Stagflasyona Yatırım Yapmak İsteyenler İçin Hemen Alınacak 3 Yüksek Getirili Hisse

Artan jeopolitik gerilimler, makro manzarayı bir kez daha yeniden şekillendiriyor. Devam eden Orta Doğu çatışması, piyasaların daha istikrarlı bir fiyat ortamı umduğu bir anda enflasyon endişelerini yeniden alevlendirerek petrol fiyatlarını keskin bir şekilde yükseltti. Aynı zamanda, yüksek enerji maliyetlerinin ekonomik aktiviteyi baskılayabileceği, hem tüketicileri hem de işletmeleri sıkıştırabileceği yönünde artan bir endişe var. Kalıcı enflasyon ve yavaşlayan büyümenin bu kombinasyonu, geleneksel hisse senedi portföyleri için en zorlu arka planlardan biri olan stagflasyonist bir ortam korkularını yeniden canlandırdı.
Böyle koşullarda, birçok yüksek büyüme hissesi zorlanma eğilimindedir. Sonuç olarak, yatırımcılar giderek daha fazla, sermaye değerlemesinin elde edilmesinin zorlaştığı dönemlerde daha fazla dayanıklılık sunabilen gelir getiren varlıklara odaklanıyor. Özellikle yüksek getirili temettü hisseleri, piyasa volatilitesini ve aşınan satın alma gücünü dengelemeye yardımcı olan istikrarlı bir gelir akışı sağlayarak kritik bir rol oynayabilir.
Bu arka plan karşısında, Conagra Brands (CAG), Energy Transfer (ET) ve Kraft Heinz (KHC) cazip seçenekler olarak öne çıkıyor. Her üç şirket de güçlü temettü profilleri ve defansif özellikleri sayesinde Barchart tarafından stagflasyon dönemleri için cazip yatırımlar olarak belirlendi. Daha yakından bakalım!
Yüksek Getirili Hisse #1: Conagra Brands (CAG)
Conagra Brands, paketlenmiş gıda sektöründe önde gelen bir şirkettir. Şirket, Birds Eye, Marie Callender’s, Duncan Hines, Healthy Choice, Slim Jim ve Reddi-wip gibi tanınmış markalardan oluşan çeşitlendirilmiş bir portföye sahiptir. Conagra, raf ömrü uzun ürünler sunan Grocery & Snacks (Bakkaliye ve Atıştırmalıklar), sıcaklık kontrollü ürünlere odaklanan Refrigerated & Frozen (Soğutulmuş ve Dondurulmuş), ABD dışındaki pazarları kapsayan International (Uluslararası) ve restoranlara markalı ve özelleştirilmiş mutfak ürünleri tedarik eden Foodservice (Gıda Hizmetleri) olmak üzere dört ana segmentte faaliyet göstermektedir. Piyasa değeri şu anda 7,3 milyar dolar seviyesindedir.
Paketlenmiş gıda şirketinin hisseleri, yılbaşından bu yana (YTD) %11 oranında düştü. Orta Doğu çatışmasına bağlı olarak Wall Street'teki geniş çaplı düşüşler hisse üzerinde baskı oluşturdu ve Campbell'ın hayal kırıklığı yaratan FQ2 sonuçlarının ek zayıflığına neden oldu.
Conagra Brands, tüketici temel ürünleri sektöründeki konumu nedeniyle stagflasyon dönemlerinde güçlü bir defansif yatırım olarak görülüyor. Stagflasyonist dönemler tüketicilerin kemer sıkmasına neden olur. Temel gıda maddeleri üreticisi olarak Conagra'nın talebi, ekonomik koşullar ne olursa olsun insanlar yemek zorunda olduğu için istikrarlı veya "resesyona dayanıklı" kalmaktadır. Ayrıca, şirket artan girdi maliyetlerini tüketicilere aktarma yeteneğini göstermiştir, bu da stagflasyon sırasında kritik bir yetenektir.
%9,2'lik ileriye dönük temettü getirisi, kısa vadeli volatiliteye veya hatta stagflasyonist bir ortama dayanmaya istekli gelir odaklı yatırımcılar için hissenin cazibesini artırıyor. Bu, sektör ortalaması olan %3,23'ten önemli ölçüde yüksektir. Özellikle, Conagra şu anda S&P 500 ($SPX) içinde en yüksek temettü verimini sunmaktadır. Ancak, bazı analistler şirketin yüksek temettülerinin risk altında olabileceğinden şüphelenmeye başladı. Ancak bazı rakamlara daha yakından bakalım. Conagra'nın temettü ödeme oranı %72,77'dir. Ve karının FY26'da hisse başına 1,72 dolara %-25,13 düşmesi beklenirken, bu hala şirketin hisse başına 1,40 dolarlık yıllık temettüsünü rahatlıkla karşılıyor. Bununla birlikte, özellikle analistlerin Conagra'nın karının FY27'de yeniden büyümeye dönmesini beklemesiyle, bir temettü kesintisi öngörmek için çok az neden var.
Bu arada, hisse senedi hem tarihsel olarak hem de benzerlerine göre ucuz görünüyor, sadece 8,80x ileriye dönük GAAP dışı F/K ile işlem görüyor.
Wall Street analistleri, Conagra'nın hissesi hakkında "Tut" şeklinde bir konsensüs derecelendirmesine sahip. Hisseleri takip eden 16 analistten ikisi "Güçlü Al", 11'i tutmayı tavsiye ediyor, biri "Orta Satış" derecesi veriyor ve geri kalan ikisi "Güçlü Satış" derecelendirmesi yapıyor. CAG hissesi için ortalama fiyat hedefi 18,87 dolar olup, Cuma günkü kapanış fiyatına göre %24,5'luk bir yükseliş potansiyeli temsil ediyor.
Yüksek Getirili Hisse #2: Energy Transfer LP (ET)
Energy Transfer LP, Dallas merkezli, önde gelen bir ABD orta akım enerji şirketidir ve 44 eyalette doğalgaz, ham petrol, NGL'ler ve rafine ürünler için 140.000 milden fazla boru hattı, terminal ve depolama tesisine sahiptir. Şirket, büyük üretim havzalarını iç ve dış pazarlara bağlayan toplama, işleme ve taşıma hizmetleri sunmaktadır. Özellikle, bir master limited partnership (MLP) olarak yapılandırılmıştır. ET'nin piyasa değeri 65,4 milyar dolardır.
Orta akım devinin hisseleri, büyüme hızlanması ve daha yüksek petrol fiyatlarının bir karışımıyla desteklenen yılbaşından bu yana %14,3 oranında yükseldi.
Energy Transfer LP, enerji sektörü için bir "gişe" olarak faaliyet gösterdiği için stagflasyon dönemlerinde akıllı bir yatırım olarak kabul edilir. Enflasyon özellikle daha yüksek petrol fiyatlarından kaynaklandığında, ET artan iç üretimden ve iş modeline yerleşik doğal enflasyon korumalarından faydalanabilir. Volatil emtia fiyatlarına bağlı olmak yerine, ET boru hattından geçen ürün hacmine göre gelir elde eder. Petrol fiyatları yüksek olduğunda, yerli üreticiler üretimi artırmaya teşvik edilir, bu da ET için daha yüksek hacimler ve daha fazla ücret anlamına gelir. Özellikle, ET'nin düzeltilmiş FAVÖK'ünün yaklaşık %90'ı ücrete dayalıdır. Dahası, birçok diğer sektörün aksine, orta akım enerji altyapısı genellikle artan maliyetlere karşı sözleşmesel korumalara sahiptir.
Ancak, düzeltilmiş FAVÖK büyüme denkleminin ikinci kısmını unutmayın, çünkü şirket aktif olarak birden fazla genişleme projesi yürütüyor. Yönetim, birkaç büyük genişleme projesinin devreye alınması ve tamamlanmasıyla desteklenen 17,45 milyar ila 17,85 milyar dolarlık rehberlik aralığının ortalamasında 2026 yılı düzeltilmiş FAVÖK'ünün yıllık bazda %10'dan fazla artmasını bekliyor. Bu, 2025'teki %3,2'lik yıllık bazda düzeltilmiş FAVÖK büyümesine kıyasla. Ve şirketin genişleme projelerinden oluşan büyük bir iş listesi sayesinde, önümüzdeki yıllarda hızlanan bir büyümenin devam etmesi bekleniyor.
Geleneksel büyüme hisselerinin muhtemelen zorlanacağı bir stagflasyonist ortamda, ET önemli bir gelir bileşeni sunuyor. Bir kez daha, Energy Transfer bir MLP'dir, karlarını, zararlarını ve amortisman kesintilerini doğrudan ortaklarına (yatırımcılarına) aktaran özel bir yapıdır. Birçok MLP büyük dağıtımlar (temettüler) sunar, bu da ET'nin önemli %7'lik dağıtım getirisini açıklar. MLP dağıtımları genellikle alındığında vergilendirilmez. Bunun yerine, yatırımcının maliyet tabanını azaltırlar, bu da birimler satılana kadar vergilerin ertelendiği anlamına gelir. Bu arada, şirket yıllık olarak dağıtımını %3 ila %5 oranında artırma hedefi belirlemiştir.
Bu arada, hisse senedi 8,68x ileriye dönük EV/FAVÖK oranıyla işlem görüyor, bu da beş yıllık ortalaması olan 7,86x'in biraz üzerinde, ancak yine de EPD ve WES gibi diğer birçok MLP'nin altında.
Genel olarak, Wall Street analistleri Energy Transfer hissesini ortalama 21,97 dolarlık bir fiyat hedefiyle konsensüs "Güçlü Al" olarak değerlendirdi, bu da Cuma günkü kapanış fiyatına göre %15,6'lık bir yukarı potansiyel gösteriyor. Hisseleri takip eden 17 analistten 12'si "Güçlü Al" tavsiyesine, biri "Orta Al" tavsiyesine sahip ve dördü tutmayı öneriyor.
Yüksek Getirili Hisse #3: The Kraft Heinz Company (KHC)
25,5 milyar dolarlık piyasa değeri ile The Kraft Heinz Company, küresel bir yiyecek ve içecek devi konumundadır. Şirket, Kraft, Oscar Mayer, Heinz, Philadelphia ve Lunchables gibi tanınmış markalar altında, soslar, peynirler, yemekler, etler ve içecekler dahil olmak üzere geniş bir ürün yelpazesi üretir ve satar. Ürünlerini süpermarketler, marketler ve e-ticaret platformları dahil olmak üzere birden fazla kanal aracılığıyla dağıtır ve gelirinin önemli bir kısmı Walmart (WMT) gibi kilit müşterilerden elde edilir.
Gıda şirketinin hisseleri yılbaşından bu yana %10 düştü. Hissenin düşüşü, özel markaların yükselişinden, değişen sağlık eğilimlerinden ve marka ve stratejiye özgü zorluklardan kaynaklanan yapısal zorluklar arasında gerçekleşti.
The Kraft Heinz Company, defansif, tüketici temel ürünleri doğası nedeniyle stagflasyon için sağlam bir yatırım adayı olabilir. Kraft Heinz, ekonomik koşullar ne olursa olsun insanların satın almaya devam ettiği temel ürünler üretir. Ekonomik durgunluklar sırasında, tüketiciler para biriktirmek için daha sık evde yemek yeme eğilimindedir, bu da Kraft gibi perakende odaklı markaların satışlarını artırabilir. Genel olarak, şirket büyüme durduğunda ve enflasyon satın alma gücünü aşındırdığında bir miktar istikrar sunabilir.
Kraft Heinz'ı stagflasyon için daha da cazip bir seçenek haline getiren şey, yüksek temettü verimidir. 2019'daki %36'lık kesintisinden bu yana koruduğu 0,40 dolarlık üç aylık temettüyü ödemeye devam ediyor. Bu, yıllık bazda 1,60 dolara eşdeğerdir. Mevcut hisse fiyatlarında, 1,60 dolarlık yıllık temettü %7,42'lik bir verime dönüşüyor. Sermaye kazançlarının sınırlı olabileceği bir stagflasyonist ortamda, bu tekrarlayan gelir toplam getirilerin önemli bir bölümünü oluşturur. Ve temettü güvende görünüyor, sadece %61,78'lik bir ödeme oranı ve önümüzdeki yıllarda ödemeyi rahatça karşılamak için yeterli olması beklenen kazançlar var.
KHC hissesi şu anda tarihi ortalamalarına ve benzerlerine göre cazip bir değerlemede işlem görüyor. İleriye dönük GAAP dışı F/K oranı, beş yıllık ortalama olan 12,49x ve sektör ortalaması olan 14,41x'e kıyasla 10,60x seviyesindedir.
Wall Street analistleri Kraft Heinz hissesi hakkında konsensüs "Tut" derecelendirmesine sahip. KHC hissesini takip eden 21 analistten biri "Güçlü Al" tavsiyesinde bulunurken, 15'i tutmayı tavsiye ediyor, biri "Orta Satış" öneriyor ve dördü "Güçlü Satış" derecelendirmesi yapıyor. Ortalama analist fiyat hedefi olan 24,37 dolar, Cuma günkü kapanış fiyatına göre %13'lük bir potansiyel yükseliş gösteriyor.
Yayın tarihinde, Oleksandr Pylypenko bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerden herhangi birinde (doğrudan veya dolaylı olarak) pozisyona sahip değildi. Bu makaledeki tüm bilgiler ve veriler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale ilk olarak Barchart.com'da yayınlanmıştır.