Nvidia Hissesi vs. Broadcom Hissesi: Bir Wall Street Analisti Birini Alın ve Diğerini Satın Diyor

Anahtar Noktalar
Seaport Research'ten Jay Goldberg, Nvidia'yı satmayı ve Broadcom'u almayı tavsiye ediyor.
Goldberg, Nvidia'nın döngüsel yatırımları ve özel silikondan kaynaklanan rekabet konusunda endişeli.
Broadcom, yüksek hızlı ağ çipleri ve özel yapay zeka hızlandırıcılarının önde gelen tedarikçisidir.
- Nvidia'dan 10 kat daha iyi beğendiğimiz hisse senedi ›
Wall Street analistlerinin çoğu, Nvidia (NASDAQ: NVDA) ve Broadcom'un (NASDAQ: AVGO) derinlemesine değerinin altında olduğuna inanıyor. Nvidia'nın hisse başına 265 dolarlık medyan hedef fiyatı, mevcut 177 dolarlık hisse fiyatından %50'lik bir yükseliş anlamına geliyor. Tesadüfen, Broadcom'un hisse başına 472,50 dolarlık medyan hedef fiyatı da mevcut 314 dolarlık hisse fiyatından %50'lik bir yükseliş anlamına geliyor.
Seaport Research'ten Jay Goldberg'in farklı bir görüşü var. Nvidia için sat tavsiyesi var ve hisse başına 140 dolarlık hedef fiyatı %21'lik bir düşüş anlamına geliyor. Ancak Goldberg, Broadcom'u almayı tavsiye ediyor, ancak hisse başına 430 dolarlık hedef fiyatı Wall Street konsensüsünün altında.
Yapay zeka dünyadaki ilk trilyoneri yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Bir Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Yatırımcıların bu yapay zeka altyapısı hisse senetleri hakkında bilmesi gerekenler şunlardır.
Nvidia: Jay Goldberg'in satılmasını tavsiye ettiği hisse senedi
Nvidia, yapay zeka (AI) altyapısının lider tedarikçisidir ve şirketin yakın zamanda baskın konumunu kaybetmesi pek olası değildir. Grafik işlem birimleri (GPU'ları) sadece yapay zeka hızlandırıcı çiplerinde endüstri standardı olmakla kalmayıp, eğitim ve çıkarım iş yüklerinde sık sık performans rekorları kırmakla kalmayıp, aynı zamanda CUDA yazılım platformu da yapay zeka uygulama geliştirmede endüstri standardıdır.
Eski analist Tae Kim, şu anda Barron's'un kıdemli teknoloji yazarı, yakın zamanda şöyle açıkladı: "Nvidia'nın yarı iletken şirketi olarak ününe rağmen, yazılım gücünün gücü genellikle hafife alınıyor. Şirket mühendislerinin yarısından fazlası yazılım üzerinde çalışıyor."
Ancak Jay Goldberg, Nvidia'nın yatırımlarının çoğunun döngüsel doğası konusunda endişeli. Şirket, araştırma ve geliştirmesini desteklemek için önümüzdeki altı yıl içinde toplam 27 milyar dolarlık bulut hizmeti anlaşması imzaladı. Ancak Goldberg, bu harcamayı bir geri ödeme biçimi olarak görüyor çünkü Nvidia, müşterilerinden kendi teknolojisini geri kiralıyor.
Ek olarak, Nvidia, müşterileri Anthropic, CoreWeave ve OpenAI'ye toplam 40 milyar dolarlık öz sermaye yatırımı yaptı veya yapmayı planlıyor, bu da onlara yapay zeka altyapısı satın almaları için gereken nakit akışını sağlıyor. Boğalar, Nvidia'nın bu şirketlerin ölçeklenmesine yardımcı olduğunu söyleyecektir, ancak ayılar, Nvidia'nın bu müşterilere GPU'larını satın ödeyerek ürünlerine olan talebi yapay olarak şişirdiğini iddia edebilir.
Son olarak, Goldberg, özellikle Alphabet'in Google'ı ve Broadcom tarafından geliştirilen tensör işlem birimleri (TPU'lar) olmak üzere özel silikonlardan artan rekabetten endişe duyuyor. TPU'ların çok daha az olgun bir yazılım ekosistemine sahip olmasına rağmen, gereksiz çip parçalarını çıkardıkları için belirli yapay zeka işleri için Nvidia GPU'larından daha uygun maliyetlidirler. Nvidia'nın en büyük müşterilerinden birkaçı Anthropic, OpenAI ve Meta Platforms dahil olmak üzere TPU'ları kullanıyor.
Yine de, Goldberg'in aşırı karamsar olduğunu düşünüyorum. Dördüncü çeyrekte Nvidia'nın düzeltilmiş kazançları %82 arttı, bu da önceki çeyreğe göre bir hızlanma. Ve Wall Street, Ocak 2028'de sona eren mali yıl boyunca düzeltilmiş kazançların yıllık %53 oranında artmasını bekliyor. Bu, 37 kat kazanç olan mevcut değerlemeyi ucuz gösteriyor.
Broadcom: Jay Goldberg'in almayı tavsiye ettiği hisse senedi
Broadcom, geniş bir yarı iletken yelpazesi geliştiriyor. Temel ürünleri veri merkezi ağ çözümleri ve yapay zekayı desteklemek için özel olarak üretilmiş uygulama özel entegre devrelerdir (ASIC'ler). Ancak şirket, bağlantı, depolama ve geniş bant çipleri ve altyapı yazılımları gibi eski ürün hatlarından da önemli miktarda gelir elde ediyor.
Bununla birlikte, Broadcom'un üst düzey ağ çipleri ve özel silikondaki liderliği, onu yapay zeka altyapısında Nvidia'nın en zorlu rakibi haline getiriyor. Broadcom'un Tomahawk anahtarları, birden fazla sunucu rafını tek bir kümede toplayan ölçeklenebilir veri merkezi ağlarında endüstri standardıdır. Broadcom ayrıca, Nvidia GPU'larına bir alternatif olan özel yapay zeka hızlandırıcılarında (XPUs adı verilen ASIC'ler) yaklaşık %60 pazar payına sahiptir.
Broadcom'un en bilinen XPU'su, Alphabet için tasarladığı tensör işlem birimidir, ancak şirket ayrıca Meta Platforms, ByteDance, OpenAI ve Anthropic için özel silikon çözümleri tasarlar. Yapay zeka yarı iletken satışları ilk çeyrekte %106 arttı ve CEO Hock Tan, "özel yapay zeka XPU'larımız beş müşterimiz arasında bir sonraki dağıtım aşamasına ulaştıkça bu ivmenin hızlanmasını bekliyor."
Ancak Broadcom, eski ürünlerin yarattığı sürüklenme nedeniyle Nvidia'dan daha yavaş büyüyor. İlk çeyrekte toplam gelir %29 artarak 19,3 milyar dolara ve kazançlar %28 artarak hisse başına 2,05 dolara ulaştı. Ancak yapay zeka ürünleri toplam satışların büyük bir yüzdesini oluşturdukça bu sürüklenme azalıyor. Yönetim, ikinci çeyrekte gelir büyümesinin %46'ya hızlanmasını bekliyor.
İleriye baktığımızda, Wall Street Broadcom'un kazançlarının Kasım 2027'de sona eren mali yıl boyunca yıllık %66 oranında artacağını tahmin ediyor. Bu, 43 kat kazanç olan mevcut değerlemeyi nispeten ucuz gösteriyor. Baskın pazar konumu ve daha ucuz değerlemesi nedeniyle Nvidia'nın daha iyi bir alım olduğunu düşünüyorum, ancak her iki yapay zeka hissesi de mevcut fiyatlardan cazip.
Şu anda Nvidia hissesi almalı mısınız?
Nvidia hissesi almadan önce şunu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği en iyi 10 hisseyi belirledi... ve Nvidia bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün... tavsiyemiz sırasında 1.000 dolar yatırsaydınız, 532.066 dolarınız olurdu!* Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün... tavsiyemiz sırasında 1.000 dolar yatırsaydınız, 1.087.496 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %926 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500 için %185'e kıyasla piyasayı ezici bir performans. Stock Advisor ile kullanılabilen en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 5 Nisan 2026 itibarıyla.
Trevor Jennewine'ın Nvidia'da pozisyonları var. The Motley Fool'un Alphabet, Meta Platforms ve Nvidia'da pozisyonları var ve bunları tavsiye ediyor. The Motley Fool, Broadcom'u tavsiye ediyor. The Motley Fool'un bir açıklama politikası var.
Burada ifade edilen görüşler ve fikirler yazarın görüş ve fikirleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve fikirlerini yansıtmayabilir.