Equifax (EFX) Q1 2026 Kazanç Dökümü

Görüntü kaynağı: The Motley Fool.

Tarih

Salı, 21 Nisan 2026, 8:30 a.m. ET

Çağrı katılımcıları

- İcra Kurulu Başkanı — Mark Begor

- Mali İşler Başkanı — John Gamble

- Yatırımcı İlişkileri Başkan Yardımcısı — Trevor Burns

Tam Konferans Görüşmesi Dökümü

Trevor Burns: Teşekkürler ve günaydın. Bugünkü konferans görüşmesine hoş geldiniz. Ben Trevor Burns, yanımda İcra Kurulu Başkanı Mark Begor ve Mali İşler Başkanı John Gamble var. Bugünkü görüşme kaydediliyor ve kaydın bir arşivi bugün ilerleyen saatlerde Yatırımcı İlişkileri web sitemizin Haberler ve Etkinlikler sekmesindeki YK takvimi bölümünde bulunacaktır. Görüşme sırasında, YK web sitemizdeki Haberler ve Etkinlikler sekmesinin Sunumlar bölümünde bulunabilecek belirli materyallere atıfta bulunacağız. Bu materyaller 1Ç 2026 kazanç konferans görüşmesi olarak etiketlenmiştir.

Ayrıca, Equifax'ı ve iş ortamını anlamanıza yardımcı olmak için ikinci çeyrek ve 2026 yılı tam yıl rehberliği de dahil olmak üzere belirli ileriye dönük beyanlarda bulunacağız. Bu beyanlar, gerçek sonuçların beklentilerimizden önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek bir dizi risk, belirsizlik ve diğer faktörleri içermektedir. İşlerimizi etkileyebilecek belirli risk faktörleri, SEC'ye yapılan başvurularda, 2025 Form 10-K ve sonraki başvurularımızda yer almaktadır. Bu görüşme sırasında, operasyonel performansımızı karşılaştırılabilir hale getiren belirli kalemler için ayarlanan düzeltilmiş EPS, düzeltilmiş FAVÖK, düzeltilmiş FAVÖK marjları ve nakit dönüşümü dahil olmak üzere belirli GAAP dışı finansal ölçütlere atıfta bulunacağız.

EPS, FAVÖK, FAVÖK marjları ve nakit dönüşümüne yapılan tüm atıflar GAAP dışı ölçütlere yapılan atıflardır. Bu GAAP dışı ölçütler, kazanç bildirimimize dahil edilen ve YK web sitemizdeki Finansal Bilgi sekmesinin Finansal Sonuçlar bölümünde bulunabilen mutabakat tablolarında ayrıntılı olarak açıklanmaktadır. Şimdi sözü Mark'a bırakıyorum.

Mark Begor: Teşekkürler, Trevor. 4. Slayta geçiyoruz. Equifax, raporlanan 1,649 milyar dolarlık geliriyle çok güçlü bir ilk çeyrek sonuçları elde etti, bu da Şubat ayı rehberliğimizin orta noktasının 37 milyon dolar üzerinde. Organik sabit kur bazında, gelir büyümesi %13 oldu, bu da Şubat ayı çerçevemizin orta noktasının 200 baz puan üzerinde. FICO hariç, gelir büyümesi yaklaşık %10 arttı ve %7 ila %10'luk uzun vadeli büyüme çerçevemizin üst ucunda yer aldı. Gelirdeki bu üstün performans esas olarak ABD ipoteğinde gerçekleşti ve %38 arttı, bu da faiz oranlarının İran çatışması nedeniyle çeyreğin ortasında artmasından önceki daha güçlü ipotek faaliyeti nedeniyle Şubat ayı rehberimizden daha iyiydi.

USIS Mortgage, TWN Indicator çözümümüzün yönlendirdiği ön onay ürünlerindeki yeni kazanımlarla ilgili daha güçlü gelir büyümesinden de faydalandı. Bu ipotek müşteri kazanımları, farklılaştırılmış TWN Indicator çözümlerimizin ipotek müşterileriyle rezonansa girdiğinin iyi bir kanıtıdır. Ayrıca, TWN göstergesinin dağıtımını daha geniş bir şekilde yönlendirdiğimiz için bu yıl kart, otomobil ve bireysel kredi alanlarında müşteri payı kazanımları bekliyoruz. Hatırlatmak gerekirse, pay kazanımlarını yönlendirmek için ipotek alanında TWN göstergesini, cep telefonu yardımcı programımızı ve Pay TV özelliklerimizi ücretsiz olarak sunuyoruz. Organik çeşitlendirilmiş piyasalar sabit kur geliri dolar büyümesi çeyrekte yaklaşık %6 arttı, bu da rehberliğimizle tutarlıydı.

Bu, esas olarak İşgücü Çözümleri'ndeki güçlü, geniş tabanlı yürütmeden kaynaklandı. Önemlisi, ilk çeyrek FAVÖK'ü 477 milyon dolar oldu, %13 arttı ve FICO hariç FAVÖK marjı %31,2 oldu, bu da güçlü bir şekilde 80 baz puan arttı ve Şubat ayı çerçevemizin orta noktasının 110 baz puan üzerinde gerçekleşti. Geçen yıla göre FAVÖK marjındaki 80 baz puanlık genişleme, hem yıl için 75 baz puanlık hedefimizin hem de uzun vadeli 50 baz puanlık çerçevemizin 30 baz puan üzerinde gerçekleşti. Güçlü FAVÖK marjları, güçlü operasyonel kaldıraç, ipotek akışı ve yapay zeka güdümlü maliyet verimliliğinden kaynaklandı. Equifax'ın raporladığı FAVÖK marjları çeyrekte %29 oldu.

Hisse başına 1,86 dolar olan EPS de çok güçlü bir şekilde %22 arttı ve Şubat ayı rehberimizin orta noktasının 0,18 dolar üzerinde gerçekleşti. Hatırlatmak gerekirse, ilk çeyrek FAVÖK marjları ve EPS, çalışan öz sermaye planı giderlerimizin büyük bir yüzdesinin çeyrekte muhasebeleştirilmesi nedeniyle yılın geri kalanına göre daha düşüktür. Çeyrekte hissedarlara 327 milyon dolar döndürdük, bu da Equifax hisse fiyatındaki zayıflıktan yararlanmak için 1,3 milyon hisse veya hisse senedi sayısının yaklaşık %1'ini 260 milyon dolara geri almayı içeriyordu. Ve geçen ay, çeyreklik temettümüzü %12 artırarak hisse başına 0,56 dolara çıkardık. Equifax, çeyrekte 67 milyon dolar temettü ödedi.

2026'da 1 milyar doların üzerinde güçlü serbest nakit akışı ve %100'ün üzerinde nakit dönüşümü beklemeye devam ediyoruz, bu da yaklaşık 1,5 milyar dolarlık ek satın alma birleşmeleri ve devralmalar ve hissedarlara nakit iadesi kapasitesi sağlayacak ve güçlü kaldıraç seviyelerini koruyacaktır. Ekip ayrıca, inovasyon, yeni ürünler ve büyümeyi yönlendirmek için bulut tabanlı altyapımız üzerine kurulu EFX.AI tabanlı çözümlerden yararlanarak çeyrekte EFX2028 stratejik önceliklerimize karşı çok iyi bir şekilde uygulamaya devam etti. İlk çeyrekte, %17'lik Canlılık Endeksimiz rekor seviyelerdeydi ve ileri düzey EFX.AI'ye dayalı hızlandırılmış inovasyon yoluyla müşteriye odaklı büyümeyi yönlendirmede ekiplerimizin odaklanmış yürütmesini yansıtıyor, bu da kendi veri varlıklarımızı kullanıyor.

Hatırlatmak gerekirse, 2025'te 40'tan fazla EFX.AI tabanlı patent ve ilk çeyrekte 10 AI tabanlı patent daha ekledik, böylece Equifax'ta farklılaştırılmış açıklanabilir yapay zeka yeteneklerine yatırım yapmaya devam ederken toplam 400 bekleyen veya verilmiş AI tabanlı patente ulaştık. İlk çeyreğin ortasında, genel ekonomik aktivite güçlü kaldığı, enflasyon beklentileri dengelendiği ve faiz oranları düştüğü için çeşitlendirilmiş piyasalarda, ABD kredilerinde ve ipotek faaliyetlerinde güç gördük. Mart ayında, İran çatışması piyasa belirsizliğine ve daha yüksek faiz oranlarına neden oldu ve daha yüksek faiz oranlarının ipotekleri ve daha az ölçüde otomobil ve bankacılığı etkilemesiyle genel ABD işlem faaliyetlerinde bir zayıflama gördük. Genel olarak, ABD tüketicisi bu belirsiz zamanlarda bile dirençli.

Yüksek faiz oranları nedeniyle son 6 haftada Şubat ayındaki yüksek seviyelerden ipotek faaliyetlerinde bir düşüş gördük ve İran çatışması çözülüp faiz oranları dengelenene kadar bu düşük sorgu seviyelerinin devam etmesini bekliyoruz. Mevcut ipotek işleme oranları, Şubat ayında paylaştığımız 2026 çerçevesinde yansıtılan seviyelerin biraz altında. Çok güçlü ilk çeyrek sonuçlarımıza rağmen ve mevcut İran çatışmasıyla ilgili önemli belirsizlik göz önüne alındığında, ekonomi ve önemlisi enflasyon ve faiz oranlarının yönü hakkında daha fazla netlik sağlanana kadar Şubat ayında belirlediğimiz 2026 rehberliğini korumanın ihtiyatlı olacağını düşündük.

İran çatışmasıyla ilgili ekonomik koşullardaki belirsizlik olmasaydı, güçlü ilk çeyrek sonuçlarımıza dayanarak tüm yıl rehberliğimizi yükseltirdik. 2026 yılı ipotek gelir büyümesi rehberliğimizi, Şubat ayında sağladığımız çerçeveyle tutarlı olarak %20'nin üzerinde olarak koruyoruz, çünkü beklenenden daha güçlü ilk çeyrek ipotek gelir büyümesi, yılın geri kalanında mevcut eğilimlerin Şubat ayı rehberimize göre biraz daha yavaş büyümesi beklentimizle dengeleniyor. Tüm yıl için, çeşitlendirilmiş piyasalar gelirimizin, Şubat ayında sağladığımız rehberlikle tutarlı olarak yüksek tek haneli oranlarda artmasını beklemeye devam ediyoruz.

EFX.AI güdümlü yeni ürünlerden ve müşteri payı kazanımlarından güçlü bir yürütme bekliyoruz, bu da bize Şubat ayı çerçevemizle tutarlı seviyelerde performans göstermemizi sağlayacaktır. Ayrıca, güçlü üst düzey büyüme, daha yüksek marjlı yeni ürünler ve yapay zeka güdümlü verimlilikten kaynaklanan operasyonel kaldıraçtan elde edilen, FICO hariç 75 baz puanlık güçlü tam yıl marj genişlemesi bekliyoruz. 75 baz puan, 50 baz puanlık uzun vadeli marj çerçevemizin 25 baz puan üzerindedir. 5. Slayta geçiyoruz. İşgücü Çözümleri geliri %10'un üzerinde arttı ve beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti. Verifier geliri güçlü bir şekilde %14 arttı ve çeşitlendirilmiş piyasalar gelir büyümesi %14 oldu, bu da yıla harika bir başlangıç.

Çeşitlendirilmiş piyasalar içinde, hükümet, dördüncü çeyrek performansının üzerine inşa ederek, devam eden güçlü eyalet düzeyinde penetrasyon sayesinde orta çift haneli büyüme ile çok güçlü bir çeyrek geçirdi. Hükümet gelirinin ikinci çeyrekte, geçen yılki SSA sözleşme kazanımından ve eyalet sözleşme aktivasyonlarının zamanlamasından kaynaklanan çok zorlu bir karşılaştırmaya karşı sıralı olarak yaklaşık olarak sabit kalmasını bekliyoruz. Hükümet alanında OB3 ve faaliyet gösterdikleri 5 milyar dolarlık büyük TAM'dan güçlü bir ivme görmeye devam ediyoruz. Yetenek Çözümleri geliri çeyrekte yaklaşık %10 arttı. Bu, zorlu beyaz yaka işe alım piyasasında üst üste ikinci çeyrekte yüksek tek haneli gelir büyümesi anlamına geliyor.

Şubat ayında, çeyreğin sonlarına doğru iyileşmeye başlayan Ocak ayındaki daha zayıf işe alım hacimlerinden bahsetmiştik. İlk çeyrekteki genel olarak daha zayıf işe alım makrosuna rağmen, Yetenek Çözümleri, müşteri penetrasyonu, rekor eklemelerden elde edilen yüksek isabet oranları, fiyatlandırma ve veri hapsedilmesi ve eğitim çözümleri dahil olmak üzere ürün penetrasyonu sayesinde temel piyasalarının üzerinde performans göstermeye devam etti. Ekip, işverenlerin doğru işe alımları hız ve güvenle yapmalarını sağlayan yeni çözümleri piyasaya sunma konusunda harika bir iş çıkarıyor. EWS ipotek geliri, daha iyi beklenen hacimler, TWN Gelir nitelikli ipotek dahil yeni ürünler, rekor büyüme ve fiyatlandırma sayesinde çeyrekte güçlü bir şekilde %14 arttı.

Tüketici kredileri çok iyi performans göstermeye devam ediyor, gelirler bireysel krediler ve otomobil alanlarında çift haneli gelir büyümesi sayesinde güçlü orta çift haneli oranlarda arttı. Bu, bu sektörlerde çift haneli gelir büyümesinin üst üste yedinci çeyreği. Tüketici kredileri, Verifier gelirinin giderek artan bir bölümünü oluşturuyor. İşgücü Çözümleri FAVÖK marjları %52,3 ile çok güçlüydü ve daha yüksek gelir büyümesinden ve yapay zeka güdümlü verimlilikten elde edilen operasyonel kaldıraç sayesinde geçen yıla göre 200 baz puan arttı, aynı zamanda yeni ürünlere, hükümete ve rekor eklemelere yatırım yapmaya devam etti. TWN rekor eklemeleri ilk çeyrekte yine çok güçlüydü, 211 milyon aktif kayıtla %11 arttı ve 120 milyon toplam mevcut kayıtla %9 arttı, bu da 105 milyon benzersiz SSN'yi temsil ediyor.

Kayıt büyümesi, EWS Verifier dikey ürünlerimizin tamamında daha yüksek isabet oranları ve gelir büyümesi ile temel piyasalara karşı üstün performans sağlıyor. Bordro sağlayıcı ortaklıklarına ek olarak, EWS, ek gelir ve istihdam verisi kaynakları elde etmek için İK yazılım şirketleri de dahil olmak üzere geleneksel bordro işleme alanının dışındaki ilişkileri genişletmeye devam ediyor. 250 milyon gelir elde eden Amerikalılara karşı rekor büyüme için uzun bir yolumuz var. 6. Slayta geçiyoruz. EWS hükümetinin hem federal hem de eyalet düzeyinde orta ve uzun vadeli büyüme fırsatları konusunda heyecanlıyız, özellikle Medicaid ve SNAP'ta gelir doğrulamasının doğruluğu ile ilgili yeni federal gereklilikleri karşılama ve ayrıca iş, eğitim ve topluluk katılımı gereklilikleri ve Medicaid faydaları konusunda.

Yeni ve mevcut genişletilmiş hükümet hizmetleri için boru hatlarımızda geçen yıla göre 2 katın üzerinde güçlü bir ilgi görüyoruz. Hükümette tipik olduğu üzere, yeni anlaşma kapanışlarında ve aktivasyonlarda, eyaletlerin teknoloji uygulamalarını yönetmesi ve zorlu bütçe çerçeveleri nedeniyle bazı zamanlama sorunları yaşıyoruz. Yeni OB3 fırsatlarının faydalarını 26'nın sonlarında ve 27'de ve sonrasında görmeyi beklemeye devam ediyoruz. Eyalet kurumları, genişletilmiş iş gereksinimlerinin gerekli doğrulamalarını uyguladıkça ve belirli Medicaid nüfusları için yeniden belirlemeleri artırdıkça ve SNAP hata oranlarını azaltmak için adımlar attıkça, Equifax, hızı, doğruluğu ve verimliliği artırmak için farklılaştırılmış gelir ve istihdam verilerimizi kullanarak kilit bir danışman olarak hizmet vermektedir.

İlk çeyrekte başlattığımız ve EFX.AI kullanılarak oluşturulan SNAP için sürekli değerlendirme gibi yeni ürünlerimiz, zaten birkaç eyalet için yararlı olmuştur ve yararlanıcı nüfuslarındaki hataları belirlemiştir. Ayrıca, uygunsuz ödemeleri azaltmaya odaklanan birden fazla federal kurumla genişleyen fırsatlar görüyoruz. TWN'nin sosyal hizmet sunumunda hız, vaka çalışanı verimliliği ve gelir doğrulamalarının doğruluğu konusundaki güçlü değer teklifimizden yararlanarak, eyalet kurumlarının verimliliği artırmasına ve program bütünlüğünü güçlendirmesine, özellikle SNAP ve CMS ile yardımcı olmak için farklılaştırılmış TWN veri varlıklarımız ve yeni çözümlerimizle benzersiz bir şekilde konumlanmış durumdayız. EWS, hükümet programlarını ve 5 milyar dolarlık büyük TAM'larını destekleyerek uzun vadeli gelir büyümesi için önemli fırsatlara sahiptir.

1. Slayta geçiyoruz. USIS sonuçlarını tartışmadan önce, yeni USIS Başkanımız David Smith'i ekibimize hoş geldiniz demek istiyorum. David'in geniş tüketici finansmanı deneyimi, kanıtlanmış yönetici liderliği, müşteri odaklılığı, inovasyon yetenekleri ve düzenleyici derinliği, USIS'in müşterileri için inovasyon ve gelir büyümesini yönlendirirken büyük bir varlık olacaktır. Equifax ekibinde David'in olması harika. İlk çeyrekte, USIS geliri %21 arttı ve FICO hariç %8 arttı, bu da önemli ipotek üstünlüğünden kaynaklandı. %8'lik büyüme güçlü ve USIS için %6 ila %8'lik uzun vadeli çerçevemizin üst ucunda yer alıyor. USIS ipotek geliri %60 arttı ve FICO hariç güçlü bir şekilde %24 arttı ve beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti.

USIS, yeni TWN Indicator ile ipotek ön onay, yumuşak çekme ürünlerinde anlamlı pay kazanımları elde etti, bu da çeyrekteki ipotek gelirinin üstün performansına katkıda bulundu. Ve daha önce belirtildiği gibi, USIS, İran çatışmasından kaynaklanan faiz artışlarının son 6 haftada faaliyeti azaltmasından önce, çeyreğin ortasında artan ipotek faaliyeti gördü. USIS çeşitlendirilmiş piyasalar geliri çeyrekte %3 arttı ve beklentilerimizin biraz altında kaldı, B2B %2 ve B2C güçlü bir şekilde %9 arttı. B2B düşük tek haneli büyüme oranları sağlarken, çekirdek çevrimiçi otomobil ve finansal işlem geliri sağlam orta tek haneli büyüme sağladı. Çevrimdışı toplu işleme yaklaşık olarak sabit kaldı, bu da esas olarak geçen yılki çevrimdışı toplu işlerin gücü nedeniyle zorlu bir karşılaştırmaya bağlıydı.

Çeyrekte müşteri pazarlaması veya risk yönetimi davranışlarında herhangi bir değişiklik görmedik. Ve USIS çeşitlendirilmiş piyasalar gelir büyümesinin ikinci çeyrekte orta tek haneli oranlarda artmasını bekliyoruz. USIS FAVÖK marjları çeyrekte %30,3 idi, FICO hariç USIS FAVÖK marjları %37,9 idi ve geçen yıla göre hafifçe düştü. Çeyrekte karşılaşılan bazı tek seferlik maliyetler olmasaydı, marjlar beklentilerimizle tutarlı seviyelerde büyürdü. FICO hariç USIS FAVÖK marjlarının yıl içinde neredeyse %40 olmasını ve 2025'e göre %75 baz puanın üzerinde artmasını beklemeye devam ediyoruz. 8. Slayta geçiyoruz. Hatırlatmak gerekirse, FICO puanlarının satışından herhangi bir marj elde etmiyoruz.

FICO Mortgage Scores geliri, USIS ipotek gelirinin yaklaşık %50'sini ve toplam Equifax gelirinin %6'sını oluşturuyor ve sıfır marj sağlıyor. Muhafazakar olmak gerekirse, 2026 çerçevemiz, Equifax'ın bu yıl yalnızca FICO puanlarını hesaplayıp satacağını ve herhangi bir vintage con