%83'lük Düşüşten Sonra , The Trade Desk Ölü Para mı ?

<p>Yıllardır The Trade Desk (<a href="/quote/nasdaq/ttd/">TTD</a> 0.19%), piyasadaki en iyi hisse senetlerinden biriydi.</p>
<p>2016'daki halka arzından 2024 sonundaki zirvesine kadar, hisse senedi düzenli olarak %20 veya daha fazla gelir büyümesi göstererek ve güçlü kar marjları sunarak %4.000'den fazla değer kazandı. Hisse senedi ayrıca primli bir değerlemeden de faydalandı.</p>
<p>Ancak, geçen yıl The Trade Desk çöktü. <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/advertising-tech/">Reklam teknolojisi hissesi</a>, pandemi sırasındaki kısa bir düşüş hariç, işin şimdiye kadarki en zayıf büyüme oranına yavaşlamasıyla 2024 sonundaki zirvesinden %83 düştü.</p>
<p>Aşağıdaki grafik, The Trade Desk'in gelirinin geçen yıl nasıl yavaşladığını göstermektedir.</p>
<table>
<row span="2">
<cell role="head">Çeyrek</cell>
<cell role="head">Gelir büyümesi</cell>
</row>
<row span="2">
<cell>2024 Dördüncü Çeyrek</cell>
<cell>22%</cell>
</row>
<row span="2">
<cell>2025 Birinci Çeyrek</cell>
<cell>25%</cell>
</row>
<row span="2">
<cell>2025 İkinci Çeyrek</cell>
<cell>19%</cell>
</row>
<row span="2">
<cell>2025 Üçüncü Çeyrek</cell>
<cell>18%</cell>
</row>
<row>
<cell>2025 Dördüncü Çeyrek</cell>
<cell>14%</cell>
</row>
</table>
<p>The Trade Desk hissesi, bir yıl önceki 2024 Dördüncü Çeyrek raporunun ardından düştü. Birinci Çeyrek raporunun ardından kısa bir süre toparlandı ve ardından İkinci Çeyrek sonuçlarının ardından işteki bir çöküş korkuları geri döndüğünde tekrar düştü. The Trade Desk'in geliri şimdi art arda üç çeyrek düştü ve yönetim, mevcut çeyrekte gelirin tekrar yavaşlamasını bekliyor ve birinci çeyrekte en az 678 milyon dolar gelir öngörüyor, bu da sadece %10'luk bir büyüme anlamına geliyor.</p>
<h2>The Trade Desk'in sorunlarının kaynağı</h2>
<p>The Trade Desk yönetimi zorluklarını kötü yürütme ve zayıf makro ortama bağlasa da, gerçek neden rekabet gibi görünüyor.</p>
<p>Aslında, The Trade Desk'in yavaşlaması, Amazon'un (<a href="/quote/nasdaq/amzn/">AMZN</a> +0.71%) geliştirilmiş kullanılabilirlik sunan, kampanya kurulum süresini %75 azaltan ve daha iyi tam hunileme optimizasyonu sağlayan yeni bir talep tarafı platformu (DSP) deneyimi duyurmasıyla aynı zamana denk geldi.</p>
<p>O zamandan beri, Amazon'un perakende medyası ve Bağlı TV gibi alanlarda The Trade Desk'ten pazar payı kazandığı görülüyor ve bunun neden olduğu açık. Amazon'un reklamcılıkta benzersiz bir erişimi var. Yüz milyonlarca e-ticaret müşterisinin alışveriş alışkanlıkları hakkında eşsiz müşteri verilerine sahip ve bunu markalara hedefli reklamlar için sunabiliyor. Ayrıca, 200 milyondan fazla Amazon Prime abonesiyle kendi yayın platformuna sahip ve bu da reklamverenlere yayın kitlesine ulaşmak için kolay bir yol sunuyor. Amazon ayrıca Netflix, Roku, Spotify ve SiriusXM gibi şirketlerle ortaklık kurarak erişimini daha da genişletti.</p>
<p>The Trade Desk yönetimi, platformunu "duvarlı bahçeler" veya kendi kendine yeten reklam ekosistemleri için panzehir olarak görüyor, ancak Alphabet, Meta Platforms ve Amazon gibi dünyanın en büyük üç dijital reklam platformu olan duvarlı bahçeler, büyük trafik kaynaklarına bağlı oldukları için reklamverenler için açık bir çekiciliğe sahip.</p>
<h2>
<a href="/quote/nasdaq/ttd/">NASDAQ: TTD</a>
</h2>
<h3>Temel Veri Noktaları</h3>
<h2>The Trade Desk İçin Anlamı</h2>
<p>Şirket, dördüncü çeyrek kazanç çağrısında, kısmen tarifeler ve diğer makro zorluklar nedeniyle tüketici paketlenmiş ürünler (CPG) ve otomotiv reklamcıları arasında zayıflık olduğunu belirtti. Bu kategoriler işinin %25'ini oluşturuyor ve bunlar olmadan çok daha güçlü bir büyüme bildirecekti.</p>
<p>Bu doğru olabilir, ancak yatırımcılar önde gelen dijital reklam platformlarının dördüncü çeyrekte güçlü büyüme gördüğünün farkında olmalıdır. Google reklamcılığı çeyrekte %13.6 büyüme bildirdi. Meta reklam gelirini %24.3 artırdı ve Amazon'un reklam geliri %23 arttı. Netflix de güçlü reklam büyümesini övdü.</p>
<p>The Trade Desk'in zorlukları, hisse senedindeki düşüşte yansıtılmış görünüyor ve 27 fiyat/kazanç oranıyla değerleme makul görünüyor, ancak bir toparlanma garanti değil.</p>
<p>The Trade Desk'in sorunlarının kaynağı Amazon'dan gelenler de dahil olmak üzere artan rekabet ise, bunu aşmak kolay olmayacaktır. Bu noktada, yatırımcılar hisse senedini satın almadan önce gelir büyümesinin istikrara kavuşmasını bekleseler iyi olur. Hisseler ucuz görünebilir, ancak son kazanç raporunun gösterdiği gibi, hisse senedi hala daha da düşebilir.</p>