Netflix bir Alım, Satım veya Bekleme mi 2026'da?

Önemli Noktalar
Netflix'in öngörülebilir geleceğinin çoğu, çoğunlukla Warner Bros. Discovery'yi satın almaya bağlı gibi görünüyordu.
Paramount Skydance ise nihai olarak bu teklif savaşını kazanmasıyla birlikte, yatırımcılar artık akış lideri için neyin saklı olduğunu tam olarak kestiremiyor.
Netflix'in bazı Warner varlıklarını açıkça istediği olsa da, hala güçlü bir yükseliş yolu mevcut.
- 10 adet beğenmemiz gereken Netflix'ten daha iyi hisse senedi ›
Netflix'in (NASDAQ: NFLX) (çoğunlukla) Warner Bros. Discovery'yi satın almak istediğini ve bunu elde etmek için yüksek bir fiyat ödemeye istekli olduğunu varsaymak kolay olurdu. Ancak şirket, nihai olarak Paramount Skydance tarafından geçilerek, güçlü bir rakibin yaratılmasına zemin hazırladı.
Warner'ın yayın varlıklarını ve fikri mülkiyetini satın alma olasılığı, Netflix hissedarları arasında çoğunlukla popüler değildi. Ancak hisse senedi, bu parçaları satın alma konusundaki ilgisini ilk duyurduğu andan itibaren kaybettiği yerin yaklaşık yarısını geri kazandı ve bu da yatırımcıların Warner Bros. ve Paramount'un güçlerini birleştirerek neler başarabileceğine dair korkularını vurguluyor.
Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in her ikisinin de ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, pek bilinmeyen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam et »
Soru şu: Piyasa, Netflix'in gelecekteki yayın ortamındaki rekabet gücünü abartıyor mu yoksa eksik mi değerlendiriyor? İlgilenen yatırımcılar için daha da önemlisi: Netflix bu yıl bir alım, satım mı yoksa bekleme mi?
Daha iyi mi olmadan?
Çoğu hissedar artık Netflix'in Warner'dan 83 milyar dolar nakit ve hisse senedi karşılığında ayrılmayacak olmasından memnun görünüyor; HBO Max, DC çizgi romanlar franchise'i -- ve televizyon işi dışındaki şirketin bazı diğer parçaları. Ancak Netflix bu varlıkları bir nedenle istiyordu. Şimdi bunları alamayacak; Paramount alacak.
Bazen, bir şirket uzun vadede yapmak istediği bir şeyi yapamamasından daha iyi durumdadır. Bu, birkaç nedenden dolayı tartışmasız bir şekilde o zamanlardan biridir.
Bunların en barizi, Netflix kazanan teklif vereni olsaydı karşı karşıya kalacağı muazzam maliyettir. Hazırladığı 83 milyar dolar, geçen yıl kolektif olarak sadece 20 milyar dolar gelir elde eden işletmeler için önemli bir para miktarıdır. Ve bunun küçük bir bölümünü, faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kârlılığa dönüştürmüştür.
(Netflix, 2 milyar ila 3 milyar dolar arasında yıllık tasarruf önerdi) bazı maliyet tasarrufu ve gelir artırıcı sinerjiler elde edilecekti, ancak ödenmesi gereken fiyata değecek kadar bir yükselişin hiçbir zaman olup olmayacağı tartışılabilir.
Ancak fiyat daha uygun olsa bile, hala farklı iş birimlerinin ve ayrı ayrı oluşturulmuş ve geliştirilmiş markaların bir araya getirilmesiyle ilgili önemli bir zorluk var. İki birleşmiş şirket bunu çözdükten sonra bile, tüketiciler yeni bir eğlence medya deviyle yeni bir şekilde tanışmaya hazır olmayabilir.
Netflix'in mevcut yayın platformunu HBO Max ile birleştirme olasılığını ele alalım: Çoğu tüketici zaten, tek bir hizmet içinde bile çok sayıda yayın seçeneğiyle bunaldıklarını ve herhangi bir yayın hizmetinin sürekli artan fiyatlarından rahatsız olduklarını bildiriyor.
Sektör araştırmacısı Antenna, işin görünürdeki olgunluğuna paralel olarak 2023'ten bu yana ABD'deki yayın müşterilerinin terk oranlarının yavaş yavaş arttığını bildiriyor; aynı zamanda kademeli fiyat artışlarıyla birlikte. Hatta HBO Max'i Netflix'in platformuna sorunsuz bir şekilde entegre etmek, özellikle fiyat artışı anlamına geliyorsa beklenen sonucu vermeyebilir.
Ardından, Warner anlaşmasının altüst olmasıyla ilgili daha felsefi bir yükseliş var: geleceğiyle ilgili netlik. Netflix'in argümanla tonlarca netliği var. Warner Bros. Discovery, ilgisini çeken tek satın alma hedefiydi, bu yüzden masadan kalktıktan sonra Netflix, canlı sporlar, reklam ve tüketicilerin TV ekranlarının ötesinde paraya çevrilebilen içerik ve markaların geliştirilmesi gibi girişimlerle erişimini organik olarak genişletmeye tam gaz gidebilir. Daha uzun sürecek, ancak uzun vadede daha iyi olmalı.
İronik olan şu ki: Warner Bros. Discovery'nin çoğunluğunun satın alınması Netflix'i milyarlarca dolar borçla yükleyecekken, şimdi rakip Paramount Skydance de anlaşmayı tamamlamak için çıkaracağı 41 milyar dolarlık yeni hisselerin yanı sıra 54 milyar dolar yeni borç yükümlülüğü altına giriyor.
Bu durum, zaten 13 milyar doların üzerinde uzun vadeli borcu olan 10 milyar dolarlık şirketi belirsiz bir süre boyunca mali olarak kısıtlayabilir. Ve bu, diğer fırsatlara yaptığı yatırımı sınırlayacaktır. Netflix ise mali olarak esnekliğini koruyor ve rakiplerinin yapamayacağı şekillerde manevra yapmasına olanak tanıyor.
Son karar
Peki bu, hisse senedinin cazibesiyle ilgili ne anlama geliyor? Bu, hisse senedinin mevcut fiyatına yansımayan net bir olumlu. Bu nedenle hisseler 2026 için bir alım, özellikle de Warner Bros. Discovery'yi satın alma fikri ilk duyurulduğu andan itibaren neredeyse %10 düşüşte ve orta 2025'teki zirvesinden neredeyse %30 düşüşte olduğu düşünüldüğünde.
Bu mevcut fiyat sadece Warner'ın çoğunu satın almamaktan kaynaklanan algılanan yükselişi yansıtmıyor, aynı zamanda Netflix'in yayın işinde birincil isim olarak durumunu da eksik değerlendiriyor - hem burada hem de yurt dışında.
Çünkü analistler, Warner olmadan bu yıl gelirlerinin %13'ten fazla büyümesini ve ardından gelecek yıl %12 civarında iyileşmesini bekliyor ve bu da uzun süredir devam eden bir büyüme hızını hızlandırarak kârlarını daha da artıracak. Bu şirketi kapsayan analistlerin çoğu da hisse senedini güçlü bir alım olarak derecelendiriyor ve mevcut fiyattan %20 yukarıda olan 113,09'luk bir fikir birliği hedefi belirlemiş durumda.
Sonuç: Bugün Netflix'in ne olduğu ve nerede olduğuyla ilgili hiçbir sorun yok. Başka yatırımcıların yaptığı gibi, burada fazla düşünmeyin.
Şu anda Netflix hissesi almalı mısınız?
Netflix hissesi almadan önce şunları göz önünde bulundurun:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, şu anda yatırımcıların satın alması gerektiğine inandıkları 10 hisse senedini belirledi... ve Netflix bunlardan biri değildi. Bu listeye giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda muazzam getiriler sağlayabilir.
Şunu not etmek önemlidir: Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisi %927 - S&P 500'ün %186'sına kıyasla piyasayı geride bırakma performansı. En son 10'lu listeyi, Stock Advisor ile birlikte, bireysel yatırımcılar için bireysel yatırımcılar tarafından oluşturulan bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri Mart 2026 itibarıyla.
James Brumley, bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool, Netflix ve Warner Bros. Discovery'de pozisyonlara sahiptir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
İçerisinde yer alan görüşler ve kanaatler yazarın görüşleri ve kanaatleridir ve Nasdaq, Inc. tarafından onaylanmamıştır.