โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
โดยทั่วไป ผู้ร่วมอภิปรายเห็นพ้องกันว่าอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานอาจเพิ่ม COLA ปี 2027 ชั่วคราว แต่เตือนว่าสิ่งนี้อาจถูกหักล้างด้วยเบี้ยประกันภัย Medicare Part B ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจทำให้ผู้สูงอายุมีรายได้น้อยลงในแง่ของมูลค่าที่แท้จริง พวกเขายังเน้นย้ำถึงความเสี่ยงของการหมดลงของกองทุนทรัสต์ที่เร่งตัวขึ้นภายใต้ผลประโยชน์ที่สูงขึ้น ซึ่งอาจต้องมีการปรับเปลี่ยนนโยบาย
ความเสี่ยง: การหมดลงของกองทุนทรัสต์ที่เร่งตัวขึ้นและการปรับเปลี่ยนนโยบายที่อาจเกิดขึ้น
โอกาส: ไม่มีความเห็นที่ชัดเจนเกี่ยวกับโอกาสที่กล่าวถึง
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
สงครามอิหร่านของประธานาธิบดีทรัมป์กำลังส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ซึ่งใช้ในการกำหนดการเพิ่มขึ้นของผลประโยชน์ประกันสังคมในแต่ละปี
นักวิเคราะห์นโยบายประกันสังคมและ Medicare อิสระรายหนึ่งเกือบจะเพิ่มการคาดการณ์การปรับค่าครองชีพ (COLA) เป็นสองเท่า หลังจากการเปิดเผยรายงานเงินเฟ้อเดือนมีนาคม
อย่างไรก็ตาม COLA ประกันสังคมที่สูงขึ้นไม่จำเป็นต้องหมายความว่าผู้รับผลประโยชน์จะดีขึ้น
ช่วงเวลาแห่งประวัติศาสตร์มีมากมายสำหรับโครงการเกษียณอายุชั้นนำของอเมริกา ประกันสังคม ในปี 2025 ผลประโยชน์เฉลี่ยรายเดือนของผู้เกษียณอายุเกิน 2,000 ดอลลาร์ เป็นครั้งแรก ในขณะที่การปรับค่าครองชีพ (COLA) ของประกันสังคมอยู่ที่ 2.8% ซึ่งเป็นครั้งแรกในเกือบสามทศวรรษที่การจ่ายเงินประกันสังคมเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 2.5% เป็นเวลาห้าปีติดต่อกัน
อีกปีที่เต็มไปด้วยประวัติศาสตร์กำลังจะมาถึง แต่ด้วยเหตุผลที่แตกต่างออกไป หลังจากการอัปเดตอัตราเงินเฟ้อล่าสุดจากธนาคารกลางสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ใน COLA ของประกันสังคมอาจรอผู้รับในปี 2027
AI จะสร้างมหาเศรษฐีพันล้านคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเปิดเผยรายงานเกี่ยวกับบริษัทเดียวที่รู้จักกันน้อย ซึ่งถูกเรียกว่า "การผูกขาดที่ขาดไม่ได้" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญซึ่ง Nvidia และ Intel ทั้งคู่ต้องการ อ่านต่อ »
ระหว่างวันที่ 10 ถึง 15 ของทุกเดือน สำนักสถิติแรงงานแห่งสหรัฐอเมริกา (BLS) จะเผยแพร่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของเดือนก่อนหน้า ทำให้ทุกคนสามารถตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงของราคาเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าได้ แม้ว่า Fed จะตั้งเป้าอัตราเงินเฟ้อระยะยาวที่ 2% ตั้งแต่ปี 2012 แต่อัตราเงินเฟ้อ 12 เดือนที่ผ่านมา (TTM) ก็สูงกว่าเกณฑ์นี้มาตลอดห้าปีที่ผ่านมา
สิ่งที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อมีความสำคัญในขณะนี้คือเราเริ่มเห็นผลกระทบของสงครามอิหร่านปรากฏในข้อมูลเศรษฐกิจ
เมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ ทรัมป์ได้ให้ไฟเขียวแก่กองกำลังทหารสหรัฐฯ ให้เริ่มโจมตีอิหร่าน หลังจากปฏิบัติการเหล่านี้ อิหร่านได้ปิดช่องแคบฮอร์มุซต่อเรือขนส่งสินค้าส่วนใหญ่ ทำให้มีการขนส่งของเหลวปิโตรเลียม 20 ล้านบาร์เรล ต่อวัน (คิดเป็น 20% ของความต้องการน้ำมันดิบของโลก)
การหยุดชะงักของอุปทานพลังงานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สมัยใหม่ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น และเริ่มส่งผลกระทบต่อผู้บริโภคที่ปั๊มน้ำมัน เราได้เห็นราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดในรอบกว่า 30 ปี
⛽ ราคาน้ำมันเฉลี่ยต่อแกลลอนในสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม ตามข้อมูลของ AAA:
-- NBC News (@NBCNews) 6 พฤษภาคม 2026
• น้ำมันธรรมดา: $4.54 (⬆️ $1.56 ตั้งแต่สงครามในอิหร่านเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์)
• น้ำมันพรีเมียม: $5.39 (⬆️ $1.85 ตั้งแต่สงครามเริ่มขึ้น)
• ดีเซล: $5.67 (⬆️ $1.81 ตั้งแต่สงครามเริ่มขึ้น)
นอกจากนี้ ผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากภาวะอุปทานพลังงานที่หยุดชะงักมักจะล่าช้าสำหรับธุรกิจไปสองสามเดือน เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจเริ่มสะท้อนต้นทุนการขนส่งและการผลิตที่สูงขึ้นสำหรับธุรกิจ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อาจพุ่งสูงขึ้นอีก
เมื่อวันจันทร์ที่ 11 พฤษภาคม เครื่องมือ Inflation Nowcasting ของ Federal Reserve Bank of Cleveland ได้ให้การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อล่าสุดสำหรับเดือนพฤษภาคม โดยพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจที่เพิ่งเผยแพร่ เครื่องมือคาดการณ์ของ Cleveland Fed คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อ TTM จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.89% ในเดือนพฤษภาคม
เพื่อให้เห็นภาพ อัตราเงินเฟ้อ TTM ของสหรัฐฯ อยู่ที่เพียง 2.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ คาดว่าผลกระทบจากสงครามอิหร่านของประธานาธิบดีทรัมป์จะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อ TTM ขึ้นเกือบ 150 จุดพื้นฐานในช่วงสามเดือน นี่เป็นอัตราการเร่งตัวที่น่ากังวล ซึ่งอาจมีนัยสำคัญ อย่างยิ่ง ต่อผลประโยชน์ประกันสังคมในปี 2027
การปรับค่าครองชีพ (COLA) ของประกันสังคมคือ "การขึ้นเงินเดือน" ที่มอบให้ในแต่ละปี ซึ่งคำนึงถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ผู้รับผลประโยชน์เผชิญ หากราคาสินค้าและบริการที่ผู้สูงอายุซื้อเป็นประจำยังคงเพิ่มขึ้น และผลประโยชน์ประกันสังคมยังคงที่ อำนาจซื้อก็จะลดลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไป COLA ของประกันสังคมพยายามชดเชยการสูญเสียอำนาจซื้อนี้อย่างสมบูรณ์
ตั้งแต่ปี 1975 ดัชนีราคาผู้บริโภคสำหรับคนงานในเมืองและพนักงานออฟฟิศ (CPI-W) ได้ทำหน้าที่เป็นมาตรวัดเงินเฟ้อของประกันสังคม
แม้ว่า CPI-W จะถูกรายงานรายเดือนโดย BLS แต่อัตรา TTM ที่สิ้นสุดในเดือนกรกฎาคม สิงหาคม และกันยายน (เช่น ไตรมาสที่สาม) เท่านั้นที่ใช้ในการคำนวณ COLA ของประกันสังคม ดังนั้น หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากสงครามอิหร่านยังคงดำเนินต่อไปจนถึงไตรมาสที่สาม ผู้รับผลประโยชน์สามารถคาดหวังการขึ้นเงินที่มากขึ้นในปี 2027
หลังจากการเปิดเผยรายงานเงินเฟ้อเดือนมีนาคม Mary Johnson นักวิเคราะห์นโยบายประกันสังคมและ Medicare อิสระ ได้เพิ่มการคาดการณ์ COLA ปี 2027 เป็นสองเท่าจาก 1.7% เป็น 3.2% แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคสำหรับผู้บริโภคทั่วไปทุกคน (CPI-U) (ตัวเลขที่มักใช้สำหรับการรายงานอัตราเงินเฟ้อ) จะแตกต่างจาก CPI-W เล็กน้อย แต่อัตราการเพิ่มขึ้นของ CPI-W เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม มีแนวโน้มที่จะคล้ายคลึงกับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ 3.89% ของ Cleveland Fed
ด่วน: ผู้รับผลประโยชน์ประกันสังคม 71 ล้านคนจะเห็นการปรับค่าครองชีพ (COLA) 2.8% เริ่มในเดือนมกราคม 2026 การเพิ่มขึ้นเฉลี่ยต่อปีในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา: 3.1% https://t.co/l5IYmkf6Ih pic.twitter.com/pgqtPLgqMB
-- Charlie Bilello (@charliebilello) 24 ตุลาคม 2025
ตามสมมติฐาน หากแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อนี้ยังคงดำเนินต่อไป และ COLA ประกันสังคมปี 2027 อยู่ที่ประมาณ 3.9% ก็จะเป็นการเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์ที่สูงที่สุดเป็นอันดับห้าในรอบ 35 ปี!
แต่อย่าสับสนระหว่างการปรับค่าครองชีพที่สูงเป็นประวัติการณ์กับการที่ผู้รับผลประโยชน์ประกันสังคมจะดีขึ้น ตลอดช่วงศตวรรษที่ 21 ผู้รับผลประโยชน์ที่เป็นคนงานเกษียณอายุส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบที่ไม่ดีนัก และไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในปี 2027
ตามการวิเคราะห์ที่เผยแพร่ในเดือนกรกฎาคม 2024 โดยกลุ่มผู้สนับสนุนผู้สูงอายุที่ไม่ใช่พรรค The Senior Citizens League อำนาจซื้อของรายได้ประกันสังคมลดลง 20% สำหรับผู้เกษียณอายุตั้งแต่ปี 2010 การลดลงของอำนาจซื้อนี้สะท้อนถึงข้อบกพร่องโดยธรรมชาติของ CPI-W
ตัวอย่างเช่น 87% ของผู้รับผลประโยชน์ประกันสังคมมีอายุ 62 ปีขึ้นไป ณ เดือนธันวาคม 2024 ตามรายงาน Social Security's 2025 Fast Facts and Figures แม้ว่าผู้รับผลประโยชน์สูงอายุจะคิดเป็น 7 ใน 8 ของผู้รับทั้งหมด แต่ CPI-W กำลังติดตามแรงกดดันด้านราคาสำหรับ "คนงานในเมืองและพนักงานออฟฟิศ" ซึ่งโดยทั่วไปแล้วเป็นบุคคลที่มีอายุต่ำกว่า 62 ปีและไม่ได้รับผลประโยชน์ผู้เกษียณอายุจากประกันสังคม กล่าวอีกนัยหนึ่ง ต้นทุนที่สำคัญที่สุดสำหรับผู้สูงอายุไม่ได้สะท้อนอย่างถูกต้องในดัชนีเงินเฟ้อที่กำหนด COLA ประจำปี
นอกจากนี้ เบี้ยประกันภัยรายเดือน Part B ของ Medicare ได้หักล้าง COLA ของประกันสังคมอย่างต่อเนื่อง Part B เป็นส่วนหนึ่งของ Medicare แบบดั้งเดิมที่รับผิดชอบบริการผู้ป่วยนอก
ปีนี้ เบี้ยประกันภัย Part B มาตรฐานเพิ่มขึ้น 9.7% หรือ 17.90 ดอลลาร์ต่อเดือน เป็น 202.90 ดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นประจำปีตั้งแต่ 6% ถึง 16% เป็นเรื่องปกติสำหรับส่วนใหญ่ของศตวรรษ และสามารถหักล้าง COLA ของประกันสังคมได้เกือบทั้งหมดหรือทั้งหมดสำหรับผู้รับผลประโยชน์ที่มีรายได้น้อยตลอดชีพ
แม้ว่า COLA ประกันสังคมปี 2027 อาจเป็นประวัติการณ์ แต่ก็จะไม่สามารถย้อนกลับปัญหาเชิงโครงสร้างในรอบศตวรรษของ CPI-W หรือชดเชยการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของเบี้ยประกันภัย Medicare Part B ได้
หากคุณเหมือนชาวอเมริกันส่วนใหญ่ คุณอาจตามหลังการออมเพื่อการเกษียณอยู่สองสามปี (หรือมากกว่านั้น) แต่ "ความลับประกันสังคม" ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักจำนวนหนึ่งอาจช่วยให้รายได้หลังเกษียณของคุณเพิ่มขึ้นได้
เคล็ดลับง่ายๆ อย่างหนึ่งอาจทำให้คุณได้รับเงินเพิ่มถึง $23,760... ในแต่ละปี! เมื่อคุณเรียนรู้วิธีเพิ่มผลประโยชน์ประกันสังคมของคุณให้สูงสุด เราคิดว่าคุณสามารถเกษียณได้อย่างมั่นใจด้วยความอุ่นใจที่เราทุกคนต้องการ เข้าร่วม Stock Advisor เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์เหล่านี้
ดู "ความลับประกันสังคม" »
The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การเพิ่มขึ้นของ COLA ปี 2027 ที่คาดการณ์ไว้เป็นตัวบ่งชี้ที่ล่าช้าซึ่งจะถูกหักล้างทันทีโดยเบี้ยประกันภัย Medicare Part B ที่เพิ่มขึ้นและการเพิ่มขึ้นของค่าครองชีพที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานอย่างต่อเนื่อง"
สมมติฐานของบทความอาศัยสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เฉพาะ—สงครามอิหร่านที่กำลังดำเนินอยู่—ซึ่งได้ถูกรวมอยู่ในราคาซื้อขายล่วงหน้าของพลังงานแล้ว แม้ว่าการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ 3.89% ของคลีฟแลนด์เฟดจะบ่งชี้ถึง COLA ปี 2027 ที่สูงขึ้น แต่เรื่องจริงคือการกัดกร่อนอำนาจซื้อที่แท้จริงผ่านความไม่ตรงกันของ CPI-W นักลงทุนควรมุ่งเน้นไปที่ภาษี "ที่ซ่อนอยู่" ของเบี้ยประกันภัย Medicare Part B ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทำหน้าที่เป็นแรงฉุดต่อการใช้จ่ายตามดุลยพินิจของผู้บริโภคสำหรับกลุ่มอายุ 65 ปีขึ้นไป หากราคาสินค้าโภคภัณฑ์มีเสถียรภาพ การช็อกของอัตราเงินเฟ้อจะพิสูจน์ได้ว่าชั่วคราว ทำให้การคาดการณ์ COLA ปี 2027 สูงเกินจริง การขาดดุลเชิงโครงสร้างในประกันสังคมยังคงเป็นความเสี่ยงเชิงระบบหลักในระยะยาว ไม่ใช่ความผันผวนชั่วคราวในการปรับ CPI-W ที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน
หากการปิดช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินต่อไป อัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานอาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ-ค่าจ้างที่บีบให้ Fed ต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูงขึ้นเป็นเวลานาน ทำให้มูลค่าหุ้นลดลงโดยไม่คำนึงถึงการปรับ COLA
"N/A"
[ไม่พร้อมใช้งาน]
"COLA ปี 2027 ที่สูงเป็นประวัติการณ์ซึ่งเกิดจากอัตราเงินเฟ้อพลังงานชั่วคราว จะถูกหักล้างส่วนใหญ่หรือทั้งหมดด้วยการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัย Medicare Part B ทำให้ผู้เกษียณอายุมีกำไรจากอำนาจซื้อที่แท้จริงคงที่หรือติดลบ"
บทความผสมปนเปสองประเด็นที่แยกจากกัน: การพุ่งขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในระยะสั้น (จริง ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน น่าจะชั่วคราว) กับการคาดการณ์ COLA เชิงโครงสร้างสำหรับปี 2027 (เป็นการคาดเดา) การคาดการณ์ TTM 3.89% ของคลีฟแลนด์เฟดเป็นการคาดการณ์เพียงเดือนเดียว ไม่ใช่ค่าเฉลี่ยไตรมาสที่ 3 ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่แท้จริงสำหรับ COLA โดยทั่วไปแล้วภาวะพลังงานที่หยุดชะงักจะจางหายไปภายใน 6-9 เดือน น้ำมันดิบได้ถอยกลับจากจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์แล้ว บทความนี้สมมติว่าความต่อเนื่องจนถึงเดือนกรกฎาคม-กันยายน 2027 ซึ่งเป็นการสมมติฐานที่กล้าหาญ ในขณะเดียวกัน ความไม่ตรงกันระหว่าง CPI-W กับตะกร้าของผู้รับผลประโยชน์นั้นถูกต้อง แต่ก็ไม่ใช่เรื่องใหม่ ซึ่งเป็นเช่นนี้มานานหลายทศวรรษ ความเสี่ยงที่แท้จริง: หากอัตราเงินเฟ้อกลับสู่ภาวะปกติภายในไตรมาสที่ 3 ปี 2027 ผู้รับผลประโยชน์จะได้รับ COLA ที่พอประมาณ 2-2.5% ในขณะที่เบี้ยประกันภัย Medicare Part B น่าจะเพิ่มขึ้น 6-8% ทำให้พวกเขามีรายได้น้อยลงในแง่ของมูลค่าที่แท้จริง
หากความขัดแย้งในอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น หรือความแตกแยกทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงดำเนินต่อไป ต้นทุนพลังงานอาจยังคงสูงไปจนถึงปี 2027 ทำให้การคาดการณ์ COLA 3.9% มีความเป็นการคาดเดาได้น้อยลงกว่าการมองข้ามไป นอกจากนี้ พลวัตของภาวะเงินเฟ้อ-ค่าจ้างจากตลาดแรงงานที่ตึงตัวอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อคงอยู่นานกว่าภาวะพลังงานที่หยุดชะงักในตอนแรก
"COLA ปี 2027 พาดหัวข่าวอาจสูงขึ้น แต่ผลประโยชน์สุทธิที่แท้จริงสำหรับผู้เกษียณอายุมีแนวโน้มที่จะถูกจำกัดโดยการเติบโตของเบี้ยประกันภัย Medicare และเส้นทางอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริง ไม่ใช่แค่การพุ่งขึ้นเพียงครั้งเดียว"
บทความเชื่อมโยงภาวะพลังงานที่เกิดจากสงครามกับการเพิ่มขึ้นของ COLA ประกันสังคมปี 2027 ที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งเป็นไปได้แต่ไม่แน่นอน ความต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อขึ้นอยู่กับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การดำเนินการตามนโยบาย และเวลาของข้อมูล CPI-W โปรดจำไว้ว่า COLA คำนวณจากค่าเฉลี่ย CPI-W (ก.ค.-ก.ย.) และนำไปใช้ในปีถัดไป ในขณะที่ผู้สูงอายุต้องเผชิญกับการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัย Medicare Part B ที่หักล้างซึ่งสามารถกัดกร่อนกำไรที่แท้จริงได้ เส้นทางอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงหรือต้นทุนพลังงานที่เย็นลงอาจทำให้ COLA ปี 2027 กลับไปสู่ระดับ 2-3% แม้ว่าสัญญาณในระยะใกล้จะดูร้อนแรงก็ตาม ความแตกต่างที่ขาดหายไปคือสัดส่วนของการเพิ่มขึ้นที่ชั่วคราวเทียบกับเชิงโครงสร้าง และวิธีการที่ส่วนผสมของนโยบายที่กว้างขึ้นมีปฏิสัมพันธ์กับตะกร้าต้นทุนที่แท้จริงของผู้สูงอายุ
หากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงสูงขึ้น หรือภาวะพลังงานที่หยุดชะงักยังคงดำเนินต่อไป COLA ที่สูงขึ้นอาจเกิดขึ้นได้ แต่บทความนี้เอนเอียงไปทางการเล่าเรื่องอัตราเงินเฟ้อเพียงเรื่องเดียวมากเกินไป โดยไม่ได้วัดช่วงความเชื่อมั่น หรือโอกาสในการกลับสู่ภาวะปกติอย่างรวดเร็ว
"COLA ที่สูงขึ้นซึ่งได้รับทุนสนับสนุนจากการใช้จ่ายขาดดุลจะสร้างวงจรป้อนกลับของอัตราเงินเฟ้อที่ส่งเสริมวัฏจักร ซึ่งบีบให้ Fed ต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูงขึ้นเป็นเวลานาน"
Claude คุณระบุถึงภาวะบีบคั้นระหว่าง CPI-W/เบี้ยประกันภัย Medicare ได้อย่างถูกต้อง แต่ทั้งคุณและ Gemini ต่างก็มองข้ามผลกระทบจากตัวคูณทางการคลัง หาก COLA ปี 2027 อยู่ที่ประมาณ 4% เนื่องมาจากอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน กระทรวงการคลังจะต้องจัดหาเงินทุนสำหรับการจ่ายเงินนั้นผ่านการใช้จ่ายขาดดุลที่สูงขึ้น สิ่งนี้สร้างวงจรป้อนกลับ: สภาพคล่องที่ขับเคลื่อนด้วยการขาดดุลมากขึ้นจะรักษาสภาวะเงินเฟ้อที่ Fed กำลังพยายามแก้ไข เราไม่ได้มองแค่ความไม่ตรงกันของอำนาจซื้อเท่านั้น เรากำลังมองถึงข้อผิดพลาดด้านนโยบายที่ส่งเสริมวัฏจักร
[ไม่พร้อมใช้งาน]
"COLA ที่สูงขึ้นไม่ได้กระตุ้นการใช้จ่ายขาดดุลโดยอัตโนมัติ ความเสี่ยงที่แท้จริงคือว่าอัตราเงินเฟ้อพลังงานที่คงอยู่จะบีบให้ Fed ต้องเลือกระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับอัตราการเติบโตหรือไม่"
ข้อโต้แย้งตัวคูณทางการคลังของ Gemini สมมติว่ากระทรวงการคลัง *ต้อง* จัดหาเงินทุนสำหรับ COLA ที่สูงขึ้นผ่านการใช้จ่ายขาดดุล แต่สิ่งนั้นไม่ใช่อัตโนมัติ COLA เป็นภาระผูกพัน ใช่ แต่ได้รับทุนล่วงหน้าผ่านภาษีเงินเดือนและการถอนเงินจากกองทุนทรัสต์ การบีบคั้นที่แท้จริงคือการหมดลงของกองทุนทรัสต์ที่เร่งตัวขึ้น ไม่ใช่การแปลงหนี้สินขาดดุลในทันที อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อพลังงานยังคงดำเนินต่อไป และการเติบโตของค่าจ้างยังคงสูง Fed จะเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่แท้จริง: การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทำลายหุ้นและตลาดที่อยู่อาศัย แต่การคงอัตราเดิมไว้จะเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อ-ค่าจ้าง บทความนี้ไม่ได้ระบุปริมาณว่าภาวะดังกล่าวมีความเป็นไปได้มากน้อยเพียงใด
"การเพิ่มขึ้นของ COLA ที่เชื่อมโยงกับภาวะพลังงานที่หยุดชะงักมีความเสี่ยงต่อการหมดลงของกองทุนทรัสต์และการแก้ไขนโยบาย ไม่ใช่การแปลงหนี้สินขาดดุลโดยอัตโนมัติ"
การอ้างสิทธิ์ "ตัวคูณทางการคลัง" ของ Gemini สมมติว่า COLA ที่สูงขึ้นจะส่งผลให้เกิดการขาดดุลที่ใหญ่ขึ้นโดยอัตโนมัติ ในความเป็นจริง ประกันสังคมได้รับทุนผ่านภาษีเงินเดือนเฉพาะและทุนสำรองของกองทุนทรัสต์ โดยการขาดดุลที่เกิดจาก COLA มักจะได้รับการแก้ไขโดยการปรับเปลี่ยนกฎหมาย (การปรับภาษี ทุนสำรอง หรือการปรับผลประโยชน์) แทนที่จะเป็นการแปลงหนี้สินของกระทรวงการคลังในทันที ความเสี่ยงที่แท้จริงคือการหมดลงของกองทุนทรัสต์ที่เร่งตัวขึ้นภายใต้ผลประโยชน์ที่สูงขึ้น ซึ่งบังคับให้ต้องมีการปรับเปลี่ยนนโยบายที่อาจทำให้ตลาดประหลาดใจ การเชื่อมโยงกับสภาพคล่องโดยรวมผ่านการขาดดุลนั้นเกินจริง
โดยทั่วไป ผู้ร่วมอภิปรายเห็นพ้องกันว่าอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานอาจเพิ่ม COLA ปี 2027 ชั่วคราว แต่เตือนว่าสิ่งนี้อาจถูกหักล้างด้วยเบี้ยประกันภัย Medicare Part B ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจทำให้ผู้สูงอายุมีรายได้น้อยลงในแง่ของมูลค่าที่แท้จริง พวกเขายังเน้นย้ำถึงความเสี่ยงของการหมดลงของกองทุนทรัสต์ที่เร่งตัวขึ้นภายใต้ผลประโยชน์ที่สูงขึ้น ซึ่งอาจต้องมีการปรับเปลี่ยนนโยบาย
ไม่มีความเห็นที่ชัดเจนเกี่ยวกับโอกาสที่กล่าวถึง
การหมดลงของกองทุนทรัสต์ที่เร่งตัวขึ้นและการปรับเปลี่ยนนโยบายที่อาจเกิดขึ้น