Nvidia vs. Micron: Hangi Yapay Zeka Çip Hissesinde Daha Fazla Yükseliş Potansiyeli Var?

Anahtar Noktalar
Yapay zeka (AI) geliştirmelerinin çoğu, büyük, merkezi veri merkezlerinde gerçekleşir.
Nvidia, AI iş yüklerinde kullanılan birincil veri merkezi çiplerinin grafik işlem birimlerinin (GPU'lar) önde gelen tedarikçisidir.
Micron Technology, GPU'ların maksimum işlem hızlarına ulaşmasına yardımcı olan veri merkezleri için en iyi yüksek bant genişliğine sahip belleği tedarik eder.
- Nvidia'dan 10 kat daha iyi beğendiğimiz hisse senedi ›
Yapay zeka (AI) geliştirmek önemli miktarda bilgi işlem gücü gerektirir, bu nedenle tipik olarak büyük, merkezi veri merkezlerinde gerçekleşir. Bu altyapı, özellikle veri yoğun AI iş yükleri için tasarlanmış grafik işlem birimleri (GPU'lar) adı verilen binlerce özel çip içerir.
Yüksek bant genişliğine sahip bellek (HBM), GPU'lar onu işlemeye hazır olana kadar verileri hazır durumda depoladığı için donanım yığınında kritik bir bileşendir. Düşük bellek kapasitesi darboğazlara neden olabilir ve GPU'ları daha fazla veri almak için beklerken iş yüklerini durdurmaya zorlayabilirken, yüksek kapasite verilerin sorunsuz akmasını sağlayarak maksimum işlem hızlarını açığa çıkarır.
Yapay zeka dünyadaki ilk trilyoneri yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Nvidia (NASDAQ: NVDA) dünyanın en iyi GPU'larını üretirken, Micron Technology (NASDAQ: MU) en yüksek kapasiteli HBM'lerden bazılarını üretir. Her iki şirket de AI patlaması sayesinde değer kazandı, ancak hangisinin buradan daha fazla yükseliş potansiyeli var?
Nvidia için argüman
Nvidia, 2022'de Hopper mimarisine dayanan H100 GPU'yu piyasaya sürdüğünden beri AI veri merkezi çiplerinde piyasaya liderlik ediyor. Bugün, şirketin Blackwell tabanlı GB300 GPU'su belirli konfigürasyonlarda H100'den 50 kata kadar daha fazla performans sunuyor, bu nedenle inovasyon hızı şaşırtıcı.
Bu yılın ikinci yarısında Nvidia, Rubin GPU, Vera CPU ve yeni ağ bileşenleri içeren yeni Vera Rubin yarı iletken platformunun ticari miktarlarını sevk etmeye başlayacak. Şirket, geliştiricilerin %75 daha az GPU kullanarak AI modellerini eğitebileceği ve çıkarım jeton maliyetlerinde %90'lık muazzam bir düşüş sağlayacağı kadar güçlü olacağını söylüyor.
Çıkarım jetonları, bir kullanıcı bir AI sohbet botuna veya temsilcisine komut verdiğinde oluşturulan kelimeler, semboller veya görüntüler olabilir. Jeton maliyetlerini düşürmek, AI kullanımında önemli bir artış sağlayabilir ve aynı zamanda AI sağlayıcılarının kar marjlarını artırabilir. Her iki durum da Nvidia'nın GPU'larına olan talebi artıracaktır.
Nvidia, 2026 mali yılı (25 Ocak'ta sona eren) boyunca rekor 215,9 milyar dolar gelir ve hisse başına 4,77 dolar kar elde etti. Hisse senedi şu anda 36,1 fiyat-kazanç (P/E) oranıyla işlem görüyor, bu da 10 yıllık ortalaması olan 61,6'ya göre önemli bir indirimdir.
Wall Street, Nvidia'nın 2027 mali yılı boyunca kazancını hisse başına 8,29 dolara çıkaracağını tahmin ediyor (Yahoo! Finance'a göre), bu da hisse senedini 21,3 gibi daha da cazip bir ileriye dönük P/E oranına yerleştiriyor.
Nvidia hisse senedinin, 10 yıllık ortalaması olan 61,6'ya uyum sağlaması için önümüzdeki yıl %189 oranında yükselmesi gerekecek. Bunun gerçekleşmesi garanti değil, ancak hisse senedi yetersiz kalsa bile önemli bir yükseliş sağlayabilir.
Micron için argüman
Micron'un veri merkezi için amiral gemisi HBM3E bellek çözümü, rakip donanıma göre %50'ye kadar daha fazla kapasite sunarken %30 daha az enerji tüketir. Net sonuç, daha düşük maliyetlerle daha hızlı işlem hızlarıdır, bu nedenle Nvidia onu Blackwell GB300 GPU'larıyla birlikte kullanıyor.
Ancak Micron yakın zamanda, HBM3E çözümüne göre %60 daha fazla kapasite ve ek olarak %20 daha iyi enerji verimliliği sunan HBM4 çözümünü piyasaya sürdü. Aslında Vera Rubin platformu için tasarlandı, bu nedenle Nvidia ve Micron arasındaki ortaklık bir sonraki aşamasına girmek üzere.
Ancak Micron'un veri merkezi dışında da büyük bir AI fırsatı var. Kişisel bilgisayarlar (PC'ler) ve akıllı telefonlar için bellek tedarikçileri arasında yer alıyor ve bu cihazlar giderek daha fazla AI iş yükünü işliyor. Şirket, ajan yeteneklerine sahip PC'lerin, AI olmayan PC'lerden iki kat daha fazla, 32 gigabayt dinamik rastgele erişimli bellek (DRAM) gerektirdiğini söylüyor. Daha fazla bellek, Micron için daha fazla para anlamına gelir.
Micron yakın zamanda 2026 mali yılı ikinci çeyreği (26 Şubat'ta sona eren) için faaliyet sonuçlarını bildirdi. Şirket, geçen yıla göre %196'lık göz alıcı bir artışla toplam 23,9 milyar dolar gelir elde etti.
Micron'un kazançları da ikinci çeyrekte %756 arttı ve yönetim, mevcut üçüncü çeyrekte şaşırtıcı bir %1025'lik kazanç büyümesi öngörüyor. Micron hissesi şu anda sadece 17,7 P/E oranı ve Wall Street'in şirketin 2026 mali yılı tam yıl kazançları için konsensüs tahminine dayanan 6,5 ileriye dönük P/E oranıyla işlem görüyor.
Bu nedenle, şirketin hızlı büyümesine rağmen, hisse senedi 23,5 P/E oranıyla işlem gören S&P 500'den (SNPINDEX: ^GSPC) önemli ölçüde daha ucuz.
Karar
Micron hissesi açıkça Nvidia hissesinden çok daha ucuz, bu nedenle teorik olarak buradan daha fazla yükseliş sağlayabilir. Ancak, AI endüstrisinden gelen artan talep şimdiye kadarki en şiddetli arz sıkıntılarından birini tetiklediği için şu anda tüm segmentlerde bellek fiyatları büyük ölçüde şişirilmiş durumda.
Bu nedenle, önümüzdeki birkaç yıl içinde daha fazla üretim kapasitesi devreye girdiğinde Micron'un şaşırtıcı kazanç büyümesi sürdürülebilir olmayabilir. Wall Street, bir şirketin finansal sonuçlarındaki kısa vadeli şokların (hem olumlu hem de olumsuz) ötesini görmekte oldukça iyidir, bu nedenle Micron'un P/E oranı şu anda çok düşük.
GPU'lara olan talep de arzı aşsa da, bu fiyatlar çok daha az değişken olmuştur. Bu, Nvidia'nın finansal sonuçlarını daha öngörülebilir hale getirir, bu nedenle hissesinin buradan Micron'unkinden daha fazla yükseliş sağlayacağını düşünüyorum.
Şimdi Nvidia hissesi almalı mısınız?
Nvidia hissesi almadan önce şunu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği en iyi 10 hisseyi belirledi… ve Nvidia bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in bu listeyi 17 Aralık 2004'te yaptığını düşünün... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 dolar yatırsaydınız, 532.929 dolarınız olurdu!* Ya da Nvidia'nın bu listeyi 15 Nisan 2005'te yaptığını düşünün... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 dolar yatırsaydınız, 1.091.848 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %928 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500'ün %186'sına kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük. Stock Advisor ile kullanılabilen en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 8 Nisan 2026 itibarıyla.
Anthony Di Pizio, bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool, Micron Technology ve Nvidia'da pozisyonlara sahiptir ve bunları tavsiye eder. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.