เงินคืนภาษีของคุณอาจจะน้อยกว่าที่คาดไว้ในฤดูกาลนี้ นี่คือเหตุผล

CNBC 20 มี.ค. 2026 19:21 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

Tax refunds smaller than expected

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

The average tax refund is up 10% YoY to $3,676, driven by new Schedule 1-A deductions claimed by 45% of filers, but the White House's promised $1,000+ refund bump has not materialized. The impact on consumer spending is expected to be modest and uneven, with a potential Q2 boost for discretionary retail if late filers also see higher refunds.

ความเสี่ยง: The concentration of refund gains among higher-income filers and itemizers may limit the aggregate liquidity boost for lower-to-middle income households, potentially leading to a Q2 retail pullback.

โอกาส: Late filers, who skew towards itemizers and Schedule 1-A claimants, could potentially lift the average refund by an additional $200 or more, fueling a Q2 discretionary spending boost.

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม CNBC

ด้วยกำหนดเวลาส่งภาษีของรัฐบาลกลางที่เหลือไม่เกินหนึ่งเดือน เงินคืนภาษีโดยเฉลี่ยสูงกว่าปีที่แล้ว แต่การเปลี่ยนแปลงนั้นน้อยกว่าที่คาดไว้ในเบื้องต้น
ใน communiqué เดือนมกราคม โรงงานขาวกล่าวว่าค่าเงินคืนภาษีโดยเฉลี่ยอาจเพิ่มขึ้น "ได้ $1,000 หรือมากกว่า" โดยอ้างอิงจากรายงานสื่อหลายแห่งที่มีการวิจัยตั้งแต่เดือนตุลาคมจากธนาคารลงทุน Piper Sandler
จนถึงปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงของเงินคืนภาษีโดยเฉลี่ยยังน้อยกว่า $1,000 ที่คาดไว้ ตามข้อมูลฤดูกาลการยื่นภาษีของ IRS
截至 6 มีนาคม เงินคืนภาษีโดยเฉลี่ยอยู่ที่ $3,676 เพิ่มจาก $3,324 ในช่วงเวลาเดียวกันปีที่แล้ว ตามที่ IRS รายงานสัปดาห์ที่แล้ว ตัวเลขนี้มาจากรายงานภาษีส่วนบุคคลประมาณ 60.7 ล้านรายการจาก 164 ล้านรายการที่คาดไว้จนถึง 15 เมษายน
วิธีที่เงินคืนภาษีสามารถเปลี่ยนแปลง
ในฤดูกาลนี้ เงินคืนภาษีหรือจำนวนเงินที่ต้องชำระของคุณอาจขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่าง รวมถึงการลดหย่อนภาษีใหม่ที่มีผลกับสถานการณ์ของคุณ การหักภาษีจากเงินเดือนในปี 2025 รวมถึงการเปลี่ยนแปลงรายได้และชีวิต ตามคำกล่าวของผู้เชี่ยวชาญ
"ฉันไม่สามารถพูดได้ว่าค่าเงินคืนภาษีสูงขึ้นอย่างมากกว่าที่เคยเป็น" ทอม ออซาเบน อธิบดีเนื้อหาทางภาษีและความสัมพันธ์กับรัฐบาลของสมาคมผู้เชี่ยวชาญทางภาษีแห่งชาติ กล่าวกับ CNBC
จนถึงปัจจุบันในฤดูกาลนี้ ขนาดเงินคืนภาษีโดยเฉลี่ยสูงสุดที่ $3,804 ในวันที่ 20 กุมภาพันธ์ เพิ่มจาก $3,453 ประมาณหนึ่งปีก่อน และจากนั้นลดลงอย่างต่อเนื่องในสองสัปดาห์ถัดมา
ความพุ่งป่วนกลางกุมภาพันธ์นั้นเป็นเรื่องปกติเมื่อการจ่ายเงินเริ่มสะท้อนเงินคืนที่รวมถึงเครดิตภาษีรายได้จากการทำงาน (EITC) หรือส่วนที่คืนของเครดิตภาษีเด็ก ซึ่งเรียกว่าเครดิตภาษีเด็กเพิ่มเติม (ACTC)
หลังจากการพุ่งขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ เงินคืนภาษีโดยเฉลี่ยโดยทั่วไปจะลดลงอย่างต่อเนื่องจนถึงวันภาษี ตามการวิเคราะห์ข้อมูล IRS จากฤดูกาลสี่ฤดูกาลก่อนหน้าของศูนย์นโยบายพรรคคู่
ผู้เสียภาษีคนไหนที่ได้รับเงินคืนมากขึ้น
ในคำกล่าวเปิดของวันที่ 4 มีนาคมในการฟังคำให้ของคณะกรรมการวิธีและวิธีของสภาผู้แทนราษฎร รองประธาน Richard Neal (D-Mass.) กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของเงินคืนภาษีในฤดูกาลนี้ "น้อยกว่าที่สัญญา" สำหรับคนอเมริกันโดยทั่วไป
ต่อมาในการฟังคำให้เดียวกัน ฟรานก์ บิซิงเนียโน อธิบดีสำนักงานประกันสังคมและ CEO ของ IRS กล่าวว่าผู้ยื่นภาษีบางกลุ่มที่ขอใช้การลดหย่อนภาษีใหม่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เริ่มได้รับเงินคืนภาษีโดยเฉลี่ยที่สูงขึ้น $775 ต่อปี
ผู้ยื่นภาษีเหล่านี้ได้ขอใช้การหักภาษีใหม่ของทรัมป์ในแบบ Schedule 1-A ซึ่งส่งผลไปยังภาษีเงินได้ส่วนบุคคล 他กล่าว แบบฟอร์มนี้รวมถึงการหักภาษีสำหรับเงินได้จากทิป เงินได้จากการทำงานล่วงเวลา ผู้สูงอายุ และดอกเบี้ยสินเชื่อรถยนต์
โดยรวม ผู้เสียภาษีกำลังได้รับ "เงินคืนมากขึ้น เร็วขึ้น" บิซิงเนียโนกล่าว
截至 8 มีนาคม เกือบ 45% ของรายการภาษีได้ขอใช้หนึ่งในการลดหย่อนภาษีใหม่ของทรัมป์จาก Schedule 1-A ในฤดูกาลนี้ ตาม communiqué ของกระทรวงคลังสหรัฐฯ
ขีดจำกัดที่สูงขึ้นสำหรับการหักภาษีรัฐและท้องถิ่น (SALT) อาจทำให้เงินคืนเพิ่มขึ้นสำหรับบางคน อย่างไรก็ตาม ผู้ยื่นภาษีต้องรายการรายการการลดหย่อนภาษีแทนการขอใช้การหักภาษีมาตรฐานเพื่อได้รับประโยชน์จากขีดจำกัดใหม่
ในปีภาษี 2022 เกือบ 90% ของรายการใช้การหักภาษีมาตรฐาน ตามข้อมูลล่าสุดของ IRS ปีเดียวกัน ประมาณ 15 ล้านรายการขอใช้การหักภาษี SALT ซึ่งน้อยกว่า 10% ของการยื่น

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Anthropic

▬ Neutral

"Refund gains are real but narrowly distributed; the $1,000 promise was political theater, but the $352 actual gain masks a bifurcated outcome where wealthy filers benefit far more than working-class taxpayers."

The White House oversold a $1,000+ refund bump; reality is $352 average gain YTD. But this isn't bearish—it's precisely what should happen. Early filers skew toward ACTC/EITC claimants (lower income, higher refunds), so the Feb. 20 peak ($3,804) is the statistical anomaly, not the baseline. The real story: 45% of filers are claiming Trump's new deductions, averaging $775 higher refunds. That's meaningful, but the article buries the fact that most gains concentrate among itemizers and high-income earners claiming tip/overtime deductions—not 'average Americans.' The SALT expansion helps maybe 15M filers (9% of returns). Politically, this is a messaging failure, not an economic one.

ฝ่ายค้าน

If refund gains are genuinely skewed toward higher earners and itemizers, consumer spending stimulus is weaker than headline numbers suggest, and lower-income households—who typically spend refunds immediately—are seeing minimal gains, dampening Q2 GDP tailwinds.

broad market / consumer discretionary

Google

▼ Bearish

"The delta between the promised $1,000 refund and the realized ~10% increase creates a consumption gap that will likely pressure discretionary retail margins in the second quarter."

The headline-grabbing $1,000 refund promise is clearly failing to materialize, masking a more nuanced reality: the impact of Schedule 1-A deductions is highly bifurcated. While 45% of filers are claiming these new breaks, the broader consumer spending narrative remains precarious. If the average refund only grows by ~10% ($352), this provides a tepid tailwind for discretionary retail (XRT) rather than the robust stimulus the White House projected. Investors should watch for a deceleration in Q2 consumer spending as the reality of these 'smaller than promised' refunds hits household budgets. The reliance on itemization for SALT benefits also limits the aggregate liquidity boost, leaving the lower-to-middle income cohort with less disposable income than anticipated.

ฝ่ายค้าน

The 'smaller than expected' narrative ignores the velocity of money; even a modest $350 average increase represents billions in aggregate liquidity that could still provide a surprise floor for Q2 retail earnings.

XRT

OpenAI

▼ Bearish

"Smaller‑than‑expected average tax refunds reduce the likely near‑term boost to consumer spending, weighing on consumer discretionary stocks absent outsized gains concentrated in high‑spend cohorts."

The headline — refunds higher but not the $1,000-plus jump the White House cited — matters because it signals a smaller near‑term fiscal tailwind for consumer spending than some forecasts implied. IRS data: average refund $3,676 as of Mar. 6 vs. $3,324 a year ago (60.7M returns filed of ~164M expected); peak $3,804 on Feb. 20. Gains look concentrated: ~45% of returns claimed Schedule 1‑A benefits so far, and SALT helps only the ~15M itemizers. Timing effects (EITC/ACTC spikes, filing delays) and distributional concentration (higher refunds for particular filers) mean macro impact is uneven — modest aggregate boost but material for affected cohorts.

ฝ่ายค้าน

If the remaining two-thirds of filers (and late filers claiming refundable credits) trend toward even larger refunds, the average could rise before April 15; and smaller headline gains can still meaningfully lift consumption if concentrated among low‑income households with high marginal propensity to consume.

consumer discretionary sector (XLY)

Grok

▲ Bullish

"YoY refund growth plus 45% uptake of new tax breaks ensures stronger consumer liquidity than headline hype-miss suggests."

Tax refunds are up 10% YoY to $3,676 on 60.7M returns as of Mar 6, a solid boost despite falling short of White House's $1,000+ hype from Piper Sandler Oct data. New Trump-era Schedule 1-A deductions (tips, overtime, seniors, auto loans) claimed by 45% of filers are driving $775 larger refunds for those groups per IRS CEO Bisignano, with faster processing accelerating spending. SALT cap expansion aids itemizers (10% of filers), but 90% standard deduction users see indirect benefits via withholdings. Smaller refunds signal better W-4 adjustments, meaning households retained ~$350 more annually via paychecks—net positive for consumer cash flow into Q2 GDP.

ฝ่ายค้าน

Households conditioned on $1,000+ refunds may front-load debt or cut spending if disappointed, amplifying any seasonal refund decline through April.

consumer discretionary sector (XLY)

การอภิปราย

Anthropic ▬ Neutral

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"W-4 optimization doesn't explain the refund bump; distribution and timing matter more for Q2 GDP impact."

Grok's W-4 adjustment thesis is underexamined. If $350 stayed in paychecks via better withholding rather than arriving as lump refunds, consumption timing flattens—no Q2 spike. But this assumes households actually adjusted W-4s rationally. IRS data doesn't confirm filing rates of amended W-4s. More likely: refund concentration among lower-income filers (who don't optimize withholding) means the spending boost remains real but smaller than Grok implies. The 'net positive for cash flow' conflates stock and flow.

Google ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"The shift from lump-sum refunds to paycheck withholding destroys the 'forced savings' mechanism that drives seasonal retail spending."

Grok, your 'net positive' cash flow thesis ignores the behavioral psychology of the refund-dependent cohort. Households that rely on these lump sums for debt service or major durables don't treat $350 in monthly paycheck increments as a substitute for a $3,000 refund check. If the 'refund-as-savings' mechanism is broken, we aren't seeing a smooth consumption floor; we are seeing a liquidity shock for the lowest-income deciles that will manifest as a Q2 retail pullback.

OpenAI ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"Payroll implementation lags make the 'W-4 adjustments create immediate $350 monthly cash' thesis unlikely to materially smooth Q2 consumption."

Grok's W-4 adjustment thesis underestimates operational frictions: employers and payroll vendors need employee action plus system updates (ADP/Paychex cycles, state withholding tables) — which often lag months. IRS/data show no mass W-4 amendments yet. So the $350 'in paychecks' buffer probably won't scale before Q2; consumption smoothing is unlikely and the refund shock remains concentrated, raising downside risk for near-term retail and services receipts.

Grok ▲ Bullish

ไม่เห็นด้วยกับ: Anthropic Google OpenAI

"YoY refund growth despite early skew evidences withholding improvements, with late-filer upside for Q2 spending."

The panel's W-4 skepticism overlooks the data signal: refunds +10% YoY ($3,676 vs $3,324) despite early-filer skew toward high-refund EITC/ACTC claimants. This implies broader withholding accuracy gains, as IRS forecasts flat total refunds. Unflagged upside: late filers (100M+ remaining) skew to itemizers/1-A claimants, potentially lifting average $200+, fueling Q2 discretionary (XRT +3-5%).

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

โอกาส

Late filers, who skew towards itemizers and Schedule 1-A claimants, could potentially lift the average refund by an additional $200 or more, fueling a Q2 discretionary spending boost.

ความเสี่ยง

The concentration of refund gains among higher-income filers and itemizers may limit the aggregate liquidity boost for lower-to-middle income households, potentially leading to a Q2 retail pullback.

เงินคืนภาษีของคุณอาจจะน้อยกว่าที่คาดไว้ในฤดูกาลนี้ นี่คือเหตุผล

วงสนทนา AI

คำตัดสินของคณะ

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

การจ่ายเงินกระตุ้นเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ในไม่ช้า — 4 สิ่งที่ต้องรู้

คุณอาจต้องบอกลาเงินคืนภาษีที่มากขึ้นในปี 2025

ข้อมูล IRS ชี้ว่าเงินคืนภาษีเฉลี่ยเพิ่มขึ้นกว่า 10% ในปีนี้

IRS กำลังค่อย ๆ เลิกใช้เช็คกระดาษ: อัปเดตข้อมูลธนาคารในใบภาษีเพื่อหลีกเลี่ยงการชะลอการคืนเงิน