Yazan Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri
Panel konsensüsü, güçlü bir bekleyen işler portföyüne rağmen yüksek değerleme, uygulama riskleri ve belirsiz gelecekteki marjlar nedeniyle Lockheed Martin (LMT) konusunda ayısal.
Risk: Yükselen trailing F/K'nın 30'a ulaşması ve potansiyel gecikmeler veya tedarik çizelgelerindeki değişiklikler için açık bir marj olmaması.
Fırsat: Bir fırsat konsensüsü olarak tanımlanmadı.
Bu analiz StockScreener boru hattı tarafından oluşturulur — dört öncü LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) aynı istekleri alır ve yerleşik anti-hallüsinasyon koruması ile gelir. Metodoloji'yi oku →
Önemli Noktalar
Lockheed Martin üç onemli yilda sürekli olarak temettü ödemektedir.
Şirket 2025'in dördüncü çeyreğinde satış büyümesini %6 olarak bildirdi ve 2026'da benzer büyüme bekliyor.
- Lockheed Martin'den daha iyi 10 hisse ›
Volatilite ve belirsizlikle işaretlenen bir yıl içinde, Lockheed Martin (NYSE: LMT) şu ana kadar piyasada parlak bir nokta olmuştur. Lockheed hisseleri 2026'da %26'tan fazla yükselmiştir ve daha geniş piyasa endekslerini önemli ölçüde geride bırakmıştır.
Lockheed'in değerlendirmesi yükselirken, hisse senedi hala alım için uygun mu?
AI dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz Nvidia ve Intel'in her ikisinin de ihtiyacı duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "İhtiyaç Dışı Monopol" olarak adlandırılan az bilinen bir şirketi içeren bir rapor yayınladı. Devamı »
Lockheed'in finansal durumu karışık bir durum olsa da, en son çeyreklik raporunda birkaç olumlu belirti var. Şirketin emtia defteri devasa $194 milyar, satışlar yıllık olarak %6 artış gösterdi ve özgür nakit akışı beklentileri aşıldı.
Lockheed için bulaş sebebi askeri harcamanın istikrarlı bir şekilde artmasıdır. Trump yönetimi 2027 için en fazla $1.5 trilyonluk bir savunma bütçesi önermiştir, bu 2026 için tahsis edilen $900 milyardan önemli ölçüde bir artıştır. Bu politika değişikliği Lockheed için önemli sayıda yeni sözleşme oluşturabilir.
Ne yazık ki, Lockheed'in değerlendirme metrikleri o kadar yükselmiştir ki hisse senedi aşırı değerlendirme sınırında titriyor. Hisse senedinin geçmiş P/E oranı 30'a yaklaşıyor. Son 12 ayda şirketin piyasa değeri $104 milyar'dan $144 milyara yükselmiştir.
Uzun vadeli bir bakış açısıyla giderseniz, mevcut hisse fiyatı sizi korkutmamalıdır. Lockheed'in 2026 için kılavuzu satış büyüme hızını %5, bölümsel işletme büyümesini %25 olarak koruyor.
Lockheed'in temettü getisi %2.2'de oldukça güçlü. Bu hisse senedi istikrarlı büyüme ve gelir arayan yatırımcılara birçok şey sunuyor, son koşusunun hisseleri daha pahalı hale getirmesine rağmen.
Şu anda Lockheed Martin hisselerini almalısınız?
Lockheed Martin hisselerini satın almadan önce bunu düşünün:
Motley Fool Stok Danışmanı analist ekibi şu anda yatırımcıların şimdi alması için en iyi 10 hisseyi belirledi... ve Lockheed Martin bunlardan biri değildi. Kesinleşen 10 hisse senedi gelen yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listede olmasını düşünün... önerimiz sırasında $1,000 yatırırsanız, $503,268!* sahip olurdunuz veya Nvidia'nin 15 Nisan 2005'te bu listede olmasını... önerimiz sırasında $1,000 yatırırsanız, $1,049,793!* sahip olurdunuz.
Şimdi, Stok Danışmanı'nın ortalama toplam getirisinin 898% olduğunu belirtmek gerekli - S&P 500'nin %182'siyle karşılaştırıldığında piyasa sınırlarını zorlayan bir performans. Stok Danışmanı ile mevcut en iyi 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için kurulan bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stok Danışmanı getirileri 27 Mart 2026'ya göre.
Catie Hogan bahsedilen hisse senedetlerinden hiçbirinde pozisyon bulunmuyor. Motley Fool Lockheed Martin'i tavsiye ediyor. Motley Fool'un açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve öneriler yazarın görüş ve önerileridir ve mutlaka Nasdaq, Inc.'nin görüş ve önerilerini yansıtmak zorunda değildir.
Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor
"LMT'nin değerlemesi kısa vadeli nakit üretimiyle ayrışmıştır—hisse senedi, savunma bütçe geçişini ve henüz kesin olmayan sözleşme kazanımlarını fiyatlandırıyor, hayal kırıklığı durumunda çok az marj bırakıyor."
LMT'nin %26 YTD performansı gerçek, ancak makale iki ayrı hikayeyi karıştırıyor: güçlü bir bekleyen işler portföyü ($194B) ve kısa vadeli değerleme riski. Trailing F/K oranı 30'a yakın olması, savunma yüklenicisi için bile %5-6'lık satış büyüme yönlendirmesiyle yüksek. Önerilen 1,5 trilyon dolarlık savunma bütçesi olumlu olsa da, bu 2027 için bir öneridir—kanun değil. Serbest nakit akışı vuruşu belirtiliyor ancak sayılar verilmiyor. %2,2'lik getiri, 'istikrarlı gelir' oyunu için mütevazı. En önemlisi: makale, Motley Fool'un kendi analistlerinin tavsiye etmesine rağmen LMT'yi seçmediğini itiraf ediyor. İncelemeye değer bir kırmızı bayrak.
1,5 trilyon dolarlık bütçe geçerse ve LMT anlamlı yeni sözleşmeler kazanırsa, bekleyen işler portföyü daha hızlı gelire dönüşür, mevcut katları haklı çıkarır; %25'lik bölüm operasyon büyüme yönlendirmesi (metinde gömülü) bir 30x katı destekleyebilecek bir marj genişlemesi olduğunu gösterir.
"LMT'nin mevcut 30x kazanç oranı, tek haneli büyüme ile bir şirket için sürdürülemez, tahmini savunma bütçe artışından bağımsız olarak."
Lockheed Martin (LMT) temellerinden tehlikeli bir kopuşla işlem görüyor. Orta tek haneli büyüme ile 30x kazanç oranı, bir savunma birincisi için tarihsel olarak görülmemiş; LMT tipik olarak 15-18x civarında işlem görür. 194 milyar dolarlık bekleyen işler portföyü ve önerilen 1,5 trilyon dolarlık 2027 bütçesi büyük bir taban sağlasa da, makale 'uygulama açığı'nı göz ardı ediyor. Lockheed, F-35 TR-3 yazılımı gecikmeleri ve döner kanat ve görev sistemlerinde marj sıkışmasıyla mücadele etti. Hisse senedinin %26 YTD artışı, piyasanın zaten 2027 bütçe genişlemesini fiyatlandırdığını gösteriyor ve tedarik çizelgeleri değişirse veya borç azaltma çabaları 1,5 trilyon dolarlık figürü sorgularsa çok az hata payı bırakıyor.
2027 savunma bütçesi gerçekten 1,5 trilyon dolara ulaşırsa, LMT'nin büyük bekleyen işler portföyü, yatırımcıların bunu yüksek büyüme teknolojisi bir kamu hizmeti olarak ele almasıyla yeniden değerlendirilebilir. Ayrıca, jeopolitik istikrarsızlık yoğunlaşırsa, 2,2%'lik temettü verimi, diğer sektörlerin eşleşemeyeceği bir savunma tabanı sağlar.
"Lockheed'ın güçlü temelleri ve büyük bekleyen işler portföyü, ralliye destek veriyor, ancak yakın 30x F/K ve yoğunlaşmış program/uygulama riskleri, tedarik çizelgeleri gecikirse veya borç azaltma çabaları 1,5 trilyon dolarlık figürü sorgularsa hisse senedini temkinli, seçici bir tutuş haline getiriyor."
Lockheed'ın %26 YTD yükselişi, 194 milyar dolarlık büyük bir bekleyen işler portföyü, istikrarlı organik satışlar (%6 Q4) ve güçlü serbest nakit akışı—yükselen bir ABD savunma bütçesi anlatısı altında makul—temelinde yer almaktadır. Ancak makale iki önemli noktayı küçümsüyor: bekleyen işler portföyünün bileşimi (sabit fiyatlı işler vs seçenekler ve Devlet Departmanı onayı gerektiren yabancı satışlar) ve F-35, helikopterler, füzeler gibi program yoğunlaşması, uygulama ve marj riski yaratır. Değerleme ~30x trailing F/K'ya yeniden fiyatlandırılmış, sürdürülebilir bütçe artışlarını ve kusursuz program yürütmesini fiyatlandırıyor. Uzun vadeli yatırımcılar için bu klasik bir 'iyi iş, pahalı giriş'—seçici bir pozisyon olarak iyidir, unut-ve-al olarak değil.
Kongre ve müttefikler önemli çok yıllık savunma tahsisatlarını kilitleyebilir ve Lockheed, bekleyen işleri daha yüksek marjlı sürdürme işine dönüştürür ve geri alımlar yaparsa, mevcut değerleme muhafazakar olabilir ve daha fazla yukarı yönlü potansiyeli haklı çıkarabilir. Ayrıca, jeopolitik şoklar, LMT gibi birincil yüklenicilere orantısız olarak fayda sağlayacak acil tedarikleri hızlandırabilir.
"30x trailing F/K, %6'lık mütevazı satış büyümesi ile 26% YTD kazançları sonrasında LMT'nin bir değerlemesi, bütçe gecikmeleri durumunda %15-20'lik bir geri çekilmeye karşı savunmasızdır."
Lockheed Martin'in 194 milyar dolarlık bekleyen işler portföyü, çok yıllı görünürlük sunar, 2025'in dördüncü çeyreğinde %6'lık satış büyümesi ve 2026 için %5 artı %25'lik bölüm operasyon büyümesi ile desteklenir. Trump'ın önerdiği 1,5 trilyon dolarlık 2027 savunma bütçesi sözleşmeleri hızlandırabilir ve gelir arayanlar için %2,2'lik temettü verimini destekleyebilir. Ancak, hisse senedi %26 YTD kazancı ve trailing F/K'nın 30x'a ulaşmasıyla, agresif varsayımları fiyatlandırıyor—projelendirilen büyüme, bütçe artışları gelmeden gerçekleşmezse bir değerleme boşluğu yaratır.
1,5 trilyon dolarlık bütçe gerçekleşirse ve LMT'nin birincil yüklenici statüsü EPS sürprizlerini yönlendirirse, önceki savunma döngülerinde olduğu gibi katlar 35x'e genişleyebilir.
"30x F/K'yı haklı çıkarmak için bekleyen işler portföyünün kalitesi, büyüklüğü değil—ve makale bu dökümü atlıyor."
ChatGPT bekleyen işler portföyü riskiyle ilgili olarak başarılı oldu—ama kimse bunu nicelleştirmedi. LMT'nin 194 milyar dolarlık bekleyen işler portföyü, Devlet Departmanı onayı gerektiren yabancı askeri satışları içerir; bu gecikmeler, ABD bütçesini etkilemeden dönüşüm oranlarını düşürür. Ayrıca: yüksek marjlı, tekrarlayan F-35 sürdürme ile düzensiz, rekabetçi yeni platform çalışmaları eşit gelir değildir. Gemini'nin 'uygulama açığı' gerçek, ancak makale risk altında veya gecikmeli olan bekleyen işler portföyünün yüzdesini açıklamıyor. 30x F/K'da önemli olan bu sayıdır.
"Ön aşamalı Ar-Ge maliyetleri bir sonraki nesil teknoloji için 2027 bütçe hediyesi gelmeden önce marjları bastıracak, 2025-2026'da bir değerleme hava boşluğu yaratacaktır."
Claude ve Grok, 30x katı haklı çıkarmak için %25'lik bölüm operasyon büyüme yönlendirmesine güveniyor, ancak bunun 'Ar-Ge tuzağı'nı göz ardı ediyorlar. Lockheed, hipersonik ve yapay zeka destekli elektronik savaş alanlarında yoğun bir şekilde pivot yapıyor—Ar-Ge maliyetlerinin ön aşamada olduğu ve geliştirme aşamasında marjların genellikle ince olduğu sektörler. Bu 25'lik büyüme 2027'ye doğru geri ağırlıklandırılarak, 2025-2026'da piyasa, eski F-35 marjları düzleştiğinde devasa bir 'değerleme hava boşluğu' yaratabilir.
[Kullanılamaz]
"LMT'nin %25'lik operasyon büyüme yönlendirmesi zaten Ar-Ge maliyetlerini hesaba katıyor ve kısa vadeli ek yardım, bekleyen işler portföyünün dönüşümünü hızlandırıyor."
Gemini, Ar-Ge 'tuzağı' yönetimin bu yatırımları modelledikten sonra bile %25'lik bölüm operasyon büyüme yönlendirmesini gölgede bıraktığını varsayar—F-35 gecikmelerine rağmen geçen yıl marjlar genişledi. Panel genelindeki daha büyük gözden kaçırma: Ukrayna/İsrail için ek yardım ($60B+ önerildi) LMT'nin mühimmat bekleyen işler portföyünün dönüşümünü şimdi hızlandırıyor, 2027 bütçesini bekliyor.
Panel konsensüsü, güçlü bir bekleyen işler portföyüne rağmen yüksek değerleme, uygulama riskleri ve belirsiz gelecekteki marjlar nedeniyle Lockheed Martin (LMT) konusunda ayısal.
Bir fırsat konsensüsü olarak tanımlanmadı.
Yükselen trailing F/K'nın 30'a ulaşması ve potansiyel gecikmeler veya tedarik çizelgelerindeki değişiklikler için açık bir marj olmaması.