Nvidia Değil. Micron Değil. 3 Yılda Üç Katına Çıkabilecek AI Altyapı Hissesiyle Tanışın

Önemli Noktalar

• Oracle'nın önümüzdeki üç yıl boyunca şirketin daha güçlü büyümesini sağlayacak büyük bir gelir arrearsı bulunmaktadır.
• Şirket, agresif veri merkezi kurulumuna devam ederken bilançosundaki baskıyı azaltmanın akıllı bir yolunu bulmuştur.
• Oracle'nın hızlanan kazanç büyümesi ve cazip değerlemesi, hisse senedinin büyük bir sıçrama yapmaya hazır olduğunu göstermektedir.
• Oracle'dan daha iyi 10 hisse önerisi ›

Yapay zeka (AI) altyapısı patlaması, özellikle model eğitimi ve çıkarımı için AI veri merkezlerinde kullanılan kritik öneme sahip yongalar satan Nvidia ve Micron Technology'nin büyümesini son yıllarda büyük ölçüde artırmıştır.

Beklenenin aksine, Nvidia ve Micron'a yapılan yatırımlar yatırımcılar için oldukça kârlı olmuştur. Önemli olan ise, her iki yarı iletken hissesinin hâlâ yukarı yönlü potansiyeline devam edecek olmasıdır ve bu durum, AI altyapısına yapılacak yatırımların daha da artmasıyla desteklenmektedir.

"Birinci Perde"yı mı kaçırdınız? "İkinci Perde", 15 kat daha büyük olabilir. Çoğu yatırımcı, 2005 yılında Nvidia hissesine yatırım yapamadıkları için AI trendini kaçırdıklarını düşünmektedir. Ancak analistlerimize göre, sadece "Birinci Perde"—yani AR-GE aşamasının sonuna gelinmiştir. "İkinci Perde" ise küresel açılım aşamasıdır. Devam et »

Ancak, etkileyici rakamlarına rağmen bu hızlı büyüyen alanda avantaj sağlayamamış bir AI altyapısı hissesi bulunmaktadır. Oracle (NYSE:ORCL) hisse senetleri son bir yılda %52 düştü. Ancak şirketin en son çeyrek raporuna yakından baktığımızda yatırımcıların potansiyelini haksız yere küçümsediği görülmektedir. İşte nedenleri:

Resim kaynağı: The Motley Fool.

Oracle'nın inanılmaz büyümesi hisse senedini yükselen bir trende sokacak

Oracle, 31 Ağustos itibarıyla tamamlanan üç aylık ilk çeyrek 2027 mali yılı sonuçlarını 10 Eylül'de açıkladı. Şirketin geliri yıllık bazda %30 artarak rekor seviye olan 19,3 milyar dolara ulaştı. Ayrıca, şirketin gayri safi kâr (non-GAAP) hisse başına kârı da yıllık bazda %30 artarak 1,92 dolara yükseldi.

Analizciler, hisse başına 1,75 dolarlık kâr tahmininde bulunmuştu. Ancak müşterilerinden AI hızlandırıcı yongalar için ön ödeme talep etme ya da kendi donanımlarını getirme modeliyle çalışan şirketin kâr marjı üzerinde olumlu bir etkisi olduğu görülüyor. Oracle'nın geliri de 19,14 milyar dolarlık konsensus tahminini aşarak, arrears'ını artık sağlam bir hızda gelire dönüştürdüğünü göstermektedir.

Oracle yatırımcıları için iyi haber şu ki, gelir arrearsı sürekli olarak artmaya devam ediyor. Dönem sonunda yerine getirilmemiş sözleşmelerin toplam değerini gösteren RPO (Kalan Performans Yükümlülüğü), yılın aynı çeyreğine göre 209 milyar dolar arttı. Bu metrik artık 664 milyar dolarlık devasa bir seviyeye ulaşmış durumda ve bu da gelir ve kârlarda sağlam uzun vadeli büyümeye yol açacaktır.

Daha da iyisi, Oracle, RPO'nun gelire dönüşüm hızının 2027 mali yılının kalanında artacağını belirtiyor. Şirket şimdi, RPO'sunun yarısını önümüzdeki üç yıl içinde gelire dönüştürmeyi bekliyor; bu oran daha önceki tahmin olan %46'nın üzerinde. Yani Oracle önümüzdeki üç yıl içinde 332 milyar dolarlık gelir elde etmeye aday ve bu da yıllık yaklaşık 111 milyar dolarlık bir gelirye karşılık gelmektedir.

Bu, Oracle'nın 2026 mali yılındaki 67,4 milyar dolarlık gelirine kıyasla önemli bir iyileşmeyi işaret etmektedir. Dahası, Oracle yönetiminden gelen açıklamalar, gelirdeki güçlü artışın kâr marjını da olumlu etkileyeceğini göstermektedir. CFO Hilary Maxson, en son kâr açıklaması sırasında yaptığı çağrıda "yeni RPO, mali 2028 veya sonrasında kadar sermaye harcamalarını veya gelirleri etkilemeyecektir" dedi.

Bu nedenle şirketin kendi donanımını getirme/ön ödeme modeli meyvelerini vermeye başlamıştır. Bu durum, şirketin gayri safi işlem karı (non-GAAP operating income) üzerinde de net bir şekilde görülmektedir. Bu metrik, son on iki ay bazında yıllık %21 artarken, bir önceki yılın aynı dönemine göre %8'lik artışa kıyasla önemli bir iyileşme göstermiştir.

Bu nedenle Oracle'nın 2027 mali yılında verdiği rehberliği aşmasında şaşırmam beni beklenen bir durum olmayacaktır. Şirket, bu mali yıl için yıllık bazda %34'lük bir gelir artışıyla 90 milyar dolarlık gelir bekliyor. Gayri safi kâr ise hisse başına 8,10 dolara ulaşarak yıllık %18 artış gösterecek. Ancak ilk çeyrek performansı, Oracle'nın bu tahminleri aşacak yolda olduğunu açıkça göstermektedir.

Daha da önemlisi, Oracle'nın arrears'ını gelire dönüştürme süreci hisse senedini önümüzdeki üç yıl içinde önemli ölçüde yukarı taşıyacaktır.

Oracle nasıl çok katlı kazanç sağlayabilir

Oracle'nın sermaye harcamaları azalırken ve arrears dönüşümü hızlanırken, kâr marjındaki büyüme de artacaktır. Bu nedenle analistler, önümüzdeki birkaç mali yıl için kâr büyümesinde önemli bir artış beklemektedir.

ORCL'nin mevcut mali yıl için EPS tahminleri YCharts tarafından sağlanmıştır.

Yukarıdaki grafikten de görülebileceği gibi, Oracle'nın kâr büyüme oranı 2028 mali yılında ikiye katlanabilir. Bu, 2029 mali yılında %43'lük bir artışla devam edebilir. Oracle, ileriye dönük kazançlar bazında 18 katlı bir fiyata sahipken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq-100 endeksinin ileriye dönük kazanç kat sayısı 24'tür. Kâr büyümesindeki artış, daha yüksek bir değerlemeyle ödüllendirilmelidir.

Varsayalım ki Oracle üç yıl sonra 30 katlı bir kazanç kat sayısıyla işlem görürse ve 2029 mali yılında hisse başına kârı 15,77 dolara ulaşır ise, hisse fiyatı 473 dolara çıkabilir. Bu da şu anki seviyesine göre Oracle hissesinin 3 katı kadar yukarı çıkması anlamına gelir. Bu nedenle, bilgili yatırımcılar düşmüş bu hisse senedini hemen almayı ve uzun vadeli tutmayı düşünebilirler çünkü yukarı yönlü potansiyeli oldukça güçlüdür.

Şimdi Oracle hissesine yatırım yapmalı mısınız?

Oracle hissesine yatırım yapmadan önce şunu göz önünde bulundurun:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği en iyi 10 hisseyi belirledi... ve Oracle bunlardan biri olmadı. Seçilen 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Örneğin, Netflix 17 Aralık 2004 tarihinde bu listeye girdiğinde, tavsiye anında 1.000 dolarlık yatırım yapmış olsaydınız, şimdi 387.158 dolarınız olurdu! Ya da Nvidia, 15 Nisan 2005 tarihinde listeye girdiğinde, tavsiye anında 1.000 dolarlık yatırım yapmış olsaydınız, şimdi 1.365.749 dolarınız olurdu*!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisi %932 — S&P 500 endeksinin %211'lik getirisine kıyasla piyasayı ezici bir şekilde aşmaktadır. En son 10 adet en iyi hisse listesini kaçırmayın, Stock Advisor ile mevcuttur ve bireysel yatırımcılar tarafından kurulan bir yatırım topluluğuna katılın.

Stock Advisor'dan 21 Eylül 2026 tarihine kadar olan getiriler.

Harsh Chauhan, bahsedilen hisse senetlerinden herhangi birinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool, Micron Technology, Nvidia ve Oracle hisse senetlerinde pozisyonlara sahiptir ve bu hisse senetlerini tavsiye etmektedir. The Motley Fool bir açıklama politikasına sahiptir.