A critical Fed meeting, $100 oil, ve Micron kazançları: Bu hafta neler izlenmeli

<p>ABD hisse senetleri, Cuma günü İran'daki savaşın üçüncü haftasına girmesi ve dikkatlerin giderek İran'daki savaşın enflasyon üzerindeki etkisine doğru kaymasıyla haftayı kırmızıda tamamladı.</p>
<p>S&P 500 (^GSPC) Cuma günü %0,6 düşüşle haftayı %1,6'lık bir zararla kapattı. Dow Jones Industrial Average (^DJI) Cuma günü yaklaşık 120 puan veya %0,3 kaybetti ve haftayı %2 düşüşle tamamladı. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite (^IXIC) Cuma günü %0,9 düştü ve haftayı %1,3'lük bir düşüşle kırmızıda kapattı.</p>
<p>Takvimdeki önemli noktalar</p>
<p>Önümüzdeki hafta, tüm gözler Fed toplantısına ve Başkan Jerome Powell'ın İran'daki savaşın enflasyon üzerindeki etkisine ilişkin son toplantısında ne söyleyip ne söylemediğine çevrilecek.</p>
<p>Ekonomik takvimde nispeten sakin bir hafta olmasıyla birlikte, yatırımcılar ADP'nin haftalık istihdam değişikliği verilerinden ve Perşembe günü yayınlanacak işsizlik başvurularından, ayrıca Pazartesi günü yayınlanacak bir dizi imalat sanayi verisinden işgücü piyasasının durumu hakkında daha fazla bilgi edinecekler.</p>
<p>Kazanç takviminde Micron'un Çarşamba günü yayınlanacak sonuçları ön plana çıkacak, Dollar Tree (DLTR), Oklo (OKLO), Macy's (M) ve Darden Restaurants (DRI)'dan da raporlar yayınlanacak.</p>
<p>İzlenecek bir diğer önemli olay: Nvidia'nın (NVDA) yılın en büyük etkinliği olan GTC 2026, Pazartesi günü CEO Jensen Huang'ın açılış konuşmasıyla başlayacak. (İşte önizleme.)</p>
<p>Petrol $100 seviyesini görüyor</p>
<p>Üç hafta geçmesine rağmen, İran'daki savaş yavaşlama belirtisi göstermiyor ve küresel enerji endüstrisi için dünyanın en önemli enerji nakliye darboğazı olan Umman Boğazı durma noktasına geldi.</p>
<p>Geçen Pazar günü, petrol fiyatları 2022'deki Ukrayna'nın Rusya tarafından işgaliyle başlayan enerji krizinin başlamasından bu yana ilk kez varil başına kritik $100 seviyesini aştı. Fiyatlar hızla 80'lere geriledi, ancak kritik altyapıya yönelik drone saldırıları, büyük rafinerilerden ve ihracat terminallerinden zorunlu güç uygulamaları ve Körfez ülkeleri genelinde artan bir üretim kesintisi listesi fiyatları yeniden yukarı çekti.</p>
<p>Açık bir Umman Boğazı olmadan, stratejistler fiyatların yalnızca yükselmeye devam edeceğini ve daha uzun süre yüksek kalacağını söylüyorlar. Su yolu 60 gün boyunca kapalı kalırsa, Goldman Sachs stratejistlerine göre dördüncü çeyrek petrol fiyatları Brent (BZ=F) üzerinde varil başına ortalama 93 dolar ve ABD West Texas Intermediate (CL=F) üzerinde varil başına 89 dolar olabilir. Ve dördüncü çeyrek çok uzakta.</p>
<p>“Önümüzdeki dönemde enflasyon görünümündeki riskler yukarı yönlü eğilimli,” Janus Henderson Investors'ın küresel çok sektörlü kredi başı John Lloyd dedi. Yükselen petrol fiyatlarını da eklediğimizde, “enflasyonun daha uzun süre yüksek kalma olasılığı ortaya çıkıyor.”</p>
<p>Neyse ki Fed için, enflasyon yüksek kalmasına rağmen fiyat baskısı keskin bir şekilde artmıyor. Hem başlık hem de çekirdek TÜFE ve PCE verilerinde tüm okumalar geçen aya göre aynı veya yalnızca biraz daha yüksek.</p>
<p>Ancak, kapsanan dönemler — TÜFE için Şubat ve PCE için Ocak — Orta Doğu'daki savaşın patlak vermesinden ve bu nedenle petrol fiyatlarında yaklaşık %50'lik bir artıştan önce geliyor.</p>
<p>Piyasa izleyicilerinin endişesi, ABD'nin stagflasyon dönemine girebileceği. Petrol son bir ayda %50 arttı ve enflasyon yüksek kalmaya devam ediyor, ancak ABD Şubat ayında 92.000 iş kaybetti ve Cuma günü yayınlanan verilere göre dördüncü çeyrek GSYİH beklenenden daha fazla soğudu.</p>
<p>Öte yandan, savaşın yerli ekonomiye etkisinin daha net bir resmini beklerken stagflasyon endişeleri aceleci olabilir, Northlight Asset Management'ın baş yatırım sorumlusu Chris Zaccarelli belirtti.</p>
<p>Fed'in çift belirsizliği</p>
<p>Bu endişeler, yaklaşan Çarşamba günü yapılacak toplantısında Fed'i bir çıkmazda bırakacak gibi görünüyor; burada Fed'in faiz belirleme komitesinin üyeleri, fiyatları yükseltebilecek ve büyümeyi zedeleyebilecek bir enerji krizi karşısında çift görevlerini tartmak zorunda kalacaklar.</p>
<p>“Enflasyon savaşın etkisiyle etkilenecek ve işgücü piyasasındaki kesintiler nedeniyle işsizlik etkilenecek,” LPL Financial'ın baş ekonomisti Jeffrey Roach, bir notunda yazdı. Bu nedenle, “Fed'in her iki tarafı da belirsizliği vurgulamasını bekliyoruz.”</p>
<p>Fed valilerinin, enerji maliyetlerinin, başlık enflasyonu üzerinde derhal bir etkiye sahip olan, önümüzdeki aylarda çekirdek enflasyona doğru akıp akmayacağını düşünmeleri gerekecek. Enerji maliyetleri çekirdeğe doğru akarsa, çekirdek PCE'deki gelecekteki okumalar beklenenden daha yüksek çıkabilir.</p>
<p>RSM'nin baş ekonomisti Joe Brusuelas, Fed'in değişken enerji maliyetlerini geçici olarak görmesini beklediğini, ancak resmin değişebileceğini söyledi.</p>
<p>“Enflasyon beklentileri yükselmeye başlarsa, merkez bankası Ukrayna'nın Rusya tarafından işgali sonrasında enerji şokunu deneyimleyen pandemi döneminde yaptığı gibi aynı politika hatasını yapmakta tereddüt edecektir,” Brusuelas bir notunda yazdı.</p>
<p>Alım satıcıları, Fed'in yaklaşan toplantısında faiz oranlarını değiştirmeyeceğini konusunda neredeyse ortak bir fikirde. 99,1'i bahis, değişiklik olmayacağı yönünde. Fed'in Aralık ayı toplantısında en az bir faiz indirimi olasılığı şu anda yaklaşık %40 civarında.</p>
<p>Ekonomik veriler: Mart ayı İmparatorluk üretimi (beklenti 3,9, daha önce 7,1); Aylık sanayi üretimi (+0,1% beklenti, daha önce +0,7%); Şubat ayı (SIC) imalat üretimi (0,2% beklenti, 0,6% daha önce); Kapasite kullanımı, Şubat (beklenti %76,2, daha önce %76,2); Mart ayı NAHB konut piyasası endeksi (beklenti 37, daha önce 36)</p>
<p>Kazanç takvimi: Dollar Tree (DLTR), KE Holdings (BEKE), Forgent Power Solutions (FPS), Semtech Corporation (SMTC), VNET Group (VNET)</p>
<p>Salı</p>
<p>Ekonomik veriler: Haftalık istihdam değişikliği ADP, 28 Şubat haftası sona erdi (önceki 15.500); Mart ayı New York Fed hizmetleri iş aktivitesi (-25,7 daha önce); Aylık bekleyen ev satışları (-%1 beklenti, daha önce -%0,8)</p>
<p>Kazanç takvimi: Elbit Systems (ESLT), Tencent Music Entertainment Group (TME), lululemon athletica (LULU), DocuSign (DOCU), Oklo (OKLO), New Gold, (NGD) GDS Holdings (GDS)</p>
<p>Çarşamba</p>
<p>Ekonomik veriler: FOMC faiz kararı; Şubat ayı nihai talep enflasyonu, aylık (+%0,3 beklenti, daha önce +%0,5); Gıda ve enerji dışı nihai talep enflasyonu, aylık (+%0,3 beklenti, daha önce +%0,8); Şubat ayı nihai talep enflasyonu, yıllık (+%2,9 daha önce); Gıda ve enerji dışı nihai talep enflasyonu, yıllık (+%3,6 daha önce); Ocak ayı fabrika siparişleri (-%0,7 daha önce); Ocak ayı nihai okuma dayanıklı mal siparişleri (-%1,4 daha önce); MBA ipotek başvuruları, 13 Mart haftası sona erdi (+%3,2 daha önce)</p>
<p>Kazanç takvimi: Micron Technology (MU), Prudential (PRU), Jabil Inc. (JBL), Williams-Sonoma (WSM), General Mills (GIS), H World Group Limited (HTHT), Five Below (FIVE), SailPoint (SAIL), EquipmentShare.com Inc. (EQPT), Macy's (M), Weibo Corporation (WB)</p>
<p>Perşembe</p>
<p>Ekonomik veriler: İşsizlik başvuruları, 14 Mart haftası sona erdi (önceki 213.000); İşsizlik sigortası başvuruları, 7 Mart haftası sona erdi (önceki 1,85 milyon); Mart ayı Philadelphia Fed iş görünümü (önceki 16,3); Aylık beklenen yeni ev satışları (-%2,7, daha önce -%1,7); Aylık nihai okuma toptan stokları (+%0,2 beklenti, daha önce +%0,2); Aylık nihai okuma inşaat izinleri (-%5,4 daha önce)</p>