Adobe vs. Intuit: Hangi Bozuk Düşen Yazılım Hisse Senedi Daha İyi Bir Alım?

Anahtar Noktalar

Adobe'nin işi çift haneli gelir büyümesi sağlıyor, ancak nadir bir indirimle işlem görüyor.

Intuit'in üst çizgisi etkileyici bir hızda genişliyor, ancak değerlemesi Adobe'ninkinden daha pahalı.

Yüz yüze bir karşılaştırma, bir hissenin daha geniş bir güvenlik marjı sunduğunu gösteriyor.

• Bizim beğendiğimiz 10 hisse senedi ›

Yıl içindeki, bir zamanlar sevilen yazılım hisseleri, piyasanın değerlemeleri gözden geçirmesi ve yapay zeka (YZ) tarafından getirilen yeni riskler nedeniyle sert bir şekilde düştü. Ve piyasadaki en baskın iki yazılım sağlayıcısı – Adobe (NASDAQ: ADBE) ve Intuit (NASDAQ: INTU) – bu baskıdan muaf değildi. Her iki şirketin de genişleyen ekosistemleri ve "yapışkan" hizmetleri var, ancak hisseleri 2026'da keskin geri çekilmeler gördü.

Bu iki hissenin düşüşlerinin hepsinin üstesinden gelmiş olması muhtemeldir. Sonuçta, her iki şirket de güçlü sonuçlar elde etmeye devam ediyor – ve hatta yapay zeka ile faydalanmanın yollarını buluyorlar. Ama bu iki piyasa liderinden hangisi bugün daha iyi bir alım?

Yapay zeka dünyanın ilk trilyoneri yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in her ikisine de ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "İstenmeyen Monopol" olarak adlandırılan bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

Adobe: Yapay zeka ivmesi ve ucuz bir değerleme

Şirketin mali ilk çeyreğinde 2026 (27 Şubat 2026 itibarıyla sona eren dönem), Adobe'nin toplam geliri rekor 6,4 milyar doları buldu, geçen yılın aynı dönemine göre %12 arttı. Ve şirketin tabanı da iyi durumda kaldı, GAAP (ayarlanmış) hisse başına yeniden elde edilen kazançlar, geçen yılın aynı dönemine göre %19 artarak 6,06 dolara yükseldi.

Ve katılım eğilimleri de olağanüstü.

"Q1'de Acrobat, Creative Cloud, Express ve Firefly'deki aylık aktif kullanıcı sayımız 850 milyonu aştık, bu da %17'lik bir yıllık artışla, güçlü kullanım ve gelir elde etme potansiyeli için sağlam bir temelimiz olduğunu gösteriyor," diye Nisan 2026'da şirketin mali ilk çeyrek gelir raporlama görüşmesinde CEO Shantanu Narayen şunları söyledi.

Ama piyasanın farkında olmadığı şey, şirketin yeni yapay zeka özelliklerinden nasıl gelir elde ettiğidir. Adobe'nin gelir raporlama görüşmesinde yönetim, yapay zeka odaklı yıllık tekrarlayan gelir (YTR) yıllık olarak geçen yıla göre daha da fazla üç kat arttığını belirtti.

Bu açık ivme olmasına rağmen, yapay zeka korkuları Adobe hisseleri üzerinde ağır bir yük oluşturdu. Hisse senedinin son geri çekilmesinin ne kadar şiddetli olduğunu gösteren, yazının bu anında hisse senedi fiyatı, şirketin kalibre edilmiş olmasına rağmen, sadece 14,4'e düştü.

Intuit: Daha hızlı büyüme ancak daha pahalı bir değerleme

Ancak Intuit daha hızlı üst düzey büyüme sağlıyor. Finansal yazılım uzmanının mali ikinci çeyreğinde 2026 (31 Ocak 2026 itibarıyla sona eren dönem), toplam gelir geçen yıla göre %17 artarak 4,7 milyar dolara ulaştı.

Büyümesini destekleyen, dönem boyunca Intuit'in çevrimiçi ekosistem geliri %21 arttı.

Ve Adobe gibi, Intuit de işini ileriye taşımak için yapay zekayı kullanıyor.

"Ocak ayında, muhasebe ajanlarımız müşterilerimiz için işlemlerin kategorize edilmesinde zaman tasarrufu sağladı ve 237 milyon işlemi etkili bir şekilde gerçekleştirdi," diye Nisan 2026'da şirketin mali ikinci çeyrek gelir raporlama görüşmesinde CEO Sasan Goodarzi şunları belirtti.

Açıkçası, Intuit'in işi iyi gidiyor. Ancak büyüme için piyasanın verdiği etiket biraz daha endişe verici olduğunda.

Intuit şu anda yaklaşık 26'lık bir hisse senedi/kazanç oranıyla işlem görüyor. Ancak ileriye dönük hisse senedi/kazanç oranı, analistlerin önümüzdeki yıl önemli hissedar başına kazanç büyümesi beklediğini gösteren sadece 15'tir. Yine de hisse senedi, yatırımcıların daha büyük bir uzun vadeli büyüme hikayesi fiyatladığı için Adobe'den daha pahalıdır.

Daha iyi alım

Yani bu iki hisseden hangisi daha iyi bir yatırımdır? Benim için Adobe açık ara kazanan.

Elbette, Intuit şu anda biraz daha hızlı büyüyor ve yapay zeka entegrasyonu konusunda mükemmel bir performans sergiliyor. Ancak Adobe, değerlemesinin daha geniş bir güvenlik marjı sunması sayesinde daha ucuz bir değerlemeye sahip olduğu için yatırımcılara daha geniş bir güvenlik marjı sunuyor. Ayrıca, yapay zeka odaklı YTR'nin üç katına çıkması, hisseyi düşüren yapay zeka riski aslında uzun vadeli bir katalizör olabileceğini gösteriyor.

Intuit uzun vadeli bir şekilde tutulmaya değer bir şirket olsa da, günümüzdeki değerlemesi biraz fazla iyimser. Bu iki yıpranmış yazılım hissesinden hangisini seçerdimse, iş modelinin dayanıklılığını piyasanın tanımaya beklemesini tercih ederim.

Elbette, hissenin işe yarayıp yaramayacağı konusunda hiçbir garanti yoktur. Birkaç risk var. Örneğin, yapay zekanın bugün Adobe'ye fayda sağladığına dair bir endişe olsa da, yapay zekanın bazı Adobe rakiplerine daha büyük bir fayda sağlayabileceği ve sonuçta Adobe'nin büyümesini olumsuz etkileyebileceği her zaman bir şans vardır.

Genel olarak, hisse senedinin son büyük geri çekilmesinin zaten hisse senedinin değerlemesine fiyatlandırıldığı ve piyasanın Adobe'nin iş modelinin dayanıklılığını tanımaya beklemesi için iyi bir alım fırsatı yarattığı argümanını ileri sürmek istiyorum.

Hisse senedi satın almalı mısınız? Adobe'nin hisse senedini şu anda satın almalı mınız?

Adobe'nin hisse senedi satın almadan önce şu hususu göz önünde bulundurun:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcılar için şimdi satın alınması gereken 10 en iyi hisseyi belirledi... ve Adobe bunlardan biri değildi. 10 hisse senedi, yaklaşan yıllarda muazzam getiriler üretebilir.

Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listede yer alması... o zamanki tavsiyemize yatırım yaptıysanız, 511.411 dolara yükselirdi! Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listede yer alması... o zamanki tavsiyemize yatırım yaptıysanız, 1.238.736 dolara yükselirdi!

Şu anda en son 10 hisse senedinin listesini Stock Advisor, bireysel yatırımcılar için bireysel yatırımcılar tarafından oluşturulan bir yatırım topluluğu ile birlikte elde edebilirsiniz.

Daniel Sparks ve müşterileri, zikredilen hisselerin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. Motley Fool, Adobe ve Intuit'e sahip ve tavsiye ediyor. Motley Fool, aşağıdaki seçenekleri tavsiye ediyor: Adobe'nin Ocak 2028 vadeli 330 dolar değerinde uzun çağrıları ve Adobe'nin Ocak 2028 vadeli 340 dolar değerinde kısa çağrıları tavsiye ediyor. Motley Fool, bir çıkarım politikasına sahiptir.

The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.