Palantir'nin Hisse Senedi Değerlemesi Hala Absürt Görünüyor. Yatırımcıların Neden Hala Satın Aldığına Dair Nedenler.

Anahtar Noktalar
Palantir'in 368 milyar dolarlık piyasa değeri, onu dünyanın en değerli yazılım şirketlerinden biri yapıyor.
Palantir'in değerleme oranları, diğer SaaS hisselerine kıyasla aşırı genişlemiş görünüyor.
Palantir'in değer teklifinin kapsamlı bir şekilde anlaşılması, hisse senedini cazip fiyatlı gösterebilir.
- Beğendiğimiz 10 hisse senedi Palantir Technologies'den daha iyi ›
OpenAI, 30 Kasım 2022'de ChatGPT'yi halka açık olarak yayınladığında, Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) hisseleri 6 dolardan işlem görüyordu. Bugün, hisse senedi yaklaşık 150 dolar civarında seyrediyor - sadece üç yılda neredeyse %2.000'lik bir kazanç.
368 milyar dolarlık piyasa değeri ile Palantir, eski kurumsal yazılım hisseleri Salesforce ve SAP'nin birleşik değerine neredeyse eşdeğer. Yapay zeka (AI) talebinin, Palantir'in parabolik yükselişini besleyen temel rüzgar olduğu artık açık.
Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Bazılarının sorduğu soru, Palantir'in yükselen değerlemesinin sürdürülebilir olup olmadığıdır. Aşağıda, akıllı yatırımcıların, yapay zeka kaynaklı rüzgarlardan faydalanan aşırı değerli bir ismin görünümüne rağmen, neden hisse senedini elden ele satın almaya devam ettiğini açıklayacağım.
Palantir hissesi neden bu kadar pahalı görünüyor?
Yatırım bankacılığı analisti olduğumda, karşılaştırılabilir şirket analizleri hazırlamak için sayısız saat harcadım. Basit terimlerle bu, müşterimizi aynı sektördeki benzer işletmelerden oluşan bir akran setiyle karşılaştırarak bir değerleme aralığı elde ettiğimiz anlamına gelir.
Genel olarak konuşursak, analistler şirkete ve ilgili sektöre bağlı olarak fiyat-satış (P/S), fiyat-kazanç (P/E) veya işletme değeri-EBITDA çarpanlarına bakarlar. Yazılım hisseleri söz konusu olduğunda, P/S oranı başlamak için iyi bir metriktir. Birçok SaaS işletmesi sürekli karlı değildir ve bu nedenle bir grubu gelir bazında ölçmek oyun alanını düzleştirir.
Eğer Palantir'e yatırım yapmayı yalnızca yukarıdaki rakamlara dayandırırsanız, Palantir hissesinin diğer önde gelen SaaS işletmelerine kıyasla absürt bir şekilde aşırı değerli olduğu sonucuna çabucak varırsınız. Bu mantığı anlıyor olsam da, kusurlu.
Nesilde bir fırsat: Palantir aslında ucuz
Akıllı yatırımcılar, akran analizinin eksiklikleri olduğunu anlarlar. Snowflake, ServiceNow, Databricks ve MongoDB gibi şirketler kendi yazılım dikey pazarlarında yüksek büyüme gösteren oyuncular olsa da, hiçbiri Palantir'in gerçek, doğrudan rakibi değildir.
Bu şu soruyu akla getiriyor: Bu şirketleri analizime neden dahil ettim? Eh, daha çok etmek zorundaydım. Gördüğünüz gibi, veri analizi, veritabanı yönetimi ve siber güvenlik nispeten metalaşmış işletmelerdir.
Palantir genellikle veri odaklı eyleme geçirilebilir içgörüler için övülse de, şirketin Yapay Zeka Platformu (AIP) çok daha karmaşıktır. Foundry ve Gotham paketleriyle Palantir, yalnızca verileri toplamak ve sentezlemekle kalmaz, aynı zamanda karar vericilerin kritik iş akışlarını gerçek zamanlı olarak simüle etmelerine olanak tanır.
Palantir'in hizmetlerinin ne kadar önemli olduğunu anlamak için, şirketin şu anda ABD ordusuyla İran savaşında birlikte çalıştığını düşünün. Dahası, şirketin Ordu ile 10 milyar dolarlık bir sözleşmesi ve hızlanan ticari ve kamu sektörü benimsenmesiyle yılda %100'den fazla büyüyen toplam bir sipariş defteri var.
Boğalar, yazılım endüstrisinin 1980'lerin ortasındaki Microsoft'tan bu yana Palantir'in potansiyeline sahip bir şirket görmediğini söyleyebilir. Tıpkı Microsoft'un kişisel bilgisayar pazarında neredeyse bir tekel kurması gibi, Palantir de kurumsal yazılım iş akışlarında benzer bir hakimiyet ölçeğine ulaşma yolunda olabilir.
Yıllık gelir büyümesi %60'a yakın, tutarlı karlılık ve hizmetlerinin her büyük sektörü kapsamasıyla, müşterileri AIP'yi piyasadaki diğer ürünlere kıyasla vazgeçilmez bulduğu için Palantir'in son derece düşük müşteri kaybı oranlarına sahip olduğunu tahmin ediyorum.
Bu nedenle, bazı yatırımcılar Palantir hissesini çok ucuz görüyor. Bu nedenle, satın alma düğmesine basmaya devam ediyorlar.
Şu anda Palantir Technologies hissesi almalı mısınız?
Palantir Technologies hissesi almadan önce şunu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği en iyi 10 hisse senedini belirledi... ve Palantir Technologies bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in bu listeyi 17 Aralık 2004'te yaptığını düşünün... o zamanki önerimizle 1.000 dolar yatırım yapsaydınız, 495.179 dolarınız olurdu!* Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeyi yaptığını düşünün... o zamanki önerimizle 1.000 dolar yatırım yapsaydınız, 1.058.743 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %898 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500 için %183'e kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük. Stock Advisor ile kullanılabilen en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 23 Mart 2026 itibarıyla.
Adam Spatacco, Microsoft ve Palantir Technologies'de pozisyonlara sahiptir. The Motley Fool, Cloudflare, CrowdStrike, Datadog, Microsoft, MongoDB, Palantir Technologies, Salesforce, ServiceNow ve Snowflake'de pozisyonlara ve tavsiyelere sahiptir ve MongoDB hisselerinde açıktır. The Motley Fool, SAP'yi tavsiye eder. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.