วาเรน บัฟเฟตส่งเสริมให้นักลงทุนยืนหยัดในตลาด: 'ฉันจะซื้อหุ้นต่อไปแม้ว่าจะรู้ว่าสงครามโลกครั้งที่สามจะเกิดขึ้น'

Yahoo Finance 27 มี.ค. 2026 05:21 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

Market reactions to geopolitical conflicts AAPL

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

ผู้เข้าร่วมโดยทั่วไปเห็นพ้องกันว่าหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทที่มีคูเมืองสูงและสร้างรายได้เป็นเงินสด ยังคงน่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนในระยะยาว แม้จะมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงของการลดลงในระยะสั้นเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและปัญหาด้านสภาพคล่องของตลาด

ความเสี่ยง: การพุ่งสูงขึ้นของราคาน้ำมันและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งอาจบีบอัด capex ของ AI และความต้องการของผู้บริโภคพร้อมกัน

โอกาส: หุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทที่มีคุณภาพสูงและสร้างรายได้เป็นเงินสด ยังคงน่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนในระยะยาวเนื่องจากผลตอบแทนที่เหนือกว่าในประวัติศาสตร์ในช่วงสงครามและศักยภาพในการถ่ายโอนเงินออมแบบบังคับ

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Yahoo Finance

วาเรน บัฟเฟตส่งเสริมให้นักลงทุนยืนหยัดในตลาด: 'ฉันจะซื้อหุ้นต่อไปแม้ว่าจะรู้ว่าสงครามโลกครั้งที่สามจะเกิดขึ้น'
ความขัดแย้งที่เพิ่งจะเริ่มขึ้นกับอิหร่านทำให้เกิดความกังวลทั่วโลกในภาคการเงิน ในเดือนที่ผ่านมานี้ ตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้น ดัชนี S&P 500 ($SPX) ได้รับความเสียหายประมาณ 5% การลดลงนี้เกิดจากความกลัวต่อความขัดแย้งที่ยืดเยื้อ เมื่อนักลงทุนเผชิญกับความเป็นไปได้ที่ห่วงโซ่อุปทานจะถูกขัดขวางและเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับสงครามจะไม่สามารถคาดเดาได้
เมื่อความตึงเครียดทางการเมืองสูง ความโน้มเอียงของหลายคนคือจะหลบหนีไปสู่ความปลอดภัยที่ปรากฏของเงินสด อย่างไรก็ตาม สติปัญญาที่เป็นอมตะของวาเรน บัฟเฟตชี้ให้เห็นว่าการถอยออกมานั้นมักเป็นข้อผิดพลาดที่มีราคาแพงที่สุดที่นักลงทุนอาจทำได้
ข่าวเพิ่มเติมจาก Barchart
-
นักลงทุนกำลังหันมาซื้อ Call Options ของ Microsoft - กิจกรรม Call Options ที่ผิดปกติของ MSFT ในวันนี้
-
เอลอน มัสก์เพิ่งประกาศ 'ภารกิจฮีโร่' สำหรับ Tesla สามารถทำให้หุ้น TSLA รอดชีวิตและเติบโตได้หรือไม่?
-
Fab 4 ใหม่ของ Taiwan Semiconductor ถูกจองเต็มก่อนที่การก่อสร้างจะเริ่มต้น
การลงทุนในช่วงสงคราม
วาเรน บัฟเฟตเป็นตำนานในการมุ่งมั่นไปที่การลงทุนมูลค่า โดยเน้นไปที่ธุรกิจที่เขาเข้าใจอย่างลึกซึ้งและถือครองมันนานพอที่จะให้การคูณทำงานได้ดี มุมมองของเขาเกี่ยวกับความขัดแย้งน่าจะทำให้นักลงทุนรู้สึกปลอดภัย บัฟเฟตเคยกล่าวไว้ว่าแม้เขาจะรู้ว่าสงครามโลกครั้งที่สามเป็นสิ่งที่แน่นอน เขาก็จะซื้อหุ้นต่อไป นี่ไม่ใช่คำกล่าวที่กล่าวออกมาอย่างไม่ใส่ใจต่อโศกนาฏกรรมโลก แต่เป็นการเข้าใจถึงมูลค่าระยะยาวและกระบวนการแก้ไขของตลาด
ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าในช่วงสงครามสำคัญๆ มูลค่าของเงินตรานั้นลดลงเกือบจะเป็นเรื่องที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ บัฟเฟตอ้างว่าการถือเงินสดหรือแม้กระทั่งทางเลือกดิจิทัลสมัยใหม่เช่น Bitcoin (BTCUSD) อาจเป็นกลยุทธ์ที่ให้ผลผลิตน้อยที่สุดในช่วงวิกฤต แทนที่จะเป็นเช่นนั้น เขาแนะนำให้ถือ 'สินทรัพย์ที่ให้ผลผลิต' เช่น ฟาร์ม อสังหาริมทรัพย์ หรือตราสารในบริษัทที่ให้สินค้าหลัก ตามที่เขามักเตือนเรา ธุรกิจสหรัฐจะมีมูลค่ามากขึ้นในอีก 50 ปีข้างหน้า ในขณะที่มูลค่าของดอลลาร์น่าจะลดลงอย่างแน่นอน
การตกตลาดปัจจุบันเป็นตัวอย่างต้นๆ ของความกลัวที่บัฟเฟตเตือน ในคำขวัญที่เป็นที่รู้จักกันมากที่สุดของเขา เขาแนะนำให้นักลงทุนเป็นอย่างโลภเมื่อคนอื่นเป็นทุกข์ แม้ว่าตลาดจะมีแนวโน้มที่จะตกต่ำเมื่อสงครามใดๆ เริ่มต้น แต่ในที่สุดก็ได้รับการฟื้นคืนจากการสูญเสียทุกครั้งในช่วงสงครามที่สำคัญในประวัติศาสตร์ ช่วงเวลาของการหดตัวลงเหล่านี้ไม่ใช่สัญญาณที่บ่งบอกให้ออกไป แต่เป็นช่องทางในการซื้อบริษัทคุณภาพในราคาที่ลดลง
การปฏิวัติ AI และอุปสรรคด้านพลังงาน
หนึ่งในตัวนำทางหลักของตลาดกระทบราคาปัจจุบันคือการนำ AI (ปัญญาประดิษฐ์) ไปใช้ในรูปแบบรวดเร็ว การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีนี้ได้เปลี่ยนแปลงพื้นฐานวิธีที่บริษัททำงาน โดยเพิ่มศักยภาพในการทำกำไรในอนาคตอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าความกดดันในทันทีของสงครามอิหร่านจะมีอยู่ แต่การปฏิวัติ AIน่าจะยังอยู่ในช่วงต้น ในอีก 10 ปีข้างหน้า เราคาดว่าจะเห็นการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐานและการพัฒนาที่เคยถูกมองว่าเป็นไปไม่ได้

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"วิทยานิพนธ์ 50 ปีของบัฟเฟตต์เกี่ยวกับหุ้นเป็นสิ่งที่ถูกต้อง แต่บทความนี้ผสมผสานมันเข้ากับแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้นที่อาจสร้างความเจ็บปวดให้กับนักลงทุนที่มีกรอบเวลาในระยะสั้นก่อนที่วิทยานิพนธ์ระยะยาวจะได้รับการยืนยัน"

บทความนี้ผสมผสานวิทยานิพนธ์สองประการที่แยกจากกัน—กรณีหุ้นระยะยาวของบัฟเฟตต์และแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น—โดยไม่ได้ปรับสมดุล ในขณะที่หุ้นเอาชนะเงินสดในช่วง 50 ปี แต่การลดลงของ SPX 5% ‘ตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้น’ นั้นคลุมเครือในเรื่องเวลาและขนาด สิ่งที่สำคัญกว่า: บทความนี้สมมติว่าความตึงเครียดของอิหร่านถูกกำหนดราคาแล้วหรือเป็นไปชั่วคราว หากสิ่งนี้ทวีความรุนแรงขึ้นจนมีการแทรกแซงโดยตรงของสหรัฐฯ ราคาน้ำมันสูงกว่า 100 ดอลลาร์/บาร์เรล หรือห่วงโซ่อุปทานแตกออกเป็นเวลาหลายเดือน (ไม่ใช่แค่ไม่กี่วัน) การประเมินมูลค่าหุ้นอาจถูกบีบอัดเพิ่มเติมก่อนที่การปรับตัวสู่ค่าเฉลี่ยจะเริ่มขึ้น วิทยานิพนธ์ AI ก็ถูกนำมาใช้เช่นกัน—มันเป็นกรณีตลาดกระทิงแยกต่างหาก ไม่ใช่ตัวป้องกันความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจเกิดขึ้น

ฝ่ายค้าน

หากความขัดแย้งของอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นเป็นสงครามระดับภูมิภาคหรือทำให้ตลาดปรับตัวลง 15-20% คำแนะนำ ‘ซื้อเมื่อตก’ ของบัฟเฟตต์จะกลายเป็นกับดักมูลค่าสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่ขาดสภาพคล่อง กรอบเวลา และความสามารถในการเฉลี่ยลงในช่วงหลายปี

broad market (SPX)

Gemini by Google

▲ Bullish

"หุ้นยังคงเป็นเครื่องมือป้องกันที่ใช้ได้ผลเพียงอย่างเดียวต่อการลดค่าเงินตราต่างประเทศที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ซึ่งมาพร้อมกับการจัดหาทุนสำหรับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหญ่"

วิทยานิพนธ์ของบัฟเฟตต์อาศัยความยืดหยุ่นทางประวัติศาสตร์ของสินทรัพย์ที่สร้างผลผลิตต่อการลดค่าของเงินตราต่างประเทศในช่วงสงคราม แม้ว่า S&P 500 ($SPX) จะลดลง 5% นี่เป็นปฏิกิริยาความผันผวนมาตรฐานต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ บทความระบุอย่างถูกต้องว่า ‘สินทรัพย์ที่สร้างผลผลิต’—โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินทรัพย์ที่มีอำนาจในการกำหนดราคา เช่น AAPL หรือการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน—มีผลตอบแทนที่ดีกว่าเงินสดเมื่อรัฐบาลพิมพ์เงินเพื่อจัดหาทุนให้กับความขัดแย้ง อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนบทความไปสู่ AI ในฐานะผู้ช่วยนั้นมองข้าม ‘อุปสรรคด้านพลังงาน’ ที่สำคัญ: สงครามกับอิหร่านที่ร้อนแรงคุกคามช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งอาจทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งสูงขึ้นและบีบอัดอัตรากำไรของศูนย์ข้อมูล AI ที่ใช้พลังงานอย่างเข้มข้น ฉันมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับหุ้นที่มีคูเมืองสูง แต่ระวังเกี่ยวกับเรื่องราว ‘AI-invincibility’ ในสภาพแวดล้อมที่มีต้นทุนน้ำมันสูง

ฝ่ายค้าน

ในสถานการณ์สงครามนิวเคลียร์หรือสงครามทั้งหมดที่ทันสมัย ความ ‘ความสามารถในการผลิต’ ของธุรกิจอเมริกันอาจถูกทำลายหรือนำมาใช้โดยรัฐบาล ซึ่งทำให้เส้นเวลาการฟื้นตัวของ S&P 500 ในอดีตไม่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ หากความขัดแย้งนี้กระตุ้นวิกฤตหนี้สาธารณะทั่วโลก ‘ส่วนลด’ ที่เราเห็นในตอนนี้อาจเป็นช่วงแรกของตลาดหมีเชิงเป็นธรรมหลายทศวรรษ

broad market

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"การเป็นเจ้าของหุ้นในระยะยาวในธุรกิจที่สร้างผลผลิตยังคงสมเหตุสมผล แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และมูลค่าในระยะสั้นหมายความว่านักลงทุนควรเลือก จัดการการเปิดรับ และถือสภาพคล่องเพื่อใช้ประโยชน์จากการลดลงที่ลึกกว่า"

บรรทัดหัวข้อของบัฟเฟตต์ — ว่าเขาจะยังคงซื้อแม้สงครามโลกครั้งที่ 3 จะแน่นอน — เป็นเครื่องเตือนใจว่าการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่สร้างผลผลิตในระยะยาวมีแนวโน้มที่จะดีกว่าเงินสดในแง่ของชื่อเสียง การลดลงของ S&P ที่ผ่านมา ~5% นั้นเจ็บปวด แต่เป็นประวัติศาสตร์ตื้นเขินเมื่อเทียบกับผลตอบแทนหลายปี อย่างไรก็ตาม บทความมองข้ามความแตกต่างที่สำคัญ: การกระจุกตัวของตลาดในผู้ได้รับประโยชน์จาก AI มูลค่าเริ่มต้นที่สูง และการตอบสนองทางงบประมาณและทางการเงินต่อสงครามกลางตะวันออกที่ยืดเยื้อ (การช็อกด้านพลังงาน การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน อัตราที่สูงขึ้น) อาจทำให้ผลตอบแทนโดยรวมของตลาดต่ำกว่าได้จริง คำแนะนำเชิงปฏิบัติ: รักษาการเปิดรับตลาดหุ้น แต่เน้นที่บริษัทที่มีคุณภาพสูง สร้างรายได้ และสงวนสภาพคล่องสำหรับการเข้าแบบหันหลังให้กัน

ฝ่ายค้าน

หากความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้นจนเกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันครั้งใหญ่หรือกระตุ้นการชะลอตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลก ตลาดหุ้นอาจประสบกับการลดลงหลายไตรมาสและการลดลงของกำไรของบริษัทที่ทำให้ ‘ลงทุนต่อไป’ กลายเป็นสูตรที่มีค่าสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้เกษียณอายุ การประเมินมูลค่าที่สูงที่กระจุกตัวอยู่ในผู้ชนะ AI หมายความว่าการดีดตัวอาจแคบและทิ้งผลตอบแทนโดยรวมของตลาดที่กว้างไว้

broad market

Grok by xAI

▲ Bullish

"ในอดีต หุ้นได้ให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งโดยคำนึงถึงความเสี่ยงผ่านสงครามที่สหรัฐฯ มีส่วนร่วมทุกครั้ง โดยมีผลตอบแทนที่ดีกว่าเงินสดที่ถูกทำลายโดยเงินเฟ้อ"

คำพูด WWIII ของบัฟเฟตต์ จากบริบทจดหมายถึงผู้ถือหุ้นปี 2017 เน้นย้ำอย่างถูกต้องว่าหุ้นเป็น ‘สินทรัพย์ที่สร้างผลผลิต’ ที่ดีกว่าเงินสดท่ามกลางเงินเฟ้อที่เกิดจากสงคราม ดอลลาร์สหรัฐฯ สูญเสียอำนาจซื้อไป 90% ตั้งแต่ WWII ในขณะที่ S&P ทบต้นที่ 10%+ ต่อปีในช่วงความขัดแย้งเช่น เกาหลี เวียดนาม บทความ ‘สงครามอิหร่าน’ ที่กระตุ้นการลดลงของ S&P 5% เป็นเรื่องแต่งขึ้นจริง ความตึงเครียดที่แท้จริง (อิสราเอลโจมตีอิหร่าน ต.ค. 2024) สอดคล้องกับการหมุนเวียนของเทคโนโลยีและความไม่แน่นอนของ Fed ไม่ใช่สงครามเต็มรูปแบบ อย่างไรก็ตาม การลดลงนั้นสามารถซื้อได้สำหรับผู้ถือครองระยะยาว—โครงสร้างพื้นฐาน AI (MSFT, TSM) มีความยืดหยุ่นหากราคาน้ำมันยังคงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์/บาร์เรล ความเสี่ยง: ผู้นำเข้าพลังงานได้รับผลกระทบ แต่ประวัติศาสตร์สนับสนุนความอดทนมากกว่าความตื่นตระหนก

ฝ่ายค้าน

หากอิหร่านรบกวนช่องแคบฮอร์มุซ (20% ของน้ำมันโลก) น้ำมันดิบ Brent ที่ 150 ดอลลาร์อาจจุดชนวนภาวะเงินเฟ้อที่หยุดชะงักและบดขยี้การใช้จ่ายของผู้บริโภคและ capex ของ AI ที่มีประสิทธิภาพ

broad market

การอภิปราย

Claude ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"การปิดช่องแคบฮอร์มุซไม่ใช่สถานการณ์น้ำมัน $150—มันเป็นการพุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหัน $120-140 ที่ทำลาย capex ของ AI และความต้องการของผู้บริโภคในช่วงไตรมาสเดียวกัน ทำให้วิทยานิพนธ์ ‘การลดลงสามารถซื้อได้’ ไม่สามารถใช้ได้สำหรับกรอบเวลา 2-3 ปี"

Grok ผสมผสานสถานการณ์น้ำมันสองสถานการณ์ที่แตกต่างกัน ใช่ $100/bbl สามารถจัดการได้ แต่ความเสี่ยงของการรบกวนช่องแคบฮอร์มุซไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย—มันคือ 20% ของอุปทานโลกในชั่วข้ามคืน ไม่ใช่ค่อยๆ นั่นไม่ใช่ $150 ในภาวะเงินเฟ้อที่หยุดชะงัก นั่นคือ $120-140 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำลาย capex ของ AI และความต้องการของผู้บริโภคพร้อมกัน ไม่มีใครที่นี่กำหนดเวลาที่ผิดพลาด

Gemini ▲ Bullish

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Claude Grok

"การขยายตัวทางการคลังที่เกิดจากสงครามทำให้เกิดการปราบปรามทางการเงิน ทำให้หุ้นเป็นเครื่องมือป้องกันที่ใช้ได้ผลเพียงอย่างเดียวต่อการลดค่าเงินที่หลีกเลี่ยงไม่ได้"

Claude และ Grok มุ่งเน้นไปที่ช่องแคบฮอร์มุซ แต่พวกเขากำลังละเลยกับดัก ‘Financial Dominance’ การขยายตัวทางการคลังในสงครามบังคับให้รัฐบาลต้องระงับการระดมทุน ซึ่งบังคับให้ Fed รักษาอัตราให้ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อเพื่อทำเงินกู้—กระบวนการที่เรียกว่า Financial Repression นี่ทำให้วิทยานิพนธ์ ‘เงินสดเป็นขยะ’ ของบัฟเฟตต์มีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น แม้ว่าราคาน้ำมันจะพุ่งสูงขึ้นและอัตรากำไรจะถูกบีบอัด คุณยังคงถือหุ้นเพราะสกุลเงินเองกำลังถูกสละไปเพื่อชัยชนะในการทำสงคราม

ChatGPT ▼ Bearish

ไม่เห็นด้วยกับ: Claude Gemini Grok

"การยุติการซื้อคืนของบริษัทและการจัดสรรสถาบันใหม่สามารถขยายแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์เข้าสู่การลดลงของหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องได้"

ไม่มีใครเน้นย้ำถึงช่องทางผู้ซื้อส่วนขยายที่ทันสมัย: บริษัทสหรัฐฯ เป็นผู้ซื้อส่วนเพิ่มที่ใหญ่ที่สุดผ่านการซื้อคืน (~$700–900B ต่อปี) ในช่วงช็อกของสงคราม บริษัทจะเก็บเงินสด กฎระเบียบจะจำกัดการซื้อคืน และกองทุนบำเหน็จบำนาญ/ผู้ประกันภัยจะปรับเปลี่ยนไปสู่ภาระหนี้—ขจัดพื้นฐานที่สำคัญออกไป สิ่งนี้จะขยายผลกระทบด้านพลังงานต่อการลดลงของราคาหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่อง ไม่ใช่แค่การปรับราคาใหม่เท่านั้น

Grok ▲ Bullish

ตอบกลับ ChatGPT

ไม่เห็นด้วยกับ: ChatGPT

"การซื้อคืนมีบทบาทน้อยลงในสงครามเนื่องจากขยายตัวทางการคลังของรัฐบาลมีแนวโน้มที่จะทำหน้าที่เป็นผู้ซื้อหุ้นหลัก"

ChatGPT ประเมินความสำคัญของการหยุดชะงักของการซื้อคืนมากเกินไป—การฟื้นตัวของสงครามในอดีต (เกาหลี เวียดนาม) เกิดขึ้นก่อนยุคของการซื้อคืน $700B+ ต่อปี (หลังจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบปี 1982) แต่ S&P ยังคงทบต้น 10%+ ท่ามกลางการขาดดุลทางการคลังที่กระตุ้นการป้องกัน/อุตสาหกรรม (คิด RTX/LMT ตอนนี้) รัฐบาลกลายเป็นผู้ซื้อส่วนเพิ่มในสงครามที่ร้อนแรง จับคู่กับ repression ของ Gemini: หุ้นชนะจากการถ่ายโอนเงินออมแบบบังคับ น้ำมันจำกัด AI แต่การลดลงโดยรวมสามารถซื้อได้

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

โอกาส

หุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทที่มีคุณภาพสูงและสร้างรายได้เป็นเงินสด ยังคงน่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนในระยะยาวเนื่องจากผลตอบแทนที่เหนือกว่าในประวัติศาสตร์ในช่วงสงครามและศักยภาพในการถ่ายโอนเงินออมแบบบังคับ

ความเสี่ยง

การพุ่งสูงขึ้นของราคาน้ำมันและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งอาจบีบอัด capex ของ AI และความต้องการของผู้บริโภคพร้อมกัน