Robinhood Hisse Senedi %50 Düşüşünü Tahmin Ettim. İşte Sırada Ne Olacağını Düşündüğüm

Önemli Noktalar
Robinhood platformunu kullanan yatırımcıların kripto para ve opsiyon piyasasında spekulatif, yüksek riskli işlem geçmişi bulunmaktadır.
Bu, şirketin çok dengesiz bir gelir temeli oluşturuyor ve bu da hisse senedinin geçen Ekim'den bu yana %51 düşmesinin bir parçasıdır.
Robinhood hisse senedi hala yüksek bir değerlendirmede işlem görüyor ve bu, buradan itibaren daha fazla düşüşe kapı açabilir.
- Robinhood Markets'ten daha iyi olduğumuz 10 hisse senetimiz ›
Geçen yıl ve bu yılın başlarında Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) hisse senedinde %50 (veya daha fazla) düşüşü tahmin eden makaleler yazdım. Geçen Ekim'de doruk seviyesine ulaştıktan sonra, hisse senedi şu anda yaklaşık %51 düşmüş durumda.
Robinhood, istemcilerinin hisse senedi, opsiyon, kripto para ve daha fazlasını alıp satabildikleri popüler bir yatırım platformu işleten bir şirkettir. Tahminimin temeli basitti: Robinhood, 2025 yılında kripto para gelirindeki ani artıştan ötürü önemli ölçüde değer kazandı, yani istemcileri spekulatif, yüksek riskli işlemlere giriyordu ve tarih bu durumun sürdürülebilir olmadığını göstermişti.
AI dünyanın ilk trilyonerini mi yaratacak? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in her ikisinin de ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan 'Vazgeçilmez Tekel' olarak adlandırılan az bilinen bir şirketi içeren yeni bir rapor yayınladı. Devam ›
Robinhood'nin doruk değerinin yarısını kaybettiği bu durumda, bundan sonra ne olacak? İşte benim düşüncem.
Kripto para ticareti güvenilir olmayan bir gelir büyüme kaynağıdır
Robinhood'in gelirinin çoğunluğu, istemcilerin hisse senedi, opsiyon sözleşmesi veya kripto para alıp sattığı her seferinde kazandığı işlem ücreti şeklinde gelir. Donald Trump'un 2024 Kasım'daki başkanlık seçimi zaferi, sektörü olumsuz etkileyebilecek bir dizi politikadan bahsettiği için kripto para piyasalarına yatırım tsunami dalgaları yükseltti.
Bu, 2024 dördüncü çeyreğinde Robinhood'in kripto para işlem gelirinin 732%'lik (yıllık temele göre) ani artışına katkıda bulundu ve rekor yüksek 358 milyon doları buldu. Bu, dönem için şirketin toplam işlem gelirinin yarısını aşardı. 2021 yılındaki spekulatif kripto para çılgınlığında benzer bir durum yaşandı ve bu, o yılın ikinci çeyreğinde Robinhood'in kripto para işlem gelirini 4.560%'ye çıkardı. Ama sadece bir yıl sonra kripto para piyasalarının çökmesiyle birlikte, bu gelir %75 düşmüştü.
Tarih tekrarlanıyor gibi görünüyor. 2025'in dördüncü çeyreğinde Robinhood'in kripto para işlem geliri, 2024 dördüncü çeyreğindeki doruk değerinden %38 azalarak sadece 221 milyon dolar olarak gerçekleşti. Şirketin diğer alanlarındaki keskin kazançlar nedeniyle, opsiyon ticareti ve bahis piyasası tahminleri gibi işinin diğer alanları nedeniyle, toplam işlem geliri hala düşük düzeyde arttı, ancak bu faaliyetler de son derece spekulatif.
Kripto para sirkülasyonunda bulunan toplam değer, yazıldığım sırada 2,5 trilyon dolar, 2025 yılındaki doruk değer olan 4,4 trilyon dolardan keskin düşüşle gerçekleşti. Trump yönetiminin pro-kripto para politikaları sektör için pek somut bir değer yaratmadı ve çoğu coin ve jeton hala gerçek bir kullanım alanı bulamadığı için, seçim sonrası kazançlarını korumada zorlanıyorlar.
Bitişimizdeki ana coin'ler felaketten kaçamadı, hatta Bitcoin veya Ethereum bile geçmişteki en yüksek değerlerinden %40'ten fazla düşmüştür. Bu keskin kayıplar birçok yatırıcıyı kenara itmekte ve bu da Robinhood'in kripto para işlem gelirindeki daha fazla azalmanın sonucunu doğurabilir.
Robinhood'in değerlendirmesi daha fazla düşüşe olanak tanıyor
Robinhood hisse senedi geçen Ekim'de 150 doların üzerinde doruk değerine ulaştı. O sırada, fiyat-satış (P/S) oranı %30'dan fazla yükselmişti ve bu, hisse senedinin 2021 yılında halka arz edilmesinden bu yana yaklaşık 11,5 olan ortalamasının neredeyse üç katıydı. Bu nedenle, değerlendirmesi tamamen sürdürülemezdi.
Son birkaç ay içinde %51'lık düşüşe rağmen, P/S oranı hala 15,3 gibi yüksek bir seviyede.
Bu, Robinhood'in sadece uzun vadeli P/S oranı ortalaması olan 11,5'e uyum sağlamak için %25'lük daha fazla düşmesi gerektiği anlamına geliyor. Bu kesinlikle olacağını söylüyorum değilim, ancak yüksek bir değerlendirme, özellikle şirketin temel gelir motorlerinden biri olan kripto para ticaretinin düşük seviyede olduğu durumlarda, yakın gelecekte bir rally olasılığını azaltıyor.
Daha olumlu bir gelişme olarak, Robinhood'in bahis piyasası sektörüne girişi (Kalshi ile ortaklık), şirketin ulaşımını genişletti çünkü istemcilerin spor maçları, seçimler ve daha fazlasının sonucuna bahis oynamasına olanak sağlıyor. Robinhood, 2025'in dördüncü çeyreği sonunda bahis işinden yıllanmış 435 milyon dolarlık gelir elde etti ve bu, sadece üç ay önceki üçüncü çeyreğe göre üç kat daha fazla artışı temsil ediyor.
Bahis işi Robinhood'e daha fazla istemci çekebilmesine yardımcı olabilir ve bu, geçen yıl istemci aktif kullanıcı tabanının azaldığı göz önüne alındığında iyi bir haberdir. Ancak bir uyarı var: Motley Fool'un yaptığı araştırmaya göre, spor bahislerinin çoğunluğu zaman içinde para kaybediyor ve bu da Robinhood'in yinelenen müşteriler çekmeye çalışırken ideal olmayan bir durum.
Özetle, Robinhood hisse senedi için daha fazla düşüş en az dirençli yol gibi görünüyor.
Robinhood Markets hisse senedinde şu anda yatırım yapmalısınız?
Robinhood Markets hisse senedinde yatırım yapmadan önce şunu düşünün:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi şu anda yatırımcıların şimdi alması gerektiğini düşündükleri en iyi 10 hisse senetini tespit etti... ve Robinhood Markets bunlardan biri değildi. Sonraki yıllarda devasa getiri verebilecek 10 hisse senedi listesi.
Netflix'in bu listede 17 Aralık 2004'te yer almasını düşünün... önerimiz sırasında 1.000 dolar yatırırsanız, 510.710 dolarınız olurdu!* Veya Nvidia'nin bu listede 15 Nisan 2005'te yer almasını düşünün... önerimiz sırasında 1.000 dolar yatırırsanız, 1.105.949 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın ortalama getiri yüzdesinin 927% olduğunu belirtmek gerekli - bu, S&P 500'nin %186'sına kıyasla piyasa yıkıcı bir şekilde geride kalmayı aşan bir performans. Stock Advisor ile mevcut en iyi 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için kurulan bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 20 Mart 2026'ya kadar.
Anthony Di Pizio, bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde konum almamıştır. Motley Fool Bitcoin ve Ethereum'a pozisyon almıştır. Motley Fool'un gizlilik politikası bulunmaktadır.
Burada ifade edilen görüş ve öneriler, yazarın görüş ve önerileridir ve bu görüş ve öneriler Nasdaq, Inc.'in görüş ve önerilerini yansıtmak zorunda değildir.