Daha İyi Nükleer Enerji Hissesi: NuScale Power vs. Constellation Energy

Anahtar Noktalar
NuScale Power, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tek onaylı KMR tasarımına sahip ve ilk ticari projesi ilerliyor.
Constellation Energy'nin yerleşik nükleer filosu, Microsoft ve Meta Platforms ile anlaşmalar yaptı.
Bu iki nükleer enerji hissesi arasındaki tartışma, yatırımcıların daha yüksek bir tavan mı yoksa daha yüksek bir taban mı tercih edeceği konusuna indirgeniyor.
- NuScale Power'dan daha çok beğendiğimiz 10 hisse ›
ABD enerji manzarası kelimenin tam anlamıyla nükleerleşti. Veri merkezleri, Amerika'nın elektrik ihtiyacını artırıyor. Geçen yıl Başkan Donald Trump, ülkenin nükleer enerji kapasitesini 2050 yılına kadar dört katına, yani 400 gigawata çıkarma arzusunu özetleyen başkanlık kararnameleri imzaladı.
Bu durum, nükleer enerji hisselerini yatırımcı ilgisinin sıcak bir noktası haline getiriyor. NuScale Power (NYSE: SMR) ve Constellation Energy (NASDAQ: CEG), yaklaşan nükleer enerji patlamasına yatırım yapmak için farklı yollar sunan, birbirinden çok farklı iki şirkettir.
Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, pek bilinmeyen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Peki paranız için daha iyi bir seçim hangisi? İşte bilmeniz gerekenler.
NuScale Energy ve Constellation Energy, iki farklı türde nükleer enerji şirketidir
Constellation Energy, nükleer, gaz, jeotermal, rüzgar, hidro ve güneş enerjisi alanlarında 55 gigawatt kapasiteye sahip çeşitlendirilmiş bir enerji şirketidir. Ocak ayında Calpine'ı satın almasının ardından hizmetleri genişletildi. Ayrıca, toplamda 22 gigawatt'tan biraz fazla reaktör filosuna sahip ABD'nin en büyük nükleer enerji şirketi olduğunu iddia ediyor. Bunlar, elektrik üretmek için buhar türbinlerini döndüren ısı üretmek üzere kontrollü nükleer reaksiyonlar kullanan geleneksel nükleer reaktörlerdir.
NuScale Power, benzer şekilde çalışan ancak çok daha küçük ölçekte çalışan küçük modüler reaktörler (KMR'ler) geliştiriyor. KMR'lerin faydası, potansiyel olarak daha hızlı ve daha ucuz inşa edilebilmeleri ve geleneksel bir reaktör için uygun olmayacak daha küçük alanlarda çalışabilmeleridir. KMR'ler daha yeni bir teknolojidir ve bugüne kadar NuScale Power, ABD Nükleer Düzenleme Komisyonu'ndan düzenleyici tasarım onayı alan tek şirkettir.
NuScale'ın yükselişi risklerle birlikte geliyor
Daha yeni bir şirket olarak NuScale'ın büyümesi için çok daha fazla alanı var. NuScale bugün 4 milyar doların altında bir piyasa değeriyle işlem görüyor. Bu arada Constellation Energy, 88 milyar dolarlık piyasa değeriyle zaten dünyanın en büyük enerji şirketlerinden biridir.
Büyüme potansiyeli daha fazla olsa da, NuScale birkaç riskle birlikte geliyor.
İlk olarak, şirket yakın zamanda anlamlı bir gelir elde etmeyecek. Romanya'da eski bir kömürlü santral için altı adet KMR modülü sağlamak üzere sözleşme yaptı ve bu projenin 2033'ten önce faaliyete geçmesi pek olası değil. NuScale ayrıca, yedi eyalette 6 gigawata kadar KMR modülleri tedarik etmek üzere Tennessee Valley Authority ile dönüm noktası niteliğinde bir anlaşma yapacak, ancak bu anlaşma yeni ve kamuya açık bir zaman çizelgesi yok.
Ne yazık ki, nükleer endüstrisinde işler yavaş ilerliyor ve bu KMR'ler bile tonlarca bürokrasi ve düzenleyici engellerle geliyor. İkinci olarak, NuScale, hisse bazlı tazminat öderken ve operasyonlar için para yakmaya devam ederken yatırımcıları seyreltiyor. Yönetim bu yıl 39,3 milyon hisse satarak brüt 750 milyon dolar gelir elde etti.
NuScale'ın piyasa değeri küçük olsa da, değerlemesi mutlaka ucuz değil. Unutmayın, NuScale ticari faaliyetlerden yıllar uzakta ve şirket bu süreçte yatırımcıları seyreltmeye devam edebilir. Şirket, hisse senedinin mevcut risklerini haklı çıkarmak için nihayetinde nükleer endüstrisinde karlı bir lider olmak zorunda kalabilir ve bu kesin bir şey değil.
Neden Constellation Energy üstün nükleer enerji hissesi olarak öne çıkıyor
Sonuç olarak, Constellation Energy'nin çok, çok daha yüksek bir tabanı var.
Constellation zaten nükleer filosunu inşa ettiği için, ilgili engellerin çoğunu zaten aşmış durumda. Ayrıca, Constellation mevcut reaktörlerini (hem aktif hem de inaktif) yenileyebilir, yükseltebilir veya genişletebilir, muhtemelen yenilerini inşa etmekten daha hızlı. Veri merkezleri için Microsoft ve Meta Platforms ile, her iki anlaşmanın da 2028 yılına kadar çevrimiçi olması planlanan 20 yıllık anlaşmalar yaptı.
NuScale'ın aksine, Constellation zaten yerleşik ve karlı bir işletmedir. Analistler, şirketin kazançlarının önümüzdeki üç ila beş yıl içinde yıllık ortalama %15 büyümesini bekliyor.
Son olarak, hisse senedi %0,6 temettü verimi sunuyor ve bu yılın kazanç tahminlerinin sadece %15'lik bir ödeme oranı sayesinde artış potansiyeli bol. Yönetim, temettüyü yıllık %10 artırmayı planlıyor ve bu oranda, temettü geliriniz her yedi yılda bir ikiye katlanacaktır.
Sonuç olarak, yatırımcılar uzun vadede Constellation Energy'den büyüyen bir temettü ve çift haneli yıllık toplam getiriler bekleyebilirler. Bu sizi bir gecede zengin etmeyecek, ancak on yıl veya daha uzun bir süre boyunca yapabilir.
NuScale'ın KMR tasarımındaki erken liderliği çekici olsa da, kanıtlanmış bir lider olan Constellation Energy yerine NuScale gibi riskli bir hisse senedini elde tutmanın fırsat maliyetini sindirmek zor.
Şu anda NuScale Power hissesi almalı mısınız?
NuScale Power hissesi almadan önce şunu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği en iyi 10 hisseyi belirledi... ve NuScale Power bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in bu listeye 17 Aralık 2004'te girdiğini düşünün... o zamanlar tavsiyemize 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 503.592 $ kazanırdınız!* Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün... o zamanlar tavsiyemize 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.076.767 $ kazanırdınız!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %913 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500'ün %185'ine kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük. Stock Advisor ile sunulan en son 10'luk listeyi kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 24 Mart 2026 itibarıyla.
Justin Pope'un Microsoft'ta pozisyonları var. The Motley Fool'un Constellation Energy, Meta Platforms ve Microsoft'ta pozisyonları ve tavsiyeleri var. The Motley Fool, NuScale Power'ı tavsiye ediyor. The Motley Fool'un bir açıklama politikası var.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.