Yazan Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri
Kazançları aşmasına ve rehberliğini yükseltmesine rağmen, TMO'nun hissesi kısa vadeli görünürlük ve organik büyümede potansiyel yavaşlama endişeleri nedeniyle düştü. 19 kat ileriye dönük F/K çoğaltıcısı, şirketin döngüsel doğası ve halka arz patlaması sonrası biyoteknoloji finansmanındaki potansiyel zorluklar göz önüne alındığında ucuz olmayabilir.
Risk: Laboratuvar kullanım oranlarının azalması ve yüksek borç yükü nedeniyle organik büyümede yavaşlama ve marjlarda potansiyel daralma.
Fırsat: Halka arzlarda potansiyel toparlanma ve Yapay Zeka ile ilgili harcamaların yönlendirdiği laboratuvar ekipmanı ve hizmetlerine olan talebin artması.
Bu analiz StockScreener boru hattı tarafından oluşturulur — dört öncü LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) aynı istekleri alır ve yerleşik anti-hallüsinasyon koruması ile gelir. Metodoloji'yi oku →
Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO), Büyük Teknoloji Şirketlerinin Yapay Zeka Harcamalarını Tartışırken Jim Cramer'ın Düşüncelerini Paylaştığı Hisselerden biridir. Bir arayan, hissenin alım, satım mı yoksa tutma mı olduğunu sordu. Cramer yanıt olarak şunları söyledi:
Burada beğeniyorum. Carl'ın her sabah bahsettiği o kadar çok IPO görüyorum ki ve hepsi TMO'nun makinelerine ihtiyaç duyacak. Bence bu seviyeden alınabilir. Kazancın 19 katı olduğunu biliyorum, bu kadar ucuz olmasına şaşırdım.
jason briscoe tarafından Unsplash'ta çekilen fotoğraf
Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO), bilimsel araştırmaları, teşhisleri ve ilaç ile aşı geliştirmeyi destekleyen cihazlar, reaktifler, sarf malzemeleri, yazılımlar ve laboratuvar hizmetleri sunmaktadır. Cramer, 23 Nisan'daki bölümde hisse senedinden bahsederken şunları söyledi:
Pekala, uzun zamandır beğendiğim yaşam bilimleri endüstrisinin silah tüccarı Thermo Fisher Scientific'in hissesine ne oldu? Bu sabah Thermo Fisher, çok sağlam görünen bir dizi rakam bildirdi, 5,25 dolarlık bir temelden 19 sentlik sağlıklı bir kazanç farkıyla mütevazı bir gelir farkı. Yönetim ayrıca tüm yıl tahminini önemli ölçüde yükseltti, ancak mevcut çeyrek için beklentileri düşük geldi. Buna karşılık, hisse bugün yok edildi, 47,28 dolar veya %9,2 düşerek hisse senedinin neredeyse %20 düşmesine neden oldu... Bence piyasa bunu yanlış anladı... Bu harika bir Amerikan şirketi.
TMO'nun bir yatırım olarak potansiyelini kabul etmekle birlikte, belirli yapay zeka hisselerinin daha büyük yukarı yönlü potansiyel sunduğuna ve daha az aşağı yönlü risk taşıdığına inanıyoruz. Trump dönemi tarifelerinden ve yerli üretim trendinden önemli ölçüde fayda sağlayacak son derece düşük değerli bir yapay zeka hissesi arıyorsanız, en iyi kısa vadeli yapay zeka hissesi hakkındaki ücretsiz raporumuza bakın.
SONRAKİ OKUYUN: 3 Yılda İkiye Katlanması Gereken 33 Hissedir ve 10 Yılda Zengin Olmanızı Sağlayacak 15 Hissedir** **
Açıklama: Yok. Insider Monkey'i Google Haberler'de Takip Edin**.
Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor
"Thermo Fisher'ın mevcut değerlemesi, stok fazlası ve APAC bölgesindeki makroekonomik zorluklar tarafından yapısal olarak geciktirilen biyolojik işlem talebindeki bir toparlanmaya dayanıyor."
Cramer'in TMO'yu halka arzlar için 'silah tüccarı' olarak odaklaması, yaşam bilimleri sektörünün mevcut gerçekliğini göz ardı eden, anlatı odaklı bir basitleştirmedir. 19 kat ileriye dönük F/K çekici görünse de, devasa COVID sonrası stok azaltma döngüsünü ve önemli bir gelir sürüklenmesi olmaya devam eden Çin'deki kalıcı zayıflığı hesaba katmıyor. TMO'nun çeyrek için beklenti kaçırması, biyolojik işlemdeki toparlanmanın piyasanın umduğundan daha yavaş olduğunu gösteriyor. Laboratuvar konsolidasyonunun uzun vadeli tezi sağlam kalırken, yatırımcılar şu anda şirketin kısa vadede sunmadığı bir büyüme profili için ödeme yapıyor. Organik büyüme istikrara kavuşana kadar bunu bir 'bekle ve gör' durumu olarak görüyorum.
Boğa senaryosu, TMO'nun devasa ölçeğinin ve birleşme ve devralma entegrasyonunun, daha küçük, nakit sıkıntısı çeken biyoteknoloji firmaları konsolide olurken ve giderek daha fazla dış kaynaklı, anahtar teslimi laboratuvar çözümlerine güvenirken aşırı pazar payı elde etmesini sağlayacağı varsayımına dayanıyor.
"TMO'nun 19 kat ileriye dönük F/K'sı ve yükseltilmiş FY rehberi, biyofarma sermaye harcaması toparlanmasına hazır bir yaşam bilimleri oligopolüne nadir bir giriş içeriyor."
TMO'nun gelir/EPS artışı ve önemli FY tahmin artışının ardından yaklaşık 47 dolarlık bir kayıpla %9,2'lik düşüşü, piyasanın düşük Q2 görünümüne olan takıntısını (Cramer'e göre ileriye dönük F/K şimdi yaklaşık 19 kat) yansıtıyor, ancak dirençli ilaç hizmetlerini (PPD segmenti) ve artan halka arz talebini körükleyen yaklaşan halka arz toparlanmasını göz ardı ediyor. Yaşam bilimleri 'silah tüccarı' tezi, biyofarma sermaye harcamaları COVID sonrası normale dönerken, 5,25 dolarlık taban üzerinden 19 sentlik EPS artışı %25+ FAVÖK marj genişleme potansiyeli sinyali veriyor. Tarihi %25-30'luk dip seviyelerine kıyasla bu değerlemede, Çin'in maruziyeti (gelirlerin %10-15'i) tarifeler ortasında zarar vermediği sürece çok yıllı bir bileşik büyüme potansiyeli sunuyor; onay için Q2'yi izleyin.
Düşük Q2 rehberi, biyoteknoloji finansman kuraklığı ortasında biyolojik üretim ve gen terapisi talebindeki kalıcı zayıflığı ve EPS büyümesi %10'un altına düşerse FY rehber kesintileri ve F/K sıkışması riskini gösteriyor. Cramer'in halka arz rüzgarı bahsi, toparlanmayı geciktirebilecek tarihsel olarak düzensiz sermaye harcaması döngülerini göz ardı ediyor.
"TMO'nun değerlemesi yalnızca Q2 rehberinin kaçırılmasının geçici bir gürültü olduğuna inanıyorsanız 'ucuz'dur, yavaşlayan biyoteknoloji harcama döngülerinin bir sinyali olmaktan ziyade."
Kazançları aşmasına ve tüm yıl rehberliğini yükseltmesine rağmen TMO'nun %9,2'lik tek günlük düşüşü klasik bir 'haberi sat' olayıdır, ancak Cramer'in 19 kat ileriye dönük F/K gözlemi incelemeyi hak ediyor. Yaşam bilimleri araçları, biyoteknoloji/ilaç Ar-Ge döngülerinin ve Yapay Zeka güdümlü ilaç keşfinin yapısal olarak fayda sağlayanlarıdır. Ancak makale iki ayrı konuyu karıştırıyor: (1) TMO'nun değerleme açısından ucuz olup olmadığı ve (2) piyasanın yeniden fiyatlandırmasının Q2 rehberinin 'düşük' olduğuna dair meşru endişeleri yansıtıp yansıtmadığı. Gerçek soru TMO'nun 'harika bir Amerikan şirketi' olup olmadığı değil - öyledir - ancak 19 kat, potansiyel biyoteknoloji finansman zorluklarıyla karşı karşıya olan olgun, döngüsel bir iş için gerçekten ucuz mu?
Eğer Q2 rehberi bir artışa rağmen %20'lik bir düzeltmeyi tetikleyecek kadar hayal kırıklığı yarattıysa, piyasa Cramer'in geçici olarak reddettiği bir yavaşlama döngüsünü fiyatlıyor olabilir. Yaşam bilimleri finansmanı döngüseldir; risk sermayesi sıkılaşırsa, TMO'nun sarf malzemeleri ve cihaz geliri 12 aydan fazla süreyle önemli zorluklarla karşılaşabilir, bu da 19 kat ileriye dönük kazancı ucuz değil, pahalı hale getirir.
"TMO için kısa vadeli yukarı yönlü potansiyel, biyoteknoloji sermaye harcaması oynaklığı ortasında 19 kat çoğaltıcıyı sürdürebilecek dayanıklı bir büyüme yörüngesine bağlıdır; aksi takdirde, çoğaltıcı daralması gerçek bir risktir."
Makale, halka arz dalgasından ve Yapay Zeka ile ilgili harcamalardan kaynaklanan laboratuvar ekipmanı talebi nedeniyle Thermo Fisher'ı (TMO) yaklaşık 19 kat kazançla alım olarak tasvir ediyor. En güçlü karşı argüman, hissenin sağlam bir artış ve yükseltilmiş tüm yıl rehberliğinin ardından keskin tek seanslık düşüşüdür, bu da yatırımcıların kısa vadeli görünürlük veya üst döngü sermaye harcaması riskinden korktuğunu ima ediyor. TMO, biyoteknoloji finansman döngülerine, klinik deneme faaliyetlerine ve döviz/marj dinamiklerine bağlı kalmaya devam ediyor; büyük teknoloji firmalarının Yapay Zeka harcamaları derhal cihaz siparişlerine dönüşmeyebilir. Eğer Q2 rehberi muhafazakar çıkarsa veya organik büyüme yavaşlarsa, 19 kat ileriye dönük çoğaltıcı, yüksek kaliteli bir isim için bile çoğaltıcı daralmasına uygun görünüyor.
Satışlar abartılmış olabilir; eğer tüm yıl rehberi sürdürülebilir olursa ve yerli üretime yönelik talep yılın ilerleyen dönemlerinde yeniden hızlanırsa, TMO hala yeniden değerlenebilir ve çoğaltıcıyı haklı çıkarabilir.
"Spekülatif bir halka arz toparlanmasına güvenmek, Ar-Ge bütçelerinin donanımdan yazılıma doğru yapısal olarak kaymasını göz ardı ediyor, bu da TMO'nun mevcut değerlemesini daha fazla F/K sıkışmasına karşı savunmasız hale getiriyor."
Grok, TMO'nun değerlemesini haklı çıkarmak için 'yaklaşan halka arz toparlanmasına' güvenmeniz en iyi ihtimalle spekülatiftir. Teorik bir halka arz artışı olsa bile, cihaz satışları uzun teslim sürelerine sahiptir ve hala kısıtlayıcı olan faiz oranı ortamlarına duyarlıdır. Ar-Ge bütçelerinin geleneksel donanım yerine Yapay Zeka güdümlü yazılıma doğru yapısal kaymasını hafife alıyorsunuz. TMO, donanım düşüşünü dengeleyen sarf malzemeleri segmentini kanıtlayamazsa, 19 kat çoğaltıcı indirim değil, bir değer tuzağıdır.
"TMO'nun sarf malzemeleri hakimiyeti kısa vadeli riskleri tamponluyor, ancak yavaş büyüme ortasında borç servisi FCF esnekliğini tehdit ediyor."
Gemini, Yapay Zeka yazılımı değişimi, donanım düzensizliğinden izole eden TMO'nun %70'in üzerindeki tekrarlayan sarf malzemeleri gelirini (cihazlar/hizmetler çekişi) göz ardı ediyor - Yapay Zeka aslında laboratuvar verimliliğini hızlandırarak daha fazla kullanım sağlıyor. Bahsedilmeyen risk: TMO'nun %4+ oranlı 25 milyar doların üzerindeki borç yükü (PPD/Olink alımlarından) büyüme yavaşlarsa %10 FCF'yi tüketiyor, geri alımları sınırlıyor ve sermaye harcamaları yüksek kalırsa seyreltme zorluyor.
"Tekrarlayan gelir, tüm biyoteknoloji finansman döngüsü daralırsa talep yıkımına karşı koruma sağlamaz."
Grok'un %70 sarf malzemeleri argümanı sağlam, ancak bir zamanlama sorununu gizliyor. Evet, tekrarlayan gelir donanım döngülerinden korur - ancak Q2 rehberinin 'düşük' olması, yalnızca cihazların değil, sarf malzemelerinin *kendilerinin* de zayıfladığını gösteriyor. Biyoteknoloji finansman kuraklığı genel olarak laboratuvar kullanım oranlarını düşürürse, bu %70 tekrarlayan temel, Grok'un %25+ FAVÖK tezi varsaydığından daha hızlı marjları sıkıştırır. Grok'un işaret ettiği borç yükü, büyüme %8-10'un altına yavaşlarsa gerçek bir kısıtlama haline gelir.
"%70 sarf malzemesi olsa bile, kısa vadeli talep zayıflığı ve büyük bir borç yükü serbest nakit akışını ve marjları aşındırabilir, bu da 19 kat ileriye dönük çoğaltıcıyı Grok'un ima ettiğinden daha riskli hale getirir."
Grok'un %70'in üzerindeki tekrarlayan sarf malzemelerinin TMO'yu donanım döngülerinden izole ettiği iddiası, kısa vadeli kullanım riskini göz ardı ediyor. Eğer Q2 rehberi düşükse ve biyoteknoloji finansmanı yavaşlarsa, sarf malzemeleri büyümesi de onunla birlikte yavaşlayabilir, bu da marjları kitaptakinden daha fazla baskılar. FCF ve geri alımları aşındıran %4+ oranlarla 4 milyar dolarlık bir borç yükü ekleyin, bu da seyreltme veya daha yavaş borç azaltma tetikleyebilir. Bu durumda, 19 kat ileriye dönük, çok yıllı bir kesinlikten ziyade daha riskli görünüyor.
Kazançları aşmasına ve rehberliğini yükseltmesine rağmen, TMO'nun hissesi kısa vadeli görünürlük ve organik büyümede potansiyel yavaşlama endişeleri nedeniyle düştü. 19 kat ileriye dönük F/K çoğaltıcısı, şirketin döngüsel doğası ve halka arz patlaması sonrası biyoteknoloji finansmanındaki potansiyel zorluklar göz önüne alındığında ucuz olmayabilir.
Halka arzlarda potansiyel toparlanma ve Yapay Zeka ile ilgili harcamaların yönlendirdiği laboratuvar ekipmanı ve hizmetlerine olan talebin artması.
Laboratuvar kullanım oranlarının azalması ve yüksek borç yükü nedeniyle organik büyümede yavaşlama ve marjlarda potansiyel daralma.