McDonald’s 2026’da %4 Düşüşte, Starbucks İse %25 Yükselişte. Daha İyi Temettü Hissesi Sizi Şaşırtabilir.

Hızlı yemek artık sadece ara sıra yapılan bir durak değil. Bizlerden birçok kişi için haftalık rutinin bir parçası haline geldi, hatta benim gibi bazıları için sabah rutini haline geldi - ve bu, tüketici alışkanlıklarının nasıl değiştiği hakkında çok şey söylüyor. İnsanlar bazı alanlarda kesintiye uğrayabilir, ancak kolaylık önemlidir. Yoğun bir günde yakalanabilecek hızlı bir yemek, tanıdık bir yüz veya iyi bir kahve, şaşırtıcı derecede yapışkan hale gelebilir. Yatırımcılar için bu, gıda ve içecek markalarının izlenmesi gereken markaları değerli hale getirir, çünkü sadece ürün satmıyorlar… bir rutin satıyorlar. Ve bu, McDonald’s ve Starbucks'ı yan yana koymanın neden değerli olduğunu gösteriyor. Her ikisi de tüketicilerin gündelik yaşamlarında bir yer edinmiş küresel markalardır, ancak bu talebi iş sonuçlarına dönüştürme şekilleri aynı değildir.

İlk olarak, dünyanın en tanınmış restoran markalarından biri olan McDonald’s var. Özellikle tavuk, sandviç, burger ve tartışmasız yiyeceklerdeki en iyi patates kızartmasıyla tanınıyor. Ancak menüsünün yanı sıra, şirketin gücü, dünya çapında 45.000'den fazla lokasyon içeren bir franchise modeliyle tutarlılıktadır.

McDonald’s hissesi son zamanlarda 293,59 $'a kapanmış ve yılbaşından beri yaklaşık %4 düşüş göstermiştir.

Starbucks Corp. (SBUX)

Daha sonra, dünya çapında 41.000'den fazla mağazası bulunan en ünlü kahve markalarından biri olan Starbucks var. Özellikle kahvesiyle tanınan şirket, latte, espresso ve diğer içecekler sunarak müşterilerinin alışkanlıklarını karşılamayı ve işini insanların günlük rutinlerine entegre etmeyi amaçlamaktadır.

Starbucks hissesi yılbaşından beri yaklaşık %25 yükselmiş ve yazıldığı sırada yaklaşık 105 $'a işlem görmektedir.

Şimdiye kadar, Starbucks'ın ivme kazandığı görülüyor, ancak bu onu daha iyi bir alım mı yapıyor, yoksa bu karşılaştırmada daha fazlası mı var?

Bulalım.

McDonald’s vs Starbucks Karşılaştırması

McDonald’s ölçek etrafında inşa edilmiştir. Şirketin, günün her saatinde restoran işini yürüten on binlerce franchise'ı vardır ve McDonald's (kurumsal) kira, telif ücretleri ve diğer ücretleri toplar. Model, McDonald’s'ın dünya çapındaki neredeyse her pazarda karlı kalmasının en büyük ve tek nedeni budur.

Bu arada, Starbucks daha doğrudan müşteri deneyimiyle bağlantılıdır. Fiyatlandırması, tasarımı ve diğer ilgili operasyonel ihtiyaçlar üzerinde kontrol de dahil olmak üzere kendi şirket tarafından işletilen mağazalarını denetler. Bu, daha fazla işgücü, kira ve mağaza düzeyinde maliyetlere maruz kalmayı beraberinde getirir.

Kısacası, bu hızlı servis restoranları aynı değildir. McDonald’s daha franchise odaklıyken, Starbucks mağazalarının çoğunu işletmekte ve alışkanlık ve bağlılık üzerine inşa edilmiş bir premium kahve markası gibi görünmektedir.

Finansal sağlık

Şimdi de son çeyrekteki finansal performanslarına bakalım:

Ölçüt

McDonald’s

Starbucks

Satışlar

7,01 milyar dolar

9,5 milyar dolar

Net Gelir

2,16 milyar dolar

510,9 milyon dolar

İşletme Nakit Akışı (2025 FY)

10,55 milyar dolar

4,7 milyar dolar

İleriye Dönük F/K (GAAP)

22,09x

51,84x

Verilere göre, satışlar 9,5 milyar dolarla Starbucks'ta daha yüksek, McDonald's için ise 7,01 milyar dolardı.

Bu arada, McDonald's 2,16 milyar dolarlık net gelirle Starbucks'ın 510,9 milyon dolarına kıyasla daha karlı olanıdır.

McDonald's ayrıca 10,55 milyar dolarla daha iyi bir işletme nakit akışına sahiptir, bu da Starbucks için 4,7 milyar dolardır. Bu önemlidir çünkü işin büyüme, temettü ödeme ve zorlu dönemleri yönetme için ne kadar parası olduğunu gösterir.

Değerlendirme de McDonald's için başka bir başarıdır. İleriye dönük F/K'sı (GAAP) 22,09x'te, sektör ortalamasının 16,9x'inin üzerinde yer almaktadır. Starbucks ise 51,84x'te işlem görmektedir, bu da en azından mevcut seviyelerde daha pahalı olduğunu göstermektedir.

Her şeye rağmen, Starbucks daha fazla gelir elde ederken, sayılar söz konusu olduğunda McDonald’s genellikle daha iyidir.

Temettü hikayesi

İyi bir kazanç baskısı elde etmek bir şey, ancak hissedarlara para ödeyebilmek başka bir şeydir.

McDonald’s, 49 yıl üst üste temettülerini artırarak Temettü Kralı olmaya sadece bir yıl uzaktır. Yıllık 7,44 dolarlık bir ileriye dönük temettü öder, bu da yaklaşık %2,5'lik bir verime karşılık gelir. Ayrıca yaklaşık %60,5'lik bir temettü ödeme oranına sahiptir, bu da şirketin yeniden yatırımını ve hissedar değerini dengelemeye yakın olduğunu gösterir.

Bu arada, Starbucks sadece 2010 yılında temettü ödemeye başlamıştır. Bugün, hisse başına 2,48 dolar öder, bu da yaklaşık %2,35'lik bir verime ve %122,44'lük bir temettü ödeme oranına karşılık gelir. Bu, Starbucks'ın şu anda kazandığından daha fazlasını ödediği anlamına gelir, bu da temettünün McDonald's'tan daha rahat görünmesini sağlar.

Her iki şirket de benzer verimler sunsa da, McDonald’s daha güçlü bir temettü profiline sahiptir, çünkü geçmişi ve ödeme oranı dikkate alındığında.

Analist derecelendirmeleri

Soru şu: Wall Street'in de sayılarla aynı görüşü var mı?

Analistler McDonald’s konusunda olumlu, hisse senedini 36 analist “Orta Derecede Al” olarak derecelendiriyor ve ona 5 üzerinden 3,97 puan veriyor. Bu arada, hedef fiyatlar hisse senedinin önümüzdeki yıl %29,4'e kadar yükselme potansiyeli olduğunu gösteriyor.

Wall Street ayrıca Starbucks konusunda da olumlu, 38 analist hisse senedini “Orta Derecede Al” olarak derecelendiriyor ve ona 5 üzerinden 3,63 puan veriyor, bu da McDonald’s'tan biraz daha düşük. Hisse senedi yüksek hedef fiyatına ulaşırsa, aynı zamanda %23,4'e kadar bir yükseliş potansiyeli de olabilir.

Sonuç düşünceleri

Bu iki şirket, gıda ve içecek sektöründeki en büyük ve en tanınmış markalardan bazılarıdır.

Ancak yatırım açısından bakıldığında, yılın başından beri yavaş performansına rağmen McDonald’s daha iyi bir seçimdir. Daha güçlü nakit üretimi, daha iyi bir değerlendirmesi, daha güçlü bir sicili ve analist desteği vardır, bu da bu karşılaştırmada ona net bir avantaj sağlar.

Gelir odaklı yatırımcılar için, temettü verimlerinin neredeyse aynı olduğu belirtilmelidir. Ancak McDonald’s, daha dengeli temettü ödeme oranı nedeniyle daha büyük temettü istikrarı sunmaktadır.

Hala, Starbucks da daha yüksek yatırım riski iştahına sahip yatırımcılar için portföye iyi bir katkı olabilir.

Yayın tarihi itibarıyla Rick Orford, bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerden herhangi birinde (doğrudan veya dolaylı olarak) pozisyonlara sahip değildi. Bu makaledeki tüm bilgiler ve veriler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale ilk olarak Barchart.com'da yayınlanmıştır.