Cloudflare %8 Yükseliyor: NVIDIA'nın AI Patlaması Edge'a Geliyor ve Bu Hisse Hazır

-
Cloudflare (NET), FY2025 4. çeyrekte 614.51M$ gelir bildirdi, yıllık bazda %33.6 artış gösterdi ve tahminleri %3.94 aştı, kalan performans yükümlülükleri yıllık bazda %48 arttı ve şirket 42.5M$'lık en büyük yıllık sözleşme değerli anlaşmasını kapattı.
-
AI ajanları veri merkezlerinin ötesine edge'a doğru ölçeklendiğinde, Cloudflare, NVIDIA (NVDA) destekli iş yüklerinin geçmesi gereken kritik bir ağ altyapısı olarak konumlandı.
-
Yakın zamanda yapılan bir çalışma, Amerikalıların emeklilik tasarruflarını iki katına çıkaran ve emekliliği hayalden gerçeğe dönüştüren tek bir alışkanlığı belirledi. Daha fazla bilgi için buraya tıklayın.
Cloudflare (NYSE:NET) hissesi Çarşamba günü öğleden sonraki işlemlerde %8 yükseldi, hisseler yaklaşık 228$ seviyesinden değişim gösteriyor. Geniş piyasa ise katılmıyor: S&P 500 gün içinde düşüşte, bu da Cloudflare hissesinin hareketini bant üzerinde daha da keskin bir şekilde öne çıkarıyor.
Katalizör tek bir haber öğesi değil. Bunun yerine, NVIDIA (NASDAQ:NVDA) destekli AI iş yüklerinin veri merkezinin ötesine geçip edge'a doğru itildikçe, Cloudflare'nin bu iş yüklerinin geçmesi gerekecek bir ağ olduğuna dair artan yatırımcı inancı. Bu tez hızla yaygınlaşıyor.
NVDA hissesi bugün neredeyse aynı seviyede, ancak şirketin son kazanç raporu yatırımcıların AI altyapı yığını hakkında düşünme şeklini yeniden şekillendirmeye devam ediyor. NVIDIA çeyreklik 68.13 milyar$ gelir bildirdi, yıllık bazda %73.2 artış gösterdi, sadece veri merkezi geliri 62.31 milyar$'a ulaşarak %75 arttı.
Okuma: Veriler, Amerikalıların Tasarrufunu İki Katına Çıkaran Bir Alışkanlığın Olduğunu Gösteriyor ve Emekliliği Güçlendiriyor
Çoğu Amerikan, emeklilik için ne kadar ihtiyacı olduğunu ciddi şekilde küçümsüyor ve ne kadar hazır olduğunu abartıyor. Ancak veriler, bu alışkanlığa sahip olan insanların, olmayanlara kıyasla iki katından fazla tasarrufu olduğunu gösterebiliyor.
Bu hikaye doğrudan Cloudflare ile ilgili. AI ajanları kullanıcılara ulaşmak, API'ları sorgulamak, görevleri yürütmek ve sonuçları gerçek zamanlı olarak döndürmek zorunda. Bu etkileşimlerin her birinin bir ağ üzerinden seyahat etmesi gerekiyor. Cloudflare, tüm web sitelerinin %20'sinden fazlasının önünde duruyor, bu da onu bu trafik patlamasının en mantıklı yararlanıcılarından biri yapıyor.
10 Şubat'ta bildirilen Cloudflare'nin FY2025 4. çeyrekteki sonuçları, büyümenin bu aşamasındaki bir şirket için önemli her boyutta gerçekten güçlüydü. Gelir 614.51 milyon$ seviyesinde gerçekleşti, yıllık bazda %33.6 arttı, 591.24 milyon$'lık konsensüs tahminini %3.94 aştı. Non-GAAP EPS 0.28$ oldu ve 0.27$'lık tahmini aştı. Ayrıca, Cloudflare'nin serbest nakit akışı 99.44 milyon$'a ulaşarak, yıllık bazda iki katından fazla artan %16'lık bir marj elde etti.
Ancak asıl Wall Street'in dikkatini çeken şey kurumsal borç hapıydı. Cloudflare, yıllık başına ortalama 42.5 milyon$ olan en büyük yıllık sözleşme değerli anlaşmasını kapattı. Ayrıca, Cloudflare'nin toplam yeni yıllık sözleşme değeri (ACV) yıllık bazda yaklaşık %50 arttı, bu 2021'den beri en hızlı hız.
Bunlara ek olarak, Cloudflare'nin kalan performans yükümlülükleri (RPO) yıllık bazda %48 arttı. Bunlar sadece gösteriş metrikleri değil ve %48'lik büyüme, sipariş arkasının hızla oluştuğu anlamına geliyor.
CEO Matthew Prince, Cloudflare'nin AI konumlandırmasını doğrudan şöyle özetledi: "Eğer ajanlar web'in yeni kullanıcılarıysa, Cloudflare onların üzerinde çalıştığı platform ve geçtikleri ağdır."
Prince daha da ileri giderek, "daha fazla ajan, Cloudflare Workers'a daha fazla kod yazılmasını tetikler, bu da performans, güvenlik ve ağ hizmetlerimize olan talebi besler" şeklinde bir AI döngüsü anlattı. Bu bir bileşik büyüme döngüsü, tek seferlik bir rüzgar değil.
Analist topluluğu NET hissesi konusunda çoğunlukla yapıcı. RBC ve Stifel Cloudflare'de hafifçe yükselmiş görüşlerini sürdürürken, UBS hisse hedefini 210$'a düzeltti ancak Nötr rating'ini korudu.
Cloudflare hissesi için konsensüs analist hedefi 232.43$ olup, 17 analist satın alma, 5'ı güçlü satın alma, sadece 3'ü ise satış tarafı rating'ine veriyor. Bugünkü fiyatta, NET konsensüs analist hedefi olan 232.43$'a oldukça yakın işlem görüyor.
Bu arada, Cloudflare'nin değerlemesi geleneksel herhangi bir ölçüme göre ucuz değil. İleri P/E yaklaşık 175x seviyesinde ve fiyata satış oranı 34x geriye dönük gelirdir.
NET hissesiyle, ajanlı AI trafiğinin Cloudflare ağı üzerinden büyük, para kazanılabilir bir akış haline gelmesini bekliyorsunuz. Eğer bu gelecek zamanında gelirse, mevcut çokluğu sürdürülebilir olabilir. Öte yandan, eğer AI ajanı inşası yavaşlarsa veya bulut sağlayıcılar (hyperscalers) edge dağıtımını daha fazla içselleştirirse, Cloudflare hissesi değerleme baskısıyla karşılaşabilir.
Perakende duyarlılığın nerede olduğu bağlamında, değerleme matematikleri gerilmiş görünürken Reddit'in NET hissesine karşı sıkı yükselmiş olduğunu yakın zamanda not ettik. Bu dinamik çözülmedi.
Cloudflare hissesi için Reddit duyarlılık skorları Mart başlarından 68 ila 78 aralığında değişti, zirve etkileşim 10 Mart'ta bir gece içinde 1,538 oy ve 140 yorumla gerçekleşti. Perakende inancı yüksek. Bu inancın temelleri onu yakalayıp yakalayamayacağı gerçek soru.
NET hisseleri geçen yıl içinde %98 yükseldi ve hisse 186.17$'lık 50 günlük hareketli ortalamasını ferahlıkla aştı. 52 haftalık 260$ zirve bir sonraki anlamlı teknik referans noktası.
Cloudflare ayrıca büyümesini finanse etmek için 2030'da dönüştürülebilir senior notlar olarak 2 milyar$ topladı, bu da hisse piyasasına ihtiyaç duymadan AI edge altyapısına yatırım yapmak için uzun bir pist sağlıyor.
225$ seviyesi ve 52 haftalık zirve, NET hissesi için izlenebilecek bir sonraki anlamlı teknik referans noktalarını temsil ediyor. Şirketin FY2026 1. çeyreklik 620 milyon$ ile 621 milyon$ gelir rehberi, yatırımcılara net bir kısa vadeli kıyaslama noktası veriyor ve bu beklentiye yapılacak herhangi bir güncelleme veya kurumsal anlaşma akışı yorumu, izlenebilecek bir potansiyel katalizör olabilir.
Özetle, Cloudflare'nin AI edge hikayesi gerçek. İlerleyen dönemde soru, bugünkü hisse fiyatının olumlu varsayımları yansıtıp yansıtmadığı olacak.
Çoğu Amerikan, emeklilik için ne kadar ihtiyacı olduğunu ciddi şekilde küçümsüyor ve ne kadar hazır olduğunu abartıyor. Ancak veriler, bu alışkanlığa sahip olan insanların, olmayanlara kıyasla iki katından fazla tasarrufu olduğunu gösterebiliyor.
Ve hayır, bu gelirinizi artırmakla, tasarruf yapmakla, kupon kesmekle veya yaşam tarzınızı kısıtlamakla hiçbir ilgisi yok. Bunlardan herhangi birinden çok daha basit (ve güçlü). Açıkçası, ne kadar kolay olduğunu düşünürsek, daha fazla insanın bu alışkanlığı benimsemesine şaşırıyorum.