Nvidia vs. CoreWeave: Daha İyi AI Süper Döngü Hissesi Sizi Şaşırtabilir

Anahtar Noktalar
Nvidia, AI'da öncüdür, ancak büyüklüğü büyüme için bir engel haline gelebilir.
CoreWeave, AI'ya yönelik bulut ekosistemiyle ses getirdi, ancak talebi karşılamak için maliyetli bir kurulumla karşı karşıya.
- Nvidia'dan 10 tane daha beğendiğimiz hisse senedi ›
Nvidia (NASDAQ: NVDA) ve CoreWeave (NASDAQ: CRWV) yapay zeka (AI) endüstrisindeki etkileri nedeniyle sıklıkla karşılaştırılır. Nvidia, AI hızlandırıcıları için baskın tasarım şirketi olmaya devam ederken, CoreWeave, AI'ya yönelik bulut altyapısıyla iş çekmiştir.
Yatırımcılar, Nvidia ve CoreWeave'in rakip olmadığını unutmamalıdır. Aslında Nvidia, büyük bir CoreWeave yatırımcısıdır. Yine de, bu iki AI hissesi yatırımcıların ilgisi için yarışıyor ve hangisinin daha iyi bir AI süper döngü hissesi olduğunu değerlendirmek ilgili bir soru.
AI dünyada ilk trilyoner yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in her ikisinin de ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam et »
Nvidia için durum
İlk bakışta Nvidia, şirketlerin AI süper döngüsünü AI hızlandırıcıları etrafında inşa ettiği için hisse senedi seçimi olabilir. OpenAI, GPT-4'ü yayınlamadan hemen önce Nvidia'nın geliri ve hisse senedi fiyatı göklere yükseldi.
Mali 2026'da (26 Ocak'ta sona erdi), geliri %65 arttı ve bu, önceki mali yılda %78 arttıktan sonra gerçekleşti. Küçük bir gerilemeye rağmen, Nvidia hisseleri son 3,5 yılda yaklaşık %1.360 arttı.
Ek olarak, fiyat/kazanç (P/E) oranı 35'tir. Karşılaştırıldığında, S&P 500'ün ortalama kazanç çarpanı 27'dir ve Nvidia'nın gelir büyüklüğü göz önüne alındığında, haklı olarak ucuz bir hisse senedidir.
Ne yazık ki, Nvidia başarısının kurbanı olabilir. Büyümesi piyasa değerini 4,1 trilyon doların hemen altına yükseltti ve bu da onu halka açık şirketler arasında dünyanın en büyüğü yaptı.
Aslında, büyük bir şirket için böyle bir başarının zorluğu göz önüne alındığında, %65'lik gelir artışı etkileyicidir. Yine de bu aynı zamanda, Nvidia'nın zaten 5 trilyon dolar işaretine ulaşmış olması göz önüne alındığında, piyasa değerinin 8,2 trilyon dolara yükseltilmesi gerektiği anlamına gelir ki bu yüksek bir barajdır.
Bu tür koşullar, Nvidia'yı muhafazakar yatırımcılar için cazip hale getiriyor. Neredeyse 63 milyar dolarlık likiditesi ve mali 2026'da yaklaşık 97 milyar dolarlık serbest nakit akışı, ona günümüz piyasasında işlem gören herhangi bir şirketin en sağlam bilançolarından birini veriyor.
Yatırımcıların neden CoreWeave hissesini değerlendirmesi gerektiği
CoreWeave, özellikle AI iş yükleri için tasarlanmış bulut altyapısına olan muazzam talepten faydalanıyor. Hem yatırımcılar hem de müşteriler şirkete ısındı. Yoğun oynaklığa rağmen, hisseleri Mart 2025'teki piyasaya girişinden bu yana yaklaşık %85 arttı.
Ayrıca, karşılaştırılabilir mütevazı 39 milyar dolarlık piyasa değeri ile daha da çekici hale getirilen göz kamaştırıcı büyüme sağlamaya devam ediyor. 2025'in dördüncü çeyreğinde, birikimi 67 milyar dolara yükseldi. Bununla birlikte, 2025'te 5,1 milyardan fazla gelir elde etti ve bu da yıllık %167'lik bir artış anlamına geliyor.
Ne yazık ki, CoreWeave talebi karşılamada muazzam risklerle karşı karşıyadır ve yalnızca yaklaşık 3,9 milyar dolarlık likiditeye sahiptir ve bu da ihtiyaçlarını karşılamayacaktır. 2025'te şirket, 10 milyar dolardan fazla sermaye harcaması (capex) yaptı. Olağanüstü hisse sayısını %13 artırarak yaklaşık 526 milyona çıkardı, ancak ağırlıklı olarak finansman için borca yöneldi.
Sonuç olarak, toplam borcu artık 21 milyar doları aşıyor. Bu, geçen yıldan yaklaşık 7,9 milyar dolardan bir artış ve yalnızca 3,3 milyar dolarlık defter değeri olan bir şirket için büyük bir yük.
Büyük kayıplar arasında P/E oranı yok. Bazı spekülatif yatırımcılar, hızlı büyüyen bir şirket için nesnel olarak düşük bir seviye olan son 6,1 fiyat/satış (P/S) oranını beğenebilir. Ancak, büyük borç seviyeleriyle CoreWeave hisseleri bazı yatırımcıların gözünde haklı olarak ucuz görülebilir.
Nvidia mı CoreWeave mi?
Nvidia ve CoreWeave arasındaki seçim, yatırım toleranslarına bağlı gibi görünüyor.
Nesnel olarak konuşursak, CoreWeave yüzde olarak önemli bir büyüme potansiyeli sunuyor. CoreWeave'in piyasa değeri Nvidia'nın %1'inden az olduğundan, en azından teoride daha yüksek yüzdeli oranlarda büyüyebilir. Ayrıca, finansal olarak kendini yok etmeden büyüme maliyetlerini karşılayabilirse, hisse senedi 2030'a kadar bir servet değerinde olabilir.
Ancak, CoreWeave'in yüksek borç seviyeleri ve daha fazla yatırım ihtiyacı, büyümesini belirsiz hale getiriyor ve bu durum Nvidia gibi bir şirketle tam bir tezat oluşturuyor. Büyüklüğüne rağmen Nvidia, büyük mutlak büyüme ve kaderini kontrol etmesini sağlayan yüksek düzeyde likidite sağladı. Ayrıca Nvidia'nın nispeten düşük P/E oranını da göz önünde bulundurarak, muhafazakar yatırımcılar için muhtemelen daha uygun bir seçimdir.
Bu nedenle, daha yüksek risk toleransına sahip yatırımcılar muhtemelen CoreWeave'i tercih etmelidir, ancak güvenli oynamak isteyenler için Nvidia makul bir fiyata büyüme için mükemmel bir seçimdir.
Şu anda Nvidia hissesi satın almalı mısınız?
Nvidia hissesi satın almadan önce şunu göz önünde bulundurun:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda satın alması için 10 en iyi hisse senedini belirledi… ve Nvidia onlardan biri değildi. Önümüzdeki yıllarda canavar getiriler sağlayabilecek 10 hisse senedi.
17 Aralık 2004'te Netflix'in bu listeye dahil edildiğini düşünün... önerimiz zamanında 1.000 dolar yatırım yapsaydınız, şu anda 532.066 dolarınız olurdu!* Veya Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye dahil edildiğini düşünün... önerimiz zamanında 1.000 dolar yatırım yapsaydınız, şu anda 1.087.496 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %926 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500'ün %185'ine kıyasla piyasayı alt eden bir performans. En son 10 liste ile Stock Advisor ile tanışmayı ve bireysel yatırımcılar için bireysel yatırımcılar tarafından oluşturulan bir yatırım topluluğuna katılmayı kaçırmayın.
*Stock Advisor getirileri 5 Nisan 2026 itibarıyla.
Will Healy'nin CoreWeave'de pozisyonları var. The Motley Fool, Nvidia'da pozisyonlara sahip ve tavsiye ediyor. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüşler ve düşünceler yazara aittir ve Nasdaq, Inc.'in görüşlerini yansıtmayabilir.