Kevin Warsh Tarihinin En Zengin Fed Başkanı Olacak. Ancak Bu, Wall Street'in Arkasında Olacağı Anlamına Gelmiyor

Kevin Warsh Tarihinin En Zengin Fed Başkanı Olacak. Ancak Bu, Wall Street'in Arkasında Olacağı Anlamına Gelmiyor

Bram Berkowitz, The Motley Fool

6 dk okuma

Federal Rezerv Yönetim Kurulu'nun yeni başkanı olarak Başkan Donald Trump'ın adayı Kevin Warsh, onaylanmaya bir adım daha yaklaştı.

CNBC'nin bildirdiğine göre, ABD Senatosu Bankacılık Komitesi, partizan çizgiler boyunca 13-11 oyla Warsh'ın adaylığını ilerleterek, 11 Mayıs haftasında tam Senato oylaması için zemin hazırladı.

Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

Warsh'ın onaylanıp son sekiz yıldır Fed'i yöneten ve yönetim kurulunda kalmayı planlayan mevcut Başkan Jerome Powell'ın yerine geçmesi giderek daha olası görünüyor.

Fed'deki ilk görev süresi dışında Warsh, son derece başarılı bir kariyere sahip oldu. Aslında, onaylanırsa Warsh şimdiye kadarki en zengin Fed başkanı olacak. Ancak Wall Street'te zaman geçirmiş olması, Warsh'ın Wall Street'in arkasında olacağı anlamına gelmiyor.

Warsh'ın Wall Street ile bağları olan görkemli bir kariyeri oldu

Yaklaşık 56 yaşındaki Warsh, şimdiden yıldızlararası bir kariyere sahip. Morgan Stanley'de yedi yıl yatırım bankacılığında çalıştıktan sonra Başkan George W. Bush yönetimime katıldı ve burada Ulusal Ekonomik Konsey'de görev yaptı.

2006 yılında Fed Yönetim Kurulu'na hizmet etmek üzere aday gösterildi ve 2011 yılına kadar görev yaptı; bu, Büyük Durgunluk nedeniyle Fed için inanılmaz derecede çalkantılı bir dönemdi. Warsh daha sonra Stanford Üniversitesi'nde öğretim görevlisi ve Hoover Enstitüsü'nde araştırmacı oldu, aynı zamanda efsanevi yatırımcı Stanley Druckenmiller liderliğindeki Duquesne Family Office'te ortak ve danışman oldu.

Mali açıklamalarına göre, seçkin kariyeri boyunca Warsh'ın servetinin 130 milyon doları aştığı bildirildi, bu da onu şimdiye kadarki en zengin Fed başkanı yapıyor. Warsh ayrıca Estée Lauder ailesinden, önemli servete sahip olan Jane Lauder ile evlidir.

Warsh, Fed'in piyasaya çok fazla müdahale ettiğine inanıyor

Şimdi, herhangi bir Fed başkanının göreve Wall Street'e karşı herhangi bir sadakatle başladığına inanmıyorum. Başkan, Yönetim Kurulu'nun geri kalanıyla birlikte, Fed'in maksimum istihdam ve istikrarlı tüketici fiyatları ikili hedefine ulaşmak için para politikasını uygulamaya kararlıdır.

Ancak, Büyük Durgunluk'tan sonra Fed ve ABD Hazinesi ekonomiyi büyük ölçüde kurtarmak için devreye girdi. Niceliksel genişleme (QE) yoluyla Fed, ABD Hazine tahvilleri ve ipotek teminatlı menkul kıymetleri (MBS) kendi bilançosuna satın alarak yıllar içinde ekonomiye trilyonlarca dolar enjekte etti.

Aşırı likidite etkili bir şekilde akarak ekonomiyi canlandırır, ancak her zaman amaçlanan etkileri elde etmez. Örneğin, birçok kişi QE'nin, daha büyük servet eşitsizliği ve uygunluk sorunları yaratan, şişirilmiş öz sermaye değerlemeleri ve konut fiyatları gibi varlık fiyatlarının yükselmesinden kısmen sorumlu olduğuna inanıyor.

Fed bilançosunu küçültmeye çalışsa da, COVID-19 pandemisi Fed'i QE yoluyla ekonomiye tekrar trilyonlarca dolar pompalamaya yöneltti. Fed'in bilançosunda şu anda yaklaşık 6,7 trilyon dolarlık varlık bulunuyor.

Fed başkanlığı yaptığı sekiz yıl boyunca Powell, 2018 ve 2019'da ve 2022'den yaklaşık 2025 sonuna kadar niceliksel sıkılaştırma (QT) yoluyla bilançoyu küçültmeye çalıştı. Ancak QT'nin sorunlara neden olmadan uygulanması zor olduğu kanıtlandı. 2019'da QT, bankacılık sisteminden rezervleri çekti, gecelik repo oranlarında bir artışa neden oldu ve Fed'i devreye girmeye zorladı.

Fed, ikinci turda bilançosunu 2 trilyon dolardan fazla küçültmeyi başardı, ancak rezervlerle ilgili endişeler nedeniyle tekrar durmak zorunda kaldı.

Warsh, Fed'in bilançosunu küçültmek ve finansal piyasalar üzerindeki etkisini azaltmak istediğini açıkça belirtti. Etkisinin ne olacağına bakılmaksızın, bilançoyu küçültmek para politikasını sıkılaştırmak anlamına gelir, ya da söylendiği gibi, finansal piyasalarda bir parti yaratan ve olağanüstü kazançlardan muhtemelen sorumlu olan punch kasesini kaldırmak anlamına gelir.

Daha önce Warsh, Powell yönetimindeki kadar iletişimci olmayan, Fed'in hamleleri hakkında önceden çok şeffaf olan ve Wall Street'e yeniden konumlanmak için daha fazla zaman veren bir "arka koltuk Fed'i" çağrısında bulunmuştu.

Powell, özellikle Trump ve diğerlerinden adil miktarda eleştiri alsa da, piyasada birçok hayran buldu. Hatta ABD Adalet Bakanlığı, Powell'ı bir ceza soruşturmasında celp ettiğinde, Powell özellikle meme-stok yatırımcılarından büyük destek aldı.

Warsh başlangıçta engellerle karşılaşabilir

Warsh ne yapmak isterse istesin, görev süresinin başında enflasyonist baskıları Trump'ın daha önce desteklediği faiz indirimleri için Fed'e yönelik isteğiyle dengelemek gibi daha acil engellerle karşılaşacaktır.

Warsh ayrıca, Fed'in ikili hedefinin çatışmaya girmesiyle giderek daha fazla bölünmüş hale gelen faiz belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) sadece bir üyesidir.

Görev süresinin başında Warsh'ın yapabileceği çok fazla şey olmayabilir. Ancak uzun vadede, önceki eleştiriler ve Fed hakkındaki yorumları göz önüne alındığında, Warsh muhtemelen kendisinin veya bir kurum olarak Fed'in meme stok yatırımcıları veya Wall Street tarafından övülmesini, en azından Büyük Durgunluk'tan bu yana olduğu gibi piyasayı pompalayan biri olarak görülmesini istemeyecektir.

Potansiyel olarak kazançlı bir fırsat için bu ikinci şansı kaçırmayın

Hiç en başarılı hisse senetlerini almayı kaçırdığınızı hissettiniz mi? O zaman bunu duymak isteyeceksiniz.

Nadiren de olsa, uzman analist ekibimiz patlamak üzere olduğunu düşündükleri şirketler için "Double Down" hisse senedi tavsiyesi yayınlar. Eğer şansınızı kaçırdığınızı düşünüyorsanız, şimdi çok geç olmadan almak için en iyi zaman. Ve rakamlar kendi adına konuşuyor:

Nvidia: 2009'da ikiye katladığımızda 1.000 $ yatırdıysanız, 514.753 $ olurdu!*

Apple: 2008'de ikiye katladığımızda 1.000 $ yatırdıysanız, 53.344 $ olurdu!*

Netflix: 2004'te ikiye katladığımızda 1.000 $ yatırdıysanız, 496.473 $ olurdu!*

Şu anda, Stock Advisor'a katıldığınızda sunulan üç inanılmaz şirket için "Double Down" uyarıları yayınlıyoruz ve yakında böyle bir şans olmayabilir.

Bram Berkowitz, bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool, bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.