Daha İyi Petrol Hissesi: Chevron vs. Occidental Petroleum

Anahtar Noktalar

Chevron'un çeşitlendirilmesi, petrol fiyatları düşse bile sahip olunabilecek güvenli bir hisse senedi olmasını sağlıyor.

Oxy'nin yukarı akış (upstream) maruziyeti, onu daha riskli bir uzun vadeli yatırım haline getiriyor.

• Chevron'dan daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›

Son üç ayda, WTI ham petrol fiyatları iki katına çıkarak varil başına yaklaşık 100 dolara ulaştı. Petrol fiyatlarını artıran ana katalizör, Şubat sonundaki İran Savaşı'nın patlak vermesiydi ve bu durum Hürmüz Boğazı üzerinden küresel petrol sevkiyatını aksattı.

Bu çatışma, düşük ve istikrarlı petrol fiyatlarına bağımlı şirketler için şiddetli rüzgarlar yarattı. Ancak, son üç ayda sırasıyla %8 ve %33 oranında yükselen Chevron (NYSE: CVX) ve Occidental Petroleum (NYSE: OXY) gibi petrol hisseleri için olumlu rüzgarlar yarattı. Bu petrol hisselerinden herhangi birine şimdi yatırım yapmalı mısınız?

Yapay Zeka dünyadaki ilk trilyoneri yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

Oxy neden Chevron'dan daha iyi performans gösterdi?

Dünyanın en büyük entegre enerji şirketlerinden biri olan Chevron, petrol ve doğal gazı bulmak ve çıkarmak için yukarı akış (upstream) işini, bu kaynakları taşımak için orta akış (midstream) boru hatlarını ve aşağı akış (downstream) rafinerileri ve kimyasal üretim tesislerini işletmektedir.

Daha çok Oxy olarak bilinen Occidental, öncelikli olarak bir yukarı akış (upstream) petrol ve gaz şirketidir. Ayrıca daha küçük bir orta akış (midstream) işine ve düşük karbonlu girişimler (low-carbon ventures) işine sahiptir. Bu yılın Ocak ayında aşağı akış (downstream) ve kimyasal işi olan OxyChem'i Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB)'ye 9,7 milyar dolara nakit olarak sattı.

Yükselen petrol fiyatları genellikle yukarı akış (upstream) şirketleri için en güçlü olumlu rüzarları sağlar. Petrol fiyatları yüksek olduğunda, gelir artışları giderlerini aştığı için daha yüksek karlar elde ederler. Ancak bu etki, yalnızca boru hatlarından geçen kaynaklar için "geçiş ücreti" alan orta akış (midstream) şirketleri için karışık ila nötr ve ham petrol fiyatlarının rafine ürünlerinin fiyatlarından daha hızlı yükselmesi durumunda zorlanan aşağı akış (downstream) şirketleri için negatiftir.

Oxy, İran Savaşı'nın patlak vermesinden bu yana Chevron'dan daha iyi performans gösterdi çünkü öncelikli olarak bir yukarı akış (upstream) şirketidir. Aşağı akış (downstream) maruziyetini ortadan kaldıran ve borcunu azaltan OxyChem'i elden çıkarması onu daha da çekici hale getirdi. Chevron'un yukarı akış (upstream) işi bu yüksek ham petrol fiyatlarından faydalandı, ancak aşağı akış (downstream) işi daha zorlu rüzgarlarla karşılaştı.

Peki bu Oxy'yi daha iyi bir uzun vadeli yatırım yapar mı?

Oxy, yükselen ham petrol fiyatları karşısında Chevron'dan daha iyi bir petrol hissesi gibi görünebilir, ancak uzun vadede çeşitlendirilmiş enerji devi karşısında daha iyi performans göstermekte zorlanabilir. Son üç yılda, Oxy'nin hisseleri yalnızca %2 artarken, Chevron'un hisseleri %24 arttı.

Chevron'un çeşitlendirilmiş işi, değişken petrol döngülerinde ayakta kalacak şekilde inşa edilmiştir. Temettüsünü 39 yıl üst üste yıllık olarak artırdı ve %3,7'lik ileriye dönük getirisi aşağı yönlü riskini sınırlamalıdır. Oxy'nin işi gelişiyor, ancak petrol fiyatlarına çok daha duyarlı. 2020'deki son petrol çöküşü temettüsünü kesmesine neden oldu ve %1,7'lik düşük ileriye dönük getirisi pek aşağı yönlü koruma sağlamıyor.

Chevron'un ham petrol için başa baş (breakeven) fiyatı varil başına 50 doların altında, Oxy'nin ise yaklaşık 60 dolar civarında. Yani her iki şirket de bu piyasada bol miktarda nakit üretiyor olsa da, ham petrol fiyatları aniden çökerse Chevron daha iyi durumda kalacaktır.

Petrol fiyatlarının yüksek kalacağını varsayarsak, analistler Oxy'nin EPS'sinin 2026'da iki katından fazla artmasını bekliyor. Ayrıca Chevron'un EPS'sinin %83 artmasını bekliyorlar.

Ancak Oxy sadece 14 kat ileriye dönük kazançtan işlem görüyor, oysa Chevron'un 19 kat ile daha yüksek bir ileriye dönük fiyat/kazanç oranı var. Bu nedenle, yatırımcılar petrol fiyatlarının İran Savaşı'nın resmi olarak sona ermesi durumunda keskin bir şekilde geri çekilebileceği için Oxy'yi daha yüksek büyüme hissesi olarak yeniden değerlendirmekte isteksiz görünüyorlar. Aynı zamanda, yatırımcılar, yüksek ham petrol fiyatlarına aşırı derecede bağımlı olmayan güvenli liman temettü hissesi olduğu için Chevron için daha yüksek bir katılım payı ödemeye istekli görünüyorlar.

Daha iyi alım: Chevron

Oxy bu yıl Chevron'dan daha iyi performans göstermeye devam edebilir, ancak onu daha iyi bir uzun vadeli yatırım olarak görmüyorum. Ham petrol fiyatları son derece değişkendir ve Oxy'nin kısa vadeli kazançlarını kovalamak yerine, yerleşik, iyi çeşitlendirilmiş bir pazar lideri olan Chevron ile kalmayı tercih ederim.

Şimdi Chevron hissesi almalı mısınız?

Chevron hissesi almadan önce şunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği 10 en iyi hisse senedini belirledi… ve Chevron bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix bu listeye 17 Aralık 2004'te girdiğinde… o zamanlar önerimizle 1.000 dolar yatırım yapsaydınız, 490.864 dolarınız olurdu! Ya da Nvidia bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiğinde… o zamanlar önerimizle 1.000 dolar yatırım yapsaydınız, 1.216.789 dolarınız olurdu!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %963 olduğunu belirtmekte fayda var — S&P 500'ün %201'ine kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük. En son en iyi 10 listesini kaçırmayın, Stock Advisor ile kullanılabilir ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

Stock Advisor getirileri 5 Mayıs 2026 itibarıyla.*

Leo Sun'ın bahsi geçen hisselerin hiçbirinde pozisyonu yoktur. The Motley Fool'un Berkshire Hathaway ve Chevron hisselerinde pozisyonları vardır ve bu hisseleri önermektedir. The Motley Fool, Occidental Petroleum'u önermektedir. The Motley Fool bir açıklama politikasına sahiptir.

Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.