6 Ayda %29 Düşen Ferrari Hissesi Alınır mı?

Anahtar Noktalar
Ferrari'nin cirosu, sabit kur bazında 2025'te %8 büyüdü.
Şirketin son beş yıllık finansal hedefleri, yıllık %5'lik yavaş bir gelir büyüme oranına işaret ediyor.
Çok yıllı sipariş defteri ve büyük bir hisse geri alım programı ile hisse senedi cazip, dayanıklı bir yatırım olmaya devam ediyor.
- Ferrari'den 10 kat daha iyi beğendiğimiz hisse ›
Ferrari'nin (NYSE: RACE) hisseleri zorlu bir dönemden geçti.
Hisse senedi, 52 haftanın en yüksek seviyesinden önemli ölçüde düştü ve son altı ayda yaklaşık %29 değer kaybetti. Bu tür bir düşüş, döngüsel bir otomobil şirketi yerine yüksek kaliteli bir koleksiyon eşyasının istikrarıyla işlem gören ikonik İtalyan lüks otomobil üreticisi için oldukça sıra dışıdır.
Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Ancak geri çekilme muhtemelen mantıklı. Geçen yılın sonlarında, piyasa, şirketin ciro büyüme oranında önemli bir yavaşlamaya işaret eden, Sermaye Piyasaları Günü'nde sunulan yönetim tarafından güncellenen beş yıllık finansal hedeflerden ürktü.
Bununla birlikte, temel iş hala olağanüstü iyi performans gösteriyor. Ve büyük bir yeni süper otomobil lansmanı devam ederken, bu nadir geri çekilme bir satın alma fırsatı mı?
Muhafazakar bir yol haritası
Hisse senedinin son zayıflığını anlamak için şirketin 2030 finansal hedeflerine bakmak yeterli.
Geçen Ekim ayındaki Sermaye Piyasaları Günü'nde yönetim, on yılın sonuna kadar net gelirin yaklaşık 9,0 milyar Euro'ya ulaşmasını bekliyor. Şirketin 2025'te elde ettiği 7,15 milyar Euro'luk gelirle karşılaştırıldığında, bu önümüzdeki beş yıl boyunca sadece %5'lik bir bileşik yıllık büyüme oranına işaret ediyor.
Bu, yatırımcıların son yıllarda alıştığı çift haneli büyüme oranlarından belirgin bir düşüş.
Ancak bu temkinli yaklaşımın iyi bir nedeni var. Ferrari'nin tüm iş modeli kıtlığa dayanıyor. Fiyatlandırma gücünü korumak için hacmi kasıtlı olarak sınırlayarak, şirket marka değerinin bozulmadan kalmasını sağlıyor.
Ve bu disiplinin meyveleri şirketin karlılığında açıkça görülüyor. 2025'te Ferrari'nin faaliyet marjı - yani faaliyet karının toplam gelire oranı - geçen yıla göre 120 baz puan artarak şaşırtıcı bir şekilde %29,5'e yükseldi.
Ferrari için bu tür bir marj genişlemesi, hisse başına kazancın gelirden daha hızlı büyüdüğü anlamına gelir - bu, uzun vadede şirket için devam etmesini düşündüğüm bir eğilim.
Dahası, Ferrari geçen yıl 1,5 milyar Euro'nun üzerinde endüstriyel serbest nakit akışı üretti. Bir önceki yıl elde ettiği yaklaşık 1,0 milyar Euro ile karşılaştırıldığında, bu, yıllık bazda devasa bir %50'lik artış anlamına geliyor.
F80 katalizörü
Beş yıllık ana büyüme oranı ilham verici görünmese de, kısa vadeli ürün hattı yüksek marjlı katalizörlerle dolu.
Bunların en önemlisi yeni piyasaya sürülen F80 süper otomobili. Büyük ilgi gören hibrit amiral gemisinin teslimatları geçen yılın sonlarında başladı ve 2026 boyunca artması bekleniyor. Bu ultra pahalı, milyonlarca dolarlık araçlar Maranello'dan çıkıp yıl boyunca gelir tablosuna yansıdıkça, hem gelir hem de kazançlar için güçlü bir destek sağlamalılar.
Ferrari'nin iş modelinin benzersiz öngörülebilirliğini yakalayan şirket, F80 birimlerinin tamamını önceden satmış durumda.
Hatta Ferrari CEO'su Benedetto Vigna, şirketin dördüncü çeyrek kazanç çağrısında, şirketin genel otomobil sipariş defterinin "2027 sonuna doğru uzandığını" söyledi.
Satın alma zamanı mı?
Son düşüşe rağmen, Ferrari hisse senedi ucuz değil. Bu yazı yazıldığı sırada, hisseler kazançların yaklaşık 33 katından işlem görüyor.
Bu değerlemede, piyasa hala neredeyse kusursuz bir uygulama fiyatlıyor.
Ayrıca, bu yüksek prim ve yönetimin mütevazı yıllık %5 büyüme hedefi nedeniyle, yatırımcıların hisse senedinden buradan piyasa ezici getiriler elde etmesini beklememesi muhtemeldir.
Elbette, bu hisse senedinin satın almaya değmez olduğu anlamına gelmez. Ferrari, aşırı marka sadakati, çok yıllı sipariş defteri ve resesyona karşı oldukça dayanıklı bir müşteri tabanının benzersiz bir kombinasyonunu sunuyor.
Ayrıca, şirket toplam hissedar getirisini aktif olarak artırıyor. Bu yılın başlarında şirket, temettüsünü %21 artıracağını söyledi. Ek olarak, Ferrari, 2030 yılına kadar sürecek anlamlı bir 3,5 milyar Euro'luk hisse geri alım programı uyguluyor. Toplam hisse sayısını azaltarak, bu geri alım, ciro büyümesi mütevazı olsa bile hisse başına kazancı artırmaya yardımcı olacaktır.
Önümüzdeki beş yıl içinde getiriler olağanüstü olmayabilir. Ancak Ferrari'nin yatırımcılara geleneksel teknoloji hisselerinin ötesinde bir portföyü çeşitlendirmek için iyi bir yol sunduğuna inanıyorum.
Potansiyel olarak sağlam bir uzun vadeli getiri ve artan bir temettü geliri akışı güvence altına almak isteyen yatırımcılar için, bu düşüşün bir pozisyon oluşturmaya başlamak için harika bir yer olduğunu düşünüyorum.
Şu anda Ferrari hissesi almalı mısınız?
Ferrari hissesi almadan önce şunu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği en iyi 10 hisseyi belirledi… ve Ferrari bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün… önerimiz sırasında 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 508.877 $ olurdu!* Veya Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün… önerimiz sırasında 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.115.328 $ olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %936 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500 için %189'a kıyasla piyasa ezici bir performans. Stock Advisor ile kullanılabilen en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 18 Mart 2026 itibarıyla.
Daniel Sparks ve müşterilerinin bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu yoktur. The Motley Fool, Ferrari'nin pozisyonlarına sahiptir ve bunları tavsiye eder. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.