ASML Hissesi Ucuz Değil, Ancak Yine de Pazarlık Payı Olabilir

Anahtar Noktalar
ASML'nin değerlemesi uzamış durumda.
EUV sistemlerinin toplam satışlar içindeki payının artmasıyla gelir büyümesi ve marjlar yükseliyor.
ASML, yarı iletken endüstrisinin döngüselliğine dayanacak şekilde inşa edilmiştir.
- ASML'den daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›
ASML (NASDAQ: ASML), geçen yıl %79,5 artış göstererek teknoloji sektöründeki %26,8'lik artışı ve Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) %22,4'lük artışını geride bıraktı.
Yapay zeka (AI) dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Bir Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Analistlerin konsensüs tahminlerine göre ASML, 2026'da hisse başına 29,69 $ kazanç (EPS) elde edecek ve 2027'de %26,3 artışla 37,51 $'a ulaşacak. Bu olağanüstü büyüme oranına rağmen, ASML 2027 yılı projeksiyonlu kazançlarının 35,1 katından işlem görüyor - bu da ucuz olmaktan çok uzak.
İşte ASML'nin ultra uzun vadeli yatırım ufuklarına sahip yatırımcılar için neden hala bir pazarlık olabileceği.
Tüm yollar ASML'ye çıkıyor
Amazon, Microsoft, Alphabet ve Meta Platforms gibi büyük ölçekli şirketler, yapay zeka veri merkezleri için çip satın alıyor - bu da Nvidia ve Broadcom gibi şirketlere fayda sağlıyor. Ancak bu şirketler aslında çiplerin üretimini yapmıyor.
Bu iş, devasa yarı iletken üretim tesislerine sahip Tayvan Yarı İletken, Samsung Electronics ve Intel gibi sözleşmeli üreticilere gidiyor. Bu fabrikalar, dünyanın en teknoloji meraklısı siteleri arasında yer alıyor ve yapay zeka çiplerinin hassas mühendisliği için gelişmiş ekipmanlara sahip.
Yarı iletken ekipman üreticileri, yapay zeka (AI) harcamalarından en çok fayda sağlayanlar arasında yer alıyor. Ve ASML, çip üretim sürecinin en önemli parçası olan litografi konusunda sanal bir tekeli olduğu için yarı iletken ekipman üreticileri arasında en değerlisidir.
ASML, 6 milyar avronun üzerinde yatırım yaptı ve vakum odası içinde özel çok katmanlı aynalardan ışığı yansıtarak ışığı kırmak için lens kullanmak yerine aşırı ultraviyole (EUV) litografi kodunu çözmek için 17 yıldan fazla harcadı. Bu işlem, ASML'nin aksi takdirde emilecek EUV ışığını kullanmasına olanak tanır, bu da mikroçip başına daha fazla transistör, birbirine bağlı katmanlama ve nihayetinde daha iyi performans sağlar. ASML'nin teknolojisi, hem gelişmiş olması hem de çip üreticilerinin üretim döngülerini hızlandırmak için ihtiyaç duyduğu yüksek hacimli üretim için tasarlanmış olması nedeniyle kopyalanması zordur.
Yeni nesil çipler, fabrikaları ASML'nin en son EUV makinelerini satın almaya zorluyor - bu da talepte bir patlama yaratıyor. 2025'in dördüncü çeyreğinde EUV, toplam net siparişlerin %56,1'ini oluşturdu. Ve satılan EUV sistemlerinden sadece ikisi ASML'nin en gelişmiş yüksek sayısal açıklık (NA) makineleriydi.
ASML prim fiyatına değer
ASML inanılmaz derecede karmaşık ürünler üretiyor, ancak yatırım tezi aslında oldukça basit. Yapay zeka çip inovasyonu, ASML makineleriyle donatılmış en son teknoloji fabrikalara olan talebi artırıyor. Ve yüksek NA EUV dağıtımının henüz erken aşamalarındayken, ASML için sürdürülebilir büyüme için açık bir yol var.
Ancak ASML hepsi ya da hiç yapay zeka hissesi değil. İşinin büyük bir kısmı hala genel amaçlı çipler üretmek için gereken derin ultraviyole (DUV) makineleridir. DUV sistemleri, yapay zeka çiplerini yapmak için EUV ile paralel olarak kullanılır. Çalışır durumdaki litografi makinelerine servis vermek (ağırlıklı olarak DUV) ASML'nin işinin büyük bir bölümünü oluşturuyor - toplam gelirin yaklaşık dörtte birini oluşturuyor.
ASML hisse senedinin soğuyacağını, kazançların değerlemeyi düşürmek için yetişmesine zaman tanıyacağını düşünürsek şaşırmam. Ancak temellere bakıldığında, ASML'nin büyük endeksleri uzun vadede geride bırakma şansı çok yüksek ve muhtemelen 1 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşan ilk Avrupa şirketi olacak.
ASML hissesini şimdi satın almalı mısınız?
ASML hissesini satın almadan önce şunu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği en iyi 10 hisse senedini belirledi... ve ASML bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün... tavsiyemiz sırasında 1.000 $ yatırdıysanız, 495.179 $ kazanırdınız!* Veya Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün... tavsiyemiz sırasında 1.000 $ yatırdıysanız, 1.058.743 $ kazanırdınız!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %898 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500'ün %183'üne kıyasla piyasayı ezici bir performans. Stock Advisor ile kullanılabilen en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 24 Mart 2026 itibarıyla.
Daniel Foelber, ASML ve Nvidia hisselerine sahiptir. The Motley Fool, ASML, Alphabet, Amazon, Intel, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia ve Taiwan Semiconductor Manufacturing hisselerine sahiptir ve tavsiye eder. The Motley Fool, Broadcom'u tavsiye eder. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.