับการพิสูจน์ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยไม่มีระยะห่างเพื่อความเสี่ยงในการแข่งขันหรือความต้องการ"

การรalli 40% ของ AVGO นับตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นเรื่องจริง แต่การประเมินมูลค่าคำนวณว่าหุ้นจะดำเนินการอย่างสมบูรณ์แบบในการสร้างธุรกิจชิป AI แบบกำหนดเองที่มีมูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2027 — การกระโดดของรายได้ 12 เท่าในสองปีจากฐาน 8.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บทความทำให้ 'hyperscalers ต้องการชิปแบบกำหนดเอง' กับ 'Broadcom จะได้รับส่วนแบ่งมากที่สุด' ข้อเสีย: ความเข้มข้นของการแข่งขัน (AMD, Intel, การออกแบบภายใน), ความเสี่ยงในการกระจุกตัวของลูกค้า (การพึ่งพา TPU ของ Google) และว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นตลาดที่สามารถเข้าถึงได้หรือส่วนแบ่งของ Broadcom โอกาสมีอยู่ แต่ความเสี่ยงจากการดำเนินการที่ผิดพลาดแม้เพียง 15% จากค่าคูณ 38x นั้นไม่สมมาตร

ฝ่ายค้าน

หากชิป AI แบบกำหนดเองมอบการประหยัดต้นทุน 30-40% จริงๆ และ hyperscalers มีข้อจำกัดด้าน capex Broadcom อาจทำรายได้ถึง 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เร็วกว่าปี 2027 ซึ่งจะสมเหตุสมผลกับค่าคูณในปัจจุบันและขับเคลื่อนอีก 50% จากที่นี่

AVGO

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"ความสามารถของ Broadcom ในการรวมกลุ่มพอร์ตโฟลิโอซอฟต์แวร์ของตนกับฮาร์ดแวร์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว สร้างระบบนิเวศที่เหนียวแน่น"

กลยุทธ์ชิป AI แบบกำหนดเองของ Broadcom อาจเป็นแรงผลักดันการเติบโตที่ยั่งยืนได้หาก hyperscalers ยังคงเพิ่ม capex แต่การรalli ในปัจจุบันทำให้หุ้นเป็นเดิมพัน AI ระยะยาว ซึ่งหมายความว่าความผิดพลาดใดๆ ในความต้องการหรือการเปลี่ยนไปใช้การออกแบบภายในอาจทำให้ค่าคูณลดลง

ฝ่ายค้าน

ความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดต่อกรณีกระทิงของ Broadcom คือการกระจุกตัวของลูกค้าและศักยภาพในการเปลี่ยนไปใช้การออกแบบ ASIC ภายในที่คุกคามเส้นทางการรายได้ปี 2027

AVGO

การอภิปราย

Gemini ▬ Neutral

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Claude

"การรวม VMware สร้างความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและความเสี่ยงในการลดลงของลูกค้าที่สำคัญซึ่งถูกบดบังโดยการมุ่งเน้นไปที่เป้าหมายรายได้ชิปแบบกำหนดเอง"

Claude, การมุ่งเน้นไปที่เป้าหมายรายได้ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ของคุณเป็นเรื่องที่ไม่เกี่ยวข้อง ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่แค่การแข่งขัน แต่เป็น 'ภาษี VMware' Broadcom กำลังรวมซอฟต์แวร์อย่างแข็งขัน ซึ่งสร้างแรงเสียดทานอย่างมากสำหรับลูกค้าองค์กร หากกลยุทธ์นี้กระตุ้นการตรวจสอบด้านกฎระเบียบหรือการลดลงของลูกค้า ค่าคุ้มกันที่สมเหตุสมผลซึ่งสนับสนุนค่าคูณที่สูงขึ้นนั้นจะหมดไป เรากำลังละเลยความเสี่ยงด้านกฎระเบียบของการรวม VMware ซึ่งเป็นภัยคุกคามที่ใกล้ตัวต่อค่าคูณมากกว่าการแข่งขัน ASIC ระยะยาว

Grok ▼ Bearish

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"ความเสี่ยงด้านผลผลิตและกำลังการผลิตของ TSMC สำหรับ ASICs แบบกำหนดเองคุกคามสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นและเส้นทางการรายได้ของ Broadcom"

Gemini, การทำธุรกรรม VMware เสร็จสิ้นอย่างราบรื่นในเดือนพฤศจิกายน 2023 โดยมีการประนีประนอม FTC น้อยที่สุด—ปีศาจด้านกฎระเบียบเป็นข่าวเมื่อวานนี้: ที่ถูกมองข้ามในแผง: ASICs แบบกำหนดเองของ Broadcom อาศัยโหนดขั้นสูงของ TSMC ท่ามกลางปัญหาความจุ; ผลผลิตที่ไม่ดี (มักจะอยู่ที่ 60-70% ในตอนแรกเทียบกับที่ต้องการ 90%+) อาจลดอัตรากำไรขั้นต้น FY26 ลง 5-10 จุดจาก 60% ทำให้ค่าคูณ 24x ลดลงเร็วกว่าการเปลี่ยนแปลงของ hyperscaler

Claude ▬ Neutral

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"ความเสี่ยงด้านการปรับให้เป็นไปตามเวลาเป็นความเสี่ยงด้านเวลา ไม่ใช่ตัวทำลายอัตรากำไรขั้นต้นเชิงโครงสร้าง หากข้อได้เปรียบด้านการออกแบบของ Broadcom ยังคงอยู่"

Grok ความเสี่ยงด้านผลผลิตนั้นมีสาระสำคัญ แต่ไม่ได้ระบุไว้อย่างชัดเจน ผลผลิต 60-70% บนโหนดขั้นสูงไม่ใช่เรื่องผิดปกติสำหรับการออกแบบใหม่—เป็นที่คาดหวัง คำถามที่แท้จริง: วิธีการของ Broadcom และความเป็นพันธมิตรกับ TSMC บรรเทาปัญหานี้ได้เร็วกว่าคู่แข่งหรือไม่ หาก Broadcom จัดส่งที่ 75% ในขณะที่ชิปแบบกำหนดเองของ AMD หลงอยู่ที่ 55% การกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นจะไม่ถูกกำหนดราคา Grok ผสมผสาน 'ผลผลิตปรับปรุงเมื่อเวลาผ่านไป' กับ 'อัตรากำไรขั้นต้นลดลง'—สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่สิ่งเดียวกัน

ChatGPT ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"ความเสี่ยงหลักต่อกรณีกระทิงของ Broadcom คือการกระจุกตัวของลูกค้าและศักยภาพในการเปลี่ยนไปใช้การออกแบบ ASIC ภายในที่คุกคามเส้นทางการรายได้ปี 2027"

ความเสี่ยงหลักที่ถูกมองข้าม: การพุ่งขึ้นของ Broadcom อาศัยดีล hyperscaler จำนวนไม่กี่ราย; การกระจุกตัวของลูกค้าและการเปลี่ยนไปใช้ ASIC ภายในที่อาจเกิดขึ้นคุกคามเส้นทางการรายได้ปี 2027 Grok's ความกังวลเกี่ยวกับผลผลิตและอัตรากำไรขั้นต้นนั้นถูกต้อง แต่แรงกดดันที่ใหญ่กว่าคือหาก Google/Meta เร่งการออกแบบ ASIC ภายในหรือ capex ชะลอตัว เป้าหมาย 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะกลายเป็นเรื่องเปราะบางและค่าคูณ 24x+ อาจถูกบีบอัดแม้ว่าเรื่องราว AI ที่กว้างขึ้นจะยังคงอยู่ นอกจากนี้แรงกดดันด้านกฎระเบียบและการกำหนดราคาอาจซับซ้อนกับเส้นทาง

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

โอกาส

ความสามารถของ Broadcom ในการรวมกลุ่มพอร์ตโฟลิโอซอฟต์แวร์ของตนกับฮาร์ดแวร์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว สร้างระบบนิเวศที่เหนียวแน่น

ความเสี่ยง

การกระจุกตัวของลูกค้าและศักยภาพในการเปลี่ยนไปใช้การออกแบบ ASIC ภายในที่คุกคามเส้นทางการรายได้ปี 2027

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

AVGO

อนาคตของ Broadcom ธุรกิจชิปสั่งทำมูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์ คือสัญญาณของคุณที่จะซื้อตอนนี้

Yahoo Finance · 19 hours, 12 minutes ที่แล้ว

นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ