Tam Transkript: Valens Semiconductor 1Ç 2026 Kazanç Çağrısı

Valens Semiconductor (NYSE:VLN) Çarşamba günü ilk çeyrek mali sonuçlarını bildirdi. Şirketin ilk çeyrek kazanç çağrısının transkripti aşağıda sunulmuştur.

Bu içerik Benzinga API'leri tarafından desteklenmektedir. Kapsamlı finansal veriler ve transkriptler için https://www.benzinga.com/apis/ adresini ziyaret edin.

Tüm çağrıya https://events.q4inc.com/attendee/552831527 adresinden erişin.

Özet

Valens Semiconductor Ltd, 2026 yılının ilk çeyreğinde 16,9 milyon dolarlık gelir bildirdi ve bu rakam, beklentilerinin üst sınırını aştı.

GAAP brüt kar marjı %62,2 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, düzeltilmiş FAVÖK (EBITDA) 5,5 milyon dolarlık bir zarar olarak, beklenenden daha düşük gerçekleşti.

VS3000 ve VS6320 çiplerinin güçlü benimsenmesi, büyük AV üreticilerinden gelen stratejik ortaklıklar ve ürün sürümleriyle görüldü.

Şirket, otomotiv için VA7000 yonga setinin birlikte çalışabilirliğini göstererek pazardaki konumunu güçlendirdi.

2026 yılının ikinci çeyreği için gelir beklentisi 17,2 milyon dolar ile 17,6 milyon dolar arasında yer alırken, tüm yıl görünümü 75-77 milyon dolar olarak değişmedi.

Finans Direktörü Guy Nathanson'ın ayrılacağı açıklandı ve yerine geçecek kişinin arayışına başlandı.

Tam Transkript

OPERATÖR

Teşekkürler. Valens Semiconductor Ltd Birinci Çeyrek 2026 Mali Sonuçları Konferans Çağrısı'na hoş geldiniz. Arka plan gürültüsünü önlemek için tüm hatlar sessize alınmıştır. Konuşmacıların konuşmalarından sonra bir soru-cevap bölümü olacaktır. Bu sırada soru sormak isterseniz, telefon tuş takımınızdan Yıldız tuşuna ardından bir rakamına basmanız yeterlidir. Sorunuzu geri çekmek isterseniz, tekrar Yıldız bir tuşuna basın. Teşekkürler. Şimdi sözü Yatırımcı İlişkileri'nden Mikey Benari'ye bırakıyorum. Başlayabilirsiniz.

Mikey Benari (Yatırımcı İlişkileri)

Teşekkürler ve herkese Valens Semiconductor Ltd 2026 yılı birinci çeyrek kazanç çağrısına hoş geldiniz. Bugün yanımda İcra Kurulu Başkanı Johan Zeinjer ve Finans Direktörü Guy Nathanson var. Bugün erken saatlerde web sitemizin yatırımcı ilişkileri bölümünde, investors.valens.com adresinde bulunan bir basın bülteni yayınladık. Hatırlatma olarak, bugünkü kazanç çağrısı, gelecekteki olayları veya performansı garanti etmeyen ileriye dönük beyanlar ve projeksiyonlar içerebilir. Bu beyanlar, bugünkü basın bültenindeki güvenli liman diline tabidir. Gerçek sonuçların ifade edilen veya ima edilenlerden önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek faktörlerin tartışılması için lütfen 25 Şubat 2026'da SEC'e sunduğumuz 20-F Formu'ndaki Yıllık Raporumuza bakın. Yeni bilgilere, sonraki olaylara veya strateji değişikliklerine uyum sağlamak için bu beyanları revize etme veya güncelleme yükümlülüğümüz bulunmamaktadır. Bu çağrıda, işin finansal performansını değerlendirmede ilgili olduğuna inandığımız bazı GAAP dışı ölçütleri tartışacağız ve bu ölçütlerin mutabakatını kazanç raporumuzda bulabilirsiniz. Şimdi sözü Yola'ya bırakıyorum.

Yola

Teşekkürler Mikey, herkese merhaba ve bize katıldığınız için teşekkürler. Son çağrımızda, makroekonomik koşulların ve teknoloji benimsenme hızının 2026'daki işimizi nasıl etkileyebileceğini tartıştık ve ilk çeyreğimiz beklentilerimizle uyumluydu. Yine de, gelirlerimizin 16,9 milyon dolar ile beklentilerimizin üst sınırını aştığını bildirmekten memnuniyet duyuyoruz. İlk çeyrek için GAAP brüt kar marjı %62,2 ile beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti. Düzeltilmiş FAVÖK (EBITDA) zararımız 5,5 milyon dolar oldu, bu da beklentilerimizle karşılaştırıldığında daha düşük bir zarar. İlk çeyrekteki bazı önemli başarılarımızı vurgulamak istiyorum ve sesli video ile başlayacağım. Yüksek çözünürlüklü videoya doğru endüstri trendleri doğrultusunda, en yeni çiplerimizden biri olan VS 3000'in güçlü benimsenmesini görmeye devam ediyoruz. Hatırlatmak gerekirse, bu çip, yaygın olarak kullanılan kategori kabloları üzerinden sıkıştırılmamış HDMI 2.0'ı uzatabilen piyasadaki tek çiptir. İlk çeyrekte bu çipe dayalı ek ürünler piyasaya sürüldü. Heyecan verici bir örnek, premium işbirliği alanları için DTP3 cost point 42 serisi adını verdikleri yeni metrik anahtarlar piyasaya süren önde gelen AV üreticilerinden Extron'dan geldi. Çipimiz, sıkıştırılmamış video, ses ve 330ft'ye kadar kontrolleri destekleyerek bu ürünün temelini oluşturan teknoloji. Bu Valens için harika bir haber, çünkü VS3000 sunduğumuz en gelişmiş HD tabanlı çip ve ana sesli video pazarımızdaki büyüme fırsatının temelini oluşturuyor. En yeni VS6320 çipimizle de güçlü bir ilgi görüyoruz. Hatırlatmak gerekirse, bu, özel bir çip üzerine kurulu ilk ve tek yüksek performanslı USB 3.2 uzatma çözümüdür. İlk çeyrekteki ivmeyi sürdürerek, 2026'da başka bir büyük AV üreticisinin VS6320'ye dayalı bir ürünü piyasaya sürdüğünü gördük. 2026'ya ilerledikçe bu yenilikçi çipin devam eden benimsenmesinden cesaret alıyoruz. Her iki çip de, ilk çeyrekteki önemli etkinliklerde, Ocak ayındaki CES ve Şubat ayındaki ISE'deki standımızda öne çıktı. Her iki etkinlikte de müşterilerimiz ve ortaklarımız teknoloji demolarımız ve çiplerimizin sağlayabileceği yenilikler hakkında heyecanlıydılar. Tek bir cat kablosu üzerinden çoklu kamera uzantısı, sıkıştırılmamış 4K video ve USB3'ün tek kutu uzantısı, birden fazla kamerayı ve kaynağı destekleyen basitleştirilmiş altyapı ve USB C'den USB C'ye uzatma ile tam oda konferans kurulumu gibi yenilikler. Bu etkinliklerdeki başarıyı, Las Vegas'taki yaklaşan Infocom International fuarı da dahil olmak üzere dünya çapındaki ek sesli video odaklı fuarlarda tekrarlamayı dört gözle bekliyoruz. Şimdi otomotiv sektörüne geçmek istiyorum. Otomotivdeki fırsatımız, ADAS ve otonom sürüşte kullanılan kameraların ve radarların yüksek performanslı bağlantısını sunan VA7000 yonga seti tarafından domine ediliyor. VA7000, MIPI A5 standardına uyan piyasadaki ilk yonga setidir. Bu yonga setini tanıtma yeteneğimiz, yalnızca OEM'ler için açık teknolojik avantajlarına değil, aynı zamanda standarda uyumluluğuna da bağlıdır. Bildiğiniz gibi, otomotiv endüstrisi, satıcı kilidi ve tedarik zinciri belirsizliği endişeleriyle yönlendirilen özel çözümlerden uzaklaşmak için aktif olarak çalışıyor. Gerçek bir standardın belirleyici özelliği, farklı tedarikçilerden gelen AFI uyumlu bileşenlerin sorunsuz bir şekilde birlikte çalışabilmesidir. İlk çeyrekte Auto China'da tam olarak bunu gösterdik; Valens seri hale getiricileri, diğer iki servis sağlayıcısının AFI seri hale getiricilerine bağlandı. Bu, dünya çapında herhangi bir servis standardı için herhangi bir birlikte çalışabilir servis bağlantı çözümü için ilk üç şirketli gösterimdir. Bu sadece teknik bir kilometre taşı değil, aynı zamanda AFI teklifimizin temel değer tekliflerinden birini, satıcı kilidini ortadan kaldırmayı, tedarik zinciri riskini azaltmayı ve OEM'ler için daha esnek, çok tedarikçili bir ekosistem sağlamayı doğrudan güçlendiriyor. Elbette, çeşitli aşamalarda birden fazla OEM ile başka birçok değerlendirme sürecine katılmaya devam ediyoruz. Şimdi sözü finansal performansımızı daha ayrıntılı tartışmak üzere Guy'a bırakıyorum.

Guy Nathanson (Finans Direktörü)

Teşekkürler Yoram. 2026 yılının ilk çeyrek sonuçlarıyla başlayacağım ve ardından 2026 yılının ikinci çeyreği için görünümümüzü sunacağım. Çeyrek bazında 16,9 milyon dolarlık gelir elde ettik, bu da 16,3 milyon dolar ile 16,7 milyon dolar arasındaki beklentilerimizi aştı. Bu rakam, 2025'in 4. çeyreğindeki 19,4 milyon dolarlık ve 2025'in 1. çeyreğindeki 16,8 milyon dolarlık gelirlerle karşılaştırıldığında. Çapraz Sektör İşletmesi (CIB) toplam gelirin 11 milyon dolarını veya yaklaşık %65'ini oluştururken, Otomotiv bu çeyrekte 5,9 milyon dolar veya toplam gelirin yaklaşık %35'ini oluşturdu. Bu rakam, 2025'in 4. çeyreğindeki CIB'den 13,9 milyon dolar ve Otomotiv'den 5,5 milyon dolar gelirle karşılaştırıldığında, bu rakamlar sırasıyla toplam gelirin yaklaşık %70'ini ve %30'unu temsil ediyordu. Ayrıca, 2025'in 1. çeyreğindeki CIB'den 11,7 milyon dolar ve Otomotiv'den 5,1 milyon dolar gelirle karşılaştırıldığında, bu rakamlar sırasıyla toplam gelirin %70'ini ve %30'unu temsil ediyordu. 2026'nın 1. çeyreği brüt karı 10,5 milyon dolar oldu; bu rakam 2025'in 4. çeyreğindeki 11,7 milyon dolara ve 2025'in 1. çeyreğindeki 10,6 milyon dolara kıyasla. 2026'nın 1. çeyreği brüt kar marjı %62,2 oldu; bu rakam %57 ile %59 arasındaki beklentilerimizle karşılaştırıldığında. Bu rakam, 2025'in 4. çeyreğindeki %60,5 ve 2025'in 1. çeyreğindeki %62,9 brüt kar marjlarıyla karşılaştırıldığında. Segment bazında, 2026'nın 1. çeyreği Çapraz Sektör İşletmesi brüt kar marjı %70,8 ve Otomotiv brüt kar marjı %46,2 oldu. Bu rakamlar, sırasıyla 2025'in 4. çeyreğindeki %66,4 ve %45,9 ile 2025'in 1. çeyreğindeki %69,1 ve %48,4 brüt kar marjlarıyla karşılaştırıldığında. CIB'nin brüt kar marjındaki artış, 2025'in 4. çeyreğine kıyasla büyük ölçüde ürün karışımından kaynaklanmaktadır. 2026'nın 1. çeyreği GAAP dışı brüt kar marjı %65,2 oldu; bu rakam 2025'in 4. çeyreğindeki %63,9 ve 2025'in 1. çeyreğindeki %66,7 ile karşılaştırıldığında. 2026'nın 1. çeyreği faaliyet giderleri toplam 19,4 milyon dolar oldu; bu rakam 2025'in 4. çeyreğindeki 20,9 milyon dolara ve 2025'in 1. çeyreğindeki 20 milyon dolara kıyasla. 2026'nın 1. çeyreği araştırma ve geliştirme giderleri toplam 10,3 milyon dolar oldu; bu rakam 2025'in 4. çeyreğindeki 11,1 milyon dolara ve 2025'in 1. çeyreğindeki 10,6 milyon dolara kıyasla. 2026'nın 1. çeyreği genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) net zararı 8,3 milyon dolar oldu; bu rakam 2025'in 4. çeyreğindeki 8,8 milyon dolarlık net zarara ve 2025'in 1. çeyreğindeki 8,3 milyon dolarlık net zarara kıyasla. 2026'nın 1. çeyreği düzeltilmiş FAVÖK (EBITDA) zararı 5,5 milyon dolar oldu; bu rakam, 7,9 milyon dolar ile 4,75 milyon dolar arasındaki zarar beklentisi aralığının altında. Bu rakam, 2025'in 4. çeyreğindeki 4,3 milyon dolarlık düzeltilmiş FAVÖK (EBITDA) zararı ve 2025'in 1. çeyreğindeki 4,3 milyon dolarlık düzeltilmiş FAVÖK (EBITDA) zararıyla karşılaştırıldığında. 2026'nın 1. çeyreği GAAP zararı hisse başına 0,08 dolar oldu; bu rakam 2025'in 4. çeyreği için hisse başına 0,09 dolarlık GAAP zararı ve 2025'in 1. çeyreği için hisse başına 0,08 dolarlık GAAP zararıyla karşılaştırıldığında. 2026'nın 1. çeyreği GAAP dışı zararı hisse başına 0,05 dolar oldu; bu rakam 2025'in 4. çeyreğindeki hisse başına 0,04 dolarlık zararla ve 2025'in 1. çeyreğindeki hisse başına 0,03 dolarlık zararla karşılaştırıldığında. GAAP ve GAAP dışı zararın hisse başına düşen farkı büyük ölçüde stok bazlı tazminat ve amortisman giderlerinden kaynaklanmaktadır. Şimdi bilançoya dönersek, 1. çeyreği 86,1 milyon dolarlık nakit, nakit benzerleri ve kısa vadeli mevduatlarla ve borçsuz olarak tamamladık. Bu rakam, 2025'in 4. çeyreği sonunda 92,6 milyon dolara ve 2025'in 1. çeyreği sonunda 112,5 milyon dolara kıyasla. İlk çeyrek sonunda işletme sermayemiz 91,3 milyon dolar oldu; bu rakam 2022'nin 4. çeyreği sonunda 95,7 milyon dolara ve 2025'in 1. çeyreği sonunda 119,8 milyon dolara kıyasla. 31 Mart 2026 itibarıyla stoklarımız 10,9 milyon dolar oldu; bu rakam 31 Aralık 2025'teki 10,1 milyon dolardan ve 31 Mart 2025'teki 10,9 milyon dolardan arttı. Şimdi 2026 yılının ikinci çeyreği için beklentilerimizi sunmak istiyorum. 2. çeyrek gelirlerinin 17,2 milyon dolar ile 17,6 milyon dolar arasında olmasını bekliyoruz. 2. çeyrek brüt kar marjının %60 ile %62 arasında olmasını bekliyoruz ve 2. çeyrek düzeltilmiş FAVÖK (EBITDA) zararının 1,9 milyon dolar ile 4,4 milyon dolar arasında olmasını bekliyoruz. Hatırlatmak gerekirse, tüm yıl beklentimiz 75 ila 77 milyon dolar arasında değişmemektedir. Yoram'a sözü geri vermeden önce, 13 Temmuz'da yeni fırsatlar peşinde koşmak üzere Valens'ten ayrılacağımı paylaşmak için bir an ayırmak istiyorum. Valens'in sektörler genelinde yüksek talep gören inanılmaz teknolojisine sahip olağanüstü ekibine profesyonellikleri ve adanmışlıkları için teşekkür etmek istiyorum. Valens'in Yoram ve yönetim ekibinin şirketi yeni zirvelere taşıyacağına inanıyorum. Şimdi sözü soru-cevap bölümünü açmak üzere Yoram'a bırakıyorum.

Yoram

Teşekkürler Guy. Kişisel olarak, son yıllarda Valens'e yaptığın önemli katkılar için sana teşekkür etmek istiyorum. Seninle çalışmaktan keyif aldım ve umarım yollarımız gelecekte tekrar kesişir. Şirketin bir yedek arayışına başladığını ve yakında ekibe katılacaklarını memnuniyetle karşılayacağımızı belirtmek isterim. Valens'in üstün teknolojimizden ve güçlü bilançomuzdan yararlanarak, ana pazarlarımıza odaklanarak başarı için iyi bir konumda olduğuna inanıyorum. 2026'ya ve sonrasına ilerledikçe anlamlı büyüme fırsatları yaratmaya kararlıyım. Şimdi sorularınızı yanıtlamak üzere çağrıyı açıyorum. Operatör

OPERATÖR

Teşekkürler. Soru-cevap bölümünü şimdi başlatıyoruz. Soru sormak isterseniz, lütfen telefon tuş takımınızdan Yıldız tuşuna ardından bir rakamına basın. Sorunuzu geri çekmek isterseniz, tekrar Yıldız bir tuşuna basın. İlk sorunuz Needham and Company'den Quinn Bolton'dan geliyor. Hattınız açık.

Neil Young

Merhaba herkese, Quinn Bolton adına Neil Young. Soru sormamıza izin verdiğiniz için teşekkürler. İlk sormak istediğim soru, çeyrekten çeyreğe CIB ve otomotivdeki düşüşü neyin tetiklediğini açıklayabilir misiniz? Talebin ne kadarı sürdürülebilirdi ve zamanlama, envanter veya müşteri sipariş kalıpları ne kadardı? Otomotivdeki artış hala büyük ölçüde Mercedes tarafından mı yönlendirildi, yoksa AFI ekosistemi faaliyetlerinden, Mobileye ile ilgili programlardan veya başka herhangi bir müşteriden katkı görmeye başlıyor musunuz? Ve sonra bir takip sorum olacak. Teşekkürler. Sorunuz için teşekkürler.

Joram

CIB sonucunu ele alarak başlayacağım. Çeyrek için beklentilerimizi paylaştığımızda, mevsimsellik ve çok güçlü bir 4. çeyrek nedeniyle 1. çeyrekte bir miktar yavaşlama öngördüğümüzü söylemiştik. Durum tam olarak böyleydi. Yıl için beklentilerin güçlü kaldığını tekrar belirtmek istiyorum. Yani bunun taleple ve yıl boyunca gerçekleşmesi beklenen büyüme ile hiçbir ilgisi yok. Otomotiv konusuna gelince, Mercedes ile ilgili söylediğiniz her şey doğru. Mercedes'in araç satışlarına olan talebiyle ilgili ve bu nedenle alım Mercedes'ten geliyor. AFI projelerine gelince. Bunlar 2027'de faktör olacak. Bu projelerin zaman çizelgesine uygun olarak ilerlediği yorumunu yapmak istiyorum. Bu kazanımların gelecek yıllarda gelirlerimizi etkileyeceğinden çok emin olduğumuzu hissediyoruz.

Neil Young

Harika, teşekkürler. Ve tam yıl beklentisi hakkında sormak istedim. 2. çeyrek için ortalamada 17,4 milyon dolar bekliyorsunuz, bu da ilk yarı gelirini 34,3 milyon dolara çıkarıyor. Ve tam yıl beklentisi ortalamasının 76 milyon dolar olduğunu söylüyorsunuz. Bu, ikinci yarıda önemli bir artış anlamına geliyor. Sanırım. İkinci yarıdaki artışa olan güveniniz nedir ve yatırımcılar bu hızlanmayı nasıl düşünmeli? Öncelikle CIB'de mi, devam eden otomotiv gücünde mi hızlanma olmalı? Herhangi bir yorum faydalı olacaktır. Teşekkürler.

Joram

Şimdi tekrar edeyim, 2026'nın ikinci yarısı ilk yarıdan çok daha güçlü olacak. Buna olan güvenimiz, tasarım, tasarımlar ve müşterilerimizin ürünlerine entegrasyon ile ilgili. Yıl boyunca bu ürünlerin piyasaya sürülmesi konusunda görünürlüğümüz var ve bu nedenle güven, bu ürünlerin piyasaya nasıl çıkacağını ve 3. ve 4. çeyreklerdeki büyümeyi nasıl yönlendireceğini izleyerek teyit ediliyor. Üzgünüm,

OPERATÖR

özür dilerim. Bir sonraki sorunuz Oppenheimer'dan Rick Schaefer'den geliyor. Hattınız açık.

way mock

Merhaba, Rick adına way mock. Soruyu aldığınız için teşekkürler ve sonraki girişimlerinizde bol şans. İlk sorum CIB ile ilgili olacaktı