"Dibe Al" Öldü: Bireysel Yatırımcılar Bu Haftaki 2. Piyasa Sıçramasını Satıyor; Nvidia'yı Satıyor

"Dibe Al" Öldü: Bireysel Yatırımcılar Bu Haftaki 2. Piyasa Sıçramasını Satıyor; Nvidia'yı Satıyor

İki hafta önce BTFD ticaretinin - son 3 yıldaki her piyasa düşüşünün temel taşı - hızla solmakta olduğunu, bireysel yatırımcıların İran çatışmasının başlamasının ardından haftalık alımların mevsimsel örüntülere meydan okuyarak ve Şubat ayını rekorlarının 3. en büyük ayı yaparak yaklaşık %30 oranında yavaşlamasıyla "kalıcı zayıflık işaretleri" gösterdiğini ve ayrıca Pazartesi gününün hisse senetlerinde bir ay içindeki en büyük bireysel net satış günü olduğunu bildirmiştik.

Gümüş bir astar vardı: JPMorgan'a göre, geri çekilmeye rağmen, bireysel yatırımcıların hisse senedi seçimi tercihleri ​​- azaltılmış boyutlar dışında - nispeten iyimser kaldı: bireysel yatırımcılar Teknoloji Mega Sermayelerini (ORCL'yi kazanç öncesi ve sonrası dahil) satın alırken, enerji hisselerindeki pozisyonlarını azalttılar. Ya da JPM'nin dediği gibi, "bu ay piyasa jeopolitik gelişmeler ve mevcut yapay zeka ile ilgili endişelerin hisse senedi ve kredi piyasalarına yayılmasıyla kötüleşse de, bireysel yatırımcılar yapay zeka dışı hisse senetlerini satarak ticareti finanse ederek yapay zeka hisselerini tercih etmeye devam ettiler."

Bir hafta sonra, bireysel talep için durum kötüden daha kötüye gitti, o haftanın Perakende Radarı notu, yatırılan bireysel dolarların haftalık bazda %15 azaldığını - ve çatışmanın başlangıcından bu yana %43 düştüğünü - ETF alımlarının haftalık bazda %22 azaldığını ve tek hisse senedi alımlarının mütevazı bir %45 seviyesinde sabit kaldığını buldu.

Bugüne hızlı bir bakış attığımızda, BTFD ticaretinin ölüm zamanını (neredeyse) resmi olarak ilan edebiliriz.

Birçoğu, ateşkes iyimserliğinden kaynaklanan bu sabahki erken yükselişten yararlanma fırsatını yakalamak için bireysel yatırımcıları beklerken, Vanda Research "bireysel alıcının bugün belirgin bir şekilde yoktuğunu" yazıyor.

Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, işlem gören ilk 2 saatte, bireysel yatırımcılar satın almak yerine ABD'de listelenen tek hisse senetlerinden 5,5 milyon dolar sattı, bu da bu Pazartesi günkü sakin aktivite ile uyumlu.

Bugünkü satışlar özellikle kötü bir Pazartesi gününü takip etti: Vanda Research'e göre, bireysel yatırımcıların Kasım 2023'ten bu yana tek hisse senetlerinde ilk net satış gününü kaydettiği gün. Bu satışlar, S&P 500 Endeksi (SPY) Trump'ın İran'ın enerji altyapısını bombalama tehdidini geri çekmesinin ardından yükselirken gerçekleşti, bu durum daha geniş piyasadaki bir toparlanmanın bile artık aynı düzeyde bireysel coşku çekmediğini gösteriyor.

JPMorgan'ı yineleyen Vanda, Orta Doğu'daki çatışma uzadıkça bireysel talebin istikrarlı bir şekilde azaldığını ve şirketin Mart ayının başından bu yana olan eğilimi kademeli olarak azalan bireysel katılım olarak tanımladığını söyledi. Bireysel yatırımcılar Salı günü hisse senetleri alarak yaklaşık 262,3 milyon dolar toplarken ve S&P 500 hafifçe düşerken, endeks bu ay hala neredeyse %5 düşüşte. Aynı zamanda Vanda, sistematik borç azaltmanın devam ettiğini, uzun pozisyonda olan ve hedge fonu yatırımcılarından gelen alımların ise yalnızca mütevazı kaldığını söyledi.

Daha fazlası var: iki hafta önce bireysel yatırımcılar hisse senetlerini satıp kötü performans gösteren Mag7'yi, özellikle de NVDA'yı satın almışken, bugün dünyanın en büyük şirketi öne çıktı. Son iki haftadır açık ara bireysel yatırımcıların favorisi olmasına rağmen, hisse senedi erken işlemlerde -54,8 milyon dolarlık net satış görüyordu, bu da fiyatın istikrara kavuşmaya çalışmasına rağmen bugünün seansında en çok satılan isim oldu.

Vanda'nın vardığı sonuç, "Genel olarak, bireysel yatırımcılar ateşkes umudunun getirdiği sıçramayı kovalamıyor ve bunun yerine en kalabalık yapay zeka kazananlarındaki pozisyonlarını azaltıyor."

Başka bir deyişle, BTFD yerine, bireysel yatırımcılar artık STFR.

Tyler Durden
Çar, 03/25/2026 - 13:50