Flexsteel (FLXS) 2026 Mali Üçüncü Çeyrek Kazanç Transkripti

Görüntü kaynağı: The Motley Fool.

Salı, 21 Nisan 2026, 09:00 ET

Operatör: İyi günler ve Flexsteel Industries Mali Yıl 2026 Üçüncü Çeyrek Kazanç Konferans Çağrısına hoş geldiniz. [Operatör Talimatları] Şimdi sözü Flexsteel Industries Finans Direktörü Mike Ressler'a bırakmak istiyorum. Lütfen devam edin.

Michael Ressler: Teşekkür ederim ve bugünkü Flexsteel Industries mali yıl 2026 üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını görüşmek üzere yapılan çağrıya hoş geldiniz. Dün, Pazartesi, 20 Nisan, piyasa kapandıktan sonra yayınladığımız ve www.flexsteel.com adresindeki Yatırımcı İlişkileri bölümünde Haberler ve Etkinlikler başlığı altında bulunan kazanç raporumuz. Bugün yanımda Başkan ve İcra Kurulu Başkanı Derek Schmidt var. Bugünkü çağrıda, hazırladığımız açıklamaları yapacağız ve ardından sorularınız için çağrıyı açacağız. Başlamadan önce, bugünkü çağrıdaki yorumların tahmin, öngörme, beklemek ve benzeri ifadeler kullanılarak belirlenebilen ileriye dönük beyanları içereceğini hatırlatmak isterim.

İleriye dönük beyanlar doğası gereği, gerçek sonuçların veya çıktıların ileriye dönük beyanlarda ifade edilenlerden önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek risklere ve belirsizliklere tabi olan tahminler, projeksiyonlar, hedefler, tahminler ve varsayımlar içerir. Bu tür riskler ve belirsizlikler, en son 10-K Formundaki yıllık raporumuzda, sonraki 10-Q Formundaki üç aylık raporlarımız ve geçerli diğer SEC başvuruları tarafından güncellenenler arasında yer alanlar başta olmak üzere, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, bunlardır. Bu ileriye dönük beyanlar yalnızca bu konferans çağrısının yapıldığı tarihte geçerlidir ve gelecekteki olayların tahminleri olarak güvenilmemelidir.

Ek olarak, GAAP dışı ölçütlere atıfta bulunabiliriz; bunlar, en doğrudan karşılaştırılabilir GAAP ölçütlerinin yerine geçmek yerine, onları tamamlamak amacıyla verilmiştir. Web sitesinde bulunan basın bülteni, bugün tartışılacak olan finansal ve diğer nicel bilgileri içermektedir. Ve bununla, sözü Derek Schmidt'e bırakıyorum, Derek?

Derek Schmidt: Günaydın ve bugün bize katıldığınız için teşekkürler. Üçüncü çeyrek performansımızı değerlendirirken, giderek daha belirsiz ve dinamik hale gelen bir ortamda faaliyet gösteriyoruz. Çeyrek boyunca, çeyreğin başındaki şiddetli hava koşulları ve daha yakın zamanda Orta Doğu'daki çatışmadan kaynaklanan artan makroekonomik belirsizlik dahil olmak üzere bir dizi faktörün yönlendirdiği talep kalıplarında anlamlı bir değişim gördük. Bu koşullar tüketici güvenini etkiledi, finansal piyasalarda oynaklığı artırdı ve enerji maliyetlerinin yükselmesine katkıda bulundu; bunların hepsi hem talebi hem de maliyet yapımızı etkiliyor.

Bu arka plan ve güçlü bir önceki yıl karşılaştırması karşısında, çeyrekte nispeten istikrarlı bir yıllık satış performansı sergiledik ve yaklaşık %7'lik sağlam işletme marjlarını koruduk. Yıllık büyümemiz bu çeyrekte ılımlılaşsa da, ekiplerimizin işi disiplinle yürütmeye ve yönetmeye devam etme şekli beni cesaretlendiriyor. Sonuçlarımız, değişen koşullara hızla yanıt vermemizi sağlarken uzun vadeli değer yaratmaya odaklanmamızı sağlayan daha dirençli bir operasyonel model oluşturmada kaydettiğimiz ilerlemeyi yansıtıyor. Önemlisi, temel büyüme dinamiklerimiz yerinde duruyor. Stratejik hesaplarımız, yeni ürün lansmanlarımız ve sağlık ve wellness kategorimiz çeyrek boyunca iyi performans göstermeye devam etti, ancak son dönemlerde deneyimlediğimizden daha ılımlı büyüme seviyelerinde.

Bu, kısa vadeli talep baskı altında olsa da, büyüme stratejimizin temel unsurlarının işe yaradığına dair bize güven veriyor. Talep eğilimleri çeyrek boyunca dengesizdi. Ocak ve Şubat, birkaç bölgede alışılmadık derecede şiddetli hava koşullarından etkilendi. Mart ayında, makroekonomik belirsizlik arttıkça siparişlerde daha belirgin bir yavaşlama gördük. Genel olarak, siparişler çeyrekte yaklaşık %2,4 oranında azaldı ve tüketici trafiği ve satın alma davranışlarındaki değişkenliği görmeye devam ediyoruz. Perakende ortakları ihtiyatlı davranıyor, stok seviyelerini yakından yönetiyor ve yenileme konusunda daha ölçülü bir yaklaşım benimsiyor. Kârlılık açısından, son birkaç yıldır uyguladığımız operasyonel disiplin ve verimlilik iyileştirmelerinden faydalanmaya devam ediyoruz.

Ancak, özellikle Orta Doğu'daki gelişmelerden kaynaklanan daha yüksek yakıt ve enerji maliyetleriyle ilgili olarak maliyet baskılarının arttığını görmeye başlıyoruz. Bu baskılar yurt içi nakliye maliyetlerini hemen etkiliyor ve dördüncü çeyreğin sonlarına ve mali yıl 2027'nin ilk çeyreğine doğru deniz taşımacılığı ve ürün maliyetlerini genişletmesi bekleniyor. Fiyatlandırma ve maliyet girişimleri de dahil olmak üzere potansiyel etkileri azaltma eylemlerini değerlendirirken, tüketicinin mevcut hassasiyeti ve daha geniş talep ortamı göz önüne alındığında düşünceli davranıyoruz.

Kısa vadeli arz baskılarını artıran, geçen ay Teksas'ta poliüretan köpük üretiminde kullanılan anahtar bir kimyasal olan poliüretanın üretimini engelleyen büyük bir kimya fabrikasındaki yangındır. Bu sadece bu anahtar mobilya girdisinin fiyatlarını daha da yükseltmekle kalmıyor, aynı zamanda çoğu Kuzey Amerika köpük üreticisi şu anda poliüretan için kimyasal tedarikçilerinden tahsis edilmiş durumda, bu da Mayıs ayından itibaren mobilya için ürün kıtlığına ve uzatılmış üretim teslim sürelerine yol açabilir. Bu tedarik zinciri ve makroekonomik baskılara ek olarak, tarife ortamı oldukça akışkan ve belirsizliğini koruyor. Yönetim tarafından takip edilen potansiyel yeni tarifeleri ve bunların döşemeli mobilyalara uygulanan mevcut Bölüm 232 tarifeleriyle nasıl etkileşime girebileceğini yakından izliyoruz.

Ayrıca, operasyonlarımızı ve Meksika'daki kaynak bulmamızı etkileyebilecek olan USMCA dahil olmak üzere gelecekteki ticaret müzakereleri etrafında da belirsizlikler var. Bu faktörler, gelecekteki dönemlerde hem talebi hem de maliyet yapımızı etkileyebilecek ek değişkenleri temsil etmektedir. İleriye baktığımızda, kısa vadeli koşulların zorlu kalmasını bekliyoruz. Talep dengesiz kalabilir ve şu anda dördüncü çeyrek satışlarının önceki yıla göre nispeten sabit kalmasını ve işletme marjlarının üçüncü çeyrek performansına benzer olmasını öngörüyoruz. Bu zorlukların süresi ve şiddeti, makroekonomik koşulların, jeopolitik olayların ve ticaret politikasının nasıl gelişeceğine bağlı olacaktır. Bununla birlikte, stratejimiz ve odak noktamız değişmeden kalıyor.

Çeviklikle hareket ediyoruz, disiplinli maliyet kontrolü sağlıyoruz ve uzun vadeli büyüme stratejimizi destekleyen yeteneklere yatırım yapmaya devam ediyoruz. Bunlar, tüketici içgörüleri, inovasyon, ürün geliştirme, pazarlama ve müşteri deneyimi alanlarına yapılan yatırımları içeriyor; bu alanların zaman içinde pazar payı kazanımını sürdürmek için kritik olduğuna inanıyoruz. Güçlü bilançomuzun ve iyileştirilmiş operasyonel modelimizin, bu belirsizlik döneminde yol alırken rekabetçi konumumuzu güçlendirmeye ve uzun vadeli hissedar değerini artırmaya devam etmemizi sağlayacağına inanıyoruz. Ve bununla, finansal performans ve finansal görünüm hakkında ek ayrıntılar verecek olan Mike'a sözü bırakıyorum.

Michael Ressler: Teşekkürler Derek. Üçüncü çeyrekte net satışlar, önceki yılın aynı çeyreğindeki 114 milyon dolarlık net satışlara kıyasla %1 artışla 115,1 milyon dolar oldu. Artış, öncelikle tarife ek ücretlerinden kaynaklanan fiyatlandırmadan kaynaklandı; bu da özellikle siparişe özel, monte edilmeye hazır ve vitrin ürünleri kategorilerindeki daha düşük birim hacmiyle dengelendi. Dönem sonunda satış siparişi bakiyesi 79,5 milyon dolardı. Bakiye, önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık %1,5 arttı. Bir önceki çeyreğe göre, bakiye ikinci çeyreğe göre yaklaşık %3,5 azaldı.

Kâr açısından bakıldığında, şirket üçüncü çeyrekte satışların %7,1'i olan 8,2 milyon dolarlık GAAP faaliyet geliri elde etti; bu, önceki yılın aynı çeyreğindeki 5,1 milyon dolarlık faaliyet zararına kıyasla. Önceki yılın aynı çeyreğindeki GAAP faaliyet zararı, Mexicali kiralamamızla ilişkili kullanım hakkı varlıkları üzerindeki 14,1 milyon dolarlık bir değer düşüklüğü ücretini içeriyordu; bu, Honeyberg, Indiana'daki bir binanın satışından elde edilen 0,8 milyon dolarlık bir kazançla dengelendi. Mevcut çeyrekteki faaliyet marjı, önceki yılın aynı çeyreğindeki satışların %7,3'lük düzeltilmiş faaliyet marjına kıyasla 20 baz puan azaldı. Düşüş, öncelikle daha yüksek SG&A yatırımları ve tüketici içgörüleri, inovasyon, talep yaratma ve müşteri deneyimi alanlarındaki yatırımlardan kaynaklandı; bunların gelecekteki büyüme için katalizör olacağına inanıyoruz.

Tarifelerin çeyrekteki faaliyet marjı üzerindeki etkisi, bir dizi maliyet tasarrufu girişimi, operasyonel verimlilik ve fiyatlandırma eylemleriyle dengelendi. Bilanço ve nakit akış tablosuna geçelim. Şirket, çeyreği 57,3 milyon dolarlık nakit bakiyesi, 142,2 milyon dolarlık işletme sermayesi ve banka borcu olmadan tamamladı. Çeyrekteki operasyonlardan elde edilen nakit akışı, öncelikle 14,5 milyon dolarlık stok azaltımından dolayı 22,1 milyon dolar oldu. Geçen çeyrekte belirttiğimiz gibi, 1 Ocak'taki beklenen tarife artışından önce yüksek seviyelerde stok getirmiştik. Çeyrek boyunca, yüksek hizmet seviyelerini korurken stok stok pozisyonumuzu normalleştirdik.

Bununla, kapanış görüşlerini paylaşması için sözü Derek'e geri bırakıyorum.

Derek Schmidt: Teşekkürler Mike. İleriye baktığımızda, son birkaç ayda faaliyet ortamının daha karmaşık ve belirsiz hale geldiğini kabul ediyoruz. Jeopolitik ve makroekonomik oynaklık, artan enerji maliyetleri ve tedarik zinciri aksamalarının birleşimi, kısa vadede koşulların nasıl gelişebileceğine dair sınırlı görünürlükle hem talep hem de maliyet üzerinde kısa vadeli baskı yaratıyor. Buna rağmen, stratejimiz açık ve odak noktamız değişmeden kalıyor. Ekiplerimiz disiplin ve aciliyetle hareket ediyor, gelişen koşullara uyum sağlıyor, maliyetleri sorumlu bir şekilde yönetiyor ve uzun vadeli büyümeyi sağlayacağına inandığımız girişimlere odaklanıyor. Kuruluşumuzun artan belirsizlik karşısında nasıl performans göstermeye devam ettiğini gururla görüyorum.

Ek olarak, bu dönemi güçlü bir konumdan, sağlam bir bilançoyla, iyileştirilmiş bir operasyonel modelle ve net bir stratejik yol haritasıyla yönetiyoruz; bu da bana bu kısa vadeli zorlukların üstesinden gelirken zaman içinde daha güçlü, daha rekabetçi bir iş inşa etmeye ve uzun vadeli hissedar değeri sunmaya devam etme yeteneğimiz konusunda güven veriyor. Bununla, sorularınız için çağrıyı açacağız. Operatör?

Operatör: Operatör Talimatları] İlk soru Sidoti'den Anthony Lebiedzinski'den geliyor.

Anthony Lebiedzinski: Teşekkür ederim ve hepinize günaydın. Çeyrekteki beklenenden daha iyi kârlılığı görmek kesinlikle güzel. Sadece acaba sizler belki de bu şiddetli hava koşullarının satışlarınız üzerindeki etkisini bir sayıya dökmeye çalışabilir misiniz, bunu bir bağlama oturtmanın bir yolu var mı?

Michael Ressler: Anthony, buna belirli bir sayı koymak gerçekten zor. Ancak size şunu söyleyebilirim ki, etkilenen birkaç büyük perakendecimizden doğrudan geri bildirim aldık ve bu onların işleri üzerinde anlamlı bir etki yarattı, bu da Flexsteel için daha düşük stok yenileme siparişlerine dönüşüyor. Yani bir sayı koymak zor, ancak perakendecilerden işleri üzerindeki etki hakkında kesinlikle çok şey duyduk. Ve çağrıda bahsettiğimiz şeyi söyleyebilirim. Ancak Mart siparişlerinde, sanırım tüketici güveninin etkilerini ve Orta Doğu'daki her şeyi ve ekonomik belirsizliği hissetmeye başladığımız için daha geniş çaplı bir geri çekilme gördük.

Derek Schmidt: Ve buna ekleyeceğim tek şey, Anthony. Mart ayı açısından, bunun daha yapısal uzun vadeli bir şey mi yoksa geçici mi olduğunu belirlemek zor. Açıkçası, Mike'ın Orta Doğu'daki çatışma, artan enerji maliyetleri etrafında belirttiği göz önüne alındığında, daha temkinli tüketici davranışları ve perakende ortaklarımızdan daha muhafazakar stok yönetimi görüyoruz. Bu nedenle, talebin yapısal bir değişimi olup olmadığını belirlemek şu anda zor, ancak daha çok, görünürlüğün oldukça sınırlı olduğu ve jeopolitik sahnedeki olaylara bağlı olarak koşulların burada hızla değişebileceği bir belirsizlik dönemi.

Anthony Lebiedzinski: Anladım. Tamam. Ve o zaman fiyatlandırma ile birim hacimler açısından, bu iki şeyin çeyrekteki etkisine ilişkin ek bir renk verebilir misiniz?

Michael Ressler: Evet, Anthony. Yani aldığımız tarife fiyatlandırması çeyrekte anlamlıydı. Yani satışlarımızın yaklaşık %11'i, tarife ek ücretlerini kısmen dengelemek için aldığımız fiyatlandırmadan geliyor. Ve tabii ki, bu büyük ölçüde birim hacim düşüşleriyle dengelendi. Teşvik edici bir şekilde, stratejik hesaplar ve sağlık ve wellness gibi bazı temel büyüme alanlarımızda aslında birim hacim artışları yaşadığımız kategoriler vardı. Yani bu, yapısal büyüme stratejilerimizin yerinde durduğuna ve daha zorlu bir dış ortama rağmen işe yaradığına dair bize güven veriyor.

Anthony Lebiedzinski: Anlaşıldı. Brüt kar marjlarınızla da iyi bir iş çıkardınız, ki bunlar - olumlu etki veya yüksek marjlı ürünlerin olumlu karışımını belirttiniz. Bu konuda daha fazla renk paylaşabilir misiniz? Ve bunun devam etmesini bekliyor musunuz?

Michael Ressler: Evet, Anthony. Yani, ürün portföyü, yaşam döngüsü yönetimi hakkında konuştuk; bu, son birkaç yıldır faaliyet marjı iyileştirmemizde önemli bir itici güç ve aynı zamanda maliyet azaltma ve marjları gelecekte sürdürme konusunda bir katalizör. Yeni ürün satışlarının karışımının şirket genelinde muhtemelen %40 ila %45 arasında bir yerde olduğunu söyleyebilirim. Ve kategorilere daha derinlemesine dalarsanız, bu biraz farklı görünüyor.

Ancak genel olarak, daha iyi maliyet ve kâr profillerine sahip yeni ürünleri piyasaya sürmeye odaklanma konusunda yaptıklarımız hakkında iyi hissettiğimi söyleyebilirim ve bunu ilerledikçe odaklanmaya devam edeceğiz.

Derek Schmidt: Ve buna ek olarak, Anthony, şaşırtıcı değil, biz - kesinlikle, farklılaştırılmış inovasyonumuzun olduğu portföylerde daha yüksek marjlar görüyoruz, bu da açıkça yetersiz hizmet verilen veya karşılanmayan bir tüketici ihtiyacını karşılıyor. Ve bu, bu yatırıma devam etme açısından bizim için büyük bir odak noktası. Yani, eğer inovasyon, tüketici içgörüleri etrafında bu cephede iyi performans göstermeye devam edebilirsek, yeni ürün portföyümüzden kesinlikle olumlu marjlar görmeye devam edeceğimize inanıyorum.

Anthony Lebiedzinski: Anladım. Ve o zaman rekabetçi ortamla ilgili bir yorum yapabilir misiniz, yani gördüğünüz tüm aksaklıklar göz önüne alındığında, bunun belki de gümüş astarın, yapabildiğiniz bir durum olabileceğini düşünüyor musunuz?