İran Savaşı 100 Dolarlık Petrol Demek ve Bu Boru Hattı Hisseleri Bugün Enerjideki En Güvenli Gelir Oyunu

Anahtar Noktalar
Gelir güvenilirliğini ölçmek için Enterprise Products Partners, Energy Transfer, MPLX ve Western Midstream Partners, verim, dağıtım kapsamı, kaldıraç ve sözleşme kalitesi üzerinden karşılaştırılıyor.
ABD gazı ve ihracat büyümesine bağlı genişleme projeleri uzun vadeli akışı artırabilirken, daha yüksek faiz maliyetleri veya havza yoğunlaşması gibi ortaklığa özgü riskler hala önem taşıyor.
- Enterprise Products Partners'tan 10 kat daha çok beğendiğimiz hisse ›
WTI ham petrolü tek bir ayda %50 artışla varil başına 100 doları aştı ve bu yazının yazıldığı sırada varil başına 99 dolardan kapandı. İran ile 2026'daki çatışma, enerji piyasalarına devasa bir jeopolitik risk primi ekledi. Hürmüz Boğazı'nın kesintiye uğraması korkuları gerçek ve upstream üreticiler volatilite tarafından savruluyor.
Ancak dört midstream boru hattı ortaklığı yapısal olarak farklı bir konumda bulunuyor: petrolün fiyatına değil, sistemlerinden geçen hidrokarbonların hacmi üzerinden ücret kazanıyorlar. Daha yüksek fiyatlar daha fazla ABD üretimine teşvik ediyor, bu da daha yüksek akış ve daha fazla ücret geliri anlamına geliyor. İran savaş senaryosu bu isimler için bir tehdit değil, bir destekleyici faktör.
Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »
Gelir yatırımcıları için en önemli metrikler olan verim, dağıtım kapsamı, sözleşme yapısı, kaldıraç ve dağıtım büyümesi açısından dört büyük yerli boru hattı MLP'sinin nasıl sıralandığı aşağıda açıklanmıştır:
1. Enterprise Products Partners (NYSE: EPD)
Enterprise Products Partners, midstream gelirleri için altın standarttır. Ortaklık, 2008 mali krizi, 2014-2016 petrol çöküşü ve COVID-19'u atlatan 27 yıllık kesintisiz dağıtım büyümesi sağladı. Mevcut çeyrek dağıtımı birim başına 0,55 dolar, yıllıklandırılmış 2,20 dolar ve mevcut 36,99 dolarlık birim fiyatıyla %5,88 verimdir.
WTI'nin 2024'ün 4. çeyreğindeki varil başına 70 dolardan 2025'in 4. çeyreğindeki 59 dolara düşmesine rağmen, ücret tabanlı model sağlam kaldı ve ortaklık hala rekor hacimler elde etti: 8,1 milyar metreküp/gün doğal gaz işleme girişi, 1,9 milyon varil/gün NGL fraksiyonasyonu ve toplam 14,1 milyon varil/gün eşdeğeri boru hattı akışı. WTI'nin zaten 99 dolara yükselmesiyle, Permian üreticileri için hacim teşviki hızlanıyor. Enterprise'ın Neches River NGL deniz terminali Faz 2, etan ve LPG ihracat kapasitesi ekleyerek 2026'nın 2. çeyreğinde faaliyete geçmesi bekleniyor. CEO Jim Teague bunu açıkça ifade etti: "Fazla ABD enerjisi, maliyet açısından rekabetçi, güvenilir tedarik arayan uluslararası pazarlarda güçlü talep görmeye devam ediyor." Birimler yılbaşından bu yana %17,29 arttı.
2. Energy Transfer (NYSE: ET)
Energy Transfer, 2025 mali yılı için gruptaki en büyük gelir tabanına 85,54 milyar dolarla sahip ve birim başına 18,75 dolardan %7,07 dağıtım verimi sunuyor. Mevcut çeyrek dağıtımı birim başına 0,335 dolardır, bu da 2024'ün 4. çeyreğine göre %3'ten fazla bir artıştır.
İran senaryosu, Energy Transfer'ın altyapı ölçeğine doğrudan etki ediyor. Ortaklık, yaklaşık 900 MMcf/d'lik doğal gaz tedarik anlaşmalarını üç veri merkezi için güvence altına aldı ve Desert Southwest genişletmesi, 5,6 milyar dolara kadar kapasiteye 2,3 milyar metreküp/gün ekliyor. 4. çeyrek EPS'deki düşüş, operasyonel zayıflıktan değil, 277 milyon dolarlık nakit olmayan değer düşüklüğü zararı ve 910 milyon dolarlık faiz giderinden kaynaklandı.
3. MPLX (NYSE: MPLX)
MPLX, bu gruptaki en yüksek dağıtım büyüme oranına sahip. Ortaklık, ikinci yıl üst üste %12,5'lik bir artışla çeyrek başına dağıtımını 1,0765 dolara yükseltti. Mevcut verim %7,4'tür.
MPLX, Körfez Kıyısı ihracat altyapısına doğru agresif bir şekilde inşa ediliyor. Permian'dan Körfez Kıyısı'na giden 2,5 milyar metreküp/gün'lük Blackcomb Pipeline'ın 2026'nın 4. çeyreğinde faaliyete geçmesi bekleniyor. ONEOK ile geliştirilen 400 mbpd kapasiteli bir Körfez Kıyısı LPG İhracat Terminali'nin 2028'de faaliyete geçmesi hedefleniyor. Avrupa ve Asya'nın Orta Doğu tedarikine alternatifler aramasıyla, bu terminalin değeri önemli ölçüde artıyor. 2025 mali yılı net geliri yıllık bazda %13,78 arttı. Kaldıraç, yönetimin 4,0x konfor seviyesi içinde 3,7x seviyesinde bulunuyor.
4. Western Midstream Partners (NYSE: WES)
Western Midstream Partners, birim başına 0,93 dolar olan en son dağıtımının yıllıklandırılmış 3,72 dolar ile gruptaki en yüksek verimi olan %8,97'yi sunuyor.
Western Midstream, Delaware Havzası'na demir atmış olan dördü arasında en yoğun olanıdır. 2025'te rekor yıllık doğal gaz akışı 5,2 milyar metreküp/gün'e ulaştı ve Aris Water Solutions satın alması, havzadaki en büyük üretilmiş su sağlayıcılarından birini yarattı ve akışın bir önceki çeyreğe göre %121 artarak 2.693 MBbls/d'ye yükselmesine neden oldu. 2026 yılı için düzeltilmiş FAVÖK rehberliği 2,50 milyar ila 2,70 milyar dolar arasında olup, aralığın üst ucuna doğru bir büyüme anlamına geliyor.
Buradaki risk yoğunlaşmadır: Waha Hub fiyatlandırma volatilitesi ve 2026'da portföy genelinde ham petrol ve NGL akışının düşük ila orta tek haneli yüzdelerle düşmesi bekleniyor, bunlar gerçek zorluklardır. Western Midstream, verim cazip olmadığı için değil, risk profilinin emsallerine göre daha dar olması nedeniyle dördüncü sırada yer alıyor.
Ortak Nokta
Dört ortaklık da emtia fiyatına değil, hacme göre ücret kazanıyor. "Al ya da öde" ve sabit ücretli sözleşme yapıları, boru hattı kapasitesi taahhüt eden bir üreticinin, sevkiyat yapsın veya yapmasın ödeme yapması anlamına gelir.
Hürmüz kesintileri WTI'yi yüz dolara doğru ittiğinde ve ABD üreticileri daha fazla sondaj yaparak yanıt verdiğinde, bu boru hatları bu ek hacmi yakalıyor. Gelir akışı, jeopolitik bir şokta upstream E&P hisselerini cezalandıran volatiliteden yapısal olarak izole edilmiştir. Güvenli liman tezinin özü budur ve veriler bunu desteklemektedir.
Şu anda Enterprise Products Partners hissesi satın almalı mısınız?
Enterprise Products Partners hissesi satın almadan önce şunu düşünün:
The Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği en iyi 10 hisseyi belirledi... ve Enterprise Products Partners bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.
Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 dolar yatırsaydınız, 508.877 dolarınız olurdu!* Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 dolar yatırsaydınız, 1.115.328 dolarınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %936 olduğunu belirtmekte fayda var - S&P 500'ün %189'una kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük. Stock Advisor ile kullanılabilen en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stock Advisor getirileri 19 Mart 2026 itibarıyla.
Austin Smith, bahsedilen hisselerin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool, Enterprise Products Partners'ı tavsiye eder. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.