Amazon destekli X-energy, 800 milyon dolara kadar fon toplamak için borsaya başvurdu

Nükleer girişim X-energy, borsaya açılma hedefi doğrultusunda Çarşamba günü yatırımcı tanıtım turuna başladı ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na sunulan belgelere göre hisse başına 16 ila 19 dolar arasında bir hedef fiyat belirledi. Eğer yüksek fiyattan listelenirse, girişim yaklaşık 814 milyon dolar elde edebilir.

X-energy ve benzerleri, yapay zeka veri merkezlerinin ve toplum genelindeki elektrikleşmenin etkisiyle elektrik talebinin artmasıyla birlikte fisyon gücüne yönelik yeniden canlanan bir ilgi dalgasının üzerinde yol alıyor.

Amazon, X-energy'nin en büyük destekçilerinden biridir. Teknoloji devi, 500 milyon dolarlık Serisi C-1 turuna öncülük etti ve şirketten 2039 yılına kadar 5 gigawatt'a kadar nükleer güç satın alma sözü verdi.

Borsaya açılmanın, X-energy yatırımcıları için bir rahatlama sağlayacağı kesindir; yatırımcılar şirkete yaklaşık 1,8 milyar dolar yatırmış, PitchBook'a göre. Girişim daha önce özel amaçlı bir satın alma şirketiyle (SPAC) halka açılmayı tersine birleşme yoluyla denemişti, ancak iki taraf 2023 yılında SPAC çılgınlığı azalırken anlaşmayı iptal etmişti.

X-energy'nin reaktörü, yüksek sıcaklıkta, gazla soğutulan bir reaktördür. İçeride, seramik ve karbon küreler içine alınmış uranyum, elektrik üretmek için bir buhar türbini döngüsüne ısı aktarmak üzere helyum gazı ile soğutulur. TRISO olarak bilinen yakıt tasarımı, önceki yakıt düzenlemelerinden daha güvenli olması bekleniyor, ancak bugün yaygın olarak kullanılmıyor.

Girişim, SEC başvurusunda, yakın zamanda iflasa giren başka bir şirketle patent anlaşmazlığı içinde olduğunu belirtti. Ultra Safe Nuclear Corporation (USNC) 2024 yılında iflas etti ve varlıkları, Standard Nuclear'ı oluşturmak için iflasta satın alındı. X-energy, USNC'nin yakıt üretim patentlerini ihlal ettiğini ve iflas sürecinde bu konunun tatmin edici bir şekilde çözülmediğini iddia ediyor.

Çin dışında, yeni nükleer reaktörlerin geliştirilmesi gecikmeler ve maliyet aşımları nedeniyle neredeyse durma noktasına geldi. Yeni nesil girişimlerin, reaktörleri küçülterek geleneksel tasarımların karşılaştığı bazı zorlukların üstesinden gelebileceğini ummasıyla birlikte.

Hiçbir küçük modüler reaktör girişimi henüz bir elektrik santrali inşa etmedi, ancak birkaç tanesi Trump yönetimi tarafından belirlenen 4 Temmuz tarihine kadar bir son tarihi karşı yarışıyor.

Birçok kişi rastgele son tarihi kaçırsa da, fisyon reaksiyonlarının kendi kendine sürdürülebilir hale geldiği an olan kritikliğe ulaşmaları muhtemeldir.

Ancak, kritiklikten karlı elektrik santrallerine giden yol uzun olabilir. Seri üretim maliyetleri düşürmeye yardımcı olabilir, ancak bu sürecin kâr getirmeye başlaması genellikle yaklaşık bir on yıl sürer. Dahası, bu şirketlerin planladığı reaktör sayısı diğer şirketlerin denediğinden daha fazla olabilir, ancak seri üretimin gerçek faydalarını elde etmek için yeterli olmayabilir.

X-energy, reaktör üretim teknikleri olgunlaştığında - uzmanlar tarafından "Nth-of-a-kind" olarak adlandırılan - maliyetleri ilk-of-a-kind'e göre %30 oranında düşürebileceğini tahmin ediyor. Yatırımcılar, ilk reaktörün maliyetine özellikle dikkat etmelidir. Bu, şirketin beklentilerini gerçekleştirmesine veya bozmasına neden olabilir.