Delta Air Lines Q1 Kazanç Konuşması Önemli Noktaları

Rekor gelir ve güçlü sonuçlar: Delta, Mart çeyreği rekor geliri olan 14,2 milyar dolar ve hisse başına 0,64 dolar EPS (kazançlar yıllık bazda yaklaşık %40 daha yüksek) elde etti, 1,2 milyar dolar serbest nakit akışı üretti ve çeşitlendirilmiş gelirin toplamın %62'sini oluşturmasıyla premium ve ana kabin genelinde güçlü bir talep gösterdi.

Yakıt şoku eylemleri yönlendiriyor: Jet yakıtındaki keskin artış (1. çeyrek ortalaması 2,62 $/galon; yönetim, Haziran çeyreği için galon başına yaklaşık 4,30 $ varsayıyor) Delta'yı kapasiteyi azaltmaya - özellikle yoğun olmayan/gece uçuşlarını - ve fiyatlandırma ve ücret eylemlerini hızlandırmaya yöneltti, çeyreğin yakıt maliyetindeki zorluğun yaklaşık %40-50'sini geri kazanmayı hedefliyor.

Dayanıklı görünüm ve bilanço ilerlemesi: Delta, 2. çeyrekte düşük onlu toplam gelir artışı, %6-8 işletme marjı ve yaklaşık 1 milyar dolar vergi öncesi kar (Hisse Başına Kazanç 1,00-1,50 $) beklerken, ayarlanmış net borcu 13,5 milyar dolara (yıllık bazda yaklaşık %20 düşüşle) indirmeyi ve MRO gelirinin 380 milyon dolara iki katından fazla artarak tam yıl hedefinin 1,2 milyar dolar olmasını görüyor.

Yakıt Maliyetlerine Rağmen Seyahat Talebi Tavan Yapıyor — Havayolu Hisseleri Alınmalı mı?

Delta Air Lines (NYSE:DAL), yöneticilerin güçlü talebi ve daha çeşitlendirilmiş bir gelir tabanının faydalarını gösterdiğini söylediği Mart 2026 çeyreği sonuçlarını açıkladı, ancak Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler ortasında çeyreğin sonlarında jet yakıtı maliyetleri fırladı.

İcra Kurulu Başkanı Ed Bastian, şirketin "yakıtta önemli bir artış ve çeşitli dış zorluklara" rağmen, "geçen yıla göre %40 daha yüksek ve Ocak ayı beklentilerimizle tutarlı" kazançlar elde ettiğini söyledi. Şirket, 12% yatırım getirisinin yanı sıra 530 milyon dolar vergi öncesi kar, hisse başına 0,64 dolar kazanç ve 1,2 milyar dolar serbest nakit akışı elde etti.

Rekor ilk çeyrek geliri ve yaygın talep

Yakında Satın Almaya Değer Olabilecek 5 Aşırı Satılmış Büyük Sermayeli Hisse Senedi

Ticari İşler Direktörü Joe Esposito, toplam gelirin 14,2 milyar dolarla ilk çeyrek rekoru olduğunu, yıllık bazda %9,4 arttığını ve "başlangıç ​​tahminimizin birkaç puan üzerinde" olduğunu söyledi. Toplam birim gelir, "MRO'dan gelen neredeyse 2 puanlık bir katkı" dahil olmak üzere %8,2 arttı, yolcu birim geliri ise tüm bölgelerde dördüncü çeyreğe göre sırasıyla iyileşti.

Esposito, hem iç hem de dış hat birim gelirinin, premium ve ana kabindeki güç tarafından desteklenerek orta tek haneli oranlarda arttığını söyledi. Ayrıca, "2024 sonundan bu yana ilk tam çeyrekte pozitif birim gelir artışı ile ana kabinde bir dönüm noktası" vurguladı.

İran Saldırıları Sonrası Havayolu Hisselerindeki Düşüş Haklı mı?

Esposito, çeşitli gelir akışlarının toplam gelirin %62'sini oluşturarak büyük bir rol oynamaya devam ettiğini söyledi. Premium ve sadakat geliri orta onlu oranlarda arttı. American Express'ten elde edilen gelir, %12'lik harcama büyümesi ve güçlü satın almalarla desteklenen %10 artarak "2 milyar doları aştı", kurumsal satışlar ise çift haneli bir oranda büyüyerek çeyrek rekoru kırdı.

Yakıt artışı kapasite disiplinini ve fiyatlandırma eylemlerini yönlendiriyor

Yönetim, Orta Doğu çatışmasıyla bağlantılı yakıt fiyatlarındaki keskin artışa defalarca işaret etti. Bastian, savaşın "jet yakıtında benzeri görülmemiş bir sıçramaya neden olduğunu" ve fiyatların "yılın başındaki seviyelerin kabaca iki katı" olduğunu söyledi. CFO ve yeni atanan Operasyon Direktörü Dan Jencki, ilk çeyrek yakıt ortalamasının galon başına 2,62 dolar olduğunu, bunun "çeyreğin başında beklediğimizden neredeyse 40 sent daha yüksek" ve "Mart ayındaki keskin yükselişten kaynaklandığını" belirtti.

Haziran çeyreği için Jencki, Delta'nın görünümünün 2 Nisan itibarıyla vadeli işlem eğrisine dayanarak galon başına yaklaşık 4,30 dolar varsaydığını, bunun geçen yılın seviyesinin yaklaşık iki katı olduğunu söyledi. Bu varsayım, Delta'nın rafinerisinden tahmini 300 milyon dolarlık bir fayda içeriyor ve yılın başındaki görünüme kıyasla "çeyrekte 2 milyar dolardan fazla ek yakıt gideri" anlamına geliyor.

Bastian, Delta'nın "yakıt durumu iyileşene kadar mevcut çeyrekte kapasiteyi önemli ölçüde azalttığını" ve "daha yüksek yakıt fiyatlarını geri kazanmak için hızla hareket ettiğini" söyledi. Analist çağrısında, yöneticiler şirketin "yoğun olmayan zamanlarda", Esposito'nun yakıt maliyetlerine yanıt olarak ayarlanması daha kolay olabileceğini belirttiği "gün sonu" ve gece uçuşları dahil olmak üzere kapasite azaltımlarını hedeflediğini söyledi.

Fiyat ve ücret eylemleri sorulduğunda, yönetim Haziran çeyreği görünümünün çeyrek boyunca yüksek yakıt fiyatlarının devam edeceğini varsaydığını ve fiyatlandırma eylemleri etkisini gösterdikçe mevcut koltuk mili başına gelirin artmasını beklediğini belirtti. Esposito, yakıt geri kazanımının tarihsel olarak 60 ila 90 gün geciktiğini, ancak sektörün bu seferki yakıt hareketinin büyüklüğü ve hızı nedeniyle daha hızlı tepki verdiğini ekledi.

Haziran çeyreği görünümü: düşük onlu gelir büyümesi, marj genişlemesi bekleniyor

Mevcut rezervasyon eğilimlerine dayanarak Bastian, Delta'nın "Haziran çeyreğinde düşük onlu gelir büyümesi" beklediğini ve çeyreğin yakıt maliyetindeki zorluğun %40 ila %50'sini geri kazanacağını söyledi. Şirket, %6 ila %8 işletme marjı ve 1 milyar dolar vergi öncesi kar bekliyor. Jencki, ikinci çeyrek için hisse başına 1 ila 1,50 dolar kazanç öngördü.

Esposito, Delta'nın ikinci çeyrek toplam gelir büyümesinin, Mart çeyreğindeki orta tek haneli yolcu birim gelir büyümesinden bir hızlanma olan çift haneli yolcu birim gelir büyümesiyle desteklenen, yıllık bazda sabit kapasiteye karşı düşük onlu oranlarda artmasını beklediğini söyledi.

Yönetim, talep göstergelerinin güçlü kaldığını belirtti. Bastian, geçen ay nakit satışlarda "çift haneli" büyüme ve Delta American Express kart portföyündeki çift haneli harcama büyümesinin devam ettiğini belirtti. Esposito, Mart ayında nakit satışların orta onlu oranlarda büyüdüğünü ve ivmenin "rezervasyon eğrisi boyunca ve hem premium hem de ana kabinde" Nisan ayına kadar devam ettiğini söyledi.

Aynı zamanda, yöneticiler zayıflık cepleri olduğunu belirtti. Esposito, Avrupa satış noktalarının "biraz daha zayıf" olduğunu ve Delta'nın Punta Vara'daki olayların ardından "Meksika tatilinde biraz zayıflık" gördüğünü, bu durumun o pazarda kapasite eylemlerine yol açtığını söyledi.

Maliyetler, bilanço ilerlemesi ve MRO büyümesi

Jencki, ilk çeyrek işletme marjının %4,6 olduğunu söyledi. Yakıt dışı birim maliyetler, planlanandan daha düşük kapasite büyümesi ve daha yüksek geri kazanım maliyetlerini yansıtarak yıllık bazda %6 arttı. 1,3 milyar dolarlık kar paylaşımı ödemesinin ardından 2,4 milyar dolar işletme nakit akışı ürettiğini ve 1,2 milyar dolarlık yeniden yatırımdan sonra 1,2 milyar dolar serbest nakit akışı ürettiğini söyledi.

Delta kaldıraç azaltmaya devam etti, çeyrek sonunda ayarlanmış net borç 13,5 milyar dolara düştü, bir önceki yıla göre %20 azaldı ve brüt kaldıraç 2,4 kat oldu. Jencki, Delta'nın üç kredi derecelendirme kuruluşunda da yatırım yapılabilir seviyede olduğunu ve ayarlanmış net borcu 2019 seviyelerinin altına indirdiğini söyledi.

Jencki ayrıca Delta'nın üçüncü taraf bakım, onarım ve revizyon (MRO) işini vurgulayarak, ilk çeyrek MRO gelirinin yıllık bazda "iki katından fazla artarak" 380 milyon dolara ulaştığını belirtti. Delta, kalan çeyreklerde "daha normal bir büyüme oranı" bekliyor ancak tam yıl MRO gelir görünümünü 1,2 milyar dolar olarak korudu, bu da Jencki'ye göre geçen yıla göre neredeyse %50'lik bir iyileşme anlamına gelecek ve marjlar genişleyecek.

Operasyonel güvenilirlik, filo yenileme ve dijital girişimler

Operasyonel olarak Bastian, Cirium'un Delta'yı beşinci kez Kuzey Amerika'nın en dakik havayolu seçtiğini söyledi, ancak "son birkaç ayda, özellikle şiddetli hava koşullarının ardından, güvenilirliğimizin ve toparlanmamızın yüksek standartlarımızı yeterince karşılamadığını" kabul etti. Güvenilirliği ve toparlanmayı iyileştirmek ve pilot çalışma anlaşmasındaki sözleşmesel değişikliklerle ilgili zorlukları ele almak için hedeflenmiş eylemler aldığını ve havayolunun performansı yeniden sağlamak için pilotlar ve sendika liderliği ile ortaklık kurduğunu söyledi.

Delta ayrıca müşteri deneyimi ve ağına yapılan yatırımları da anlattı. Bastian, filo yenilemesini hızlandırmak ve uluslararası büyümeyi desteklemek için 95 ek uçak için kesin siparişler verdiklerini söyledi. Ayrıca Denver'da yeni bir Sky Club ve Atlanta'da yenilemeler de dahil olmak üzere salon genişletmelerini ve 1.200 uçakta hızlı, ücretsiz Wi-Fi dağıtımını belirtti.

Dijital tarafta Bastian, yeni nesil uydu bağlantısı getirmek için Project Kuiper ile ortaklığı vurguladı ve Delta'nın bu yıl Delta Sync'te 110 milyondan fazla müşteri oturumunu aşmasını beklediğini, ortaklar arasında The New York Times, YouTube Premium, Paramount Plus, American Express ve T-Mobile'ın bulunduğunu söyledi.

Medya Soru-Cevap bölümünde Bastian, Delta'nın kapasite değişiklikleri nedeniyle işe alım planlarını ayarlamadığını, yaz sezonu için ön hat işe alımının zaten "büyük ölçüde tamamlandığını" ekledi. Ayrıca Delta'nın rekabet avantajını, özellikle premium müşterilerle ve Delta'nın "orantısız bir pay" aldığını söylediği kıyı pazarlarında sürdürmeye odaklandığını yineledi.

Delta Air Lines (NYSE:DAL) Hakkında

Delta Air Lines, planlı yolcu ve kargo hava taşımacılığı, uçak bakım ve onarım hizmetleri ve ilgili seyahat ürünleri sunan büyük bir ABD merkezli küresel havayoludur. Operasyonları, ana hat iç ve uluslararası yolcu hizmetlerini, Delta Connection adı altında faaliyet gösteren markalı bir bölgesel ağı, özel hava kargo taşımacılığını ve Delta TechOps aracılığıyla şirket içi bakım, onarım ve revizyonu içerir. Delta, uzun mesafeli rotalarda premium iş sınıfı hizmeti ve iç ve dış hat uçuşlarında kademeli ekonomi seçenekleri dahil olmak üzere farklı müşteri segmentleri için çeşitli kabin ürünleri sunar ve SkyMiles sık uçan yolcu programı aracılığıyla müşteri sadakat avantajlarını pazarlar.
Taşıyıcı, birden fazla ABD'den dar ve geniş gövdeli uçaklardan oluşan karma bir filo işletmektedir.