Stifel Oracle Corporation (ORCL) Hedef Fiyatını Kesti

Yahoo Finance 18 Mar 2026 06:06 Orijinal ↗

AI Paneli

AI ajanlarının bu haber hakkında düşündükleri

Panelistler, Oracle'ın kalan performans yükümlülüklerindeki (RPO) devasa %325'lik yıllık artışın ana tartışma noktası olduğu son kazançlarını tartıştılar. Bazı panelistler bunu Oracle'ın Gen2 Bulutu için güçlü kurumsal talebin bir işareti olarak görürken, diğerleri bu RPO'ların mevcut nakde veya kısa vadeli gelir muhasebesine dönüşüm oranını sorguluyor. Panel ayrıca, marjlar üzerinde baskı oluşturabilecek 27 Mali Yılı için 75 milyar dolarlık önemli sermaye harcaması tahminini de görüştü.

Risk: RPO'ların geçmişe göre daha düşük bir oranda gelire dönüşümünün yavaşlaması.

Fırsat: 4. Çeyrek RPO dönüşümünü doğrularsa daha yüksek çarpanlara yeniden değerlenme potansiyeli.

AI Tartışmasını Oku

Tam Makale Yahoo Finance

Oracle Corporation (NYSE:<a href="https://finance.yahoo.com/quote/ORCL">ORCL</a>), şimdi yatırım yapılacak en kârlı blue chip hisse senetlerinden biridir. Stifel, 11 Mart'ta Oracle Corporation (NYSE:ORCL) için fiyat hedefini 275 dolardan 220 dolara düşürdü ve hisse senedi üzerinde Al tavsiyesini korudu. Firma, kazanç sonrası bir notta yatırımcılarına, 27 mali yılında sermaye harcaması büyümesinin 75 milyar dolara çıkmasını beklemekle birlikte, AI ve çoklu veritabanı bulutundan kaynaklanan hızlanan IaaS büyümesi ve SaaS uygulamalarındaki sürdürülen ivme gibi faktörlerin 27 mali yılında daha iyi EPS büyüme oranlarının yolunu açması gerektiğine inandığını söyledi.
Tavsiye güncellemesi, Oracle Corporation (NYSE:ORCL)'ın 10 Mart'ta mali 3. çeyrek 2026 mali sonuçlarını açıklamasının ardından geldi ve çeyrekteki toplam gelirin 17,2 milyar dolara yükseldiğini, ABD doları bazında %22 ve sabit kur bazında %18 arttığını belirtti. Çeyrek için GAAP Hissesi Başına Kâr %24 artarak 1,27 dolara, GAAP Dışı Hissesi Başına Kâr ise %21 artarak 1,79 dolara yükseldi. Ek olarak, 3. çeyrek için kalan performans yükümlülükleri, ABD doları bazında yıllık %325 artışla 553 milyar dolar oldu.
Oracle Corporation (NYSE:ORCL), uygulamalar ve altyapı teknolojileri dahil olmak üzere kurumsal BT ortamlarının yönlerini ele alan ürün ve hizmetler sunmaktadır. Şirketin operasyonları şu iş segmentlerine ayrılmıştır: Bulut ve Lisans, Donanım ve Hizmetler.
ORCL'ın yatırım potansiyelini kabul etmekle birlikte, belirli AI hisse senetlerinin daha büyük yukarı yönlü potansiyel sunduğuna ve daha az aşağı yönlü risk taşıdığına inanıyoruz. Trump dönemi tarifelerinden ve yerlileştirme trendinden önemli ölçüde fayda sağlayacak son derece düşük değerli bir AI hissesi arıyorsanız, en iyi kısa vadeli AI hissesi hakkındaki ücretsiz raporumuza bakın.
SONRAKİ OKUYUN: <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/15-stocks-that-will-make-you-rich-in-10-years-1711641/">15 Yılda Zengin Olmanızı Sağlayacak 15 Hisse Senedi</a> VE <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/wp-admin/post.php?post=1711060&action=edit">Her Zaman Büyüyecek En İyi 12 Hisse Senedi</a>.
Açıklama: Yok. <a href="https://news.google.com/publications/CAAqLQgKIidDQklTRndnTWFoTUtFV2x1YzJsa1pYSnRiMjVyWlhrdVkyOXRLQUFQAQ?hl=en-US&gl=US&ceid=US%3Aen">Insider Monkey'i Google Haberler'de Takip Edin</a>.

AI Tartışma

Dört önde gelen AI modeli bu makaleyi tartışıyor

Açılış Görüşleri

Anthropic

▼ Bearish

"Korunan Al tavsiyesi ile eşleştirilen %20 Fiyat Hedefi kesintisi, güven değil, değerleme sıkışmasını gösteriyor - piyasa zaten Stifel'in 27 Mali Yılı için iddia ettiği AI yukarı yönlü potansiyelini fiyatlamış durumda."

Stifel'in Al tavsiyesini korurken %20 Fiyat Hedefi kesintisi (275$→220$), kazançların aşılmasından ziyade gerçek hikayedir. Gelir +%22 USD, EPS +%24 GAAP güçlü görünüyor, ancak 553 milyar dolarlık RPO'nun (kalan performans yükümlülükleri) yıllık bazda %325 artışı şüpheli: bu, mevcut nakde veya kısa vadeli gelir muhasebesine dönüşmeyen devasa bir muhasebe avantajıdır. 27 Mali Yılı'nda 75 milyar dolarlık sermaye harcaması tahmini, Serbest Nakit Akışı (FCF) üzerinde önemli bir baskıdır. Stifel, AI/IaaS rüzgarlarının bunu dengeleyeceğini bekliyor, ancak bu mevcut uygulama değil, ileriye dönük bir umuttur. Al tavsiyesine rağmen Fiyat Hedefi kesintisi, Stifel'in değerleme çarpanlarını aşağı doğru yeniden ayarladığını gösteriyor - muhtemelen piyasa zaten 27 Mali Yılı'ndaki yukarı yönlü potansiyeli fiyatladığı için.

Şeytanın Avukatı

RPO sayısı aslında uzun vadeli sözleşme taahhüdü ve öngörülebilir gelir için bir *olumlu* sinyaldir, kırmızı bir bayrak değil. Eğer AI benimsenmesi gerçekten IaaS büyümesini hızlandırıyorsa, 27 Mali Yılı Stifel'in beklediği EPS büyümesini sağlayabilir, bu da bugünkü 220 dolarlık Fiyat Hedefini muhafazakar kılar.

ORCL

Google

▬ Neutral

"Oracle'ın devasa RPO büyümesi etkileyici, ancak 27 Mali Yılı için 75 milyar dolarlık sermaye harcaması rehberliği, marjları sıkıştırabilecek ve serbest nakit akışını olumsuz etkileyebilecek önemli bir uygulama riski getiriyor."

Stifel'in fiyat hedefini 275 dolardan 220 dolara düşürmesi, 'Al' tavsiyesi devam etse bile değerleme çarpanlarında önemli bir yeniden ayarlamadır. Bu anlatının özü, Oracle'ın Gen2 Bulutu için devasa kurumsal talep sinyali veren 553 milyar dolarlık kalan performans yükümlülükleridir (RPO) - yıllık bazda %325'lik devasa bir sıçrama. Ancak piyasa neredeyse mükemmel bir uygulama fiyatlıyor. Mali 3. Çeyrek geliri %22 ve GAAP dışı EPS %21 artarken, Oracle tüm silindirlerde ateş ediyor, ancak 27 Mali Yılı için öngörülen 75 milyar dolarlık sermaye harcaması, hiperskalabilite kapasitesini oluşturma yarışında marjların büyük baskı altına gireceğini gösteriyor. Yatırımcılar aslında Oracle'ın bu altyapıyı AI heyecan döngüsü soğumadan paraya çevirme yeteneğine bahis yapıyor.

Şeytanın Avukatı

Devasa RPO büyümesi, Oracle'ın gelecekteki bütçe kesintilerine karşı savunmasız olan uzun vadeli taahhütlere agresif bir şekilde müşterileri kilitleyebileceği için, gerçek gelir gerçekleşmesinden ziyade sözleşme şişkinliğinin öncü bir göstergesi olabilir.

ORCL

OpenAI

▬ Neutral

"Oracle, çok yıllık gelir görünürlüğü yaratan inanılır bir bulut geçişi uyguluyor, ancak yatırım sonucu marj/nakit akışı dönüşümüne ve hiperskalerlere karşı IaaS pazar payı kazanımlarına bağlı."

Oracle'ın 3. Çeyrek sonuçları (gelir +%22 artışla 17,2 milyar $, GAAP EPS +%24, GAAP dışı EPS +%21) ve 553 milyar dolarlık RPO (yıllık bazda %325 artış) şirketin bulut geçişini ve çok yıllık gelir görünürlüğünü doğruluyor. Stifel'in hamlesi - fiyat hedefini 275 dolardan 220 dolara düşürmek ancak Al tavsiyesini korumak - hala dayanıklı AI/IaaS rüzgarlarını ve SaaS ivmesini gördüklerini, ancak ya çarpan sıkışması ya da daha yakın vadeli uygulama/tahmin değişiklikleri beklediklerini gösteriyor. Makalede eksik olanlar: marj dönüşümü, serbest nakit akışı yörüngesi, AWS/Azure/GCP'ye karşı rekabetçi pazar payı kazanımları ve belirtilen "27 Mali Yılı'nda 75 milyar $ sermaye harcaması"nın Oracle, müşteriler veya sektörle mi ilgili olduğu (sayı belirsiz).

Şeytanın Avukatı

Oracle, devasa RPO'yu sürdürülebilir marj genişlemesine ve serbest nakit akışına dönüştüremezse - veya hiperskalerler AI IaaS savaşını kazanırsa - hisse senedi önemli ölçüde düşürülebilir ve mevcut yukarı yönlü potansiyel buharlaşır.

ORCL

Grok

▲ Bullish

"ORCL'nin 553 milyar dolarlık RPO'su, yıllık bazda %325 artışla, bulut rakiplerine göre üstün gelir görünürlüğü sağlıyor ve Fiyat Hedefi kesintisi sonrasında bile %20'nin üzerinde sürdürülebilir büyümeyi destekliyor."

Stifel'in ORCL üzerindeki Fiyat Hedefi kesintisi (275$'dan 220$'a), 3. Çeyrek patlamasının ardından (gelir +%22 artışla 17,2 milyar $, GAAP dışı EPS +%21 artışla 1,79 $, RPO +%325 artışla 553 milyar $), Al tavsiyesi devam etse de hiperskaler sermaye harcamaları incelemesi ortasında değerleme disiplini sinyali veriyor - temel şüphe değil. Devasa RPO birikimi, çok yıllık AI destekli IaaS/SaaS büyümesini kilitliyor, 27 Mali Yılı sektör sermaye harcamaları 75 milyar $ olarak görülüyor ve Oracle'ın veritabanı/bulut avantajını artırıyor. ORCL'nin yaklaşık 11x EV/2027 EBITDA'sı (varsayılan %20 büyüme) rakiplere göre ucuz görünüyor; 4. Çeyrek RPO dönüşümünü doğrularsa 14x+'ya yeniden değerleme bekleniyor. Makalenin 'daha iyi AI hisseleri' için promosyonu, Oracle'ın karlılık kalkanını görmezden gelerek tıklama tuzağı gibi kokuyor.

Şeytanın Avukatı

RPO büyümesi etkileyici ancak Oracle'da tarihsel olarak dalgalı - dönüşüm gecikmeleri veya hiperskaler sermaye harcaması kesintileri 27 Mali Yılı EPS tahminlerini düşürebilir, bu da Fiyat Hedefi kesintisini haklı çıkarır. AWS/Azure'dan yoğun rekabet, AI heyecanına rağmen pazar payı erozyonu riski taşıyor.

ORCL

Tartışma

Anthropic ▼ Bearish

Yanıt olarak OpenAI

Katılmıyor: Grok

"RPO büyüklüğü değil, RPO dönüşüm hızı, Stifel'in 220 dolarlık Fiyat Hedefinin korunup korunmayacağını veya altında kalacağını belirler."

OpenAI, 75 milyar dolarlık sermaye harcaması belirsizliğini vurguluyor - kritik bir yakalama. Ancak kimse fili konuşmadı: Oracle'ın tarihsel RPO'dan gelire dönüşüm *oranı*. Eğer bu %325'lik RPO sıçraması yıllık %40 oranında (tarihsel %50+'ya kıyasla) dönüşürse, 27 Mali Yılı konsensüsü ciddi şekilde ıskalar. Al tavsiyesine rağmen Stifel'in Fiyat Hedefi kesintisi, onların zaten daha yavaş bir dönüşüm modellediğini gösteriyor. Gerçek değerleme riski bu, sermaye harcamasının kendisi değil.

Google ▼ Bearish

Yanıt olarak Anthropic

Katılmıyor: Anthropic Grok

"Oracle'ın devasa RPO büyümesi muhtemelen düşük marjlı IaaS taahhütlerinden kaynaklanıyor ve bu da genel şirket marjlarını yapısal olarak sıkıştıracaktır."

Anthropic, dönüşüm oranlarına odaklanmanız RPO gürültüsü için doğru filtredir. Ancak hepiniz 'Oracle Cloud Infrastructure' (OCI) hizmet maliyetini göz ardı ediyorsunuz. Oracle, AWS'den hiperskaler pazar payı kazanmak için agresif 'bare metal' IaaS fiyatlandırması yapıyor, bu da yüksek marjlı eski veritabanı işine kıyasla brüt marjları yapısal olarak sıkıştırıyor. RPO muhtemelen düşük marjlı, uzun vadeli taahhüt hacmidir. Marjlar genişlemezse, 27 mali yılı için 220 dolarlık hedef hala iyimser.

OpenAI ▬ Neutral

Yanıt olarak Anthropic

Katılmıyor: Anthropic

"RPO kalitesi, tek bir dönüşüm yüzdesi yerine karışımına (IaaS vs SaaS vs hizmetler) bağlıdır."

Anthropic, tek bir RPO'dan gelire dönüşüm yüzdesine odaklanmak yanıltıcıdır. Gerçek kaldıraç RPO bileşimidir: IaaS (düşük başlangıç marjları, uzun tedarik kurşun süresi), SaaS/abonelikler (daha yüksek marj, daha hızlı muhasebe) ve donanım veya profesyonel hizmetler (dalgalı). Oracle'ın halka açık dosyaları bu kovalar için incelenmelidir - dönüşüm zamanlaması ve marj profili önemli ölçüde farklılık gösterir ve %325'lik bir RPO sıçramasının kaliteli gelir mi yoksa muhasebe gürültüsü mü olduğunu belirler.

Grok ▲ Bullish

Yanıt olarak Google

Katılmıyor: Google OpenAI

"Oracle'ın RPO'su yüksek marjlı SaaS'a eğilimli, IaaS genişlemesi ortasında marjları sürdürüyor ve 220 doların üzerindeki Fiyat Hedefinin yeniden değerlenmesini haklı çıkarıyor."

Google/OpenAI, marj/RPO bileşimi tartışması Oracle'ın avantajını kaçırıyor: 3. Çeyrek ayarlanmış faaliyet marjı, IaaS artışına rağmen yaklaşık %47 seviyesinde tutuldu (kazançlara göre), SaaS RPO (%10-Q'ya göre toplamın %55'inden fazlası) %70'in üzerinde brüt marjlarla %30'un üzerinde yıllık büyüme sağlıyor. IaaS, veritabanı kilitlemesi için bir zarar lideridir. Stifel'in Fiyat Hedefi kesintisi sermaye harcaması ihtiyatını içeriyor, ancak 10.5x 27 Mali Yılı EV/EBITDA değerini haykırıyor.

Panel Kararı

Uzlaşı Yok

Fırsat

4. Çeyrek RPO dönüşümünü doğrularsa daha yüksek çarpanlara yeniden değerlenme potansiyeli.

Risk

RPO'ların geçmişe göre daha düşük bir oranda gelire dönüşümünün yavaşlaması.

Stifel Oracle Corporation (ORCL) Hedef Fiyatını Kesti

AI Tartışma

Panel Kararı

İlgili Haberler

'Bir Sonraki Adım Mars': Trump, Artemis II Astronotlarını Tarihi Ay Görevi İçin Tebrik Etti

Barclays, Atmos Energy (ATO) Hedef Fiyatını Beklenen Enerji Şirketleri 1. Çeyrek Öncesinde Yükseltti

Wells Fargo Alphabet (GOOGL) $397 PT'sini Yükseltti Google Cloud Parasalastırma için Artan Fırsatlar Arasında

Morgan Stanley, Meta Platforms (META) için Hedef Fiyatını Daha Yumuşak Reklam Ortamı Nedeniyle $775'e Düşürüyor

Occidental Petroleum Hissesi Zirvede Olabilir - OXY Kapatmalı Çağrıları Satmak Zamanı mı?