Moody’s Corporation (MCO) Near-Monopolünden Yararlanıyor Küresel Kredi Derecelendirmesinde

Ironvine Capital Partners, bir yatırım yönetimi şirketi, Q4 2025 yatırımcı mektubunu yayınladı. Mektubun bir kopyası burada indirilebilir. Ironvine Capital Partners, son yatırımcı mektubunda uzun vadeli hisse senedi getirilerinin temeldeki kazanç büyümesi tarafından yönlendirildiğini vurguladı ve portföylerindeki şirketlerin 2025'te %12 ile %16 arasında kazanç artışı sağladığını, aynı zamanda son dokuz yılda kârları yılda yaklaşık %15–%18 oranında bileşiklediğini belirtti. Şirket, dayanıklı rekabet avantajları, yeniden yatırım fırsatları ve yapısal sektör rüzgarlarından desteklenen şirketleri arasında 2026'da da orta seviyede kazanç büyümesi bekliyor. Ironvine Konsantre Hisse Senedi Bileşik Kompoziti, 2025'te %11,27 getiri sağlarken, S&P 500 Endeksi %17,88 getiri sağladı ve Ironvine Temel Hisse Senedi Bileşik Kompoziti yıl içinde %9,68 kazandı. Mektup, bulut bilişim genişlemesi, havacılık bakım talebi, yapay zeka ile ilişkili veri merkezi ve yarı iletken büyümesi, dirençli kredi piyasaları, ödemelerin devam eden dijitalleşmesi ve küresel ihtiyaçlar gibi eğilimlerden yararlanan çeşitli büyük portföy varlıklarını vurguladı. Kurumsal yazılım ve risk yönetimi hizmetleri. Düzenleyici gelişmelerden döngüsel sektör koşullarına kadar uzanan belirsizlikleri kabul etmesine rağmen, şirket, dayanıklı, yüksek kaliteli işletmeleri sahip olmanın ve güçlü yeniden yatırım fırsatlarına sahip olmanın, piyasa değerlemeleri ılımlı olsa bile uzun vadede çift haneli getiriler sağlayabileceğine inanıyor. 2025 için Portföyün en iyi beş varlığını inceleyerek temel seçimleri hakkında fikir edinin.
Ironvine Capital Partners, dördüncü çeyrek 2025 yatırımcı mektubunda Moody’s Corporation (NYSE:MCO) gibi hisse senetlerini vurguladı. Moody’s Corporation (NYSE:MCO), yatırımcıların ve kurumların finansal riski ve piyasa koşullarını değerlendirmelerine yardımcı olan kredi derecelendirmeleri, araştırmalar ve risk analiz araçları sağlar. Moody’s Corporation (NYSE:MCO)’nun bir aylık getirisi -%2,68 olurken, hisse senetleri son 52 hafta içinde 378,71 ile 546,88 arasında işlem gördü. 19 Mart 2026’da Moody’s Corporation (NYSE:MCO) hisse senedi yaklaşık 435,80 dolardan kapanırken, piyasa değeri yaklaşık 77,57 milyar dolar oldu.
Ironvine Capital Partners, Q4 2025 yatırımcı mektubunda Moody’s Corporation (NYSE:MCO) hakkında şunları belirtti:
"Moody’s Corporation (NYSE:MCO), dünya çapındaki işletmeler ve hükümetler tarafından ihraç edilen tahvillerin kredi derecelendirmelerinin atanmasında neredeyse monopoller halinde faaliyet göstermektedir. Bu franchise’ların gücü, ABD ve Avrupa yasama organları tarafından “Tanınmış” statülerine dayanır ve bunun sonucunda neredeyse tüm tahvil alıcıları, sigorta şirketleri, emeklilik fonları vb. tarafından uygulanan yönergeler, portföy risklerini ölçmek amacıyla Moody’s ve S&P’den neredeyse tüm tahvil alımlarının derecelendirilmesini gerektirir. Basitçe söylemek gerekirse, bir işletme veya hükümet yeni borç ihraç ederken Moody’s ve/veya S&P derecelendirmesi almayı seçmezse, borçlanma maliyetleri artar. Moody’s ve S&P derecelendirmeleri sektör standardıdır, 3 marka gücünü düzenleyici karmaşayla birleştiren kıskanılacak bir rekabetçi konumdur. Bu konum, yeni girişleri engeller ve hatta boş bir çek ve sonsuz zamana sahip olanları bile onlarla doğrudan rekabet etmekten caydırır. Borç ihracı kısa dönemlerde epizodik olabilir, ancak sonuçta GSYİH’nin bir fonksiyonu olarak büyür. Moody’s ve S&P, bu büyümenin tercih edilen bir getirisini, neredeyse hiç sermaye gerektirmeden yakalamakla donatılmıştır. Sonuç olarak, her iki şirket de güçlü nakit akışı üretir, bunların çoğu hisse senetlerinin geri alınması ve hissedarlara temettü olarak dağıtılması için kullanılır..." (Tam metni okumak için buraya tıklayın).